Futures er komplekse og volatile, men også nyttige investeringer.
Indhold 1 Afledte investeringer 2 Gearing og risiko 3 Som konklusionFutures tilhører gruppen af finansielle produkter kendt som derivater fordi deres priser afspejler eller er afledt af værdien af den råvare, der ligger til grund for futureskontrakten. Råvarer kan være forbrugsvarer, såsom sukker og hvede, eller finansielle, såsom et indeks eller en bestemt aktie.
Futures udviklet fra terminskontrakter , som oprindeligt blev brugt af råvareproducenter - for eksempel majsbønder - til at fastlåse den pris, de skulle betale for majs, da den blev høstet nogle måneder senere. Med kontrakten i hånden var landmanden beskyttet, hvis majspriserne faldt.
Futures er forpligtelser til at købe eller sælge en bestemt råvare - såsom majs, guld eller statsobligationer - på en bestemt dag til en forudbestemt pris.
Fremtidskontrakter formaliserede terminskontraktprocessen og pålagde standardkontraktvilkår for karakter , eller kvalitet, kvantitet og leveringsmåned . Med indførelsen af standardvilkår blev det muligt at handle futureskontrakter på en organiseret børs, hvilket skabte en futuresmarkedsplads.
Køb eller salg af en futureskontrakt overfører ikke ejerskab. Tværtimod præciserer kontrakten vilkårene for handlen, herunder købers og sælgers rettigheder og forpligtelser, det underliggende produkt - også kaldet det underliggende instrument eller bare det underliggende - der skal købes eller sælges, mængden og tidspunktet.
Udnyttelse , i økonomiske termer, betyder at bruge en lille sum penge til at kontrollere en investering af meget større værdi. Futures kontrakter er instrumenter med høj gearing. Under de fleste omstændigheder kan du købe eller sælge en futureskontrakt med et god tro-indskud kaldet en startmargen , som er en procentdel af den underliggende vares værdi, ofte 10 % men 20 % for en fremtidig sikkerhed.
Hvis du f.eks. køber en guldkontrakt til en værdi af $125.000, når futureskontrakten repræsenterer 100 ounces guld, og guldfuturesprisen er $1.250 per ounce, kan det påkrævede god tro-indskud være $12.500. Det giver dig 10-til-1 gearing, da du kontrollerer investeringen på $125.000 med dit depositum på $12.500.
Som et andet eksempel på, hvordan gearing påvirker værdien af en futureskontrakt, kan du overveje en situation, hvor prisen på den råvare, der ligger til grund for en kontrakt, steg $30, $40 eller $50 pr. enhed inden for en kort periode. Hvis prisen steg $50 pr. enhed, og kontrakten dækkede 100 enheder, ville værdien af kontrakten springe $5.000. Det modsatte kan selvfølgelig også ske. Hvis prisen pr. kontraktenhed faldt $50, ville værdien af kontrakten falde $5.000.
Så mens gearing betyder, at det oprindelige beløb, der kræves for at købe en futureskontrakt, kendt som åbning af en futures-position , er relativt lille, forstørres ændringer i kontraktens markedspris i forhold til dit oprindelige indskud.
Typisk handles futureskontrakter kun på den børs, der viser dem, i stedet for på flere børser, som værdipapirer er. Noteringsbørsen udvikler en kontrakts vilkår og betingelser, sørger for hurtig clearing og afvikling af handler og sikrer, at forpligtelser til at købe eller sælge overholdes.
Futurekontrakter udløber på en bestemt dag hver måned og udgår fra handel. Amerikanske indekskontrakter udløber den tredje lørdag i udløbsmåneden og kan likvideres eller modregnes på eller før den tredje fredag.
Lignende eller endda identiske kontrakter kan handles på mere end én børs, men normalt dominerer én kontrakt på en bestemt vare konkurrencen i handelsvolumen og likviditet. I andre tilfælde kan en børs have eneret til at notere kontrakter på en bestemt vare.
Forståelse af gearing. Er Futures risikable? af Inna Rosputnia