På kapitalmarkederne betyder udtrykket "risiko" forskellige ting for forskellige mennesker. På børsniveau er risiko en funktion af systemisk likviditet. For institutionelle investorer er det en grad af markedseksponering. For detailhandlere er risiko mængden af penge, der kommer til skade på et givet tidspunkt. Men uanset din rolle på markedet, er én ting sikkert:Du skal aktivt styre risikoen.
Af instruktive formål er der måske ikke noget bedre sted at undersøge risikobegrebet end på energimarkederne. Læs videre for at lære mere om energihandel og risikostyring på børs-, institutions- og detailniveau.
Som verdens største markedsplads for derivater letter Chicago Mercantile Exchange (CME) transaktioner for milliarder af dollars hver hverdag. En af CME's mest populære sektorer er energifutures og optioner. Derfor er West Texas Intermediate Crude Oil (CL), Henry Hub Natural Gas (NG), RBOB Gasoline (RB) og NY Harbor Heating Oil (HO) de førende energikontrakter.
På dette tidspunkt kan du undre dig over, hvordan en børs er udsat for risiko. Når alt kommer til alt, matcher de simpelthen købere med sælgere uden at tage en bullish eller bearish position på markederne. Hvor er skaden i det?
For derivatudvekslinger er modpartsrisiko og likviditetsstop to primære bekymringsområder. Børsens kerneforretning er at cleare, afvikle og garantere alle transaktioner, der udføres via dens faciliteter. I tilfælde af at involverede parter misligholder deres forpligtelser, er børsen ansvarlig for at sikre, at markederne forbliver likvide, og at handelen fortsætter uafbrudt. Energihandel og risikostyring tages således meget alvorligt på børser som CME.
På daglig basis tager CME flere skridt for at beskytte sig mod katastrofer. For det første overvåger CME medlemmerne nøje for tegn på økonomisk og operationel nød. For det andet er markedsdeltagere forpligtet til at udsende præstationsobligationer (marginer) for at vise, at de er i stand til at opfylde deres finansielle forpligtelser. I perioder med øget volatilitet vil CME sandsynligvis hæve marginkravene for at sikre, at markederne forbliver så velordnede og effektive som muligt.
Hvis du nogensinde har konsulteret en finansiel rådgiver eller investeret i en 401(k), så er du bekendt med begrebet porteføljespredning. Dybest set er diversificering handlingen med at sprede investeringer på tværs af en række aktiver for at minimere risikoen. Et traditionelt eksempel på en personlig diversificeringsstrategi er 60-40-reglen, som dedikerer 60 procent af porteføljen til aktier og 40 procent til obligationer.
Begrebet diversificering anvendes lidt anderledes med hensyn til institutionel energihandel og risikostyring. For at finjustere risikoeksponeringen bruger producenter, hedgefonde og banker energiderivater på utallige måder. For eksempel kan en hedgefond købe energiråvarer for at sikre sig mod den kommende USD-inflation. Omvendt kan olie- eller naturgasborere sælge energiprodukter med hensyn til sæsonbestemthed som en måde at styre risikoen for nedadgående prissætning.
For detailhandleren er clearingtransaktioner eller sofistikerede diversificeringsstrategier af ringe bekymring. Opgaven er ligetil:Tjen penge konsekvent og så længe som muligt. For at få succes skal detailhandlere tilpasse risiko og belønning korrekt på en rutinemæssig basis.
Hvis du er en aktiv detailhandler på energimarkederne, så er volatilitet ikke fremmed. Pludselige udsving i priserne forekommer hyppigt i WTI-råolie, Henry Hub-naturgas og RBOB-benzin. For at klare turbulensen skal en erhvervsdrivende se energihandel og risikostyring som uadskillelige. Heldigvis er der et par måder, hvorpå detailhandlere kan bevare kapital, mens de forfølger profit på det levende marked:
Alle detailhandlere deler ét mål:at tjene penge. Og den bedste måde at gøre det på er at reducere tabene hurtigt og lade overskuddet løbe. Ved at bruge beskeden gearing, positive forhold mellem risiko og belønning og stoptab kan detailhandlere maksimere deres levetid på markedet.
Måske er den bedste måde at lære ins og outs af energihandel og risikostyring ved at engagere live-markedet. En fantastisk måde at handle CL-, NG-, RB- og HO-kontrakterne på uden risiko er med en gratis prøveversion af dt Pro. Tilmeld dig din 14-dages demokonto i dag!