Værdien af valutaer bliver ved med at ændre sig afhængigt af en række situationer – økonomisk vækst, politisk udvikling, centralbankpolitikker og så videre. Disse udsving påvirker både importører og eksportører, hvis formuer i høj grad afhænger af valutaens værdi.
For at beskytte sig mod disse udsving bruger de derivater som valutaoptioner og futures. Det er selvfølgelig ikke kun importører og eksportører, der handler med disse. Spekulanter er også aktive deltagere i håb om at tjene penge på valutakursbevægelser.
Der er to måder at sikre sig mod valutaudsving, og disse er gennem optioner og futures. En option giver dig ret, men ikke pligt, til at købe en bestemt valuta til en bestemt kurs i fremtiden. Så der er et valg her:Du kan kun udnytte din kontrakt, hvis du finder prisen gunstig. I valutafutures er der intet valg:du skal udøve retten.
Lad os bruge et eksempel til at illustrere, hvordan valutamuligheder i Indien fungerer. Informationsteknologivirksomheden FancyTech (fiktivt navn) kunder er for det meste i USA, og dens indtjening er i USD. FancyTech forventer, at værdien af INR snart vil stige til Rs 60 fra de eksisterende Rs 70 mod USD. Dette vil betyde tab, da virksomheden skal hjemføre sin indtjening i INR fra USA til Indien. En stærkere INR vil oversætte til færre penge i dens killing. For at opveje dette beslutter FancyTech at købe valutaoptioner, der giver det ret, men ikke pligt, til at sælge INR til Rs 70 ('strike price') mod USD. Hvis INR styrkes til Rs 60, vil den udøve retten til at sælge USD til Rs 70 mod USD gennem sine optioner. Derfor vil det være i stand til at sikre sig mod stigningen i værdien af INR, og dets indtægter vil forblive upåvirket.
Lad os sige, at INR svækkes til 80 Rs i forhold til dollaren. Hvis FancyTech udnytter sin mulighed for at sælge til strejkeprisen på 70 Rs, vil det lide tab på 10 Rs for hver option. Da det ikke giver nogen mening at udøve kontrakten, vil den give afkald på retten til at gøre det. I så fald er det eneste tab, virksomheden vil lide, den præmie, den har betalt for at indgå kontrakten.
Hvad er denne præmie? Nå, for at indgå en derivatkontrakt skal du betale en præmie til sælgeren eller 'skribenten' af kontrakten. Dette er generelt en brøkdel af det underliggende aktiv. Præmier bestemmes af en lang række faktorer såsom den aktuelle valutaværdi, perioden mellem kontraktens startdato og dens udløb og så videre.
Der er to typer valutaoptioner – put-optionen og call-optionen. En put-option giver dig ret, men ikke pligt, til at sælge valuta til en bestemt pris på en bestemt dato. Ovenstående eksempel på FancyTech, som vi har brugt, er en put-option. Denne form for valutamulighed fungerer bedst i et scenarie, hvor du forventer, at værdien af en valuta som INR vil styrkes i forhold til en anden valuta.
Den anden form for valutaoption er call optionen, som giver dig ret til at købe valuta til en bestemt kurs. Dette virker, når du forventer, at værdien af INR svækkes over for en anden valuta som dollaren.
Valutafutures blev først introduceret i Indien i 2008, efterfulgt af optioner i 2010. I dag tilbyder derivatsegmentet på National Stock Exchange (NSE) handelstjenester i afledte instrumenter som valutafutures på fire valutapar, futures på tværs af valuta og optioner på tre valutapar. Du kan købe valutaoptioner på den indiske rupi mod andre valutaer som euro, pund sterling og amerikanske dollar.
Du kan købe call- og put-optioner på USD-INR-parret gennem din børsmægler eller ved at bruge din online handelsplatform. Optionerne er europæiske, hvilket betyder, at du kun kan udnytte dem på udløbsdatoen. Du kan dog udligne transaktionen ved at sælge optionskontrakten tilbage på markedet. Forskellen mellem de præmier, der betales for køb og salg, vil være dit nettotab eller -gevinst.
Lotstørrelsen af valutaoptioner er ret lille til USD 1.000, så det er nemt for detailinvestorer at deltage i handel. Som vi har nævnt tidligere, skal du for at handle med disse betale en præmie til mægleren, som så sender den videre til børsen, som så videregives til sælgeren af optionen eller skribenten.
Præmierne er ret lave, så det giver dig mulighed for at geare i betydeligt omfang og handle med store mængder. Dette skyldes, at du kan bytte et multiplum af præmien. For eksempel, hvis du skal betale en præmie på 3 procent, og du handler med Rs 1 crore værdi af råvareoptioner, skal du kun betale Rs 3 lakh. De store mængder vil øge dine chancer for profit.
Nu hvor du ved, hvordan du handler med valutaoptioner, kan du gå videre og gøre det. Valutafutures giver selv detailinvestorer mulighed for at drage fordel af ændringer i valutakurser. Ulempen er begrænset, da du kun står til at miste den præmie, du har betalt. Du skal dog forstå, at valutamarkederne er meget volatile, og at det kan være temmelig vanskeligt at få den rigtige timing.
Ofte stillede spørgsmål
Du kan købe valutaoptioner for forskellige valutapar fra indiske børser. Du kan købe valutaoptioner i Indien fra din mægler eller ved at bruge en online handelsplatform. Men for at handle med valutaoptioner skal du have DEMAT og handelskonti.
Valutafutures og optioner giver dig mulighed for at tage en position på valutamarkedet. Valutafutures eller valutafutures er en fungibel kontrakt, der giver sælgeren mulighed for at sælge og køberen at købe udenlandsk valuta til en forudbestemt kurs på en fremtidig dato.
På samme måde kan du købe opkalds- eller salgsoptioner, typer af valutaoptioner, for valutapar som Euro, Sterling Pound og US Dollar ved hjælp af indisk valuta.
US Dollar er af indlysende årsager den mest handlede valuta, men udover det handles Euro, Japanske Yen, GBP, kinesiske Renminbi også hyppigt.
Hvis du er en nybegynder inden for valutahandel, kan du blive overvældet af den store størrelse, volumen og de mange forskellige valutapar, der er tilgængelige for handel. Vi foreslår, at du lærer det grundlæggende i, hvordan du handler med valutaoptioner, før du starter.
Valutamarkedet sover aldrig. Den er aktiv dag og nat, på tværs af forskellige tidszoner, fem dage om ugen. Der er dog tykke og tynde markeder, der angiver, hvornår markedet er mere aktivt, og hvornår det er lunkent. Det bedste tidspunkt at handle er, når markedet er mest aktivt, hvilket betyder, at mere end et af de fire markeder er åbne. Det er, når du vil finde mere markante udsving i valutaparrene.
I øjeblikket er fire valutapar, INR-USD, INR-YEN, INR-EURO og INR-Pund og et valutapar, INR-USD, tilladt til handel på henholdsvis futures-kontrakt- og optionsmarkedet. RBI har tilladt, at der handles yderligere tre terminskontrakter på tværs af valuta på det indiske marked.
Indere kan medbringe rejsechecks eller kontanter, op til en bestemt grænse, for at veksle til indiske rupier. Men ikke alle banker har tilladelse til at handle i udenlandsk valuta.