Blandt markedets store sektorer er energiaktier ofte de mest volatile.
Når alt kommer til alt, har andre virksomheder såsom detailhandlere eller bilproducenter eller teknologivirksomheder en vis kontrol over, hvor meget de kan vælge at sælge deres varer for. Desværre er energiaktier typisk prisgivet markedsforholdene, fordi de handler med råvarer som råolie og naturgas, der har meget synlige og faste priser.
Det var en decideret uheldig dynamik for investorer i energiaktier i 2020, da COVID-19-pandemien underminerede efterspørgslen, og priserne på olie og gas styrtdykkede som følge heraf.
Det viser sig dog at være noget af en velsignelse i 2021, da den globale økonomi kommer tilbage på sporet. Disse fossile brændstoffer efterspørges i stigende grad på et tidspunkt, hvor mange producenter har indskrænket driften og begrænset udbuddet i løbet af de sidste 12 måneder, hvilket skaber medvind for mange olie- og gasselskaber.
Når vi ser på resten af 2021, er her 10 energiaktier, der er blandt de bedst vurderede på Wall Street. Som med enhver investering er ingen af disse en garanti for at blive ved med at stige, især hvis de underliggende råvarepriser trækker sig tilbage. Stadig kan investorer forbedre deres chancer ved at tage hensyn til de ”smarte penge” og notere sig, hvilke energiaktier de professionelle mener vil føre til sektorens fortsatte genopretning.
Først og fremmest:Vi taler om Cheniere Energy (LNG, $85,24) – ikke dets søsterselskab med et lignende navn, Cheniere Energy Partners (CQP). Begge firmaer er "midstream" energiinfrastrukturaktører, der behandler og sender flydende naturgas rundt om i verden – deraf LNGs smarte ticker-symbol – og begge har noget at tilbyde.
Men lige nu er "Inc." ser en smule bedre ud end partnerskabet, når det kommer til både analytikervurderinger og præstationer; LNG er steget med 74 % inden for de sidste 12 måneder, mens S&P 500-indekset er steget 36 %, og CQP kun er steget omkring 9,5 %, hvis man alene måler på aktiekursen.
En del af den stærke præstation kommer fra det faktum, at LNG underskriver langsigtede distributionskontrakter, og i løbet af det sidste år forblev disse i kraft, selvom efterspørgslen efter naturgas faldt midt i pandemien.
Det er også vigtigt at huske, at selv midt i denne tendens har efterspørgslen efter naturgas længe været mere holdbar end andre energiprodukter, såsom jetbrændstof eller kul eller endda benzin. Og da LNG blot er en glorificeret mellemmand – flytter og opbevarer naturgas – forbliver den isoleret fra ethvert prisfald, der kan påvirke produktionsvirksomheder.
Alt sammen resulterede i et ret beskedent driftsunderskud sidste år, hvor nogle andre energilagre var dybt i minus. I 2021 er tingene dog kommet brølende tilbage i håb om et økonomisk opsving. Omsætningen forventes at stige med 32 % i dette regnskabsår og yderligere 10 % i regnskabsåret 2022.
Energiaktier har ganske vist ikke haft en særlig god udvikling i de seneste år, og ConocoPhillips (COP, $60,45) følger stort set denne tendens. Ikke alene er COP-aktien stadig en smule faldet fra dets højdepunkter i begyndelsen af 2020, men det er næsten 25 % lavere end dets 2018-top.
Men som med så mange ting på Wall Street, handler det om fremtiden, ikke fortiden. Og selvom nyere historie ikke har været særlig venlig over for ConocoPhillips-investorer, ser der ud til at være et lys for enden af tunnelen.
COP har ikke kun forudsagt en tilbagevenden til rentabiliteten i 2021, den er planlagt til at slutte med et betydeligt overskud i dette regnskabsår, da omsætningen omtrent fordobles fra 2020-niveauerne. Dette topline-rebound-plateau i finansåret 2022, men takket være øget operationel effektivitet, forudser Big Oil-giganten en beskeden ekspansion af indtjening per aktie (EPS) næste år også.
Og vigtigst af alt for indkomstinvestorer er det årlige udbytte på 1,72 USD pr.
Integreret olie er en hård forretning, når energipriserne er faldet, og en potentiel langsigtet reduktion i forbruget af fossile brændstoffer er i horisonten takket være klimabekymringerne. Men hvis der nogensinde var en tid til at overveje at give Conoco en ny chance, kan det være det.
Aktierne er steget 50 % fra deres laveste januar, og stemningen er god, da vi går ind i andet halvår.
Pennsylvania-baserede Consol Energy (CEIX, $17,37) er ikke ligefrem de mest fremadrettede energiaktier i klimaændringernes tidsalder. Dets primære forretning er trods alt termisk kul og relaterede eksporttjenester.
Mens den udviklede verden bevæger sig væk fra kul som energikilde, er der dog stadig store forretninger for Consol i udlandet – især da det stadig sidder på mere end 2 milliarder tons dokumenterede kulreserver.
Hvis du har investeret længe nok, har du erfaret, at selv "gode" virksomheder nogle gange oplever aktiekursfald, og at virksomheder på den forkerte side af markedsdækkende megatrends stadig kan være gode kortsigtede spil, hvis tingene går deres vej for et par måneder.
Consol Energy er et casestudie i den dynamik, da det er indstillet til at registrere forventede omsætningsstigninger på 18 % i år og svinge fra et beskedent tab i FY2020 til et ret betydeligt overskud i FY2021.
CEIX-aktier er mere end fordoblet år-til-dato delvist på grund af dette, og er steget med fantastiske 375% fra deres laveste niveau i 52 uger. Der er ingen garanti for, at Consol vil blive her, men optimismen blandt Wall Street-analytikere kombineret med et momentum på kort sigt gør, at denne gamle skole-energi spiller en aktie, der skal holdes øje med.
Devon Energy (DVN, $28,60) er et uafhængigt energiselskab, der primært beskæftiger sig med efterforskning, udvikling og produktion af olie- og naturgasfelter. Det Oklahoma-baserede energifirma blev grundlagt i 1971 og driver omkring 4.000 brønde i hele USA.
Det er overflødigt at sige, at styrtende energipriser i 2020 skabte masser af smerte for Devon. Men bemærkelsesværdigt nok, mens andre efterforsknings- og produktionsvirksomheder var dybt i minus, lykkedes det DVN at ende med et FY2020-tab på kun 9 cent pr. aktie.
Endnu vigtigere, i 2021 er Devon kommet brølende tilbage med prognoser for $2,31 i indtjening pr. Plus, omsætningen forventes at stige med mere end 80% i dette regnskabsår. Det momentum forventes også at fortsætte med et forventet 3,10 USD EPS-mål for FY2022 – hvilket repræsenterer endnu en vækst på 30 % – med en omsætningsudvidelse på 10 %.
I høj grad takket være disse imponerende tal er Devon brudt ud i de seneste måneder for at komme tilbage til sine højeste niveauer siden 2019. Virksomheden har også for nylig erklæret et fast-plus-variabelt kvartalsudbytte (som kombinerer en fast dividendebetaling sammen med en variabel udbytte, der er justeret baseret på markedsforhold) på 34 cent pr. aktie, hvilket repræsenterer en stigning på 13 % i forhold til det foregående kvartal.
Der er altid en chance for endnu et dyk i energipriserne, som ville reducere rentabiliteten for Devon og dets jævnaldrende. Men med fortsat snak om inflation og øgede krav ser det ud til, at Wall Street er ligeglad med disse risici og ser DVN som en af de bedste energiaktier, der findes. Analytikere som en gruppe vurderer Devon som et stærkt køb.
Golar LNG (GLNG, $13,16) er en unik udbyder af infrastruktur til naturgasindustrien. Som mange mere populære "midstream"-aktier er GLNG involveret i at omdanne gassen til flydende form, opbevare og transportere den og derefter genforgasning for enden af linjen.
Hvad der dog gør det anderledes end nogle andre lignende energibestande derude er, at det primært gør dette på vandet. Golar driver i øjeblikket 10 LNG-skibe og tre flydende terminaler til at gøre det fossile brændstof flydende, opbevare eller forgasse.
Naturgas har et væld af efterspørgselskilder, fra dets brug i kraftværker til industrielle applikationer, og det er tæt knyttet til cyklisk økonomisk aktivitet. Så det er nok ingen overraskelse, at LNG-relaterede skuespil styrtede ned under pandemien. Men de har også været på en tåre, da den globale økonomi kommer på fode igen. Specifikt er GLNG-aktien mere end fordoblet siden dens laveste niveauer i slutningen af september og fortsætter med at få højere effekt.
Ganske vist har Golar LNG set bedre dage. Det annullerede sit udbytte, selv før forstyrrelserne forårsaget af pandemien. Derudover handles aktien for omkring en tredjedel af prisen, den havde på sit højeste i 2018.
Men Wall Street-analytikere ser ud til at være opmuntrede af vendingsudsigterne her og er mere og mere positive på dette unikke midstream-LNG-spil lige nu.
Hvis du vil blande det op fra de ret ligefremme energiaktier på denne liste, Omaha-baserede Green Plains (GPRE, $32,40) er en unik kemikalievirksomhed, der rangerer som en af de førende producenter af ethanol i USA
GPRE leverer også materialer og væsker til whiskyproducenter og andre destillationsvirksomheder, men ethanolforretningen er omkring 80 % af virksomhedens omsætning, så dette er bestemt et biobrændstofspil.
Som du måske ved eller måske ikke ved, er ethanol fremstillet af majs og ses af nogle som en bæredygtig brændstofkilde til transportsektoren – og endnu vigtigere, konventionel benzin indeholder omkring 10 % ethanol lige nu. Det giver et stort vækstpotentiale, efterhånden som økonomien kommer tilbage på sporet, og folk begynder at rejse i bil og lastbil igen denne sommer.
Indrømmet, år-til-år-komps er stadig ubehagelige. I sin indtjeningsrapport for 1. kvartal sagde Green Plains, at det solgte 178 millioner gallons ethanol i løbet af første kvartal af 2021 – et enormt tal, men et fald på mere end 25 % fra 1. kvartal 2020, før den værste pandemi ramte.
Og da forsyningskæden inden for biobrændstoffer ikke er lavet til at stige hurtigt, da ethanolen skal laves og derefter tilsættes gas, før den sendes til pumpen, forventes GPRE stadig at fungere i minus i dette regnskabsår.
Men Wall Street er overbevist om en tilbagevenden til rentabilitet i de kommende måneder og en betydelig indtjening i regnskabsåret 2022. GPRE-aktierne er næsten fordoblet siden årets første på grund af denne optimisme og handles i øjeblikket på de højeste niveauer siden 2015.
Texas-baserede National Energy Services Genforenet (NESR, $15,00) har et ret morsomt navn, der fremmaner en slags romantisk forening mellem oliebaroner. Men den virkelige kærlighedsaffære her er mellem internationale olieborere og NESR, som er stolt af sin globale rækkevidde og regionale ekspertise.
National Energy Services har mere end 5.000 ansatte, der repræsenterer mere end 60 nationaliteter i over 16 lande. Og dets tjenester spænder over en bred vifte af tilbud, herunder hydraulisk frakturering, filtrering, pumpning, boring, evaluering og test for at nævne nogle få.
Af særlig interesse for investorer af energiaktier bør NESRs fokuserede tilgang til segmentet Mellemøsten og Nordafrika, eller MENA, som fortsat er en vigtig kilde til olieproduktion. Og i modsætning til udviklede lande som dem i Europa er MENA mindre tilbøjelige til at trække sig tilbage på fossile brændstoffer på trods af globale klimabekymringer eller til at gentænke eksportforhold til nye markeder.
Tænk på, at National Energy Services Reunited var en af de få energiserviceaktier, der havde et driftsoverskud sidste år, og at denne indtjening pr. aktie er sat til at stige med ca. 45 % i dette regnskabsår på 18 % omsætningsvækst. Derudover forventes EPS at springe med næsten 60 % i regnskabsåret 2022 med en omsætningsvækst på 21 %.
Dette viser, at NESR ikke bare er en rebound-aktie i oliepatchen, men en virksomhed, der faktisk accelererer væksten ud over den kortsigtede optrend fra pandemiske lavpunkter. Det lover meget godt for investorerne, som det fremgår af det faktum, at aktier er steget mere end 50 % år-til-dato uden tegn på afmatning.
Uafhængig efterforsknings- og produktionsvirksomhed PDC Energy (PDCE, $46,22) er et olie- og naturgasfirma, der tidligere var kendt som Petroleum Development Corporation, før det blev ombygget for omkring 10 år siden. Den længere historie med dette navn på omkring 5 milliarder dollars går tilbage til 1969 og spænder over masser af volatilitet på de globale energimarkeder – erfaringer, der utvivlsomt har været nyttige i løbet af de sidste 18 måneder.
Mens masser af energiaktier derude har kæmpet for at få overskud, formåede PDCE at stramme bæltet og stole på reserver for at klare nedturen. Dette hjalp det hurtigt med at udnytte de højere energipriser, vi har set på det seneste.
På hitlisterne er aktien groft tredoblet de seneste 12 måneder. Uden for diagrammet er omsætningen indstillet til at stige med 30 % i dette regnskabsår og yderligere 17 % i regnskabsåret 2022. Og på trods af nogle ligestillede, der stadig kæmper, har PDCE erklæret planer om at betale sit første udbytte nogensinde den 24. juni.
Hvad mere er, Wall Streets konsensusmål for aktien er kun genert af $57 per aktie - hvilket tyder på, at yderligere 22% opside kan være i vente for aktionærerne. Dette kortsigtede momentum, langsigtede forpligtelse over for aktionærerne via udbytte og generel optrend for energipriserne bidrager alt sammen til en gunstig udsigt for denne højest vurderede energiaktie.
Aktier i Talos Energy (TALO, $18,14) giver en levende illustration af risici og potentielle belønninger i små energiproduktionsspil.
Med en værdi af lidt over 1 milliard dollars har TALO ikke de dybe lommer af større energiaktier. Så da olien væltede i 2020, dykkede denne aktie til et rekordlavt niveau på under 6 USD pr. aktie, et fald på mere end 80 % fra dets højdepunkter i 2018.
Men Talos rodede igennem, både med at stramme selen og regnskabstricks, som at konvertere udestående gæld til egenkapital. Og da oliepriserne rettede sig, begyndte den langsomt at komme tilbage til driften af sine brønde, der kan prale af mere end 160 millioner tønder olieækvivalenter og næsten 260 millioner kubikfod naturgas.
TALO var stadig under $6 så sent som i november. Og selv i dette regnskabsår forventes navnet på olieefterforskning og -produktion at fungere med tab på trods af en imponerende prognose om 70% omsætningsudvidelse.
Men Wall Street-analytikere har kollektivt besluttet, at det værste er overstået, og at TALO ikke bare vil overleve, men faktisk kan trives i det næste år eller to. Aktierne er fordoblet siden januar som et resultat, og der kan være mere plads til at løbe.
Indrømmet, det grundlæggende er der endnu ikke til at understøtte dette træk. Men som med mange mindre energiaktier skal du se fremad for virkelig at udnytte potentialet. TALO er risikabelt, men som de seneste måneder har vist, kan det også give enorme belønninger, hvis chipsene falder rigtigt.
Whhiting Petroleum (WLL, $53,99) er et uafhængigt olie- og gasselskab, der opererer fra Colorado og hovedsageligt fokuserer på udvikling og produktion af energifelter i Rocky Mountain-regionen. Ved udgangen af sidste år havde Whiting interesser i næsten 2.200 produktive brønde og anslåede reserver på 260 millioner tønder olie og ækvivalenter.
Som med andre energiaktier på denne liste har oliepriserne tilbage over $70 pr. tønde været en enorm velsignelse for WLL og dets aktionærer. Og denne medvind vil sandsynligvis fortsætte, med prognoser om fortsat inflationspres fremover.
Overvej, at efter et tab på $3,83 per aktie i regnskabsåret 2021, forventes Whiting at svinge til et overskud på $8,40 per aktie i år. Det er en fantastisk vending, drevet af et 35 % hop i omsætning og meget bedre marginer takket være stigende råoliepriser.
Med en markedsværdi på omkring 2 milliarder dollars er Whiting ikke så lille og udsat for risiko som de små efterforsknings- og produktionsaktier derude, der skal pumpe febrilsk i hårde tider bare for at holde lyset tændt.
Som et resultat af både dets mere omfattende aktiviteter og medvinden i hele branchen er WLL-aktien fordoblet indtil videre i 2021 og flirter med højder, der ikke er set siden 2018.