Størstedelen af de finansielle værdipapirer, som du hører om, såsom aktier og obligationer, De fleste handler på det, der er kendt som officielle børser, såsom NSE OG BSE. Disse er offentligt tilgængelige børser, og enhver person med de relevante værktøjer (en dematkonto, handelskonto, bankkonto og noget kapital at starte op) kan begynde deres investeringsrejse. Der eksisterer dog et andet marked, som ikke er tilgængeligt for den daglige investor:Over-The-Counter eller OTC-markedet. Instrumenter, der er en del af OTC-markedet, handles, som man kan udlede, ikke på offentlige børser. Swaps er et sådant instrument. En swap i sine væsentlige funktioner fungerer på samme måde uanset 'hvad du 'bytter''. I denne artikel vil vi dog opdele, hvordan valutaswaps fungerer, nævne valutaswapdefinitionen og give en yderligere forklaring gennem et eksempel på valutaswaps.
Valutaswaps, svarende til renteswaps, er en type derivatkontrakt, der indgås mellem to virksomheder. Som en del af denne kontrakt accepterer de at udveksle renten på deres individuelle lån, og i en valutaswap (på grund af grunden til, at valutaswaps eksisterer i første omgang, som vi vil forklare senere i denne artikel), hovedstolen såvel. Dette varierer fra den sædvanlige opsætning af en renteswap, da hovedstolen også udveksler hænder i valutaswaps. Årsagen bag dette vil blive udforsket senere i artiklen.
Mens vi har nævnt definitionen af valutaswaps, ville den bedste måde at forstå det på være gennem et eksempel på valutaswap. For fuldt ud at forstå gennem dette eksempel, lad os først etablere nogle aktører.
For vores eksempel, lad os antage, at vi har to virksomheder (virksomhed 1 og virksomhed 2) i to lande, henholdsvis Indien og Storbritannien. Det ene selskab, virksomhed 1, har sin hjemmebase i Indien med yderligere aktiviteter i Storbritannien under banneret 1-UK, mens det andet land, Land 2, har sin base i Storbritannien, med yderligere aktiviteter i Indien under banneret 2 -JEG. Gennem deres mange års erfaring har hver virksomhed opbygget rødder i deres oprindelsesland, opbygget en forbindelse med andre enheder på markederne og har over tid genereret goodwill hos banker, hvilket giver dem mulighed for at låne til en attraktiv rente, som et andet firma kan måske ikke gøre. Mens begge virksomheder nyder godt af lave renter i deres oprindelseslande, er de ikke i stand til at gøre det med deres datterselskaber i det andet land (I-UK og U-I). Det er her, begrebet valutaswaps kommer ind.
Begge virksomheder indser, at den anden har et datterselskab, som de gerne vil have et lån til til en lavere rente, og dermed står hver især til at drage fordel af hinanden. De indgår således en valutaswapaftale.
Som en del af aftalen accepterer virksomhed 1 at låne penge i Indien i rupees til den lavere rente, de tilbydes, og til gengæld tilbyde det samme lån til 2-I (virksomhed 2s indiske fløj). Dette giver Firma 2-I mulighed for at få et lån til en lavere rente, end de ville få, hvis de skulle henvende sig direkte til bankerne. På den anden side optager virksomhed 2 et lån (tilpasning til det beløb, som virksomheden 1-UK kræver) i Storbritannien i pund, og tilbyder dette lån med nøjagtig samme vilkår til 1-UK. Dette setup hjælper begge virksomheder med at få et lån til en lavere rente i det land, de ønsker, for at få deres aktiviteter til at vokse. I begge tilfælde kunne virksomhed 1 og 2 få det samme lån, men til en lavere rente på grund af valutaswapaftalen.
Dette eksempel på valutaswaps er en forenklet version for at forklare den nøjagtige betydning af valutaswaps. I den virkelige verden er der en række punkter, du bør huske, som forklarer, hvorfor valutaswaps eksisterer, og hvordan de fungerer.
I modsætning til dette eksempel på valutaswaps, går virksomheder ikke ud og leder efter andre virksomheder, der ville passe godt sammen med deres lånebehov og låneoptagelsesevner derhjemme. For at gøre dette henvender de sig til en tredje enhed, der fungerer som mellemmand, normalt en swapsbank. Disse enheder (i en simpel forklaring) holder styr på de forskellige krav, der kommer ind, og matcher kunder med passende enheder, der ville gøre for en succesfuld valutaswap-partner.
For at forstå, hvorfor valutaswaps eksisterer, skal vi forstå det underliggende princip om, at virksomheder, der opererer i lande uden for dem, skal overholde værtslandets love, hvilket måske ikke er så fordelagtigt. Det betyder, at de ikke får gavn af den goodwill og de forbindelser, de har etableret derhjemme. De ville således danne en tilsvarende virksomhed, der har de samme muligheder i deres hjemland og har de samme krav.
Mens virksomheder teknisk set kunne låne i deres hjemland og derefter overføre disse penge til deres kontor i udlandet, ville dette indebære risiko for valutakursudsving og skabe unødvendige logistiske problemer. I stedet tillader en valutaswap begge enheder at få, hvad de ønsker, hvilket skaber en gensidigt fordelagtig aftale. Dette er også grunden til, at i modsætning til renteswaps, udveksles lånets hovedstol mellem parterne i valutaswapaftalen, fordi det netop er, hvad den anden part kræver.
Vi håber, at dette valutaswap-eksempel har gjort konceptet lidt lettere at forstå. Husk dog, at eksemplerne i denne artikel er forenklet for at lette forståelsen, og at der findes finere detaljer om valutaswaps, når de finder sted i den virkelige verden.