Chicago Mercantile Exchange (CME) tilbyder en række forskellige landbrugsterminskontrakter til offentlig handel. Fra korn til husdyr, både hækkere og spekulanter har adgang til en bred vifte af alternativer. To af dets førende tilbud er live- og foderkvæg-futures.
Lad os tage et kig på tre nøglefaktorer bag kvægterminspriser.
Som med alle råvarer spiller det løbende forhold mellem udbud og efterspørgsel en stor rolle på kvægterminsmarkederne. Generelt stiger priserne, når efterspørgslen vokser eller udbuddet svinder uforholdsmæssigt ned, og prisen har en tendens til at falde, når efterspørgslen falder eller udbuddet vokser.
Her er tre nøglefaktorer, der kan påvirke udbuds-efterspørgselskurven for kvæg væsentligt:
Uvejr er en af de vigtigste overvejelser, når man tager fat på forsyningen af oksekød. Ekstremt kolde eller våde vintre kan hæmme dyrenes vægt og forårsage alt for tidlige dødsfald og derved forringe flokstyrken. Længere perioder med dårligt vejr giver også logistiske udfordringer, hvilket begrænser leverancer til markedet. I begge tilfælde påvirkes udbuddet negativt, og futurespriserne på kvæg er positioneret til at stige.
Sygdommens begyndelse er en væsentlig drivkraft for kvægmarkedet. Under udbruddet af kogalskab i USA i 2003 blev det anslået, at landets oksekødsindustri ville tabe op mod 2 milliarder dollars fra nedfaldet. Umiddelbart efter udbruddet faldt kvægterminspriserne næsten 20 procent over fem dage, da amerikansk eksport gik offline på grund af smitten.
Forbruget af oksekød afhænger af mange faktorer, både økonomiske og samfundsmæssige. Fra et økonomisk synspunkt er indkomstniveauer og prisen på proteinerstatninger nøgledrivere for efterspørgsel efter oksekød. Også samfundsmæssige faktorer såsom ændringer i befolkningsstørrelse og kosttendenser kan i høj grad påvirke efterspørgslen.
Uanset om de dyrker afgrøder eller plejer husdyr, påvirker de ubrugte omkostninger, som landbrugsproducenter står over for, den relative pris på den underliggende vare. Disse omkostninger er normalt "indpriset" til markedet og har en positiv eller negativ indflydelse på aktivernes værdi.
For oksekødsproducenter er der to primære sænkede omkostninger, der kan påvirke futurespriserne for kvæg:
Omkostningerne ved hø (lucerne) og korn (majs) er primære markedsdrivere for oksekødspriserne. Selvom prisen på majs historisk set har vist en negativ sammenhæng med kvægpriserne, bidrager stigende lucerne- og majspriser bestemt til højere foderomkostninger. Givet konstant eller stærk efterspørgsel kan dette være en positiv underbygning for spot- og futuresmarkedspriser på kvæg.
Transport af husdyr til markedet med lastbil eller jernbane indebærer et betydeligt kapitaludlæg. Brændstofpriser, tilbagelagte afstande og transporterede mængder kan alle drive logistikomkostningerne højere eller lavere. I sidste ende kan ændringer i logistikomkostningerne sende oksekødfutures højere eller lavere på markedet.
Ligesom de andre CME-råvarekontrakter er futurespriserne for levende kvæg og foderkvæg denomineret i amerikanske dollars og cents pr. pund. Prisfastsættelsen er således i sagens natur følsom over for udsving i værdien af den amerikanske dollar (USD).
USD'ens relative styrke påvirker kvægfutures på to måder:
Under inflationscyklusser bliver USD'ens købekraft formindsket. Under dette scenarie er kvæg-futures klar til at samle sig. Denne tendens var tydelig i sommeren 2021, hvor futures på levende kvæg steg med mere end 5 procent, da USD kæmpede for at holde stand.
En periode med deflation eller høgeagtig pengepolitik fra den amerikanske centralbank kan føre til svagere kvægpriser. Generelt bidrager stigende renter og strammere udlånspraksis til at falde kvæg- og råvarepriser.
Hvis du er en producent, der er interesseret i at afdække risici eller en spekulant på jagt efter muligheder, kan CME ag futures hjælpe. Men for at profitere på disse spændende markeder er det vigtigt først at udvikle en vindende tankegang.
For indsigt i, hvordan du forbedrer dit mentale spil, tjek StoneX "Trading Psychology" on-demand-kurset. I den lærer du, hvordan du udvikler den tillid og konsekvens, du har brug for for at få succes på futures-markedet. Vent ikke – tilmeld dig dit gratis kig på handelspsykologi i dag!