Put-optioner er derivater, der giver dig ret, men ikke pligt, til at sælge et aktiv på en forudbestemt dato til en bestemt pris. Disse bruges til forskellige slags aktiver, herunder aktier, råvarer, mineraler, energiprodukter som olie og så videre. Derivater blev introduceret på de indiske aktiemarkeder i 2001. I dag tilbyder Securities &Exchange Board of India (SEBI) futures og optioner på 175 specificerede værdipapirer.Der er to typer optioner tilgængelige for handel – call- og put-optioner, hver med unikke formål.
Put option forklaret
Lad os tage et dybtgående kig på, hvad en put-option er på aktiemarkedet. Du bør købe salgsoptioner, når du forventer, at priserne falder, på denne måde kan du tjene penge. Put optioner beskytter dine interesser mod faldende aktivpris ved at give dig mulighed for at afdække. Ved købsoptioner sker det modsatte. Folk køber call-optioner, når de forventer, at priserne stiger. Lad os bruge et eksempel for at forstå betydningen af put-option bedre. Lad os antage, at du forventer, at aktiekursen i selskabet XS kommer til kort. Så du køber salgsoptioner fra selskabet XS til en kurs på 50 Rs hver, hvilket giver dig ret til at sælge dem til den pris på udløbsdatoen. Hvis prisen på XS-aktien falder til Rs 40, kan du vælge at udøve din handel til strike-kursen på Rs 50, og derved opnå en fortjeneste på Rs 10 for hver. Hvis du havde købt 1.000 optioner, ville du have tjent 10.000 Rs på transaktionerne. Lad os se, hvad der sker, når prisen på XS-aktier går op til Rs 60. I dette tilfælde, hvis du udnyttede din put til Rs 50, vil du stå til tab 10 Rs eller 10.000 Rs, hvis du har købt 1.000 optioner. Du ønsker ikke at indgå i en sådan tabsgivende transaktion. Så du har valget mellem ikke at udnytte retten til at sælge. I dette tilfælde ville det eneste tab have været den præmie, du har betalt til forfatteren af putoptioner. Dette vil generelt være meget lavere end dine tab, afhængigt af aftalens størrelse. Du kan også købe salgsoptioner til indekser som Sensex og Nifty. Det fungerer på samme måde som en aktieoption. Antag, at du forventer, at Nifty 50-indekset falder. Du køber derefter 100 af Nifty. Hvis Nifty falder fra de nuværende 11.900 til 11.400, kan du udnytte optionen og bogføre overskud, som vil være (11.900-11.400) x 100, eller Rs 50.000. Put-optioner kan bruges til at sikre sig mod eventuelle kursændringer i de aktier, du allerede har i din portefølje. Lad os antage, at du ejer 1.000 aktier i selskabet XS, hvis kurser du forventer vil falde om kort tid fra de gældende Rs 50. Du ønsker ikke at sælge disse aktier lige nu, men vil stadig sikre dig mod et prisfald. Så du køber 1.000 af virksomhedens XS til en kurs på 50 Rs hver. Hvis prisen på dine aktier falder til Rs 40, vil du være i stand til at sælge optionerne til strike-kursen på Rs 50 i slutningen af udløbsperioden. Det betyder, at du vil få en fortjeneste på 10.000 Rs, som kan bruges til at udligne eventuelle tab i din portefølje. Dette er kendt som en "beskyttende" put-strategi.Udnyttelse af salgsoptioner En af hovedattraktionerne ved handel med optioner er muligheden for at udnytte. Dette skyldes, at du kan få optionskontrakter til en brøkdel af prisen på det underliggende. Du skal kun betale præmien for at indgå en optionskontrakt, som vil være meget lavere end prisen på det underliggende. Den højere eksponering betyder flere muligheder for profit. Og i modsætning til futures, hvor du ikke har andet valg end at gå igennem med kontrakten, har du i optioner valget om ikke at udnytte den. Den eneste ulempe, hvis du ikke udnytter din ret, er den præmie, der betales for at købe put-optionen.
Hvad er premium?
Når du forsøger at forstå, hvad der er put-option på aktiemarkedet, skal du også have et godt overblik over den præmie, du skal betale, når du indgår en optionskontrakt. Når du køber put-option, skal præmien betales til mægleren, som derefter overføres til børsen og derefter til dem, der sælger put-option. Så præmien er prisen for køberen og indkomsten for sælgeren eller optionsskriveren. Den beregnede præmie bestemmes af forskellige faktorer, såsom den aktuelle pris på det underliggende aktiv, forskellen mellem markedsprisen og strejkeprisen (den pris, som optionskontrakten udnyttes til), og tiden indtil kontraktens udløbsdato. Præmie er ikke en statisk ting, men er afhængig af ændringer i prisen på det underliggende. I tilfælde af put-optioner falder præmien i takt med at prisen på det underliggende (aktier eller indeks) stiger. Dette er det modsatte i tilfælde af en købsoption. Her stiger præmien i takt med at prisen på det underliggende stiger. En options præmie stiger, når den går mere ind i pengene, hvilket i tilfælde af put-optioner er, når strikekursen er over markedsprisen på det underliggende. I denne situation er optionskontrakten værd at udnytte, da prisen på aktien/indekset er under strike-prisen. Omvendt vil præmierne falde, når put-optionen er ude af pengene. Dette er en situation, hvor strejkeprisen er lavere end markedsprisen på det underliggende.Hvornår skal put-optionen sælges Du behøver ikke vente til slutningen af udløbsdatoen for at sælge put-option. Du kan sælge det til enhver tid inden udløbsdatoen. Det kan gøres for at reducere tab eller bogføre overskud. Hvis du for eksempel føler, at aktien eller indekset, som du har en put-kontrakt i, vil stige, kan du maksimere indtjeningen eller minimere tab ved at sælge put-optionerne. Optionsskribenten – den enhed, du køber put-optionen af har valget mellem at slippe for optionen inden udløbet. Hvis prisen på det underliggende aktiv – aktier eller indekser – falder til nær strikekursen eller under den, har optionskribenten valget mellem at genkøbe optionen. For at gøre det skal han betale en præmie til køberen, da puttet nu er ude af pengene. I dette tilfælde er det tab, som optionsskriveren gør, forskellen mellem den præmie, der betales for at komme ud af positionen minus den opkrævede præmie. Hvis prisen på det underliggende aktiv imidlertid er over strike-prisen, kan optionsskriverne holde den indtil udløb, da kontrakten ville være værdiløs, og de ville være i stand til at beholde hele præmien. Så der er tre måder, hvorpå en put-option kan afregnes. Den ene kvadrer af. Dette indebærer at købe en call-option for de samme aktier eller indekser. En anden er en fysisk afregning, hvor du sælger de underliggende aktier. Dette er dog ikke muligt for en indeksoption, da de er kontant afregnet. Den tredje mulighed er at sælge put-optioner.
Put vs call option
Hvad er bedre til handel - put eller call option? Svaret på det spørgsmål er ikke så entydigt. Det hele afhænger af din risikotolerance, situationen på markedet og dine investeringsmål. Hvis du forventer, at kurserne på aktier vil falde, er salgsoptioner et bedre valg. Hvis priserne forventes at falde, så er du måske bedre stillet med købsoptioner.
Sådan handler man put-optioner i Indien
Nu hvor du har forstået, hvad en put-option er, kan du gå videre og handle med dem. Derivater som put- og call-optioner er tilgængelige på børser som Bombay Stock Exchange og National Stock Exchange. Du kan købe og sælge futures og optioner gennem din mægler, ligesom enhver anden aktie. Du kan købe put- og call-optioner i indekser som Sensex, Nifty og andre sektorindekser. Du skal dog være opmærksom på, at du ikke kan handle med derivater på alle aktier. De er kun tilgængelige for omkring 175 aktier noteret på børsen.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad sker der, når du udfører en put-option?
Hvis du er køber, sælger du aktierne til forfatteren eller sælgeren til strikeprisen. Sælger er forpligtet til at modtage aktivet, hvis køber beslutter at udnytte sin ret. Hvis kontrakten udløber urentabelt, sker der intet, og sælgeren får beholde præmien.
Hvornår skal du forlade en put-option?
Når du har en put-option, har du faktisk muligheden for at forlade den tidligt. Put optioner, i modsætning til futures, kræver ikke, at du følger kontrakten. Det rigtige tidspunkt at forlade en put-option vil afhænge af din position, det vil sige om du er en køber eller sælger. En standardmetode til at forlade en option er at udligne. Du kan sælge put-option, som du tidligere har købt, eller tilbagekøbe put-option, som du tidligere har solgt inden udløbsdatoen. Medmindre du modvirker en option, har du ikke officielt forladt handlen.
Hvad sker der, hvis vi ikke sælger optioner ved udløb?
Hvis du ikke udnytter en option, udløber den uden penge eller OTM. Når strejkeprisen for optionen er højere end den aktuelle markedspris, udløber optionen som OTM for sælgerNår strikeprisen er lavere end markedsprisen, det bliver en OTM for køberen. Hvis du er sælger af optionen, får du beholde præmien.
Er det bedre at udnytte en option eller sælge den?
Du udnytter en option, når du ønsker at købe eller sælge det underliggende aktiv. Men i de fleste tilfælde bliver mulighederne ikke brugt, selv når de er rentable.
Hvor meget kan du tabe på en put-option?
Hvis du køber en put-option, vil dit tab afhænge af aktiekursens bevægelse – hvis aktiekursen falder væsentligt under strike-kursen, opnår du som put-køber en fortjeneste. Men hvis aktiekurserne bevæger sig i den modsatte retning, taber du. Så som køber bliver dit tab fra put-optionen også forstørret af bevægelsen i aktiekursen. For en put-sælger er den maksimale gevinst begrænset til den betalte præmie. Men på minussiden er tabsbeløbet teoretisk uendeligt.
Kan du udnytte en put-option inden udløb?
Det er muligt at udnytte en put-option før udløb, men det sker sjældent, fordi værdien af optionen er direkte relateret til ydre markedsfaktorer – det underliggende aktiv, det udbetalte udbytte og mere. Hvis du ønsker at forlade en put-option før udløbsdatoen, skal du bruge at vælge 'sælg for at lukke' for at sikre en vis fortjeneste.
Er salg en god strategi?
At sælge en put-option er en god strategi, men det er kun fornuftigt i følgende situationer.
Sælg kun en put-option, hvis du er interesseret i at eje det underliggende
Indtast kun handlen, hvis nettoprisen på det underliggende er attraktiv
Du kan beholde hele præmien, hvis muligheden udløber OTM
Du kan eje en underliggende under markedsprisen
At sælge put giver dig mulighed for at købe attraktive aktier til en pris, der er under markedsprisen.
Hvordan tjener du på en put-option?
Der kan opstå adskillige situationer med tab af overskud under en handel med salgsoptioner. Som salgsoptionskøber tjener du på at udnytte optionen, når aktiekursen falder under strikekursen. Fortjenesten fra en put-option er forskellen mellem strikekursen og den betalte præmie. Højere den resulterende værdi, højere er din fortjeneste.
Hvad skal du gøre, efter du har købt en put-option?
Her er et par ting, du kan gøre. Hvis de underliggende tanke udøver rettigheder og overskud Hvis den underliggende pris stiger, og du lader optionen udløbe, mister du den betalte præmie.
Er en put-option en short?
Kort put-option betyder, at skrive en put-option eller acceptere at købe en underliggende til en forudbestemt pris på udløbsdatoen. En erhvervsdrivende åbner et short put, når han mener, at aktiekursen forbliver højere end strike-kursen. Et short put er, når puttet er afdækket, også kaldet nøgen put. Det betydelige tab, der opstår ved den korte put, kan, hvis køberen vælger at udøve sine rettigheder, være betydeligt. På den anden side er overskudsgraden begrænset til den modtagne præmie.
