På futuresmarkederne drives forretning på margin ved brug af høje grader af gearing. For at en aspirerende erhvervsdrivende kan afgive købs- og salgsordrer på det åbne marked, er det en absolut nødvendighed at få tjenester fra en futures commission merchant (FCM).
En FCM letter kundekontoens handelsoperationer. For at udføre denne opgave giver det markedsadgang, udvider margin til den erhvervsdrivende og sikrer kundemidler på en adskilt konto. Til gengæld for disse tjenester betaler forhandlere provision til FCM som kompensation for at muliggøre deltagelse i futures-markedet.
Provisionsstrukturer er unikke for hvert mæglerfirma og hvert mægler-kundeforhold. Omsatte mængder, kontostørrelse, servicepakke eller individuelle produkter er nogle af de faktorer, der bestemmer provisionsniveauer. Uanset hvilken type erhvervsdrivende du er, er det vigtigt at forstå, hvilken indvirkning provisioner og gebyrer vil have på din bundlinje.
En almindelig praksis i futuresindustrien er, at mæglere citerer gebyrer og provisioner i form af all-in-priser. All-in-prissætning refererer til de samlede omkostninger ved at udføre en enkelt handel fra åben til lukning, eller en runde. I futures inkluderer all-in-prisen for én runde flere elementer ud over futureskommissioner:
Nogle af ovenstående gebyrer er uundgåelige. Udvekslings-, data- og NFA-gebyrer er fastsat af enheder uden for mæglerfirmaet. Ikke desto mindre kan mange platformsgebyrer undgås (nogle mæglere opkræver ingen gebyrer for at bruge deres handelsplatforme), og kommissionsstrukturer kan forhandles.
Bortset fra at reducere de samlede omkostninger ved at udføre en handel, er hyppigheden af handelsaktiviteter et afgørende element for at bestemme dit markedsrelaterede omkostningsforpligtelse. Kort sagt, jo flere handler du udfører, jo større indvirkning vil futures-kommissioner have på din bundlinje.
For eksempel foretager en diskretionær swing-handler relativt få handler og er derfor ikke underlagt en stor provisionsudgift. Denne trader tager og holder positioner med en lav frekvens. Omvendt kan en aktiv intradag-handler udføre et stort antal handler på daglig basis, hvilket samler en betydelig provisionsregning i processen. Hvis dine handlede mængder konstant er tunge, er det bydende nødvendigt at holde all-in omkostningerne, især provisioner, så lave som muligt. Hvis ikke, er det ikke længere en fornuftig tilgang at undvige ind og ud af positioner på udkig efter små overskud.
Udvikling af en strategi, der begrænser den rolle, alt-in-omkostninger spiller inden for rammerne af den overordnede rentabilitet, kan hjælpe med at minimere den negative indvirkning af provisioner. Der er mange måder at opnå denne bedrift på. En metode er at holde de samlede omkostninger ved at udføre en enkelt handel under 3 procent af den pågældende handels samlede afkast. Dette kan opnås ved at udvide profitmålene, manipulere risiko vs. belønningsscenarier eller variere positionsstørrelsen.
Så hvordan kan en erhvervsdrivende inkorporere omkostningerne ved futures kommissioner og gebyrer i en levedygtig investeringsstrategi? Det første skridt er at se provisionen som en ubrugt pris. Det er simpelthen prisen for at drive forretning, intet mere. For det andet er forståelsen af den rolle, hyppigheden spiller inden for en handelsstrategi, nøglen til at begrænse indflydelsen fra provisioner og gebyrer på rentabiliteten.
Kommissionsstrukturer findes i alle former og størrelser. Fra faste gebyrer, der tilbydes deltagere med høj nettoværdi til volumenbaserede "tiered" strukturer, har detailforhandlere med futures mange muligheder at vælge imellem. Ofte er den bedste mulighed, hvad du er i stand til at forhandle med din mægler.
For mere information om futures-kommissioner, og hvordan du kommer i gang med at minimere deres indvirkning på din bundlinje, skal du kontakte de professionelle hos Daniels Trading. Med mere end 20 år på markederne har teamet hos Daniels Trading erfaringen og ekspertisen til at hjælpe med at strømline din handelsrelaterede omkostningsstruktur.