Chicago Mercantile Exchange (CME) tilbyder offentligheden en række forskellige energiprodukter til råvare- og raffineret brændstofsektor. Blandt disse lister er Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending (RBOB) benzinfutures.

Læs videre for at lære mere om CME RBOB-futures, vigtige markedsdrivere, og hvordan sæsonbestemte priser påvirker aktivpriserne.

Hvad er RBOB Benzin Futures?

CME RBOB futures er verdens førende afledte produkt over for raffineret brændstof. RBOB-kontrakten er baseret på værdien af ​​blyfri benzindestillater og er en yndet destination for både energispekulanter og hedgere. Her er et kig på CME RBOB-futureskontraktspecifikationerne:

RBOB benzinfutures har en markedsdybde langt mindre end CME's benchmark West Texas Intermediate (WTI) råoliekontrakt. Faktisk handlede RBOB-futures for september 2021 mellem 140.000 og 240.000 kontrakter om dagen.

Til sammenligning nåede WTI-råolie regelmæssigt 1 million i gennemsnitlig daglig volumen (ADV). For aktive handlende er det vigtigt at forstå, at den moderate likviditet af RBOB-futures kan føre til øget volatilitet, usammenhængende prishandling, glidning og brede bud-spørg-spænd.

Sommersæsonlighed er en vigtig drivkraft for RBOB-markedet

I sin kerne er benzin et derivat af råolie. U.S. Energy Information Administration (EIA) anslår, at 19 til 20 gallons raffineret benzin produceres fra en 42-gallon tønde råolie. I betragtning af forholdet mellem råolie og benzin er det naturligt, at de to aktiver ville vise en positiv prissammenhæng. Så som prisen på WTI-råolie går, så går prisen på RBOB-benzinfutures også.

I sommermånederne på den nordlige halvkugle (juni, juli, august) topper forbruget af både råolie og benzin for året. Faktorerne for dette er mangedobbelte, herunder øget motorvejskørsel og øget økonomisk aktivitet. Som følge heraf stiger RBOB-futurespriserne typisk i sommermånederne i takt med den øgede efterspørgsel. Det er dog vigtigt at forstå, at RBOB-benzinfutures har en samling af markedsdrivere eksklusive råolie:

• Vejret: U.S. Gulf Coast-regionen er et vigtigt knudepunkt for forfining af benzin. Orkaner og oversvømmelser har potentialet til at afspore produktionen og bringe kaos på markedet.
• USD: Futures på råolie og benzin er begge prissat i amerikanske dollars i overensstemmelse med petrodollar-systemet. Efterfølgende er RBOB-futures følsomme over for perioder med USD-inflation (bullish) eller deflation (bearish).
• Overfalder: Outliers som COVID-19-pandemien kan påvirke gaspriserne enormt. I løbet af 2020-udbruddet af COVID-19 faldt benzinforbruget 14 procent fra 2018-niveauerne, hvilket sænkede RBOB-priserne. Som forventet havde sommeren 2020 en gennemsnitspris på 2,07 USD pr. gallon, den laveste siden 2004. Da efterspørgslen vendte tilbage, steg gennemsnitsprisen til 2,78 USD pr. gallon for sommeren 2021.

Generelt ser både WTI-råolie og RBOB-benzin deres højeste priser på året i sommermånederne på den nordlige halvkugle. Men dårligt vejr, USD-præstation og Black Swan-begivenheder kan hurtigt afspore historiske prismodeller.

Når vi ser fremad, er to afgørende faktorer klar til at påvirke handelen med benzinfutures:

• Grøn energipolitik: Højere afgifter på benzinforbrug og restriktive politikker for råolieproduktion er potentielle bullish markedsdrivere.
• Elektriske køretøjer: Markedet for elektriske køretøjer forventes at vokse fra 4.093 tusind enheder i 2021 til 34.756 tusind enheder i 2030. Hvis det realiseres, ville dette være en årlig sammensat vækstrate på 26,8 procent og et bearish gasmarked, der understøtter det.

Er fremtiden benzin eller bæredygtighed?

Succesfulde futures-handlere har alle én ting til fælles:De kan tilpasse sig forandringer. For deltagere på RBOB-markedet betyder det, at man ikke kun skal adressere årstiderne, men også fremtiden for industrien.

For at lære mere om, hvordan du kan diversificere til arenaen for bæredygtig investering, tjek vores gratis on-demand webinar "The Future of Sustainable Investing." Du finder alt, hvad du behøver for at tilpasse dine økonomiske mål til dine ESG-værdier.