Fra aktiv spekulation til risikostyring drager handlende fordele af optionernes unikke fleksibilitet på en rutinemæssig basis. I modsætning til standardiserede futures-produkter kræver handelsoptioner dog lidt mere ekspertise. Lad os undersøge mekanikken ved køb og salg af optionskontrakter.

Valgmuligheder 101:Køb af opkald og putter

Uanset hvilket produkt du handler, er køb og salg typisk de to grundlæggende handlinger. På de fleste markeder, når en købsordre udføres, åbnes en ny lang position. For et salg lukkes enten en eksisterende long, eller der oprettes en ny short position på markedet. Disse handlinger er en væsentlig del af futures-, valuta- og aktiehandler.

I sammenligning med mere traditionelle værdipapirer er funktionaliteten af ​​optioner unik. Selvom det er rigtigt, at køb og salg af optionskontrakter er nøgleelementer i aktiv handel, kan hver enkelt opnås på adskillige måder ved hjælp af opkald og puts. Her er en hurtig oversigt over hver enkelt:

• Opkald: Køberen af ​​en call-option har ret til at købe kontraktens underliggende aktiver til en specificeret pris (dvs. strike-pris) på eller før en kommende dato.
• Puts: Køberen af ​​en put-option har ret til at sælge kontraktens underliggende aktiver til en bestemt pris på eller før en kommende dato.

Når du køber en call- eller put-option, er præmien den pris, der betales for muligheden for at udføre kontrakten i henhold til dens specifikationer. Præmien er det ansvar, som den erhvervsdrivende påtager sig:Hvis en fordelagtig bevægelse i prisen anser en kontrakt for at være "in the money", kan en økonomisk gevinst først sikres efter præmien er overskredet.

Strategier til at købe opkald og puts kan være udformet til at favorisere enten den bullish eller bearish side af markedet. For eksempel, når du køber en call-option, åbner du en lang position, og overskud realiseres fra prisstigning. Hvis du køber et put, antager du en bearish holdning, med gevinster hentet fra faldende aktivpriser.

Valgmuligheder 101:Salg af opkald og putter

I modsætning til at købe opkald og puts, er salg af muligheder kontraintuitivt. I stedet for at betale kontraktens præmie for retten til at købe eller sælge på et fremtidigt tidspunkt, opkræver du præmien på forhånd og "tildeles" forpligtelsen til at sælge et produkt, hvis det udnyttes. Dette er en vigtig skelnen, fordi forpligtelser for udækkede positioner potentielt er ubegrænsede.

Når du sælger eller "skriver" en optionskontrakt, kan et hvilket som helst antal strategier sættes i spil ved hjælp af calls og puts. Her er et par stykker:

• Opkald: Salg af opkald er en måde, hvorpå investorer isolerer langsigtede positioner fra kortsigtede værditab. Ved at sælge et opkald sikrer faldende aktivpriser, at præmien realiseres som fortjeneste. Disse typer strategier favoriserer en bearish markedsbias og udføres almindeligvis på aktiemarkederne.
• Puts: Når en erhvervsdrivende sælger en put, åbnes der i det væsentlige en bullish position på markedet. Kontrakten repræsenterer en forpligtelse til at købe til den særskilte strikepris på et tidspunkt før udløb. Således, hvis aktivværdien holder sig over strejken, udløber kontrakten værdiløs, og præmien bliver til realiseret overskud.

Er det bedre at købe eller sælge optioner?

Det er ingen hemmelighed, at markedsdeltagere, der sælger optioner, typisk overgår købere med et klip på næsten 60/40. Oddsene favoriserer den part, der skriver kontrakten, på grund af begrebet tidsforfald.

Optionskontrakter er letfordærvelige værdipapirer, idet de har en udløbsdato. Som tiden går, vokser chancerne for, at "out of the money"-positioner udløber værdiløse. Derudover kan perioder med lav volatilitet hæmme oddsene for betydelige prisvariationer over og under strejke. Dette er et vigtigt element i muligheder og et andet, der favoriserer sælgeren.

Så hvis chancerne for succes er skæve til fordel for kontraktskriveren, hvorfor sælger alle så ikke optioner? Kort sagt er svaret risiko. Ved at skrive en option påtager sælger sig en potentielt ubegrænset risiko. Hvis de ikke dækkes ordentligt af separate markedspositioner, kan perioder med høj volatilitet eller utidige Black Swan-begivenheder forårsage katastrofale tab. Dette var drivkraften bag nedsmeltningen på 150 millioner dollars på optionsellers.com under naturgas-rallyet i efteråret 2018.

Er salgsmuligheder det rigtige for mig?

Før du vedtager en finansiel plan, er det vigtigt at tale med en brancheprofessionel. For at finde ud af, om salgsmuligheder er det rigtige for dig, kan du planlægge din gratis en-til-en samtale med et medlem af Daniels Trading-teamet i dag.