Det første halvår af 2021 var en fascinerende periode for guld, da aftagende politiske og COVID-19-relaterede usikkerheder øgede den positive stemning på tværs af markederne. Efterfølgende udviklede sig bullish tendenser inden for aktier, kryptovalutaer, energi og ag-råvarer.
I modsætning til disse optrends i første halvdel af 2021 faldt guldet fladt. Hvad kan vi forvente af guldfutures i dag, i morgen og i de kommende måneder? Læs videre for at få indsigt i, hvad anden halvdel af 2021 kan byde på for guldbarrer.
Som en generel regel falder guld i robuste perioder i prisfastsættelse af risikoaktiver. Dette fænomen er primært forårsaget af handlende og investorer, der vælger at rette kapital mod vækstorienterede aktiver i stedet for traditionelle sikre havn. I løbet af de første fem måneder af 2021 (4. januar-1. juni) er det ret indlysende, at kapitalmarkedsdeltagere favoriserede mange andre aktiver frem for guld:
Så hvorfor halter præstationen af guldfutures i dag efter det samlede marked gennem første halvdel af 2021? Der er to primære årsager:
Når dette skrives, er guldfutures tilstand flad til bearish. Det kan dog ændre sig i de kommende måneder. Afhængigt af dit perspektiv kan der fremføres en bullish eller bearish sag mod prissætningen af bullion. Lad os tage et kig på et par scenarier, der kan ryste guldmarkederne i midten til slutningen af 2021.
Den måske største enkeltfaktor bag guldpriserne er usikkerhed. Markederne er ikke glade for usikkerhed. Når det ukendte byder sig, strømmer handlende og investorer typisk til guld.
Når vi bevæger os ind i sidste halvdel af 2021, kan flere faktorer øge usikkerheden. For det første kan en genopblussen af COVID-19 eller en variant afstedkomme lignende lockdowns som dem, vi så i 2020. Fremkomsten af Delta-varianten af COVID-19 i det sene forår medførte aggressive indeslutningsaktioner i Indien og Kina. Hvis Delta-varianten tvinger verden til endnu en COVID-19-panik, er guldfutures i december 2021 næsten sikre på at blive etableret over det berygtede $2.000,00-niveau.
Den anden potentielt bullish markedsdriver for guld er geopolitisk konflikt. I løbet af de første måneder af 2021 truede en samling begivenheder med at forstyrre status quo. En genopblussen af spændingerne i Israel, højprofilerede cyberangreb på amerikansk infrastruktur og striden mellem Rusland og Ukraine er tre situationer, der kan decentraliseres. Hvis vi ser eskaleringer i nogen af disse områder, er værdien af guldfutures i dag sandsynligvis langt mindre, end den vil være nytårsaften 2021.
Derimod er det muligt at argumentere for, at guld kan forlænge tabene i 1. halvår 2021 ved årets udgang. To fundamenter, der har potentialet til at forringe guldbarrens værdi, er et skift i pengepolitikken og en udvidelse af 2021's aktiemarked.
En af katalysatorerne bag guldets opsving fra marts 2020 COVID-19 panik-lavetider til alle tiders højder var afslappet pengepolitik fra den amerikanske centralbank (Fed). Feds program med ubegrænset QE pumpede billioner af dollars af lavpriskapital ind i den amerikanske økonomi. Resultaterne var blomstrende markeder for risikoaktive aktiver, genopretning af økonomisk vækst og en amerikansk dollar (USD), der mistede omkring 10 procent af sin købekraft på 12 måneder.
I tilfælde af at Fed skifter til en mere høgeagtig holdning, vil priserne på guldfutures i slutningen af 2021 sandsynligvis være lavere, end de er i dag. Renteforhøjelser og et ophør af det månedlige gældsopkøbsprogram på 120 milliarder dollar vil sætte skub i USD og sende basisråvarepriser sydpå. Skulle disse handlinger blive annonceret i 3. eller 4. kvartal, kan guldfutures i december 2021 meget vel vende tilbage til niveauer før COVID-19 i nærheden af $1.600,00 til $1.675,00.
Før du tager springet ud på de globale guldmarkeder, skal du sørge for at tjekke Daniels Tradings e-bog The Value of Gold . En uundværlig primer på futuresmarkedet, den dækker de vitale ins og outs ved handel og investering i guld. Hvis du er klar til at dykke ned i guldmarkederne, Værdien af guld vil øge din forståelse af ædelmetallandskabet.