Hvis du ikke vil afslutte, kan du rulle ind i en anden option-serie.
Hvis du med succes har tjent indkomst ved at skrive dækkede opkald og gerne vil udvide denne strategi over tid, eller hvis din valgstrategi ikke har fungeret som du havde planlagt, men du tror, at din oprindelige prognose stadig holder stik, kan du overveje at rulle dine muligheder.
Indhold 1. Hvornår skal man rulle muligheder position? 2. Hvad ruller op? 3. Hvordan fungerer nedrulning? 4. Hvad er udrulningsmuligheden? 5. Afslutningsvis betyderRolling først at lukke en eksisterende position, enten ved at tilbagekøbe den option, du har solgt, eller ved at sælge den option, du har købt. Dernæst åbner du en ny position, der er identisk med den gamle option, men med en ny strejkepris, ny udløbsdato eller begge dele. Hvis du er lang en option, og du ruller med nok tid tilbage før udløb, vil din gamle option have noget tidspræmie tilbage, hvilket betyder, at det er sandsynligt, at du kan tjene noget af det, du har betalt, tilbage.
Men på den modsatte side, hvis du skriver et dækket opkald, kan rolling muligvis reducere din fortjeneste fra den første transaktion. Men du kan rulle alligevel, hvis du ikke vil have din aktie trukket fra dig.
Beslutningen om, hvornår en option skal rulles ud, afhænger af flere faktorer, herunder de involverede omkostninger og din markedsforudsigelse.
Hvis den nye position, du åbner, har samme udløbsdato, men en højere strejkepris, ruller du op. Du kan rulle op, hvis du har skrevet et dækket opkald på en aktie, der er steget i pris, og du gerne vil bevare din korte optionsposition - eller fortsætte med at generere indtægter - uden at få din aktie kaldt væk fra dig. Rolling up appellerer også til call-indehavere, der har en mere bullish markedsprognose for den underliggende aktie.
Sig for eksempel, at du tror, at XYZ, en aktie, der handles til 16 USD, vil stige i pris i løbet af de næste par måneder.
Du køber et opkald med en strejkepris på $15, for en præmie på $200. Efterhånden som udløbet nærmer sig, er XYZ steget og handles til $19. Dit opkald er nu $550 værd. Men du tror, at XYZ vil fortsætte med at stige, så du beslutter dig for at rulle dit opkald op.
$550 Modtaget fra salg af langvarig opkald
– $200 Køb af opkald
——————
=350 USD fortjeneste
Du køber et nyt 20-opkald med et senere udløb og betaler 300 USD. Du tjente 350 USD ved at lukke det ældre opkald ud, et overskud, der opvejer omkostningerne ved det nye opkald, hvilket giver dig en nettokredit på 50 USD på transaktionen.
350 USD Fortjeneste fra eksisterende opkald
– $300 Køb af nyt opkald
——————
=50 USD Nettofortjeneste ved oprulning
Hvis den nye position, du åbner, har samme udløb, men en lavere strejkepris, ruller du ned . Denne strategi kan appellere til investorer, der gerne vil modtage indtægter fra at skrive opkald på en aktie, som de har en langsigtet neutral forudsigelse for.
Lad os f.eks. sige, at du skriver et dækket opkald på aktie XYZ.
Du forudser, at den vil være neutral eller falde lidt under dens nuværende handelspris på $74, så du skriver et 80-opkald og modtager $250 i præmie. Efterhånden som udløbet nærmer sig, er aktiekursen faldet til $72, og dit korte opkald er stadig ude af pengene. Det betyder, at det sandsynligvis vil udløbe uudnyttet, hvilket giver dig en fortjeneste på $250. Men du tror, aktien vil forblive neutral eller falde i de næste par måneder, og du vil gerne gentage din profitable handel. Du køber den mulighed tilbage, du solgte for 50 $, og låser en fortjeneste på 200 $. Du sælger derefter et 75-opkald og modtager $150 i præmie.
250 USD modtaget fra et langt opkald
– $50 Køb af opkald
———————
=200 USD fortjeneste
+ $150 modtaget fra nyt langt opkald
———————
=350 USD i alt kontant plus fortjeneste ved at rulle ned
Når du ruller ned et dækket opkald, er det vigtigt at holde øje med den pris, du betalte, da du oprindeligt købte aktien. Hvis markedsprisen falder tæt på din oprindelige pris, kan det være fornuftigt at overveje at lukke din position og sælge aktien. Men hvis prisen er faldet til under dine oprindelige omkostninger, men begynder at stige, bliver du måske nødt til at forvride og købe dit opkald tilbage.
Hvis den nye stilling, du åbner, har samme strejke, men en senere udløbsdato, ruljer du ud . Hvis din optionsstrategi endnu ikke har været en succes, men du tror, du har brug for mere tid, før den fungerer, eller hvis den har været en succes, og du tror, den vil fortsætte med at være det i fremtiden, kan du måske rulle ud. Lad os f.eks. sige, at du har købt 100 aktier i XYZ for 44 USD pr. aktie.
Samtidig købte du en beskyttende 40 XYZ for at forhindre tab på mere end $4 pr. aktie.
Du betalte 100 USD for beskyttelsen. Når udløbet nærmer sig, handler XYZ til $45, men du tror stadig, der er en chance for, at det vil falde til under $40 i de kommende måneder. Du sælger din out-of-the-money put for 50 USD og tjener noget af det, du har betalt for det, tilbage. Du køber en ny 40 XYZ put med en senere udløbsdato for 100 USD og udvider din nedadrettede beskyttelse til en nettopris på 150 USD.
– 100 $ Køb put
+ $50 modtaget fra put
—————
=– 50 USD
– $100 Køb af ny put
—————
=– 150 USD i alt
Mens rolling kan bruges effektivt til at øge din fortjeneste, er det vigtigt at sikre dig, at du baserer en beslutning om at rulle på din research og markedsprognose. Hvis du vælger en strategi, og aktien bevæger sig imod dig, er det muligt, at udrulning – eller op eller ned – kunne gøre denne strategi rentabel.
Men hvis du ruller ud af frustration over en mislykket strategi, forpligter du bare mere kapital til en misforstået handel. Hvis du ikke er sikker på, hvad der vil komme næste gang, er det måske bedre bare at reducere dine tab og forlade strategien.
Rolling Options Up, Over og Out af Inna Rosputnia