Bruger du good-til-cancelled (GTC) limitordrer til at byde på aktier under det nuværende marked? Det gør mange investorer. Efter at have besluttet, at de vil købe en aktie, vil mange investorer afgive et bud under den aktuelle markedspris i håb om et dyk i aktiekursen. På denne måde, hvis de ender med at købe aktien, føler de, at de fik den bedst mulige handel.
I stedet for at vente på, at en aktie når din målkøbspris, kan du dog overveje at bruge muligheder til at indsamle penge i dag for at være villig til at påtage dig forpligtelsen til at købe aktier, hvis aktien flytter til den lavere pris, du vælger.
Det kan virke lidt kontraintuitivt, men investorer kan bruge short puts til at købe lager. Denne optionsstrategi omtales som den kontantsikrede put.
Lad os tage et kig på de mulige resultater af denne strategi. Hvis aktiekursen stiger eller forbliver uændret, køber du ikke aktien, men du beholder den præmie, du har indsamlet ved at sælge putten. Hvis aktiekursen er under strike-kursen ved udløbet, vil du købe aktien til strike-kursen, og du beholder den præmie, du har indsamlet ved at sælge putten.
Risikoen ved salg af kontantsikrede puts er, hvis aktiekursen falder væsentligt under strikekursen. Da du er forpligtet til at købe aktien til den strejkepris, ville du købe aktier over den nuværende markedsværdi. Dette gælder også for at placere en GTC-ordre under markedet; hvis aktiekursen falder betydeligt, vil du købe aktien til eller under den lavere pris, hvis aktien fortsætter med at bevæge sig lavere.
Der er nogle forskelle mellem et kontant-sikret put og et limiteret bud under markedet. For det første, med det kontantsikrede put reduceres din effektive købspris for aktien med den præmie, du har indsamlet ved at sælge putten, og for det andet, hvis aktiekursen ikke kommer ned til din ønskede købspris, med den kontantsikrede put du opkræver stadig en præmie. Men hvis negative nyheder blev frigivet, når markedet ikke er åbent, kan en åben limitordre annulleres, hvis du ikke længere ønsker at købe aktien; hvis du har en kontant sikret put, og du vil undgå forpligtelsen til at købe aktien, skal du vente, indtil markedet er åbent, for at lukke denne position.
Lad os antage, at aktien XYZ i øjeblikket handles til $96 pr. Du vil gerne købe 200 aktier XYZ, hvis det falder til $90. Du kan placere en GTC-grænseordre for at købe 200 aktier til $90 og vente på at se, om du køber aktierne. Eller du kan sælge to XYZ 90 puts til $2,25 og samle $450 (2 X $2,25 X 100 =$450) på din villighed til at købe 200 aktier til $90. Med den kontantsikrede put kan du generere yderligere afkast i din portefølje ved at opkræve en præmie minus provision for din vilje til at være forpligtet til at købe en aktie til en pris, der er under det nuværende marked.
Et spørgsmål, mange forhandlere kan stille, er:"Hvordan vælger nogen, hvilken strike-pris de vil sælge?" Spørg dig selv, til hvilken pris ville du være villig til at købe aktien? Selvom det måske er et simpelt svar, er det måske ikke nemt! For at hjælpe handlende med at beslutte er der et matematisk værktøj tilgængeligt for dig. Det værktøj hedder Delta.
Der er tre definitioner af delta, som alle er sande. Det er den forventede ændring i værdien af en options pris for en $1 bevægelse højere i aktiekursen; det er den procentdel af prisrisikoen ved aktieejerskab, der i øjeblikket er repræsenteret i optionen; og det er en modelbaseret beregning af den omtrentlige sandsynlighed for, at aktiens kurs ved udløb vil være lavere end optionens strike-kurs, og du vil være forpligtet til at købe aktien.
Især den tredje definition er ofte en nyttig indikator til at hjælpe med at bestemme, hvilke puts der sælger. Du kan bruge optionens delta til at bestemme chancen for, at du ender med at købe aktien. Hvis du ønsker en lavere sandsynlighed for at skulle købe, kan du overveje at sælge lavere delta-puts; hvis du ville øge den sandsynlighed, kunne du overveje at sælge højere delta-puts.
Når du har besluttet, hvilke puts du vil sælge, og du har solgt dem, skal du overvåge din position. Det er vigtigt at bemærke, at du ikke gør nødt til at vente til udløbet for at se, hvad der sker; du kan altid slappe af eller lukke din optionposition inden udløb. Bare fordi der er en udløbsdato knyttet til handlen med optioner, betyder det ikke, at du skal holde den indtil den dato. Hvis handlen er rentabel, og du vil tage din fortjeneste tidligere end udløbet, så gør det! Omvendt, hvis du oplever tab på handlen, og du ønsker at begrænse yderligere tab, kan du altid lukke handlen.
Den kontantsikrede put er en kraftfuld optionsstrategi, der kan hjælpe dig med at generere indkomst på din villighed til at byde på aktier under det nuværende marked. Åbn en konto for at begynde at handle med optioner, eller opgrader din konto for at drage fordel af mere avancerede handelsstrategier med optioner.