Ejer du Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) eller Netflix (NFLX)?
Tillykke, hvis du gør det, for disse medlemmer af Standard &Poor's 500-aktieindekset er steget et sted mellem 26 % og 79 % indtil videre i år – og i Netflix tilfælde er dets næsten 80 % fremgang på trods af et fald på 17 % i juli på grund af lavere abonnentvækst end forventet.
Med fire måneder tilbage af året, sidder du pænt. Passive investorer? Ikke så meget. Problemet er, at i midten af juli stod de fire førnævnte S&P 500-aktier (ifølge forskning fra S&P Dow Jones Indices) for halvdelen af indeksets afkast. På tidspunktet for undersøgelsen var indekset steget omkring 6 %, hvilket betyder, at de fire aktier tegnede sig for 3 procentpoint, og 496 virksomheder tegnede sig for de øvrige 3.
Det er bekymrende, at så få aktier tegner sig for brorparten af afkastet, men budskabet lige nu er klart:Det er et "aktievælgermarked." Så selvom enhver investor sandsynligvis burde have mindst nogle penge investeret i en indeksfond, bør de samme investorer lige nu overveje at samle nogle få individuelle S&P 500-aktier.
Her er 10 af indeksets bedste muligheder, ikke bare for resten af 2018, men i flere år ud over det.
Data er pr. 5. september 2018.
Alle tre store sociale medievirksomheder – Facebook (FB, $167,18), Twitter (TWTR) og Snap (SNAP) – oplever en slags vigtig metrisk nedgang for første gang i lang tid, hvilket får investorer til at trække sig tilbage fra alle tre virksomheders aktier.
Det gode for Facebook er, at det tjener flere penge på et kvartal – 5,1 milliarder dollars i 2. kvartal 2018 – end Twitter og Snap tjente i årlig omsætning det seneste år.
"Facebook har en stærk track record med at klare sig gennem overgange til indtægtsgenerering og komme stærkere ud på den anden side," skrev Deutsche Bank om virksomheden, efter dets katastrofale resultater for andet kvartal blev offentliggjort i slutningen af juli. "Aktien kunne træde vand på kort sigt, men vi ville udnytte denne overgang på mellemlang sigt til at tilføje langsigtede positioner."
FB-aktier træder ikke vand - det taber faktisk hurtigt terræn i kølvandet på bekymringer om dets evne til selv at politi og kæmpe tilbage mod misinformationskampagner. Men du kan måske betragte de kortsigtede tab som et kup; hvis du tror på, at sociale medier kan udvikle sig og ændre sig til det bedre, er Facebook aktien på længere sigt.
Hjemmedepot (HD, $204,15) annoncerede resultater for andet kvartal 14. august, der ikke bare var stærke - de var meget bedre, end analytikerne havde forventet. Indtjeningen nåede op på 3,05 USD pr. aktie for at slå konsensusestimatet med 21 cent, og indtægterne på 30,5 milliarder USD var 430 millioner USD over mærket.
Men husholdningsforhandlerens lager rykkede næsten ikke.
Det tal, der imponerede mig, var salg i samme butik, som voksede med 8 % på global basis – 140 basispoint højere end hvad analytikerne havde forventet. Home Depots salg i samme butik på en 24-måneders stablet basis er vokset i gennemsnit 7,2 %, hvilket sætter det i en fremragende position til at drage fordel af et stærkt boligmarked og økonomi.
"Boligmarkedet er stadig i meget god form," siger Joe Feldman, analytiker hos Telesey Advisory Group. "Folk, der bor i deres hjem, hvilket er 96% af boligejerne derude, fortsætter stadig med at købe, så så længe de fortsætter med at føle sig godt tilpas med boligværdierne, vil de fortsætte med at bruge (på steder som Home Depot). ”
Hvilket gør HD blandt de bedste S&P 500-aktier at købe ikke kun for i dag, men i lang tid hen ad vejen.
Hvis der er tid til at hoppe ind i Boeing (BA, $346,68), den tid kan meget vel være nu. Det er omkring 7 % i rabat på det rekordhøje niveau, der blev sat i juni, og frit cash flow – en vigtig målestok, ikke kun for virksomhedernes sundhed, men udbyttesundheden – er bedre, end det nogensinde har været.
I de første seks måneder af regnskabsåret 2018 genererede Boeing 14,1 milliarder dollars i FCF på årsbasis, hvilket svarer til næsten 24 dollars pr. aktie. Historisk set var dets bedste år for frie pengestrømme 2017, hvor det genererede 11,6 milliarder dollars, eller 142 % af sin nettoindkomst. Det tal vil være højere i år.
"Vi mener, at Boeing-aktier har den bedste opside i sektoren," skrev UBS-analytiker Myles Walton i et notat til kunder den 16. august. "Meget af historien om vækst og marginudvidelse (er) klar til at blive låst op med vores estimat på 31 USD pr. aktie i frie pengestrømme for 2020, 15 før konsensus."
Det er en stigning på 29 % i løbet af de næste 30 måneder eller en årlig vækstrate på 11 %, hvilket tyder på, at Boeing-aktien er klaret til start.
Det har ikke været et godt år for FedEx (FDX, $244,76) eller rivaliserende UPS (UPS); begge aktier er i negativt territorium med fire måneder tilbage i kalenderen 2018.
Regnskabsåret 2018 viste sig at være et fremragende år for FedEx, så det er lidt af et mysterium, hvorfor dets aktier ikke har reageret. Tallene for hele året inkluderede en stigning på 7,9% i omsætningen til $65,5 milliarder med en justeret nettoindkomst på $4,2 milliarder, 27,8% højere end året før. For regnskabsåret 2019 forventer FedEx en omsætningsvækst på omkring 9 % i forhold til 2018 med 5,6 milliarder USD i kapitaludgifter.
Virksomhedens fokus er at skabe kvalitetsindtjening, ikke kun kvantitet. Til det formål forventer den at øge FedEx Express-enhedens driftsindtægter med så meget som $400 millioner over de næste to år til $1,5 milliarder.
"Vi forventer en gradvis justeret udvidelse af driftsmarginen i FedEx Ground, der starter i (anden halvdel af regnskabsåret 2019) via stærke økonomiske forhold, e-handelsaktivitet, fokus på omsætningskvalitet og effektivitetsgevinster efter trinvis udvidelse af F1H19 netværk/hub (driftsudgifter) forude af højferiesæsonen," skrev Oppenheimer-analytiker Scott Schneeberger i et notat i august til kunderne.
Analytikeren har en "Outperform"-rating på denne S&P 500-aktie med et 12-måneders kursmål på $288.
Intuitiv kirurgi (ISRG, $536,72) er på vej i den modsatte retning af FedEx, der er steget 44 % år-til-dato for at køre cirkler omkring S&P 500's 6 % plus gevinster.
I juli rapporterede producenten af da Vinci-robotkirurgi-systemer fremragende resultater for andet kvartal, der inkluderede en stigning på 20 % i omsætning og en stigning på 42 % i ikke-GAAP-nettoindkomst. Virksomheden skulle for første gang i virksomhedens historie overstige $1 milliard i frit cash flow i regnskabsåret 2018.
Den eneste bekymring, investorer bør have i øjeblikket om ISRG (ud over det faktum, at den handler med mere end 61 gange frit cash flow) er, at den kan lide økonomisk under en igangværende toldkamp mellem USA og Kina.
Men for nu, bekymre dig ikke.
"Vi tror, at den estimerede effekt vil være beskeden i forhold til stigningen i produktomkostninger for vores systemer," sagde finansdirektør Marshall Mohr under virksomhedens telefonmøde i andet kvartal 2018. "Det er ikke en omkostning eller et niveau, som vi kommer til at give videre til kunderne på dette tidspunkt."
Den store nyhed fra Intuit (INTU, $218,69) er, at nuværende CEO Brad Smith trækker sig fra topjobbet i slutningen af december efter 11 år. Han vil fortsætte med at arbejde hos Intuit som dets administrerende formand. Som afløser for Smith som administrerende direktør er Sasan Goodarzi, som i øjeblikket er ansvarlig for virksomhedens Small Business and Self-Employed Group.
Elleve år er lang tid for en S&P 500 CEO, så rolleskiftet burde ikke komme som en stor overraskelse for Intuit-aktionærerne. Når det er sagt, er investorernes bekymring forståelig i betragtning af, at INTU-aktien er steget omkring 600 %, siden Smith blev administrerende direktør i januar 2008 – næsten seks gange bedre end S&P 500.
Goodarzi ser international vækst som nøglen til Intuits succes i løbet af det næste årti. I øjeblikket genererer det kun 5 % af sin omsætning uden for USA, så der er masser af potentiale at udnytte der.
Investorer behøver ikke at bekymre sig. Intuit er i gode hænder.
S&P Global (SPGI, $182,41) afholdt sin årlige investordag i slutningen af maj. Et par punkter fra dens præsentation sprang ud:
For det første er virksomhedens omsætning i løbet af de seneste seks år vokset fra $3,8 milliarder i 2011 til $6,1 milliarder i 2017.
Det andet, mere spændende punkt, er, at SPGI i samme periode var i stand til at øge driftsmarginerne fra 30 % i 2011 til 47 % i 2017, en stigning på 57 %. Ikke overraskende steg S&P Globals markedsværdi med 231 % til 43 milliarder USD i det år; den er vokset yderligere 22 % i 2018.
Det sidste punkt, der kræver opmærksomhed, er frit cash flow. S&P Global forventer at afslutte regnskabsåret 2018 med $2,3 milliarder i frit cash flow, hvoraf omkring tre fjerdedele vil vende tilbage til aktionærerne i form af udbytte og aktietilbagekøb. I løbet af de sidste fire år har den vokset FCF med 16 % årligt, eller 8,5 milliarder USD på kumulativ basis – et sikkert tegn på, at det er aktionærvenligt.
S&P Global, som en påmindelse, er et af de førende navne inden for finansiel information og analyse og ejer også størstedelen af S&P Dow Jones-indeksene.
Estee Lauder (EL, $137,75) er den ultimative familievirksomhed; Lauder-familien ejer 87% af selskabets stemmeberettigede aktier. Nogle investorer bryder sig ikke om denne form for koncentreret ejerskab, men børsnoterede, familieejede virksomheder klarer sig ofte bedre i det lange løb, fordi de har så stor en interesse i at holde sovsetoget kørende.
Kosmetikfirmaets forretning har aldrig været stærkere, hvilket gør aktiens 10 % korrektion siden midten af juni til en reel købsmulighed.
"Efter flere års tilbagegang, med driftsmarginen på 4 procent i FY18, er rentabiliteten i Amerika klar til at blive bedre, drevet af (Leading Beauty Forward) fordele og initiativer til at forbedre dørproduktiviteten," D.A. Davidson-analytiker Linda Bolton Weiser skrev 21. august, mens hun diskuterede hendes opgradering af EL-aktier til "Køb" fra "Neutral". Hun hævede også 12-måneders målprisen med $33 pr. aktie til $167.
Kosmetik vil altid være en af de overkommelige luksusvarer, som mange kvinder og mænd ikke kan leve uden. Det gør EL til et ret sikkert langsigtet køb blandt S&P 500-aktier.
Store virksomheder såsom Constellation Brands (STZ, $209,75) er ofte foran kurven.
Da administrerende direktør Rob Sands i oktober sidste år meddelte, at hans øl-, vin- og spiritusfirma betalte 191 millioner dollars for en 9,9 % ejerandel i Canopy Growth (CGC), den canadiske cannabisproducent, var reaktionen syd for grænsen i USA relativt afdæmpet.
Nu, mindre end et år senere, har Constellation trukket sit checkhæfte frem igen og investeret 4 milliarder dollars mere i Canopy for en 38 % ejerandel, der kunne vokse til mere end 50 %.
"De fik Constellation til at betale et ton for disse rettigheder, men for Constellation betalte de i det væsentlige 10 % af deres markedsværdi for noget, som de nu vil kontrollere, og når det konsolideres, vil det svare til næsten 7 % af deres markedsværdi og sandsynligvis levere det meste af deres organiske vækst i de kommende år," skrev cannabisindustriens ekspert Mitch Baruchowitz den 23. august.
Constellations aktie er faldet 10 % fra år til dato … og det er svært at se, hvordan disse priser ikke vil blive betragtet som billige om fem år.
Ideen om, at Warren Buffett køber et flyselskab såsom Southwest Airlines (LUV, $61,40) er ikke en ny. Investorer af alle slags har drevet ideen lige siden Berkshire Hathaway (BRK.B) første gang investerede i en flok af dem i 2016.
Det seneste kommer fra Morgan Stanley-analytikerne Kai Pan og Rajeev Lalwani.
"Berkshire fokuserer på kvaliteten af forretning og ledelse i forbindelse med opkøb, hvilket kunne skabe en åbenlys parring (med Southwest)," skrev duoen i en nylig note til kunder. "Selvom vi erkender, at andre faktorer kan komme under overvejelse, foreslår vores skærm Southwest som en hypotetisk kandidat til et mere permanent forhold til Berkshire."
Buffett har sagt, at han ikke ville udelukke ideen om at købe et flyselskab. Af amerikanske flyselskaber er Southwest det eneste, der opfylder Berkshire Hathaways fem kriterier for at foretage et opkøb. Desuden har det formentlig haft den mest konsekvente gode ledelse gennem årene - altid en attraktiv kvalitet for en hands-off ejer.
Pan og Lalwani har måske lige ret.