Fra børshandlede fonde (ETF'er) til forex-par hjælper en bred vifte af derivatprodukter enkeltpersoner med at forfølge næsten ethvert økonomisk mål. To sådanne tilbud er frem og futures kontrakter.

Hvis du ikke er en professionel i den finansielle industri eller en veteranhandler eller investor, kan det være en udfordring at forstå forskellen mellem forward- og futureskontrakter. Der er dog ingen grund til bekymring - futures og forwards er intuitive produkter. Tjek denne hurtige primer om disse populære handels- og investeringsbiler.

Hvad er en fremtidskontrakt?

En futureskontrakt er en juridisk bindende aftale mellem en køber og en sælger. Den definerer køb eller salg af en bestemt aktivmængde på en eller anden kommende dato.

En futureskontrakt er en standardiseret finansielle instrument. Det betyder, at den er underlagt følgende parametre:

• Mængde :En kontrakts mængde er enhedsbeløbet for det underliggende aktiv.
• Udløb dato :En udløbsdato er den dag, hvor en kontrakt ikke længere udbydes til handel.
• Forlig procedure :Afhængigt af om du er køber eller sælger, afregnes hver futurekontrakt økonomisk eller via fysisk levering ved udløb.
• Pris :Futures prissættes af det åbne marked og udvikler sig løbende fra lancering til udløb.

Futures-kontrakter handles på margin, høflighed af mæglere, clearinghuse og børser. Et par førende udbydere af futures-produkter er Chicago Mercantile Exchange (CME), Chicago Board and Options Exchange (CBOE) og Intercontinental Exchange (ICE).

Hvad er en terminskontrakt?

En terminskontrakt er en bindende aftale mellem køber og sælger. Det regulerer køb eller salg af en aktivmængde til en specificeret pris på en kommende dato.

Terminkontrakter kan tilpasses afledte produkter. De eksisterer som private aftaler mellem parter og handles i en OTC-kapacitet (over-the-counter). Men selvom de kan tilpasses, indeholder hver især følgende elementer:

• Mængde :Deltagerne accepterer en forudbestemt aktivmængde.
• Pris :Købere og sælgere er enige om en specifik forhåndskontraktpris.
• Udløb dato :Ligesom futures har forwards en udløbsdato.
• Forlig procedure :Afhængigt af om du er køber eller sælger, afregnes kontrakter økonomisk eller via fysisk levering.

Så hvad er forskellen mellem forward- og futureskontrakter? Vi vil dække det næste.

Futures vs. Forwards

Selvom de er lignende finansielle instrumenter, er forskellene mellem termins- og futureskontrakter dybe. Her er et par vigtige forskelle:

• Exchange vs. OTC :Futures er standardiserede børshandlede produkter, og dermed let tilgængelige for offentligheden. Forwards er ikke-standardiserede OTC-udstedelser, som derfor generelt handles privat.
• Markedspris i forhold til fast pris :Futures kontrakter er underlagt processen med prisopdagelse. Som følge heraf kan en kontrakts pris svinge dramatisk fra lancering til udløb. Dette er ikke tilfældet med forwards. Selvom prisen er relativ i forhold til det underliggende aktiv, prissættes terminskontrakter på forhånd i konkrete termer.
• Modpartsrisiko :Futures er ikke underlagt modpartsrisiko, fordi alle transaktioner cleares gennem en formel børs. Fordi de er OTC-produkter, er forwards underlagt modpartsrisiko. Hvis en køber eller sælger af en forward ikke opfylder sine forpligtelser, kan kontrakten blive devalueret eller værdiløs.

Den konstante volatilitet i prisfastsættelsen gør futureskontrakter attraktive for spekulanter. De hurtige værdiændringer kan generere overskud og øjeblikkelige pengestrømme. Omvendt har forwards en endelig pris og afregnes ved udløb. På grund af denne struktur finder hedgere, at de er særligt nyttige til at begrænse eksponeringen over for kortsigtet markedsvolatilitet.

Kom godt i gang med Futures and Forwards

Futures og forwards tilbyder deltagerne en række unikke applikationer. Lige meget om du er spekulant eller råvareproducent, der aktivt styrer risici, kan hver især spille en vigtig rolle i din økonomiske spilleplan. For mere information om forskellen mellem forward- og futureskontrakter, kontakt en markedsprofessionel hos Daniels Trading i dag.