Optioner handles bredt på børser, men det kan umiddelbart virke meget kompliceret, især hvis du er en ny investor. Men når du først forstår, hvordan det fungerer, bliver det nemt at investere i optioner og diversificere din portefølje med en ny aktivklasse. Så hvordan investerer man i optioner?

En option er en kontrakt, der lader dig købe/sælge et underliggende aktiv over en bestemt periode. Værdien af ​​en option afhænger dog af flere eksterne faktorer. En sådan indflydelsesfaktor er implicit volatilitet.

Hvad er implicit volatilitet eller IV?

Det er den mulige prognose for bevægelse i prisen på et værdipapir. Underforstået er et vigtigt ord her - begrebet handler om, hvad markedet antyder, at en akties volatilitet kan være i fremtiden.

Implicit volatilitet betyder, at markedet kan bevæge sig i enhver retning, opad eller nedad. Det er påvirket af mange faktorer som udbud og efterspørgsel, frygt, følelser eller virksomhedens handlinger. Den stiger, når markedet er bearish, og investorernes stemning er lav. Det modsatte sker, når markedet er bullish; IV reduceres betydeligt.

Hvorfor er det så vigtigt at forstå underforstået volatilitet?

Uanset om de bruges til at diversificere en portefølje, generere indkomst eller geare aktier, er optioner et populært valg og har visse fordele i forhold til andre investeringsværktøjer. Men prisen er meget volatil og påvirket af implicit volatilitet. For at forstå det bedre, lad os først forstå, hvordan en optionspris bestemmes.

Optionspriser har to hovedkomponenter - tidsværdi og indre værdi. Den indre værdi (eller iboende værdi) er prisforskellen på markedet. Antag, at du ejer en option til 50 Rs, som har en aktuel markedspris på 60 Rs. Du kan derefter købe den til en lavere pris og sælge til en højere pris for at realisere en fortjeneste. Den iboende værdi af optionen er derefter Rs (60-50) eller Rs 10.

Den anden komponent er tidsværdien, som stiger eller falder med implicit volatilitet.

Implicit volatilitet afspejler en ændring i efterspørgsels- og udbudsdynamikken på markedet. Det er udtrykt i procentformat. Hvis der er en stigning i efterspørgslen efter den underliggende option, vil IV stige. Og det vil også øge præmien på optionen. På samme måde vil prisen falde, hvis IV falder.

Hver option har en specifik følsomhed over for implicit volatilitet. Kortsigtede optioner er mindre påvirket af IV, hvorimod langsigtede optioner, da de er mere følsomme over for markedsændringer, har højere IV-følsomhedskvotienter. Din chance for at afslutte handlen vil afhænge af, hvor korrekt du kan forudsige implicitte volatilitetsændringer.

Men er underforstået volatilitet den eneste indflydelse på optionspriserne?

Selvfølgelig ikke. Der er andre mål som historisk volatilitet og realiseret volatilitet. Historisk volatilitet, som udtrykket antyder, indikerer en ændring i priserne på et aktiv over en bestemt periode i fortiden, typisk et handelsår. Det er baseret på tidligere afkast og kan ikke stoles meget på. Realiseret volatilitet er den volatilitet, der vil eller har fundet sted. Det beregnes ud fra den underliggende prisbevægelse. Realiseret volatilitet refererer til, hvad du får eller indser, mens underforstået er, hvad du betaler. Der er en fremtidig realiseret volatilitet og en tidligere realiseret volatilitet.

Så hvordan påvirker implicit volatilitet optioner? Det kan bedre forstås, hvis vi ved, hvordan markedsfaktorer ændrer opfattelsen af ​​optionspriser. Nogle store nyheder om økonomien, virksomheden eller rettens dom kan påvirke investorernes opfattelse af markedstendenser. Det ændrer ikke optionens iboende værdi, men ændrer dens tidsværdi – hvilket gør en langsigtet option dyrere end en kortsigtet.

Hvordan kan du bruge IV til at handle med succes?

En vellykket aftale om optioner betyder at være på den rigtige side af den forventede IV. Lad os se med et eksempel. Tænk på en købsoption med et underliggende aktiv, der handles til Rs 100; strike-kurs på Rs 103 og præmie på Rs 5. Hvis den implicitte volatilitet er 20 procent, er det forventede interval for det underliggende aktiv 20 procent over handelsprisen lige nu og 20 procent under. Dette betyder, at intervallet for IV i dette scenarie er 80-120,

Implicit volatilitet bruges også til at afdække en kontantposition. Så hvis en options nuværende IV er relativt lavere end IV i et helt år, kan du købe optioner til en lav præmie og se, indtil IV stiger. Når IV stiger, stiger optionspræmien også, hvilket skubber den samlede værdi af optionen op.

Du kan planlægge en optionshandel ved hjælp af implicit volatilitet. Hvordan? Se på, hvordan markedet bevæger sig. Hvis en option handler med høj volatilitet, kan du positionere dig selv til at sælge. Efterhånden som IV stiger, bliver optionspræmien dyrere, de forbliver ikke længere et godt købsvalg, og du kan derefter planlægge et salg. Implicit volatilitet hjælper dig med at forstå det interval, som optionsprisen sandsynligvis vil bevæge sig mellem. Hvis du spørger en ekspert, vil han også fortælle dig, at du skal planlægge din ind-/udgang efter de signaler, der er modtaget fra et IV-diagram.

På markedet bevæger optionspriserne sig hurtigt. Og da optionspriserne afhænger af de fremtidige markedsbevægelser, er det meget uforudsigeligt. Implicit volatilitet er et godt mål til at forstå og inkludere markedsvolatilitet i din handelsplan.