Risiciene ved optioner skal afvejes mod deres potentielle afkast.
Mange optionsstrategier er designet til at minimere risikoen ved at afdække eksisterende porteføljer. Selvom muligheder kan fungere som sikkerhedsnet, er de ikke risikofrie. Da transaktioner normalt åbner og lukker på kort sigt, kan gevinster realiseres meget hurtigt. Det betyder, at tabene også kan stige hurtigt. Det er vigtigt at forstå alle de risici, der er forbundet med at besidde, skrive og handle muligheder, før du inkluderer dem i din investeringsportefølje.
Ligesom andre værdipapirer - inklusive aktier, obligationer og investeringsforeninger - giver optioner ingen garantier, og du skal være opmærksom på, at det er muligt at miste hele den hovedstol, du investerer, og nogle gange mere. Som indehaver af en option risikerer du hele den præmie, du betaler. Men som optionskribent påtager du dig et meget højere risikoniveau.
Indhold 1. Forståelse af risiciene ved optionen 2. Hvorfor spilder optioner aktiver? 3. At eje aktier vs at eje optioner 4. Hvordan beskattes dine gevinster? 5. Som konklusion
Hvis du f.eks. skriver et udækket opkald, du står over for et ubegrænset potentielt tab, da der ikke er nogen grænse for, hvor højt en aktiekurs kan stige. Men da indledende optionsinvesteringer normalt kræver mindre kapital end tilsvarende aktiepositioner, er dine potentielle kontanttab som optioninvestor normalt mindre, end hvis du havde købt den underliggende aktie eller solgt aktien i short. Undtagelsen fra denne generelle regel opstår, når du bruger muligheder for at give gearing:Afkast i procent er ofte høje, men det er vigtigt at huske, at tab i procent også kan være høje.
En særlig risiko for optioner er tidsforfald, fordi værdien af en option falder, når udløbsdatoen nærmer sig. Af denne grund betragtes optioner som spild af aktiver, hvilket betyder, at de ikke har nogen værdi efter en bestemt dato. Aktionærer kan, selvom de oplever et dramatisk værditab på papiret, holde på deres aktier på lang sigt. Så længe virksomheden eksisterer, er der potentiale for, at aktier kan genvinde værdi. Tid er en luksus for aktionærer, men et ansvar for optionsindehavere.
Hvis den underliggende aktie eller indeks bevæger sig i en uventet retning, er der en begrænset tid, hvor den kan rette sig selv. Når optionen udløber uden for pengene, er den værdiløs, og du, som indehaver, vil have mistet hele præmien, du har betalt. Optionsforfattere drager fordel af dette og har som regel til hensigt, at de kontrakter, de skriver, udløber uudnyttet og ude af pengene.
Det er også vigtigt for dig som optionsinvestor at forstå forskellen mellem at eje optioner og at eje aktier. Aktier er dele af en virksomhed, uafhængig af hvad deres pris er nu eller den pris, du har betalt for dem. Optioner er retten til at erhverve eller sælge aktier til en given pris og tid. Optionsindehavere ejer rettighederne til det, der nogle gange beskrives som prisbevægelser, men ikke en del af virksomheden.
Aktionærer kan drage fordel på andre måder end kursbevægelser, herunder udlodning af udbytte. De har også stemmeret i spørgsmål vedrørende ledelsen af virksomheden. Indehavere af optioner har ikke disse fordele og rettigheder.
Forstå longs og shorts
I investering bruges ordene lang og kort til at beskrive, hvad henholdsvis indehavere og forfattere laver. Når du køber en option, siges du at have en lang position. Hvis du skriver en option, har du en kort position. Den samme terminologi bruges til at beskrive ejerskab af aktier. Du kan gå long på 100 aktier i XYZ ved at købe dem, eller gå short ved at låne aktier gennem dit mæglerfirma og sælge dem.
De skattemæssige problemer forbundet med optionstransaktioner kan være komplicerede. Enhver kortsigtet gevinst, du opnår på værdipapirer, du har haft i mindre end et år, beskattes med en højere sats end langsigtede gevinster, eller gevinster på værdipapirer, der holdes længere end et år.
Da de fleste optioner handles eller udnyttes inden for få uger, vil de gevinster, du indser, generelt være kortsigtede og kan blive beskattet med en højere sats. Men nogle investorer kan bruge kortsigtede tab fra optioner til at udligne kortsigtede gevinster på andre værdipapirer og reducere deres skatter. Da optionskontrakter kan være forskellige, afhænger de gældende skatteregler af den særlige option, typen af underliggende værdipapir og transaktionens detaljer. Det er vigtigt at konsultere en professionel skatterådgiver, før du begynder at handle med optioner, for at forstå, hvordan forskellige strategier vil påvirke de skatter, du betaler.
Da optioner spilder aktiver, opstår tab og gevinster i korte perioder. Hvis du fulgte en køb og hold-strategi, som du ville med aktier, risikerer du at gå glip af udløbsdatoen eller en uventet begivenhed. Det er også vigtigt fuldt ud at forstå alle potentielle resultater af en strategi, før du åbner en position. Og når du først gør det, vil du gerne være sikker på at holde styr på ændringer i dine kontrakter.
Hvad er risikoen ved at handle med optioner? af Inna Rosputnia