Hvis du se risici for, hvad de er, kan du muligvis begrænse dem.
Futuresmarkedet blev grundlagt på princippet om risikooverførsel. Investorer, der forsøgte at minimere deres eksponering for visse risici, overførte disse risici til andre, som enten forsøgte at beskytte sig mod en modsat risiko eller var villige til at tage risikoen i håbet om at tjene penge.
Det er stadig tilfældet med futures. Men på grund af den måde, disse produkter fungerer på, er der også risikoen for, at en transaktion kan resultere i et tab, der overstiger din oprindelige margin og potentielt koster et næsten ubegrænset beløb.
Indhold 1 Børsernes rolle 2 Betingede ordrer 3 Spread tradingFremtidsbørser overvåger og handler for at kontrollere pris volatilitet . I de fleste tilfælde etablerer børsen, hvor en futureskontrakt handles, en daglig prisgrænse, der forhindrer prisen på den pågældende kontrakt i at stige eller falde ud over en forudbestemt grænse. I dette låsegrænsesystem , når den høje eller lave prisgrænse nås, handel stoppes eller låses.
Prisgrænsen er sat i forhold til lukkekursen på den foregående handelsdag og angiver, i dollars eller cents, hvor langt kursen kan bevæge sig. For eksempel, hvis palladium handles til $750 pr. troy ounce den foregående dag, kan den aktuelle dags prisgrænse være $75. Det betyder, at ingen handler kunne udføres til priser over $825 eller under $675. (En troy ounce, den traditionelle vægtenhed for ædle metaller, er 31,1035 gram.)
Daglige prisgrænser er ikke permanente, og børser kan justere dem. I løbet af leveringsmåneden af en futureskontrakt, når kontrakten udløber, ophæves prisgrænser ofte, hvilket nogle gange resulterer i ekstrem volatilitet.
Fra en investors perspektiv er risikoen ved daglige prisgrænser, at du ikke altid kan likvidere din position før lock-down. Når markedet genåbner, kan den stabiliserede pris være et godt stykke over eller under, hvad du har brug for for at opnå en fortjeneste - eller undgå et tab - med en modregningskontrakt.
Ligesom børserne forsøger at kontrollere volatiliteten gennem den daglige prisgrænse, kan du bruge forskellige ordretyper, som du kan på et aktiemarked, til at udøve en vis kontrol over de priser, du betale for at købe eller modtage, når du sælger. De mest grundlæggende omfatter:
Begrænse ordrer , den mest almindelige sort, navngiv den pris, som du vil købe eller sælge en kontrakt til. I et volatilt marked kan transaktionen dog aldrig blive gennemført, fordi markedsprisen kan bevæge sig gennem grænseprisen for hurtigt til at der kan handles på det.
Stop-loss-ordrer angive en pris, som en mægler skal sælge en bestemt kontrakt til. Når stopprisen er nået, konverteres ordren til en markedsordre, og mægleren skal udføre handlen til den bedste aktuelle pris. Ulempen er, at du kan ende med at sælge for mindre, end du ønsker.
Din ordre kan være en dagsordre , hvilket betyder, at den udløber, hvis den ikke er blevet udfyldt ved udgangen af handelsdagen. Good-till-annulleret (GTC) eller åbne ordrer , på den anden side, udløber ikke, før de er udfyldt eller annulleret.
En risikostyringsteknik, som futureshandlere bruger til at forsøge at begrænse deres potentielle tab, er at købe og sælge futureskontrakter på samme eller relaterede underliggende råvarer på samme tid. Det er kendt som et spread og hver side af spredningen er kendt som et ben.
Da opnåelse af et overskud afhænger af at tjene flere penge på det ene ben, end du taber på det andet, er det, du ønsker, et spread, hvor prisforskellen bliver større, efter du åbner positionerne. I eksemplet illustreret nedenfor køber du enkeltaktie-futures-kontrakter på A og sælger dem på B. Når prisforskellen mellem dem stiger fra $15 til $18, tjener du penge, når du udligner dine åbningspositioner. Men når forskellen indsnævres fra $15 til $10, taber du penge.
* Dette hypotetiske eksempel inkluderer ikke provisioner og andre transaktionsomkostninger, som gælder uanset om du har gevinster eller tab.
Futures volatilitet og risikooverførsel forklaret af Inna Rosputnia