Et almindeligt ordsprog på de finansielle markeder hævder, at gearing er det essentielle tveæggede sværd. Dette aksiom vil måske aldrig være mere relevant, end det er i futures-handel, specifikt råoliemarkederne. Anført af industriens benchmark West Texas Intermediate (WTI) og North Sea Brent (Brent) kontrakter, er råoliefutures nogle af de mest handlede derivater i verden.

Drevet af en række fundamentale faktorer såvel som tekniske, er WTI og Brent dynamiske markeder, der giver deltagerne mange muligheder. Med konsekvent volatilitet, robust likviditet og brede daglige intervaller omtales WTI og Brent råolie almindeligvis som futuresmarkedernes vilde vesten.

Et ord til de kloge: Hvis du vil engagere dig i WTI/Brent-produkterne, så sørg for at have en flydende forståelse af, hvordan oliefutures gearing fungerer.

Gearing 101:Kontraktstørrelse er konge

Et godt sted at begynde enhver diskussion om oliefutures gearing er ved at tale om kontraktstørrelse. I futures er en kontrakts størrelse mængden af ​​det underliggende aktiv, som værdiansættelsen er baseret på. Det bestemmer direkte værdien af ​​hvert flueben og definerer effektivt graden af ​​risikoeksponering, der påtages af køberen eller sælgeren.

Heldigvis for oliehandlere er kontraktstørrelsen mellem de to førende produkter identisk:

Udnyttelse 101:Kend din krydsværdi

Uanset hvilket produkt eller marked du handler, er et godt første skridt i at anvende gearing at identificere den mindste tick-værdi. For eksempel er den mindste afkrydsningsværdi for E-mini S&P 500 (ES) $12,50, mens E-mini DOW (YM) er $5,00. Større kontrakter, såsom CME Bitcoin futures (BTC) eller sølv (SI), koster den erhvervsdrivende $25,00 pr. Som vist ovenfor er både WTI- og Brent-oliefutures værdiansættes til $10,00 pr. kryds.

Det er vigtigt at huske, at efterhånden som positionsstørrelsen øges, vokser afkrydsningsværdien tilsvarende. Dette er et nøgleaspekt ved gearing af oliefutures - større positioner er lig med større tick-værdier. Tag følgende eksempel som en grundlæggende illustration af, hvordan voksende positionsstørrelse påvirker tick-værdien af ​​en råoliefutureshandel:

Dette koncept er elementært, men alligevel er mange handlende forblændet af forlokkelsen ved ekstraordinære afkast og ignorerer de negative implikationer af større krydsværdier. Uden en fast forståelse af, hvordan tick-værdi kan stresse en handelskonto, kommer katastrofale tab, marginopkald og for tidlige positionslikvideringer i spil.

Tag for eksempel følgende eksempel på en WTI-råolie intradag-spil, der bruger en $5000 handelskonto. Se, hvordan en øget positionsstørrelse øger tick-værdien og øger risikoeksponeringen:

Hvis man antager en kontosaldo på $5000, kan det lade sig gøre at tage en position på 1 parti. Ved $10,00 pr. tick, har en given handel 400 ticks af slingreplads, før positionen likvideres eller et margin call placeres. Men efterhånden som positionsstørrelsen øges, krymper marginen for fejl eksponentielt. På kun en 3 lot position er puden reduceret til en ultra-tight 66 ticks. Ved 4 partier vil et negativt træk på 25 i prisen få din mægler til at give dig eller måske endda automatisk likvidere din position.

I praksis har handlende mange måder at sætte oliefutures gearing i perspektiv. Uden en solid forståelse af begrebet afkrydsningsværdi bliver det dog i bedste fald vanskeligt at placere effektive handler.

Få mest muligt ud af olieterminer

Finansiel gearing er et komplekst emne, men dets generelle egenskaber er ens i hele finansverdenen. På alle markeder er den grundlæggende regel for gearing:Brug det hensynsløst og gå til grunde; respekter dens magt og trives.

For mere information om de globale oliemarkeder, samt om hvordan gearing spiller en stor rolle i futures-spillet, kontakt en mægler hos Daniels Trading. Med den erfaring og viden, der er opnået fra årevis i branchen, kan et medlem af DT-teamet bringe klarhed over det til tider skræmmende emne om gearing.