Cost of Carry eller CoC er omkostningerne, som investoren skal afholde for at holde bestemte positioner på det underliggende marked, indtil futureskontrakten udløber. Den risikofri rente er inkluderet i denne omkostning. Udbytteudbetalinger fra det underliggende er udelukket fra CoC.
CoC er forskellen mellem futures og spotprisen på en aktie eller et indeks. Cost of Carry er vigtig, fordi højere værdien af CoC, højere er handlendes villighed til at betale flere penge for at holde futures.
Teoretisk set er Fremtidig pris dagsværdi=Spotpris+Cost of Carry-Dividend Payout Carry Cost of Carry =Forskellen mellem futures og spotpris til enhver tid
CoC beregnes som en årlig sats og udtrykt i procentværdier. CoC-værdierne i realtid er tilgængelige på børswebsteder.
Værdien af CoC bruges som en indikator til at forstå markedsstemningen, dvs. lav CoC betyder, at der er et fald i værdien af det underliggende og omvendt.
Handlende henviser ofte til CoC for at måle markedsstemningen. Analytikere fortolker et betydeligt fald i CoC som en indikator for et forestående fald i det underliggende. For eksempel faldt CoC for benchmark-indekset Nifty futures med næsten en halv fjorten dage siden og tjente som en indikator for den deraf følgende korrektion i indekset. Omvendt, når CoC for en aktiefuture stiger, betyder det, at handlende er villige til at pådrage sig højere omkostninger til at holde positionen og dermed forvente en stigning i det underliggende. CoC er udtrykt som et årligt tal i procent.
Ja. Når futures handles med en rabat på det underliggende, er de resulterende omkostninger ved carry negativ. Dette sker normalt af to årsager:når aktien forventes at betale et udbytte, eller når handlende aggressivt udfører en "omvendt arbitrage"-strategi, som involverer at købe spot og sælge futures. Negative omkostninger ved bærepunkter til bearish sentiment
Ændring i CoC set sammen med åben interesse danner et klart billede af en bredere stemning for aktien eller indekset. Åben interesse er det samlede antal åbne stillinger i en kontrakt. For en stigende OI indikerer en stigning i CoC akkumulering af lange (eller bullish) positioner, mens et ledsaget fald i CoC indikerer tilføjelse af korte positioner og bearishness. Ligeledes indikerer et fald i OI, ledsaget af en stigning i CoC, lukning af korte positioner. Et faldende både OI og CoC indikerer, at handlende lukker lange positioner. Analytikere observerer også ændringer i CoC ved udløbet af derivatkontrakten. Hvis et betydeligt antal positioner rulles over med en højere bæreomkostning, indebærer det bullishness.