En option er en slags derivat, der giver dig ret til at købe eller sælge et bestemt aktiv til en forudbestemt pris på en fast dato i fremtiden. Det giver dig dog ikke pligt til at udøve retten. Muligheder er tilgængelige for en række aktiver, herunder aktier, guld, petroleum, hvede og så videre.
Der er to typer optioner – call- og put-optioner. Calloptionsdefinitionen er, at det er et instrument, der giver dig ret, men ikke pligt, til at købe noget. En put-option giver dig ret, men ikke pligt, til at sælge noget.
Købs- og salgsoptioner blev introduceret på de indiske aktiemarkeder i 2001-2. Handel med call-optioner i aktier giver dig mulighed for at drage fordel af kursbevægelser uden at skulle bruge store mængder kapital og med betydeligt reduceret risiko.
Lad os se, hvordan handel med disse er fordelagtigt med et eksempel. Lad os sige, at du forventer, at aktiekursen for et bestemt selskab ABC vil stige fra 100 Rs til 150 Rs i fremtiden. Du vil drage fordel af at handle med call-optioner. Så du køber 1.000 til en strikekurs på 100 Rs. Når aktiekurserne bevæger sig op til 150 Rs, kan du udøve din ret til at købe aktierne til Rs 100. Således vil du være i stand til at opnå en fortjeneste på Rs 50.000, eller ( 150-100) x 1.000. Hvis prisen på den anden side går ned til 50 Rs, kan du vælge ikke at udnytte din ret og undgå at miste 50.000 Rs. Det eneste tab, du vil lide i dette tilfælde, er den præmie, du skal betale for optionskontrakten.
Præmier er den pris, du betaler for at indgå kontrakten. Forskellige faktorer påvirker præmien, men den er kun en brøkdel af værdien af det underliggende aktiv. Dette giver dig mulighed for at handle meget større mængder med en given mængde kapital.
Hvis du investerer 10 lakh Rs i aktier, og priserne stiger med 10 procent, står du til at opnå gevinster på Rs 1 lakh. Men med den samme mængde kapital vil du være i stand til at handle meget større mængder med købsoptioner - du kan indgå transaktioner til en værdi af 90 lakh Rs. Det eneste beløb, du skal betale på forhånd, er præmien, som vi her antager er 10 procent. Hvis aktiekurserne stiger med 10 procent, vil dine gevinster være Rs 9 lakh! Så der er en klar fordel ved at handle med optioner
Købsoptionskontrakter er tilgængelige for 1, 2 eller 3 måneder. Du kan dog forlade kontrakten til enhver tid inden udløbsperiodens udløb.
Hvis du er køber, kan du til enhver tid afslutte, hvis priserne bliver ugunstige, eller du ønsker at bogføre overskud. På samme måde har sælgeren eller "skribenten" også mulighed for at forlade kontrakten for at reducere tab. Sælger skal dog betale en præmie for at forlade, da præmien ændres i forhold til situationen. Fra sælgers synspunkt, når priserne bliver ugunstige, og det ikke længere kan betale sig at udøve kontrakten, kaldes dette "uden for pengene". I tilfælde af køber er situationen 'in-the-money', fordi han står til at tjene penge ved at udøve kontrakten. Så præmien, han forventer, bliver højere. Forskellen mellem den betalte præmie og den modtagne præmie vil være tabet i tilfælde af sælger og fortjeneste i tilfælde af køber.
Der er tre måder, hvorpå denne type kontrakt kan afvikles. Den ene er at udligne transaktionen - det vil sige, at du kan købe put-optioner for den samme aktie til samme pris. Forskellen mellem præmierne betalt for call- og put-optionerne vil være dit overskud/tab. En anden mulighed er at sælge. Den tredje er en afregning til strejkekursen ved udløbsperiodens udløb.
Du kan købe købsoptioner på samme måde som du køber aktier; gennem din mægler efter at have betalt en præmie. Denne præmie går derefter til børsen og finder til sidst vej til sælgeren eller skribenten. Mens du lærer om, hvordan du køber købsoptioner, skal du huske, at ikke alle aktier har aktieoptioner. Optionskontrakter er kun tilgængelige for udvalgte værdipapirer – omkring 175 af dem.
Du kan også købe disse til indeks. Hvis du tror, at et indeks som Nifty 50 vil rykke op i fremtiden, kan du købe købsoptioner på det og kan give overskud. Indeksoptioner har en tendens til at være mindre risikable, da du ville investere i en kurv med aktier, hvilket er bedre end at lægge alle dine æg i én kurv.
Der er flere fordele ved at handle med købsoptioner. Du kan handle meget større mængder for det samme beløb, de potentielle tab er begrænset til den præmie, du har betalt, plus det giver dig også mulighed for at handle med aktier, der ellers ville være for dyre at købe. Disse fungerer bedst på et bullish marked, hvilket gør det muligt for dig at drage fordel af enhver stigning i aktiekurserne. Put-optioner fungerer generelt bedre på et bjørnemarked, hvilket giver køberne mulighed for at drage fordel af en nedadgående tendens i priserne.
Potentielle tab kan være mindre i call-optioner end i direkte investering i aktier, men du skal stadig have timingen til at tjene penge.
Ofte stillede spørgsmål
På derivatmarkedet giver call-optioner indehaverne ret til at købe et underliggende til en forudbestemt pris på en fremtidig dato, kendt som en udløbsdato. Handel med call-optioner giver købere mulighed for at sikre sig mod fremtidig prisstigning, især når markedet er bullish. Det sikrer deres interesser, hvis aktivprisen stiger uventet i det fremtidige marked.
Med en lang opkaldsmulighed har du følgende tre muligheder,
Hvis markedsprisen omkring udløbsdatoen er under strikeprisen, vil optionen udløbe værdiløst. Når en option nærmer sig udløbsdatoen, kan der ske flere ting. Når udløbsdatoen nærmer sig, taber optionen sin værdi hurtigt. Som følge heraf handles de fleste optioner før udløbsdatoen. Hvis din købsoption udløber på pengene, vil du ende med at betale en højere pris for at betale for aktierne sammen med kurtageomkostningerne.
Ja, det er muligt at sælge dig købsoptioner før udløbsdatoen, især hvis det stadig er i pengene, og du forventer, at markedet ikke vil ændre sig væsentligt før udløbsdatoen.
Hvis du ikke handler, vil din option enten udløber værdiløst eller vil blive eksekveret automatisk.
For at handle med købsoptioner skal du opbygge en klar forståelse af, hvordan købsoptioner fungerer.
Beslutningen bør afhænge af markedsforholdene. De fleste handlende vil handle med optionerne, når de har penge inden deres udløbsdato. Men hvornår du kan sælge, vil dog afhænge af typerne af call-optioner som den amerikanske type call-optioner kan handles når som helst mellem købsdato og udløbsdato, men europæisk stil call optioner udnyttes kun ved udløb.
Den dækkede call-optionsstrategi er en metode til at generere indtægter fra optionspræmien. I dækket call-strategi åbner den erhvervsdrivende en lang call-position og skriver samtidig call-optioner på det samme aktiv.
Traders anvender ofte en dækket opkaldsstrategi, når de mener, at aktivprisen ikke vil bevæge sig væsentligt på det fremtidige marked.
Købs- og salgsoptioner er to instrumenter, der handles på derivatmarkedet. Per definition er call option en kontrakt, der giver køberen ret, men ikke pligten, til at erhverve en underliggende aktie til en bestemt pris på eller før udløbsdatoen.
Put-optioner giver på den anden side køberen ret (men ingen forpligtelse) til at sælge et underliggende værdipapir til en forudbestemt pris på en nævnt dato.
En optionskontraktpræmie beregnes ved hjælp af Black-Scholes formlen. Det bestemmer optionspræmien ved at multiplicere aktiekursen med den kumulative standard normale sandsynlighedsfordelingsfunktion. I det andet trin multipliceres nutidsværdien af strikeprisen med kumulativ standardfordeling og trækkes fra det tidligere beregnede beløb. Formlen lyder bestemt skræmmende, men heldigvis kan du springe besværet med at lave matematik over, takket være online-optionsværdiberegnere. Der er masser af sådanne omkostningsberegnere tilgængelige online, som kan beregne resultater virkelig hurtigt og præcist.
Den enkle måde at finde ud af, om din købsoption er rentabel/tab, er ved at trække kursen ved breakeven fra aktiekursen ved udløb. Hvis den resulterende værdi er positiv, er købsoptionen rentabel. Ellers er det et tab.
Du kan beregne optionens breakeven-pris ved at tilføje optionernes strejkepris med den betalte præmie.