Sæsonbestemte refererer til udsvingene i værdien af ​​et aktiv i forhold til årstiden. Selvom det ikke er en eksakt videnskab at forudsige effekten af ​​dens påvirkning, er sæsonudsving et fænomen på futuresmarkedet, som handlende og investorer bør tage højde for.

Energi er en aktivklasse, hvor påvirkningen af ​​sæsonudsving fortjener ekstra opmærksomhed. Uanset om du afdækker risiko ved at implementere vejrhandelsstrategier eller en kortsigtet råoliespekulant, er forståelsen af, hvordan kalenderen kan påvirke prisen, en integreret del af at nå dine handelsrelaterede mål.

Sæsonbestemte mønstre i WTI-råolie og Henry Hub Natural Gas

Mange faktorer påvirker værdien af ​​energi, hvor futures markedsdeltagere spiller en stor rolle i at bestemme dens markedspris. Uanset den nuværende globale energidynamik er det vigtigt at huske, at futures-handlere er forudseende i sin tankegang. De er ikke interesserede i, hvad energi er værd i dag - morgendagens værdi er det, der tæller. Det er her sæsonbestemte kommer ind i billedet:når fremtidige udbuds- og efterspørgselsniveauer fremskrives for at bestemme en effektiv pris i dag.

Som følge heraf har de fire nordamerikanske sæsoner en betydelig indflydelse på futuresmarkederne. Nedenfor er de grundlæggende tendenser i de førende uraffinerede energifutureskontrakter:

• West Texas Intermediate (WTI) råolie: Prissætningen af ​​WTI-futures er fuld af nuancer. Det generelle mønster er dog appreciering i det nordamerikanske forår/sommer og afskrivning i efteråret/vinteren. Konventionel visdom nævner den højeste efterspørgsel efter raffineret brændstof, der begynder Memorial Day og slutter Labor Day. Dette giver typisk et bump i WTI futures-priserne, efterhånden som raffinaderibehovet stiger, efterfulgt af en pause i vintermånederne.
• Henry Hub Naturgas: Naturgas futures udviser unikke sæsonbestemte tendenser. Priserne topper typisk i forventning om varmeforbrug i koldt vejr, ofte i efterårs- og tidlige vintermåneder. Efteråret 2018 gav en ekstrem illustration af denne omstændighed, med en stigning på næsten 60 % i januar 2019 Henry Hub naturgasfutures.

Mens priserne på WTI og Henry Hub futures ikke overholder sæsonbestemte 100 procent af tiden, er tendenserne meget reelle. Faktisk er futureshandlere kendt for at bruge afledte produkter designet til vejrhandel for at håndtere forventede miljømæssige outliers.

Raffinerede brændstoffer:benzin og fyringsolie

Hvis du nogensinde har gasset din SUV op den 4. juli eller justeret din termostat i midten af ​​december, så er du bekendt med astronomisk høje energipriser. Årsagen er simpel - sæsonbestemt udbud og efterspørgsel, ikke?

Desværre er det lidt mere kompliceret end den gamle udbuds- og efterspørgselskurve. Faktorer som raffinaderiproduktion, geopolitiske spændinger, beskatning og lagerkapacitet påvirker også prisen på benzin og fyringsolie. Imidlertid involverer de mest åbenlyse eksempler på sæsonudsving i futures-handel de førende raffinerede energikontrakter RBOB benzin og NY Harbor fyringsolie:

• RBOB-benzin: Fordi benzin er et produkt af råolie, anses RBOB og WTI for at være bundet ved hoften. Igen giver sommermånederne typisk højere priser på grund af øget raffineret brændstofforbrug. Helligdage som Thanksgiving og jul tjener dog også til at booste RBOB-futures, efterhånden som rejseefterspørgslen vokser, selv i tider med haltende WTI.
• NY Harbor Varmeolie: Det giver mening, at prisen på fyringsoliefutures vil stige på samme måde, som naturgas gør forud for koldt vintervejr. Dette er dog ikke typisk tilfældet, hvor priserne topper i slutningen af ​​vinteren/det tidlige forår (februar, marts, april) og halter i det sene efterår/den tidlige vinter (oktober, november, december). Denne tendens skyldes sæsonbestemte mønstre i priserne på råolie og faldende efterspørgsel efter fyringsolie i forårs-, sommer- og tidlige efterårsmåneder.

Eksperter i vejrhandel overvåger terminspriserne på raffinerede produkter nøje. Mens benzin og fyringsolie er forbundet med global råolie, er forholdet komplekst. Ugunstige eller ekstreme vejrmønstre kan drive både forbrugernes efterspørgsel og produktionen og tage sæsonbestemte virkninger på energimarkederne til et helt andet niveau.

Er der mulighed for handel med vejret?

Der er skrevet hele bøger om sammenhængen mellem futuresmarkederne og vejret. I sidste ende er begge dynamiske systemer, der opretholder en udviklende dialog med hinanden. At forstå forholdet kan være ekstremt udfordrende.

Hvis du er interesseret i sæsonbestemt, futures og anvendelser af vejrhandel, er et godt sted at udforske mulighederne gennem Daniels Tradings portal for ekspertrådgivning og rådgivning.