Når det kommer til finansiering, er pengepolitikken den afgørende markedsdriver. Uanset hvad du handler – aktier, futures, obligationer eller valutaer – har den udviklende pengepolitik en enorm indflydelse på værdiansættelsen af aktiver.
Den måske mest indflydelsesrige politiske beslutningstager i verden er den amerikanske centralbank (FED). Lad os tage et kig på CME FedWatch Index, og hvordan handlende bruger det til at tage højde for fremtidige FED-politiske beslutninger.
Så hvad er egentlig pengepolitik ? Det er handlingen truffet af en nations centralbank for at fremme prisstabilitet og langsigtet økonomisk vækst. For USA er det førende politiske beslutningsorgan Federal Open Market Committee (FOMC).
FOMC består af fem Reserve Bank-præsidenter og de syv medlemmer af FED's Styrelsesråd. Ifølge FOMC's kongresmandat er dens rolle i at fremme økonomisk stabilitet at fremme maksimal beskæftigelse, stabile priser og moderate langsigtede renter i den amerikanske økonomi.
I arbejdet hen imod disse mål mødes FOMC otte gange om året. Ved hvert møde undersøger direktørerne tilstanden på den globale og amerikanske økonomi og kapitalmarkederne. De laver så en politik baseret på tre primære funktioner:
Hver af disse enheder er designet til at udvide eller kontrahere leveringen af amerikanske dollars på forskellige måder. Det mest omtalte aspekt af FOMC-politikken er imidlertid Federal Funds Target Rate. Det er her, CME FedWatch-værktøjet kommer ind i billedet:Det repræsenterer markedsstemningen over for potentialet for rentejusteringer udført af FOMC.
Federal Funds-renten er den mest indflydelsesrige rente, som den amerikanske økonomi står over for. Som følge heraf køber eller sælger mange handlende og investorer 30-dages Fed Fund-futures for at tage højde for kortsigtede renteudsving. Disse kontrakter er opført månedligt og tjener som grundlag for CME FedWatch Index.
30-dages Fed Fund-futureskontrakter er prissat på en skala fra 0-100, med nuværende markedsforventninger trukket fra 100. For eksempel, hvis markedet forventer, at Federal Funds-renten for juni er 2 procent, vil Fed Funds-futures for 30. juni ville blive prissat til 98 (100-2=98). CME'en aggregerer derefter disse data og tildeler en sandsynlighed til specifikke satsjusteringsscenarier for kommende FOMC-møder. På denne måde er handlende i stand til hurtigt at se chancerne for en FOMC-kursjustering på et bestemt tidspunkt.
En af fordelene ved CME FedWatch-værktøjet er, at det er brugervenligt. For at illustrere dens funktionalitet, antag, at Erin, aktiehandleren, er bekymret over en rentestigning i september 2020, der afsporer et igangværende aktiemarkedsrally. Erin får adgang til CME's onlineportal og klikker på fanen (i dette tilfælde fanen 16. september 20) i FedWatch-værktøjet.
Et letlæseligt søjlediagram, der inkluderer den aktuelle Fed Funds-målrente (i basispoint, bps) og mulige stignings- eller nedskæringsscenarier, produceres automatisk. Der tildeles en sandsynlighed til hver begivenhed, hvor procentdelen tydeligt er udtrykt øverst på den tilsvarende bjælke.
CME FedWatch-indekset er ekstremt nyttigt til at overvåge sandsynligheden for kommende FOMC-politikbevægelser. Sandsynligheder for rentestigninger eller -nedsættelser er tydeliggjort med daglige, ugentlige og månedlige ændringer. Selvom ingen analytisk enhed er ufejlbarlig, er FedWatch-værktøjet en solid måde at fremskrive fremtidig FED-politik på.
At holde sig ajour med, hvordan pengepolitikken påvirker markederne, er et fuldtidsarbejde. Det er derfor, mange professionelle futures-handlere vælger at outsource analyserne til en uafhængig informationsudbyder.
Hvis du er interesseret i at modtage pålidelig information rettidigt, så tjek Daniels Tradings Insider Market Advisory. Med handelsanalyse, markedsoversigter og fremtidsudsigter er insidermarkedsrådgivningen en vigtig ressource for den aktive erhvervsdrivende eller investor.