Værdien af muligheder afhænger af materielle og immaterielle faktorer. Der er typisk et aktivt sekundært marked for optioner før deres udløbsdato. Optionsindehavere søger at sælge for at opnå en fortjeneste eller begrænse et tab, og optionskribenter ønsker at købe for at udligne deres positioner.
Indhold 1. In-the-money vs at-the-money vs out-of-the-money 2. Er optioner de spildende aktiver? 3. Hvad er optionens iboende værdi? 4. OptionsvilkårF.eks. vil en person, der havde solgt et køb på en bestemt aktieoption til en bestemt udnyttelseskurs, måske ønske at købe et kald på den samme aktieoption med den samme udløbsdato og til samme udnyttelseskurs, hvis en udnyttelse forekommer sandsynlig.
Det modregningskøb fjerner investoren fra markedspladsen og fjerner forpligtelsen til at gøre godt for en øvelse.
Strikekursen for en option og sandsynligheden for, at den vil blive udnyttet, er tæt knyttet til den aktuelle markedspris på det underliggende instrument. Faktisk er forholdet mellem dem så centralt for handlen med optioner, at det er beskrevet i et særligt ordforråd.
En at-the-money option betyder, at markedsprisen og strikeprisen er den samme. En i-penge-mulighed betyder, at markedsprisen er højere end strike-prisen på en call-option og lavere end strike-prisen på en put-option. Med en uden for pengene mulighed , det modsatte er sandt. Markedsprisen er lavere end strikeprisen på et opkald og højere end strikeprisen på et put. Det gør det usandsynligt, at optionen vil blive udnyttet, især hvis den skal udløbe inden længe.
Optioner er spild af aktiver, hvilket betyder, at de efter et vist tidspunkt ikke har nogen værdi. Aktier, som du kan holde i det uendelige, byder altid på potentiale for vækst i værdi. Optioner har derimod ingen værdi efter deres udløbsdato. Dette betyder, at en konservativ køb-og-hold-strategi, der kan være fordelagtig for aktieinvestering, ikke fungerer på samme måde med optioner.
Når udløbet nærmer sig, er du nødt til at overvåge dine positioner nøje for at afgøre, om en option er flyttet i-pengene eller ud af-pengene, og hvilken handling du skal tage . Ellers risikerer du at gå glip af en mulighed for at realisere et overskud eller begrænse et tab.
LEAPS
Mens standardoptioner alle udløber inden for et år, er det muligt at handle med aktieoptioner, der udløber op til tre år i fremtiden. Disse muligheder kaldes Long-Term Equity Anticipation Securities eller LEAPS. De handler ligesom almindelige optioner gør.
Noteringsbørsen vælger de værdipapirer, som de vil tilbyde LEAPS på, i høj grad baseret på investorernes interesse. De udgør omkring 17 % af alle muligheder.
En options iboende værdi er, hvad den ville være værd på ethvert givet tidspunkt, hvis du udnyttede den. For eksempel, hvis du holder et call på aktie XYZ med et strejke på $25, og XYZ i øjeblikket handles til $30, er dit call in-the-money med $5, og derfor er dets indre værdi $5 pr. aktie eller $500 for 100-aktier kontrakt. Hvis aktien på den anden side handlede til $20, har optionen en indre værdi på $0, da den er ude af pengene.
Selv hvis et opkald har en iboende værdi på $5, fordi det er in-the-money med $5, er præmien ikke nødvendigvis $500, da prisen på en option også tager højde for dens tidsværdi eller potentialet for, at optionen vil fortsætte med at opnå gevinster inden udløb. Hvis præmien for dit XYZ-opkald er $700 eller $7 pr. aktie, betyder det, at den tidsværdi, som handlende giver din option, er $2 pr. aktie. På samme måde kan en option med en indre værdi på $0 også handle for $2 pr. aktie, dets tidsværdi.
Der er ingen fast værdi i et givet tidsrum før udløb - det afhænger af, hvordan investorer værdsætter den særlige mulighed. Når udløbet nærmer sig, vises tidsværdien
af de fleste muligheder falder, da potentialet for prisændringer falder. Nær udløbsdatoen handles de fleste optioner til eller omkring deres iboende værdi.
Enhver optionskontrakt er defineret af dens vilkår, som er standardiserede og fastsat af den optionsbørs, hvor optionen er opført. En indstillingsklasse er hele gruppen af opkald eller sæt tilgængelige på et givet underliggende instrument. En indstillingsserie inkluderer kun de valgmuligheder i en klasse, der har samme udløbsmåned og strikepris, som er de eneste vilkår inden for en klasse, der varierer.
Så alle calls for aktie XYZ ville være i samme klasse, men XYZ calls, der udløber i april - april XYZ calls - med en strike pris på 50 vil blive betragtet som en serie .
Kontraktstørrelse . Størrelsen af optionskontrakten er, hvor meget af det underliggende produkt, der vil skifte hænder, hvis optionen udnyttes. For de fleste aktieoptioner er kontraktstørrelsen 100 aktier.
Udløbsmåned . Hver option udløber i en given måned, fastsat i kontraktvilkårene. Du kan købe en option, der udløber i en periode fra en måned til tre år. Optioner, der udløber i en given måned, udløber typisk den tredje fredag i måneden. Mæglerfirmaer kan tillade transaktioner på fredagen efter udløb eller indstille en tidligere cut-off.
Strike price. Strikeprisen er det beløb pr. aktie, som sælgeren vil modtage, og køberen vil betale for de aktier, der skifter ejer, uanset markedsprisen for disse aktier ved udnyttelsen.
Levering . Der er to former for levering. Muligheder for fysisk levering betyder, at det faktiske underliggende instrument skifter hænder. Kontantafregnede muligheder kræve kontant betaling til opfyldelse af kontrakten. Mængden af kontanter afhænger af forskellen mellem strikekursen og værdien af det underliggende instrument og bestemmes ved hjælp af en formel, der er defineret i kontrakten.
Udløbsstil . Amerikanske optioner kan udnyttes på ethvert tidspunkt før udløb. Optioner i europæisk stil kan kun udnyttes ved udløb, ikke før.
Options Trading for begyndere [fuld vejledning] af Inna Rosputnia