Om ikke andet mindede 2020 coronavirus (COVID-19) pandemien os om vigtigheden af risikostyring. Fra slutningen af februar til slutningen af april fejede hidtil usete niveauer af volatilitet over verdens aktie-, råvare- og valutamarkeder. Handlende, der er bekendt med princippet om diversificering og hvordan man afdækker med optioner, beskyttede deres rigdom og kan have haft fremgang.
Lad os tage et kig på, hvordan du kan bruge aktieindeksoptioner på futures til at beskytte dig mod tab på grund af et børskrak.
Hvis du har erfaring med at handle aktier, så er du opmærksom på det store antal alternativer på markedet. Individuelle virksomhedsaktier, aktieoptioner, investeringsforeninger og ETF'er (leveraged og inverse) er flere af de mest populære. For at få et bredt overblik over resultaterne på det amerikanske aktiemarked, holder investorer et nøje øje med disse fire fremtrædende indekser:
På Chicago Mercantile Exchange (CME) er der et væld af kontrakter designet til at afspejle disse fire amerikanske aktieindeks. For aktiehandlere, der lærer at afdække med optioner, er det vigtigt at blive fortrolig med CME's udvalg af E-mini-aktieindeksprodukter:
Disse fire futureskontrakter giver handlende mulighed for at engagere amerikanske small-, medium- og large-cap aktier. Hver kontrakt fungerer også som grundlag for en tilsvarende optionskæde. Kendt somfuturesoptioner eller optioner på futures , fungerer disse kontrakter meget som traditionelle aktieoptioner, og byder på utallige strategiske applikationer.
I løbet af foråret 2020-børskrakket fik de førende amerikanske indeks tæsk, da deltagerne forsøgte at prissætte COVID-19. Dette fænomen blev bevist ved, at E-mini S&P 500 gentagne gange ramte sin oprindelige 7 procent afbryder i marts.
Diversificering, eller spredning af besiddelser på tværs af forskellige aktivklasser og produkter, spillede en nøglerolle i at klare COVID-19 finansstormen. Kloge investorer vidste, hvordan de skulle afdække med optioner, og de diversificerede deres porteføljer i overensstemmelse hermed. Her er to af de mest populære option-baserede strategier til at håndtere et markedsnedbrud.
Den måske mest basale måde at sikre sig mod et børskrak er at købe in-the-money (ITM) puts på aktieindeksfutures. Køb af et put giver indehaveren ret, men ikke pligt, til at sælge en futureskontrakt til en bestemt pris på en eller anden kommende dato. Hvis du er interesseret i, hvordan du afdækker med optioner mod et markedskrak, er det umagen værd at lære alt om køb af ITM-puts.
Ved at købe en ITM-put-option kan du sælge en futureskontrakt til eller tæt på den aktuelle markedspris inden for eller på en kommende dato. Hvis markedet skulle gå ned, efter du har købt en ITM-put, er profitten teoretisk ubegrænset. Ydermere er den eneste antagne risiko den forhåndspræmie, du har betalt for selve put-optionen.
Antag, at Erin, S&P 500-investoren, blev usikker på markedet midt i slutningen af februar 2020-angrebet af COVID-19. Erin kunne have beskyttet aktie-, ETF- eller investeringsforeningsbeholdninger ved blot at købe en ITM E-mini S&P 500 put-option. Hvis hun gjorde dette, kunne gevinster genereret af put-optionen i marts 2020 stort set have afbødet tab på aktiemarkedet.
En straddle er en optionsstrategi, hvor den erhvervsdrivende samtidig køber både put- og call-optioner med identiske strike-priser og udløbsdatoer. Ved at gøre det sikrer den erhvervsdrivende eksponering for den lange og korte side af markedet og drager fordel af enhver retningsbestemt bearish eller bullish bevægelse.
Under optakten til det amerikanske præsidentvalg i 2020, lad os sige, at investoren Erin er utryg ved voksende politisk usikkerhed. Den 1. oktober 2020 beslutter Erin sig for at lægge en grænse på E-mini NASDAQ for at afdække eksponering mod teknologi- og vækstsektorerne. Erin køber samtidig E-mini NASDAQ-opkald i marts 2021 og putter med en strike-pris på 11.500,25.
Ved at udføre straddle har Erin afdækket eksponering mod den korte side af NASDAQ og tilføjet det eksisterende opsidepotentiale. Hvis markedet går i stykker, vil gevinster fra putten i vid udstrækning opveje tab realiseret af NASDAQ-beholdninger, og hvis markedet stiger, vil gevinster fra callet blive tilføjet til eventuelle NASDAQ-beholdninger. Hvis markedet forbliver fladt, vil Erin kun absorbere omkostningerne ved købs- og salgsoptionspræmierne.
For mere information om verden af risikostyring, tjek Daniels Tradings e-bog The Ultimate Guide To Hedging. I den finder du vigtig information om futures, optioner, markedsanalyser og risiko. Den ultimative guide til afdækning er et godt udgangspunkt for alle, der er interesseret i at lære, hvordan man afdækker med optioner og futures.