Optioner er kraftfulde værktøjer, som kan bruges af investorer på forskellige måder, og der er en relativt simpel optionsstrategi, som kan gavne buy-and-hold aktieinvestorer. Denne strategi giver dem mulighed for at fastholde deres opfattelse af, at en akties pris stiger - og drage fordel af en forventet stigning - men begrænser deres risiko til nedadgående, hvis de tager fejl.
Denne optionsstrategi kaldes aktieudskiftningsopkaldet.
1. Du finder en aktie (eller ETF), du gerne vil købe.
2. I stedet for at købe aktier af aktien, køber du en call-option, hvilket giver dig ret til at købe aktien til en lavere eller samme pris i en vis periode.
Ved at købe et opkald i stedet for aktier, drager du fordel af gearing; giver dig mulighed for at bruge færre penge til at opnå positiv eksponering for aktiekursen i stedet for at bruge flere penge til at købe aktien direkte.
Lad os tage et kig på de mulige resultater af denne strategi. Hvis aktiekursen falder, mister du den præmie, du betalte for at købe opkaldet. Dette er dog en afdækket strategi, så dine tab er begrænset til kun, hvad du har betalt for opkaldet versus de potentielt større tab, der svarer til det samlede fald i aktien, hvis du lige havde købt aktien direkte.
Hvis aktiekursen forbliver lige, mister du noget (eller hele) den præmie, du har betalt for opkaldet. Derefter kan du beslutte at sælge opkaldet med tab eller udnytte din ret til at købe aktien.
Men hvis aktiekursen går højere, tjener du på stigningen. Så skal du beslutte dig for, om du vil bruge din ret til at købe aktien til den lavere pris eller bare sælge opkaldet og samle din fortjeneste.
Lad os antage, at aktien XYZ i øjeblikket handles til $145 pr. Du vil gerne købe 200 aktier XYZ. Du kan købe 200 aktier for $145/aktie og have $29.000 i risiko på markedet. Eller du kan købe 2 XYZ 135-kald for $12,50 og have en position, der økonomisk ligner meget at eje selve aktien, men gør det med kun $2.500 (2 X $12.50 X 100 =$2.500).
Ved at bruge en standard overskud-og-tab-graf kan du se, hvordan aktieudskiftningsopkald giver dig mulighed for at spekulere i, at prisen på en aktie vil stige, men giver dig også mulighed for at afdække, hvis kursen på aktien skulle falde.
Et spørgsmål, mange forhandlere kan stille, er:"Hvordan vælger nogen, hvilken strikepris de vil købe?" For at hjælpe handlende med at beslutte er der et matematisk værktøj tilgængeligt for dig kaldet delta.
Der er tre definitioner af delta, som alle er sande.
Disse definitioner er dog kun så gode som de modeller, de er baseret på, og resultater er underlagt ændringer i markedsforhold og volatilitet.
Især den tredje definition er ofte en nyttig indikator til at hjælpe med at bestemme, hvilke opkald der skal købes. Du kan bruge optionens delta til at bestemme, hvilken procentdel af prisrisikoen du vil tage i forhold til at købe aktien direkte. Hvis du køber et 70 delta call, har du 70% af prisrisikoen i forhold til at eje aktien direkte. Hvis du ønsker en større prisrisiko, kan du bruge et højere deltakald; hvis du ønsker mindre risiko, kan du bruge et lavere deltakald.
Alt for ofte køber nye optioner optioner, fordi de koster mindre, de tror, de får en bedre handel, og de kan købe flere opkald til en billigere pris. Men selvom præmien kan være relativt billig, så husk, at deres sandsynlighed for at udløbe in-the-money er meget lav (ifølge den anden definition af delta ovenfor), hvilket også betyder, at sandsynligheden for en vellykket handel også er lav.
Når du har besluttet, hvilke opkald du skal købe, og har købt dem, skal du overvåge din position. Det er vigtigt at bemærke, at du ikke behøver at vente til udløbet for at se, hvad der sker; du kan altid slappe af eller lukke din optionposition inden udløb. Bare fordi der er knyttet en udløbsdato til handlen med optioner, betyder det ikke, at du skal holde den indtil den dato. Hvis handlen er rentabel, og du vil tage din fortjeneste tidligere end udløbet, så gør det! Omvendt, hvis du oplever tab på handlen, og du ønsker at begrænse yderligere tab, kan du bare lukke handlen.
Aktieudskiftningsopkaldet er en måde at opretholde en positiv eksponering over for en stigning i en akties pris, mens du begrænser din risiko på markederne og bruger færre penge til at gøre det. Åbn en konto for at begynde at handle med optioner eller opgradere din konto at drage fordel af mere avancerede handelsstrategier for optioner.