En option er en kontrakt at købe eller sælge et specifikt finansielt produkt, der officielt er kendt som optionens underliggende instrument eller underliggende interesse. For aktieoptioner er det underliggende instrument en aktie, en børshandlet fond (ETF) eller et aktieindeks.
Kontrakten i sig selv er meget præcis. Det etablerer en bestemt pris, kaldet strike price , hvor kontrakten kan udøves eller handles på. Og den har en udløbsdato. Når en option udløber, har den ikke længere værdi og eksisterer ikke længere.
Indhold 1. Køb og salg af optioner 2. Hvad er optionspræmie? 3. Værdien af optioner 4. OptionspriserOptioner findes i to varianter, calls og puts, og du kan købe eller sælge begge typer. Du træffer disse valg - om du vil købe eller sælge, og om du vil vælge et call eller et put - baseret på, hvad du ønsker at opnå som option-investor.
Hvis du køber et opkald, har du ret til at købe det underliggende instrument til strikekursen på eller før udløbsdatoen. Hvis du køber en put, har du ret til at sælge det underliggende instrument på eller før udløb. I begge tilfælde har du som optionsindehaver også ret til at sælge optionen til en anden køber i løbet af dens løbetid eller lade den udløbe værdiløs.
Situationen er anderledes, hvis du skriver eller sælger en option, da salg forpligter dig til at opfylde din side af kontrakten, hvis indehaveren ønsker at udnytte. Hvis du sælger et opkald, er du forpligtet til at sælge den underliggende rente til strejkekursen, hvis du bliver tildelt. Hvis du sælger en put, er du forpligtet til at købe den underliggende rente, hvis den tildeles.
Som forfatter har du ingen kontrol over, hvorvidt en kontrakt bliver udøvet eller ej, og du skal erkende, at udnyttelse altid er mulig til enhver tid indtil udløbsdatoen. Men ligesom køberen kan sælge en option tilbage til markedet i stedet for at udnytte den, kan du som forfatter købe en modregningskontrakt og afslutte din forpligtelse til at overholde kontraktens vilkår.
Når du køber en option, kaldes købsprisen præmien . Hvis du sælger, er præmien det beløb, du modtager. Præmien er ikke fast og ændrer sig konstant - så præmien, du betaler i dag, vil sandsynligvis være højere eller lavere end præmien i går eller i morgen. Hvad disse skiftende priser afspejler, er give og tage mellem, hvad købere er villige til at betale, og hvad sælgere er villige til at acceptere for optionen. Det punkt, hvor der er enighed, bliver prisen for den pågældende transaktion, og så begynder processen igen.
Hvis du køber optioner, starter du med det, der er kendt som en nettodebitering . Det betyder, at du har brugt penge, som du måske aldrig kommer tilbage, hvis du ikke sælger din option med fortjeneste eller udnytter den. Og hvis du tjener penge på en transaktion, skal du trække prisen for præmien fra enhver indkomst, du indser, for at finde din nettofortjeneste. Som sælger begynder du derimod med en nettokredit, fordi du opkræver præmien. Hvis optionen aldrig bliver udnyttet, beholder du pengene. Hvis optionen udnyttes, kan du stadig beholde præmien, men er forpligtet til at købe eller sælge den underliggende aktie, hvis du bliver tildelt.
Hvad en bestemt optionskontrakt er værd for en køber eller sælger, måles på, hvor sandsynligt det er, at det opfylder deres forventninger. På optionernes sprog bestemmes det af, hvorvidt optionen er, eller sandsynligvis vil være, in-the-money eller out-of-the-money ved udløb. En call-option er in-the-money, hvis den aktuelle markedsværdi af den underliggende aktie er over udnyttelseskursen for optionen, og out-of-the-money, hvis aktien er under udnyttelseskursen. En put-option er in-the-money, hvis den aktuelle markedsværdi af den underliggende aktie er under udnyttelseskursen og out-of-the-money, hvis den er over den. Hvis en option ikke er in-the-money ved udløb, antages optionen at være værdiløs.
En options præmie har to dele:en indre værdi og en tidsværdi. Indre værdi er det beløb, som optionen er in-the-money med. Tidsværdi er forskellen mellem hvad end den indre værdi er, og hvad præmien er. Jo længere tid det tager for markedsforholdene at virke til din fordel, jo større er tidsværdien.
Flere faktorer, herunder udbud og efterspørgsel på markedet, hvor optionen handles, påvirker prisen på en option, som det er tilfældet med en individuel aktie. Hvad der sker på de overordnede investeringsmarkeder og økonomien som helhed er to af de brede påvirkninger. Identiteten af det underliggende instrument, hvordan det traditionelt opfører sig, og hvad det gør i øjeblikket er mere specifikke. Dens volatilitet er også en vigtig faktor, da investorer forsøger at måle, hvor sandsynligt det er, at en option vil flytte i pengene.
Options Trading for begyndere [fuld vejledning] af Inna Rosputnia