Cross commodity hedging er en populær måde at håndtere risiko på for både producenter og spekulanter. Denne finansielle strategi, også kaldet krydssikring, involverer åbning af positioner på relaterede markeder for at afbøde systemisk eksponering. Selvom sofistikeringsniveauerne varierer voldsomt og afhænger af en række forskellige input, er denne metode en levedygtig måde at beskytte rigdom mod en uheldig vending i aktivværdien.

Risikostyring 101:Hvad er en krydssikring?

En krydssikring er en risikostyringsstrategi, hvor den erhvervsdrivende indtager modsatrettede positioner på to (eller flere) positivt korrelerede markeder. For at sikre, at sikringen er effektiv, skal hvert værdipapir have samme udløbsdato og mængde. Forudsat at ordrerne eksekveres effektivt på markedet, reduceres risikogradienten for den aggregerede position betydeligt, da udsving i prissætningen skyldes mindst én af de åbne positioner.

Forvirret? Bare rolig. Emnet for råvaresikring kan være ekstremt komplekst, men det er nemmere at forstå, når du først ser, hvordan det fungerer. Nytten af ​​denne type strategi afhænger i høj grad af graden af ​​korrelation mellem aktiver. Etablering af konsistente korrelationer kan være et vanskeligt område, fordi de ofte ændrer sig, og der er betydelige nuancer involveret i at udvikle en gyldig måling. Men når den udføres korrekt, kan krydssikringen være en effektiv måde at reducere risikoeksponeringen på.

Cross Commodity Hedging i aktion

Selvom konceptet med en krydshæk kan synes at være en smule indviklet, er det relativt ligetil at sætte en i værk. Her er et grundlæggende eksempel på cross commodity hedging:

• • Cameron er en producent af majsglutenfoder (CFG) baseret i det nordøstlige Louisiana. På grund af det faktum, at CFG er formalet fra majs, er Cameron yderst interesseret i at isolere operationer fra enhver unødig volatilitet på majsmarkedet.
  • Camerons månedlige CFG-output er op mod 10.000 pund. En skæppe majs producerer i nærheden af ​​seks pund CFG, således vil 1667 skæpper majs blive forbrugt for at opretholde den månedlige produktion. For at sætte krydshækken i gang, sælger Cameron én CME-majsfutureskontrakt (ZC). Majsfutures har en kontraktstørrelse på 5000 skæpper, som vil dække de risici, der er forbundet med tre måneders formaling.
  • Mens CFG- og majspriser er uafhængige af hinanden, er de korrelerede. Selvom der ikke er nogen CFG-futureskontrakt til direkte at begrænse eksponeringen, er krydssikringen fordelagtig, fordi den reducerer risikoen forbundet med spotmarkederne. Hvis CFG-priserne falder, vil gevinster ved at shorte ZC-kontrakten minimere kontanttab.

Dette eksempel er en ligetil illustration af, hvordan cross commodity hedging fungerer. I praksis kan Cameron have valgt et andet korreleret produkt, såsom sojabønner, at indarbejde i strategien. I sidste ende er opgaven for en krydssikring at begrænse risiko - hvis der findes et værdipapir med en stærkere korrelation, så er det det bedste værktøj til jobbet.

Ud over rent økonomiske applikationer findes krydshække almindeligvis i hele industrien. Her er to eksempler:

• Flyrejser: Kommercielle flyselskaber er særligt aktive med at implementere en række cross hedge-strategier. Der tages ofte positioner på futuresmarkederne for WTI-råolie (CL) og fyringsolie (HO) for at styre volatiliteten i prissætningen af ​​flybrændstof.
• Solsikkeolie: Solsikkeolieproducenter ser ofte på sojaoliefutures (ZL) som et værktøj til styring af risiko. Den positive sammenhæng mellem de to gør ZL til en mulighed for at tackle potentielle udfordringer, som produktionen og spotmarkedspriserne for solsikkeolie står over for.

Byg en klippefast hæk med fremtider

Succesfuld navigering i finansverdenen afhænger i høj grad af, hvordan risiko identificeres, kvantificeres og styres. Afdækning af varer på tværs er kun ét område af risikostyring, men det kan være en effektiv måde at begrænse eksponeringen på nedsiden.

For mere information om alt-ting-sikring, tjek online Hedge-portalen hos Daniels Trading. Med ekspertmarkedsudsigter, DanielsAG-mobilappen og gratis 1-til-1-konsultationer, har den alt, hvad du behøver for at håndtere risiko på dine egne betingelser.