I løbet af hvert kalenderår måler og rapporterer Financial Information Association (FIA) om aktiviteten på de globale derivatmarkeder. Som et eksempel udsendte FIA ​​en meddelelse for slutningen af ​​2018, hvori det anførte, at den samlede volumen af ​​futures og optioner udgjorde 30,28 milliarder kontrakter og åbne renteniveauer var på 827,6 millioner. Selvom disse tal virker abstrakte, er de uvurderlige for undersøgelsen af ​​forholdet mellem åben interesse og volumen.

Uanset din markedskyndige, er det ret indlysende, at futures- og optionhandlen er enorm, ifølge disse tal. Men hvad er volumen og åben interesse? Hvordan påvirker disse faktorer markederne? Lad os tage et øjeblik og nedbryde disse koncepter sammen med deres strategiske værdi.

Det handler om likviditet

Når man undersøger paradigmet for åben interesse vs. volumen, skal et nøgleelement i markedsadfærd huskes - likviditet. Likviditet er den markedskarakteristik, der gør det muligt for deltagerne at købe og sælge aktiver hurtigt til en relativt stabil pris. Flydende markeder udviser robust dybde og høj grad af deltagelse, hvilket sikrer, at ordrer udfyldes på en effektiv måde. Snævre bud-/udbudsspreads og begrænset glidning er fordele for handlende, der engagerer sig på likvide markeder.

I betragtning af fordelene ved handelsrelateret effektivitet er det naturligt, at likvide markeder ofte er målrettet af aktive handlende. Det er her volumen og åben interesse kommer ind - måling og fremskrivning af markedslikviditet. Her er en grundlæggende synopsis af hver metrik:

• Åben interesse: Åben rente er det samlede antal futures og optionskontrakter, der er aktive eller "udestående" på et tidspunkt. I praksis tegner dette tal sig for kontrakter, der endnu ikke er lukket på grund af handlendes skøn, levering eller afregning. Det repræsenterer sandsynligheden for, at en køber eller sælger er til stede på markedet på et fremtidigt tidspunkt. I det væsentlige bruges åben rente som en forudsigelse for eventuel likviditet.
• Lydstyrke: Volumen er et mål for handlede kontrakter for en bestemt periode. I det væsentlige, hver gang en futures- eller optionskontrakt købes eller sælges, stiger volumen med én. For eksempel, hvis den forreste måned E-mini S&P 500 har et dagligt volumen på 2 millioner, betyder det, at 2 millioner E-mini S&P 500-kontrakter blev købt eller solgt den dag. Flydende markeder udviser stabile og stærke volumener, som anses for at være ideelle til kortsigtede intradag-handelstilgange.

Der er en generel tommelfingerregel med hensyn til likviditet og deltagelse:Jo større åben interesse, jo større potentiel volumen. At undersøge forholdet mellem åben rente og volumen er et ideelt sted at begynde at behandle likviditetsspørgsmålet, og hvad det betyder for din tilgang til markederne.

Åben interesse vs. volumen:tendenser og tilbageførsler

Ansøgningerne af åben interesse og volumen er omfattende, hvor grænsen kun er den erhvervsdrivendes fantasi. To af de mest almindelige måder, hvorpå disse metrics bruges, vedrører trend- og reverseringsstrategier.

Som det gamle ordsprog siger, "tendensen er din ven." Selvom det helt sikkert er en solid observation, fortæller ordsproget os ikke, hvordan vi kommer ind på eller forlader et trending marked korrekt. Åben interesse og volumen kan være særligt nyttige i denne afdeling:

• Åben interesse: I sin kerne tegner åben interesse et billede af, hvor meget kapital der tilføres et givet marked. At holde øje med åben interesse er afgørende for at identificere tendenser, idet voksende åben interesse betyder, at en tilstrømning af penge sandsynligvis vil stimulere handling og hjælpe med at forlænge prisen. Omvendt hentyder faldende åben interesse til, at aktiviteten "tørrer ud" eller kapitalen forlader markedet. Dette tyder på, at tilstedeværelsen af ​​en fremherskende tendens er kortvarig, og at vedtage en vendingsstrategi kan være den bedste fremgangsmåde.
• Lydstyrke: Omsatte mængder kan også bruges til at projektere trendudvidelse eller udtømning. I tilfælde af, at volumen er forholdsvis stor, kan en erhvervsdrivende udlede, at ordrestrømmen er konsistent. Den fremherskende tendens vil sandsynligvis forblive gyldig, da køb eller salg fortsætter med at ramme markedet i massevis. Men når volumen falder, er aktiviteten faktisk ved at dø ned. Som følge heraf bliver yderligere prisudvidelse meget mindre sandsynlig, og det kan være på tide at forlade enhver trendfølgende strategi.

Både trend- og reverseringshandlere undersøger jævnligt forholdet mellem åben interesse og volumen. Selvom det bestemt ikke er det vigtigste for aktiv handel, er det en værdifuld strategisk overvejelse at forstå konceptet om, hvordan likviditet påvirker markedsadfærden.

Hvilket marked er det rigtige for dig?

Futuremarkederne tilbyder forskellige arenaer, fyldt med passende alternativer for næsten enhver erhvervsdrivende eller investor. For mere information om, hvilket produkt eller marked der er bedst egnet til at opfylde dine personlige mål og målsætninger, kan du planlægge en gratis konsultation.