I modsætning til mange andre finansielle instrumenter handles futureskontrakter på en begrænset tidslinje. En futureskontrakt er muligvis ikke indeholdt i evighed, fordi en forudbestemt udløbsdato begrænser dens tilgængelighed som en levedygtig byttemetode.

Handlende skal være opmærksomme på to vitale aspekter af futureskontraktens udløb:rollover og afvikling.

Hvad er rollover?

I futures-handel er rollover praksis med at skifte fra en kontrakt, der nærmer sig udløb, til en med en længere varighed indtil dens udløb. Når udløbsdatoen nærmer sig, reducerer handlende og investorer typisk eksponeringen til "front-month" eller udløbskontrakten til fordel for åbne positioner i den sekventielle "back-month" eller kommende kontrakt.

Hver overgangsperiode er unik, men flere nøgledatoer, der styrer dens gennemførelse, er angivet i kontraktens specifikationer. Den enkelte erhvervsdrivende eller investor har ansvaret for at være opmærksom på vigtige kalenderposter, der er relevante for den specifikke futureskontrakt, der handles aktivt:

• første/sidste handelsdag
• afregningsdag
• første/sidste afholdelsesdag
• første/sidste varselsdag
• første/sidste leveringsdag

At holde en åben position i en kontrakt på forhånd, når udløbet rykker tættere på, introducerer flere risici. Et fald i markedsdeltagelse på grund af rollover fører typisk til brøkdele af handlede mængder mellem kontrakter og en samlet reduktion af likviditeten. Resultatet kan være øget glidning og vækst til bud/spørg-spredningen.

Derudover kan risikoen for at opretholde omkostninger i forbindelse med modtagelse af kontraktens underliggende aktiv tjene som motivation til at forlade kontrakter på første måned adskillige handelssessioner forud for afvikling.

Hvad er forlig?

Ifølge U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) er afvikling "handlingen at opfylde leveringskravene for en futureskontrakt." Fra en erhvervsdrivendes eller investors perspektiv er det transaktionens betalingsmetode.

Der er to typer afregning:

1. Fysisk levering: Fysisk levering kræver, at kontraktindehaveren modtager eller producerer mængden af ​​det underliggende aktiv, der er beskrevet i kontraktspecifikationerne. Futures-kontrakter, der involverer korn, valutaer, energier og metaller, er nogle få tilfælde af produkter, der afregnes gennem fysisk levering. Omkostninger og risici forbundet med afregning via fysisk levering er betydelige. Typisk vælger futures markedsdeltagere ikke at modtage levering, medmindre de er involveret i storstilet afdækningspraksis eller er institutionelle investorer med en appetit på aktivets fysiske erhvervelse.Eksempel: En person handler aktivt med Gold Futures (GC) på CME Globex og har en åben GC-kontrakt til udløb. Hvis det er en lang position, er den erhvervsdrivende forpligtet til at tage imod levering og påtage sig prisen på 100 troy ounces guld. Hvis positionen er kort, skal den handlende producere 100 troy ounces guld.
2. Kontantafregning: Kontantafregning er en simpel debet eller kreditering af en erhvervsdrivendes konto, der afspejler værdien af ​​en udestående position ved kontraktudløb. Futures-kontrakter baseret på aktier, indekser og nogle husdyr er produkter, der afregnes økonomisk.Eksempel: En person handler aktivt med E-Mini NASDAQ 100 på CME Globex og har en kontrakt til udløb. Den erhvervsdrivende indgik kontrakten til en pris på 5300, og den opnår en afregningspris på 5390. Hvis positionen er lang, er handlen i positivt territorium, og kontosaldoen krediteres for gevinsten på $1.800 (90 indekspoint @ $5,00 pr. ¼) point =1.800 USD). I tilfælde af at den erhvervsdrivende mangler den samme position, debiteres kontoen for tabet på $1.800

Selvom kontantafviklede kontrakter ikke er underlagt leveringsrisiko, skal markedsdeltagere stadig være opmærksomme på udløbsdatoen og afviklingsprocedurerne. Hvis en erhvervsdrivende eller investor er interesseret i at fastholde en aktiv position for at udnytte en langsigtet tendens i prisfastsættelsen, kan implementering af en rollover-strategi til en kommende kontrakt være en passende fremgangsmåde.