At forstå, hvordan man læser og fortolker specifikationer for futureskontrakter, er en vigtig del af at komme i gang på markedet. En kontrakts specifikationer præciserer dens parametre i konkrete termer. Hvis du ikke er bekendt med et produkts specifikationer, så bør du ikke handle med det!
Uanset børsen inkluderer en standardiseret futureskontrakt en samling unikke specifikationer. Disse retningslinjer regulerer særskilte elementer af kontrakten, herunder mængde, udløb, leveringsprocedurer og pristilbud.
Præcise specifikationer for futureskontrakter varierer fra produkt til produkt. Imidlertid findes flere elementer typisk på tværs af en bred vifte af aktivklasser. Lad os tage et kig på nogle af de mest almindelige.
I futures inkluderer hver standardiseret kontrakt flere elementære specifikationer:
Kontrakten enhed bruges til at bestemme mængden af det underliggende aktiv, som det er baseret på. Dette er et nøgleelement i kontraktens samlede værdi, fordi det bruges til at beregne marginkrav og prisfastsættelse. Generelt, hvis en kontrakt har en stor mængde eller størrelse , så er det kapitalkrævende; hvis de er små, er de nødvendige penge for at handle med dem minimale.
Mængderne varierer fra produkt til produkt. For eksempel har West Texas Intermediate (WTI) råoliefutureskontrakten en mængde på 1.000 tønder. Til sammenligning har E-mini råoliefutures en enhed på 500 tønder, præcis halvdelen af størrelsen. Denne forskel påvirker, hvor meget kapital du har brug for for at handle hvert produkt med hensyn til mæglermarginkrav.
Hvordan en kontrakt prissættes er et nøgleelement i dens omsættelighed. For eksempel er USA-baserede råvarer prissat i amerikanske dollars og cents. Prisstigningen kan dog være pr. skæppe, tønde eller ounce, afhængigt af hvordan det pågældende aktiv tælles.
Derudover varierer prismodulerne ved handel med internationale valutaer eller aktieindekser. Når du engagerer oversøiske markeder og indeksprodukter, er det bydende nødvendigt at være opmærksom på pålydende værdi, og hvordan produkterne er prissat.
Af alle specifikationer for futureskontrakter er minimumsfluktuationen blandt de vigtigste. Det repræsenterer det mindste beløb, som prisen bevæger sig med, og har direkte indflydelse på teknisk analyse samt risikostyring.
Minimum kryds varierer voldsomt fra kontrakt til kontrakt. Her er et par af de mest populære produkter, der er opført på Chicago Mercantile Exchange (CME):
| Produkt | Aktivklasse | Minimum kryds |
|---|---|---|
| E-mini S&P 500 | Aktieindeks | 0,25 indekspoint |
| 10-års note | Gæld | 1/8 af 1/32 af 1 point |
| WTI-råolie | Energi | $0,01 pr. tønde |
| Guld | Metal | 0,10 USD pr. ounce |
| Majs | Landbrug | $0,0025 pr. skæppe |
En kontrakts krydsværdi er et kritisk aspekt af dens sammensætning. Det er mængden af penge, der repræsenteres af den mindste krydsbevægelse. Afkrydsningsværdi beregnes ved at tage mængden af kontrakten og gange den med minimumskrydset.
For eksempel angiver specifikationerne for CME-sojabønnefutures kontraktens størrelse til at være 5.000 bushels og minimumskrydset til at være 0,0025 per bushel. Følgelig er tick-værdien af sojabønnefutures $12,50 (5.000 * 0,0025 =12,50). Det betyder, at hver gang markedet flytter et enkelt flueben, krediterer eller debiterer en kontraktposition handelskontoen med $12,50.
For mere information om specifikationer for futureskontrakter, besøg CME Group Resource Center, tilgængeligt online på Daniels Trading. Med et live tilbudstavle og et varmekort for at vise dig, hvor handlingen er, er CME Groups ressourcecenter en uundværlig ressource for den proaktive futures-handler.