En aktieoption er en type derivat, der giver dig ret, men ikke pligt, til at købe en vis mængde af en bestemt aktie til en forudbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. For at forstå nøjagtige aktieoptioner, hvilket betyder, at det er vigtigt at tage højde for "ret, ikke forpligtelsen". Det betyder, at når du køber denne type kontrakt, kan du vælge, om du vil købe den til netop den pris.
Disse blev introduceret i Indien i Indien i 2002. I dag kan du handle med futures og optioner på børserne i så mange som 175 værdipapirer.
Hvorfor skulle nogen ønske at handle med dem? Nå, for det første kan du gøre det ved at investere en brøkdel af kapitalen. Lad os se, hvordan det virker.
Lad os sige; du forventer, at aktierne i Company ABC i fremtiden vil stige fra 100 Rs til 120 Rs og ønsker at drage fordel af det. Du køber derefter 1.000 optionskontrakter af aktien til 120 Rs hver ('strikeprisen') for Rs 120.000. Det bedste ved det er, at du ikke skal betale hele 120.000 Rs, men kun præmien, når du indgår kontrakten. Præmien er kun en brøkdel af værdien af det underliggende aktiv (aktie). Så hvis aktiekursen stiger til Rs 120, kan du opnå en fortjeneste på Rs 20.000 (120-100×1000) uden at skulle bruge Rs 120.000!
Hvis aktien bevæger sig i den modsatte retning og falder til 80 Rs, har du valget mellem ikke at udnytte din ret til at købe aktierne. I så fald er det eneste beløb, du kan miste, præmien. Derfor er dine tab begrænset til den betalte præmie, selvom aktiekurserne går i frit fald til Rs 50!
En anden fordel er den gearing, du får. Da præmien kun er en brøkdel af værdien af det underliggende (aktie), kan du handle meget højere volumener. Lad os sige, at hvis du havde Rs 1 lakh til at investere og købte aktier, hvis priser derefter steg med 10 procent til Rs 110.000, ville du have opnået et overskud på Rs 10.000. Hvis du investerer den Rs 1 lakh, vil du få eksponering for Rs 10 lakh i aktier (forudsat at præmien er 10 procent). Hvis aktiekurserne stiger med 10 procent, vil du stå til at vinde 90.000 Rs!
Du kan handle med disse optioner ligesom aktier. Du skal betale en præmie, som bestemmes af flere faktorer som længden af tid mellem begyndelsen af kontrakten og udløbsdatoen, den aktuelle pris på aktien og så videre. Præmien bliver ved med at ændre sig over tid, afhængig af udviklingen i aktien. Du skal betale præmie til mægleren, som videregives til børsen, når den så videregives til sælgeren af aktieoptionen eller `skribenten'.
Aktieoptionskontrakter er for perioder på 1, 2 eller 3 måneder. En køber kan dog forlade kontrakten til enhver tid inden udløbsdatoen enten for at bogføre overskud eller for at begrænse tab. Sælgeren eller forfatteren af optioner kan også forlade kontrakten, hvis priserne ikke bevæger sig positivt. Men i dette tilfælde skulle han betale en præmie til køberen. Denne præmie vil være højere, da kontrakten er i købers favør og ikke i sælgers.
Der er to grundlæggende typer af aktieoptioner. Den ene er købsoptionen, som giver dig ret til at købe aktier. En anden er put-optionen, som giver dig ret til at sælge aktien. Generelt foretrækkes call-optioner, når aktiekurserne forventes at stige. Put-optioner foretrækkes, når aktiekurserne forventes at falde.
For den risikobevidste investor tilbyder aktieoptioner en glimrende måde at komme ind på aktiemarkedet. Da der ikke er nogen tvang til at købe/sælge ved udløbsperiodens udløb, er dine potentielle tab begrænset. Det er bedre end at købe selve aktien, da din ulempe, hvis prisen går i et frit fald, er ubegrænset.