Masser af bekymringer kan holde investorerne vågne om natten, fra udsigterne for virksomhedernes indtjening til hvad Federal Reserve Board måtte have i ærmet. På det seneste har en række investorer erfaret, at når en aktie, de ejer, bliver fast i skandale og kontroverser, rammer bekymringerne tættere på hjemmet, og konsekvenserne kan blive dramatiske. Omkring 90 milliarder dollars i markedsværdi af Facebook-aktier gik op i røg i kølvandet på det sociale netværks privatlivsskandale i marts, selvom aktien for det meste er kommet sig. Og milliarder i markedsværdi er forsvundet fra aktierne i kreditrapporteringsfirmaet Equifax siden afsløringen af et databrud, der ramte millioner af forbrugere i 2017.
Det er netop i disse øjeblikke, at investorer skal træffe afgørende beslutninger. At købe sig ind i en grundlæggende god virksomhed, når den er nede, kan vise sig at være en enestående mulighed. Men at holde fast i en aktie, der fortjener at blive forkastet, kan være en portefølje-brændende fejltagelse. Selvom din analyse af en aktie involveret i skandale kan inkorporere politiske, etiske eller andre overvejelser, er vores udelukkende baseret på udsigterne for virksomhederne og deres aktier .
Virksomheder er opført i rækkefølge efter markedsværdi; priser og andre data er pr. 18. maj.
Aktionærer i Facebook (symbol FB, $183) står over for en periode med sjælesøgning midt i spørgsmål om den sociale medieplatforms databeskyttelsespolitikker. Facebook var allerede ramt af påstande om, at russere brugte netværket til at påvirke præsidentvalget i 2016, da det i marts blev afsløret, at dataanalysefirmaet Cambridge Analytica indsamlede oplysninger fra Facebook om titusinder af brugere uden deres tilladelse.
Facebook klarer skandalen godt. Aktierne er kun faldet med 1,3 % siden midten af marts, et hår mindre end det brede aktiemarked i samme periode (udbytte ikke inkluderet). CEO Mark Zuckerberg sagde, at Facebook gør det sværere for applikationsudviklere at få adgang til Facebook-brugerdata. Det har også gjort det nemmere for brugerne at se, hvilke apps der kan få adgang til deres data og at tilbagekalde den adgang, hvis de ønsker det. (For mere om administration af din Facebook-konto, se Tag skridt til at beskytte dine Facebook-data.) Facebook arbejder på at overholde strengere privatlivsregler i Europa, og Zuckerberg har erkendt, at mere regulering i USA sandsynligvis er på vej.
I mellemtiden rapporterede virksomheden omsætning i første kvartal, der var 49% højere end året før, og det tilføjede brugere i USA og Canada for at bringe det samlede antal op på 241 millioner. Så meget for #quitfacebook-bevægelsen, der blev affødt i kølvandet på skandalen – i hvert fald indtil videre.
Et Facebook-snuble kunne være den købsmulighed, som investorerne har ventet på, siger CFRA-analytiker Scott Kessler, der i marts opgraderede sin anbefaling på aktien til et "stærkt køb". Kessler mener, at aktien kan handle til 204 dollars pr. aktie inden for et år, givet Facebooks konkurrencefordele. Selv når man tager lovgivningsmæssige og omdømmemæssige risici med i betragtning, er Facebook-aktier med 24 gange den anslåede indtjening i 2018 "overbevisende værdsat", siger Kessler.
Wells Fargo (WFC, $54) ser ikke ud til at efterlade skandalen i støvet. Den første bølge af kontrovers ramte i 2016, da det kom frem, at millioner af konti blev åbnet uden forbrugernes samtykke. Virksomheden udskiftede sit ledelsesteam efter en grillning på Capitol Hill. Tidligere i år sanktionerede Federal Reserve banken for "forbrugermisbrug", og derefter smækkede Consumer Financial Protection Bureau Wells Fargo med en bøde på 1 milliard dollar for upassende gebyrer i dets realkreditlån og autolånsafdelinger (se Wells Fargo forsøger at gøre det godt igen) . Banken afslørede også, at den undersøgte salgspraksis i sin formueforvaltningsenhed som svar på regeringens forespørgsler. Siden skandalen brød, er aktien steget 7,6 % sammenlignet med en stigning på 40,5 % i Financial Select Sector SPDR børshandlede fond (XLF).
Problemernes vedholdenhed har forsuret et investeringsfondsselskab på aktien. Parnassus Investments, der investerer efter principper for miljø, social og virksomhedsledelse (ESG), havde aktier i flere af sine fonde, men har solgt aktierne. I en erklæring fra marts sagde virksomheden, at "foruroligende nye spørgsmål fortsætter med at dukke op ... [afslører] yderligere forringelse af både bankens fundamentale og ESG-profiler."
Wells Fargo har stadig sine fans; det er en topbeholdning af Warren Buffett. Udsigterne er lyse for finansielle aktier generelt, og med et udbytte på 2,9 % på Wells Fargo-aktier bliver investorerne betalt for at vente, mens banken rydder op. Det er et argument for investorer, der ejer aktierne, til at hænge på. Men se andre steder med nye penge at investere. Bank of New York Mellon (BK, $57) er et godt køb (og endnu en Buffett-beholdning) med langt mindre bagage.
Situationen kunne have været et rygtet sort øje, men virksomheden reagerede hurtigt. Administrerende direktør Kevin Johnson undskyldte og mødtes med de to mænd, som har indgået et økonomisk forlig med Starbucks og vil være i stand til at gennemføre online universitetsgrader gennem virksomhedens undervisningsplan. Starbucks meddelte også, at de ville lukke mere end 8.000 virksomhedsejede lokationer i en halv dag for at træne medarbejderne om racemæssige skævheder. Aktierne er faldet 3,8% siden hændelsen, i et marked, der er steget 1,8%.
Hvis du har søgt at tilføje denne højvækstaktie til din portefølje, er det nu et godt tidspunkt. Væksten i Kina er fortsat særlig stærk, hvor kunderne står i kø i timevis for at komme ind i virksomhedens nye Shanghai Roasteries, for eksempel. Analytikere forudser en indtjeningsvækst på 26 % for Starbucks samlet set i regnskabsåret, der slutter i september, og yderligere 10 % i regnskabsåret 2019. Firmaets udbytte er også stigende, med den kvartalsvise udbetaling forhøjet med 20 % i 2017. Aktierne giver et afkast på 2,1 %.
Gør det bare er et godt slogan, ikke kun for atletiske bestræbelser, men også til at håndtere kontroverser. Nu skal Nike (NKE, $71) overbevise investorer om, at de vil håndtere påstande om seksuel chikane og kønsdiskrimination effektivt inden for sin virksomhedskultur. En topchef, der engang blev betragtet som en mulig efterfølger til administrerende direktør Mark Parker, er blandt de ledere, der har sagt op eller gået på pension på grund af beskyldninger om upassende adfærd på arbejdspladsen.
Der har ikke været indlæggelser fra nogen ledere. Men Parker viste, hvor alvorligt Nike tog problemet, da han først tog det op i en telefonkonference med analytikere for at diskutere virksomhedens seneste kvartalsindtjening. "Vi blev opmærksomme på nogle adfærdsmæssige problemer, der ikke er i overensstemmelse med Nikes værdier om inklusivitet, respekt og empowerment," sagde han. Aktierne har hoppet rundt siden de første afgange blev annonceret i midten af marts, men er nu steget med 7 % sammenlignet med et fald på 1,3 % for Standard &Poor's 500-aktieindeks i samme periode.
Kontroversen kommer, mens Nike står over for andre udfordringer. Selvom væksten på de internationale markeder er stærk, er konkurrencen herhjemme brutal. Når tallene er talt op, forventes indtjeningen pr. aktie at falde med 7 % i regnskabsåret, der sluttede 31. maj. Nogle analytikere ser 2018 som et år med genopbygning, hvilket giver mulighed for solid aktiekursstigning for nuværende aktionærer, der er tålmodige nok til at vente på en vending . Men der er ingen hast med at købe, skrev analytikere hos Canaccord Genuity i en nylig rapport:"Vi tror på, at aktien vil forblive i et handelsinterval, indtil tegn på et sundere nordamerikansk marked og generelt stærkere salgs- og indtjeningsvækst dukker op."
Aktionærer i Equifax (EFX, $115) forsøger stadig at finde ud af, hvad dets massive databrud vil koste virksomheden. Kreditrapporteringsbureauet afslørede i september 2017, at hackere stjal forbrugerdata, herunder navne, CPR-numre, fødselsdatoer og adresser. Bruddet ramte næsten 148 millioner forbrugere. Selvom Equifax havde 249 millioner dollars i kontanter i marts 2018, har det advaret om, at et økonomisk hit kan blive betydeligt. I løbet af 12-månedersperioden frem til 1. marts brugte Equifax næsten 183 millioner USD (ikke inklusive forsikringsbetalinger) på advokatomkostninger, forbrugersupport, cybersikkerhed og andre udgifter relateret til bruddet.
Usikkerheden om det endelige beløb er med til at forklare, hvorfor aktien er faldet næsten 20 %, siden den administrerende direktør (der siden har trukket sig) annoncerede bruddet, mens markedet er steget 10 %. Lederne af Parnassus Mid Cap-fonden solgte deres position i aktien i tredje kvartal af 2017, og bemærkede en bekymrende forsinkelse i Equifax' offentliggørelse af bruddet - mere end en måned efter det blev opdaget - samt undersøgelser af insiderhandel. I marts blev en tidligere direktør tiltalt for anklager vedrørende aktiesalg forud for meddelelsen og har nægtet sig skyldig.
Virksomheden står over for en op ad bakke for at reparere sit image, og tab af markedsandele, pres på sin forbrugerforretning og øget regulering er risici. Undgå aktien, hvis du ikke ejer den; overvej at sælge, hvis du gør det.
Et forfærdeligt masseskyderi på Marjory Stoneman Douglas High School i Parkland, Fla., fornyede den ældgamle debat om våben. En bølge af demonstranter gik på gaden i et nyt skub for lovgivere til at implementere strengere regler eller forbud mod salg af kampgeværer, hvilket satte våbenproducenter som American Outdoor Brands (AOBC, $11), producent af Smith &Wesson skydevåben, på defensiv.
Der kommer mere pres fra detailhandlere, långivere og institutionelle investorer. American Outdoor har reageret ved blandt andet at understrege, at det er en lovlydig virksomhed, der opererer i en stærkt reguleret branche; der opfordrer den til at overvåge ulovlig brug af sine produkter er misforstået; og at den allerede støtter initiativer til fremme af skydevåbensikkerhed. Aktierne er steget 6,9% siden optagelsen, på et marked, der er lidt ændret i samme periode. Men siden toppen i sommeren 2016 er aktien faldet 62%.
American Outdoor tager skridt til at diversificere, herunder at ændre sit navn i 2017 fra Smith &Wesson. Det sælger andet udendørsudstyr, og det forretningssegment har en robust vækst. Men skydevåben bidrager stadig med hovedparten af indtægter og overskud, og dette salg er blevet blødere. De seneste resultater for American Outdoor har været "dystre", siger ValueLine-analytiker Jeffrey Hirt. I kvartalet, der sluttede 31. januar, rapporterede American Outdoor en omsætning på 157 millioner dollars, et fald på 33% i forhold til året før. Når resultaterne opgøres for regnskabsåret, der sluttede den 30. april, forventer analytikere, at indtjeningen vil komme op på 31 cent pr. aktie, et fald fra de 55 cent pr. aktie, som de havde forudset i begyndelsen af 2018.
Paradoksalt nok har våbensalget en tendens til at klare sig bedst, når truslen om regulering er størst, hvilket presser entusiaster til at øge indkøbene, siger Hirt. "Det langsigtede genopretningspotentiale er betydeligt," siger han, "men også afhængigt af det fremherskende politiske klima." Den usikkerhed og den nuværende træghed i American Outdoors kerneforretning er grunde nok til at undgå aktien indtil videre.