Optioner er rettigheder (og ikke en forpligtelse) til at købe eller sælge underliggende værdipapirer som aktier, indekser, obligationer eller endda råvarer til en forud fastsat pris, også kaldet strike-prisen på eller på en given handelsdag. Nu, baseret på hvornår transaktionen kan udføres, er der to typer optioner — amerikanske og europæiske optioner.
Med europæiske optioner kan ejeren kun udøve sin ret til at sælge eller købe aktien på den specifikke dato, som begge parter er blevet enige om, hvilket er udløbsdatoen for optionskontrakten.
For at forstå europæiske muligheder skal du vide, hvordan produktet adskiller sig fra dets amerikanske modstykke. I amerikanske optioner har ejeren ret og frihed til at købe eller sælge værdipapiret inden for en bestemt dato. I modsætning til amerikanske optioner giver disse optioner ikke en længere tidsramme for salg eller køb af en aktie til en forudbestemt pris. Med andre ord, mens du i amerikanske optioner kan udøve din købs- eller salgsret inden udløb, kan du i europæiske optioner kun bruge rettigheden på den specifikke dato.
Dette gør også en forskel i, hvordan amerikanske og europæiske optioner prissættes. I lande, hvor begge produkter er tilgængelige, er amerikanske muligheder dyrere end sidstnævnte. Dette skyldes, at hvis aktiekursen stiger eller falder, giver amerikanske optioner køberen eller sælgeren af optionen mulighed for at bogføre overskud eller minimere tab, før kontrakten udløber. Men med europæiske optioner kan en erhvervsdrivende kun udføre handlen til forudbestemte priser på kontraktens udløbsdato, uanset hvordan priserne på det underliggende aktiv har bevæget sig.
I Indien handles disse optioner oftest, og disse optioner udløber sidste torsdag i hver måned. I en nøddeskal fokuserer europæiske optionshandlere udelukkende på, hvad de forventer, aktiekurserne vil være den dag, optionskontrakten udløber, før de køber eller sælger en optionskontrakt.
En købsoption er ganske enkelt retten til at købe et værdipapir til en fastsat pris på eller til en fast dato. Mere specifikt giver en europæisk købsoption ejeren ret til at købe det underliggende aktiv til en fast pris på datoen for kontraktens udløb. Køberen af en option siges at gå længe på en option.
For eksempel, hvis erhvervsdrivende A er bullish og forventer, at aktiekurserne i selskabet ABC til sidst vil falde til et højere prisbånd, vil han foretrække at fastlåse aktiekursen, når den er lav. Så hvis spotprisen er Rs. 300 pr. aktie, og A forventer, at kurserne vil gå op til Rs. 350 om måneden for økonomiske eller markedsdrevne faktorer, kan A købe en en måneds europæisk købsoptionskontrakt på ABC-aktier til en gensidigt fastsat pris på f.eks. Rs. 320. Rs. 20,- er præmien, der opkræves for call-optionen, som under alle omstændigheder vil blive indkasseret af sælgeren af optionen.
Da det er en købsoption på en måned, præcis en måned senere på dagen, hvor kontrakten udløber (sidste torsdage i hver måned), kan A udøve sin ret til at købe aktierne i ABC-selskabet til Rs.320 pr. aktie. Hvis spotprisen på ABC-selskab handles til noget højere end Rs.320, f.eks. Rs 345, så vil A udøve sin ret til at købe og købe ABC-aktier billigere med Rs. 25 pr aktie. Tilsvarende, hvis spotprisen slet ikke stiger og forbliver på sige Rs. 310 på den dag, hvor en måneds option udløber, så vil A potentielt stå til at betale 10 Rs. mere pr. aktie, hvis A vælger at udøve sin ret til at købe.
En europæisk put-option er retten til at sælge et værdipapir til en fastsat pris på en bestemt dato eller udløbsdatoen. Sælgeren eller forfatteren af en optionskontrakt siges at mangle en option.
Lad os overveje et eksempel på en europæisk put-option.
Hvis erhvervsdrivende B er bearish og forventer, at spotpriserne på aktier i XYZ-selskabet vil falde dramatisk i løbet af en måned, vil han gerne afdække sine prisrisici ved at indgå en salgsoptionskontrakt. En put-optionskontrakt giver B mulighed for at udøve sin ret til at sælge den underliggende aktie til en forudbestemt pris på den dag, kontrakten udløber. Hvis spotprisen på XYZ-aktien er Rs. 500 pr. aktie, og handlende B forventer, at denne pris vil falde til Rs. 300, ville han indgå en salgsoptionskontrakt til en gensidigt bestemt pris på f.eks. Rs. 450,- pr aktie. Med andre ord, på den dag kontrakten udløber, hvis spotprisen på XYZ-aktien er et sted mindre end Rs.450, lad os antage at Rs. 350,- kan erhvervsdrivende B udøve sin ret til at sælge den underliggende aktie til den forudbestemte pris på Rs. 450, hvilket gav en anstændig fortjeneste på Rs.100, fordi spotpriserne var lavere. Men hvis markedstidevandet ændrer sig, og prisen på XYZ-aktier stiger højere, så kan erhvervsdrivende B vælge ikke at udøve sin ret til at sælge, det er derfor, det kaldes en 'Option'.