En stor del af markedet blev afskallet i oktober og november - selv uden tvivl blue chips, der typisk kan tage et tæsk. Men den økonomiske understrøm peger stadig for det meste i den rigtige retning.
Den økonomiske vækst fortsætter med at være robust, arbejdsløsheden er mager, og Federal Reserve ser endelig ud til, at den i det mindste overvejer en lidt dueagtig holdning til renten. Og mens den demokratiske overtagelse af Parlamentet fik nogle investorer til at bekymre sig om problemer, ser nogle eksperter det gennem bullish-tonede briller.
"Vi tror, at markederne sandsynligvis ser dette resultat som positivt, eftersom det fjerner risikoen for en helt demokratisk kongres," sagde Evercores administrerende direktør Terry Haines til Bloomberg, "og det øgede republikanske senatflertal giver yderligere sikkerhed for, at skattelettelserne i 2017 ikke vil blive rullet ind. tilbage i 2021 i tilfælde af en demokratisk præsident.”
I det lys er det let at antage det bedste og begynde at opsøge aggressive navne med høj vækst og høj risiko. Men det er forkert at tro, at kun risikable aktier er i stand til at producere stærk vækst. Nogle gange er store, veletablerede old-school navne også overraskende i stand til at give nogle store tal:hele belønningspotentialet med meget mindre risiko.
Her er 12 bedste blue-chip-aktier, der stadig har imponerende vækst- og/eller profitestimater – selv på baggrund af en (meget) moden økonomisk vækstcyklus.
Du ville ikke vide det fra dækningen af den seneste olieprisnedgang, men råolie er faktisk stadig i en bullish optrend på mellemlang sigt. I sidste ende burde det være gavnligt for det meste af sektoren, men nogle olieaktier er bedre positioneret end andre til at komme tilbage til genopretningen.
Stoyan Panayotov, administrerende direktør for Californien-baserede Babylon Wealth Management, mener Valero Energy (VLO, $79,42) er en af de største kundeemner.
"Da den amerikanske økonomi kører på fuld fart med arbejdsløsheden på 3,7 % og små virksomheders tillid på et rekordhøjt niveau, har Valero rapporteret en gennemsnitlig kvartalsvis vækst i omsætningen på 27 %," siger han.
Analytikere mener, at Valero vil realisere en salgsvækst for hele året på 23% for 2018, hvilket fører til en forbedring på 28% på bundlinjen. Selvom omsætningsvæksten forventes at aftage til kun omkring 5% i 2019, skulle der være nok fremskridt på udgiftsfronten til at øge Valeros indtjening pr. aktie med kun mere end 50% ifølge analytikerestimater. Udbyttet ligger nu også på robuste 4 %.
Investorer kender Align Technology (ALGN, $235,59) bedre, end de er klar over. Denne virksomhed fremstiller og markedsfører Invisalign tandbøjler samt et par andre relaterede produkter.
Aktionærerne har måttet forholde sig til noget drama på det seneste. Virksomheden bekæmper forebyggende en bølge af patentudløb; omkring 40 udløb i oktober, og et gennemsnit på omkring to dusin flere patenter vil udløbe hvert år frem til 2020.
Det lyder alarmerende, og Align Technology har faktisk langsomt set nye konkurrenter på tæerne, nu hvor det ikke ville skabe et juridisk ansvar. Disse rivaler er en vigtig del af, hvorfor Align for nylig spolerede sine vækstudsigter for det indeværende kvartal, hvilket sender aktien foruroligende.
Mærkeligt nok kan udbredelsen af klare aligners og den efterfølgende priskrig dog faktisk gavne ALGN. Invisalign er stadig det dominerende navn i branchen, og virksomheden har været i stand til at udnytte sit navn til at drage fuld fordel af det stadig spirende marked for klare seler.
På trods af dens sænkede prognose vokser Align Technology stadig som et ukrudt. På grund af den forventede årlige vækst på 13 % på markedet for usynlig ortodonti frem til 2022, tror analytikere stadig, at Invisalign vil øge salget med 32 % i år, derefter 23 % i 2019.
De fleste investorer har svært ved at tænke måneder ad vejen, endsige år. Det er ikke deres skyld - det er bare karakteren af den 24/7 nyhedscyklus, der tilskynder til konstant handelsaktivitet. Men hvis du kan tage et skridt tilbage og se på det større billede, kommer den kommercielle jetproducent Boeing (BA, $333,50) er positioneret til masser af vækst langt ud over dette år og næste år.
En udvikling er undervejs i flyrejseindustrien. Virksomheden er på nippet til at blive tilgængelig nok og overkommelig nok til, at det store flertal af verden kan nyde det. Boeings langsigtede udsigter tyder på, at efterspørgslen efter flyrejser vil vokse med et årligt klip på 4,7 % i gennemsnit frem til 2037. Denne vækst burde foranledige køb af mere end 42.000 nye kommercielle jetfly – omtrent det dobbelte af antallet, der bruges aktivt lige nu.
Som et resultat tror de professionelle, at Boeings 2018-indtægter vil vokse omkring 5%, derefter omkring 7% i 2019. Det er ikke meget, og bestemt ikke nok til at kalde det et "rødglødende vækstestimat" sammenlignet med andre virksomheder. Men hav et lille perspektiv.
Den kommercielle jetsalgscyklus er en flerårig proces. Selvom Boeings vækstbane ikke er elektrisk, er den egnet til at være stabil, pålidelig og vedholdende, når så mange virksomheder ikke er det. Morningstar Senior Equity Analytiker Chris Higgins skrev, efter at selskabet havde offentliggjort imponerende resultater for tredje kvartal, "Vi tror på, at Boeings evne til at generere afkast over sine kapitalomkostninger vil forblive stærk et godt stykke ind i det næste årti og højst sandsynligt derefter, givet arten af dets voldgravskilder. kombineret med dets store efterslæb.”
Hvis du har brug for at se tocifrede fremskridt, så se på bundlinjen. Analytikere forventer, at Boeings indtjening pr. aktie vil forbedres med 47 % år-til-år i 2018, derefter yderligere 20 % næste år.
Andele af Alphabet (GOOGL, $1.091,79), moderselskabet til søgemaskinen Google, blev rystet, efter at virksomheden rapporterede resultater for tredje kvartal i slutningen af oktober. Selvom indtjeningen rullede ind meget højere end forventet, faldt omsætningen på 33,7 milliarder dollars kun en smule under de 34,0 milliarder dollars, som analytikere tilsammen havde forventet.
Igen, overvej det større billede.
Alphabet er ikke fremmed for tab af kvartalsvise indtjening, da det er kommet til kort fem gange i løbet af de seneste fire år. Omsætningen har heller ikke altid mødt analytikernes høje niveau. Men ingen ønsker heller at stå foran – eller konkurrere med – denne vækstmaskine. Det er kun registreret et kvartal af år-til-år indtægtsfald i løbet af det seneste årti. Og selvom væksten i overskuddet ikke har været helt så pålidelig, er den stadig lige så imponerende i betragtning af den store sammenhæng.
Google har fingeren på pulsen for, hvordan og hvor forbrugerne opretter forbindelse til nettet – det er i stigende grad mobilt – og fortsætter med at tilpasse sig i overensstemmelse hermed. Det er blevet meget, meget godt til at forvandle dine enheder til penge.
De professionelle ser også stadig en voldsom vækst. Alphabets toplinje forventes at vokse med 23% i år og 19% næste. Dette er på en virksomhed på næsten 760 milliarder dollar.
Gødning kan være den mindst medrivende industri, der er repræsenteret i dette kig på vækstrige blå chips. Der er kun så meget læbestift, du kan sætte på den. Men mosaik (MOS, $35,32) har en overraskende stærk salgsvækst i år, hvilket igen driver tocifret indtjeningsvækst for i år og sandsynligvis også næste år.
Det er en cyklisk forretning, men gødningscyklussen er ikke synkroniseret med den overordnede økonomiske. Gødningspriserne er snarere underlagt kræfter som vejret, lagrede kornniveauer og senest told på landbrugsproducerede produkter.
Lige nu presser alle disse kræfter kollektivt gødningspriserne opad. Ammoniakpriserne er på $497 per ton, op fra 2017's flerårige laveste nær $370. Urinstofpriserne er forbedret fra 2017's lave på $281 pr. ton til næsten $400. I begge tilfælde fik den seneste styrke en flerårig nedadgående tendens, men der er stadig masser af plads til, at priserne kan blive ved med at stige, før 2014's topniveauer på henholdsvis $688 og $527 er testet.
Tidevandet har været stærkt nok til at sætte Mosaic i gang med at rapportere en salgsvækst på 28% for hele året, hvilket burde være nok til at booste bundlinjen fra sidste års $1,09 per aktie til $1,92. Selvom salgsvæksten skulle aftage næste år, vil indtjeningsvæksten ikke. Analytikere modellerer et overskud på 2,47 USD pr. aktie for 2019, en stigning på 29 % i forhold til 2018's fremskrivning.
Da grænserne mellem kontanter og kreditkort er sløret af f.eks. PayPal (PYPL) og Square (SQ), ville det være let at antage, at de traditionelle kreditkortmellemhandlere kæmper en kamp, som de i sidste ende vil tabe.
Det er slet ikke tilfældet. Ikke kun er det ikoniske MasterCard (MA, $202,28) stadig mere end relevant på nutidens betalingsmarked, det er helt innovatoren. Fintech-aktien driver en hel arm kaldet MasterCard Labs, der er dedikeret til, ikke overraskende, skabelsen af nye måder for forbrugere at foretage køb og overføre penge på. Nogle af de nyere innovationer inkluderer en QR-baseret betalingsmulighed (quick response) til kunder hos Ugandas M-KOPA solenergiudbyder, en kontaktløs betalingsmulighed for brugere af Garmin Pays Maestro-kortholdere i Europa og et nyt patent, der lægger grunden til at lette flere transaktioner med kun én blockchain-tråd.
MasterCard er næppe et hidtil.
Beviset er i tallene. Takket være kombinationen af MasterCards ikoniske navn og nye teknologier midt i en blomstrende global økonomi, er salget på vej til at vokse næsten 20% i år, derefter 13% næste år. Overskuddet skulle i mellemtiden eksplodere med 41 % inden udgangen af 2018 og forbedres med "kun" 17 % i 2019.
Det har været en prøvelse de sidste par år for sygeforsikringsselskaber. Udsigten til Affordable Care Act var lokkende, men som de fleste luftfartsselskaber snart indså, viste de planer, der blev tilbudt gennem ACA-børserne, sig overraskende dyre at vedligeholde. Mange forsikringsselskaber har siden trukket sig tilbage fra såkaldte Obamacare-planer, og selvom præsident Donald Trumps indledende indsats så ud til at kunne bringe en vis lettelse, har Det Hvide Hus ikke været bleg for at foretage store, modige træk, der påvirker sundhedsindustrien. For første gang nogensinde får Medicare-programmet lov til at forhandle lavere medicinpriser. Hvem ved, hvad det næste er?
Investorer, der kan se forbi støvskyen, kan dog indse, at de fleste sygeforsikringsselskaber har mere at vinde end at tabe med den pro-business Donald Trump, der slår skuden i Det Hvide Hus, mens demokraterne kontrollerer Repræsentanternes Hus i et miljø, hvor alle vil have løsninger. Og Menneske (HUM, $328,90) er godt positioneret til at lede anklagen om nye vindere. Selvom virksomhedens toplinje sandsynligvis vil vokse mindre end 5 % i år, når alt er sagt og gjort, forventes højere præmier og indtræden på nye markeder at forbedre omsætningen med næsten 8 % næste år.
Hvor forsikringsselskabet virkelig forventes at skinne, er dog på profitfronten. Analytikere indikerer, at sidste års bundlinje på 11,71 USD pr. aktie vil vokse til 14,43 USD i år og nå 17,45 USD næste år, da Humana er i stand til at forfølge mere profitable segmenter af forsikringsmarkedet.
Transportvirksomheder har været den økonomiske genoplivnings usungne helte. Fra jernbane til luft til vej har landets fornyede produktionsmaskine holdt leveringschauffører, piloter og togingeniører beskæftiget.
Landets vognmandsindustri har uden tvivl været mest presset. På trods af relativt god løn og stigende fragtrater peger manglen på kvalificerede lastbilchauffører på en stigende efterspørgsel efter traktortrailertransport. Det gør rådata også. American Trucking Associations Tonnage Index faldt 0,8% i september, fra augusts niveauer, men steg 2,9% år-over-år. Med 111,8 er ATA Tonnage Index stadig tæt på rekordniveauer.
Forsendelsespriserne "stabiliserer bestemt," sagde Avery Vise, vicepræsident for trucking hos analysefirmaet FTR, til The Wall Street Journal . Hans firma forudser "en væsentlig opbremsning af stigningerne fra år til år i disse rater", hvilket gør disse omkostninger "mere fordøjelige for afsendere." Stigningen er dog muligvis ikke aftaget endnu. Procter &Gamble (PG) CFO Jon Moeller kommenterede under sit firmas seneste kvartalskonference, "Lastbilomkostninger vil sandsynligvis stige med 25 % eller mere i forhold til sidste års oppustede niveauer."
Det efterlader vognmandsfirmaet J.B. Jagt (JBHT, $108,64) mindst et par kvartaler mere for at udnytte tendensen. Og selv når fragtpriserne har stabiliseret sig, vil de stabilisere sig på usædvanligt høje niveauer. Analytikere mener, at J.B. Hunts toplinjevækst på næsten 20 % i år vil føre til en forbedring på 51 % i overskud pr. aktie, mens næste års forventede vækst på 12 % i omsætning vil øge bundlinjen med næsten 19 %.
Den såkaldte detailapokalypse kan være i bakspejlet, men den er bestemt ikke milevidt bagud. Støvet er stadig ved at lægge sig, og en lejlighedsvis forhandler bør stadig komme i forretningstilbagefald, efterhånden som internetbaserede indkøbsmuligheder fortsætter med at skrabe væk.
Det er dog en perfekt storm for detailhandlere til lavpris, ifølge Federated Kaufmann Funds porteføljeforvalter Barbara Miller. Hun siger, "Efterhånden som e-handel tager markedsandele af den samlede detailhandel, dukker nye kilder til lukkede og annullerede ordrer op - off-pris-kanal er et logisk clearance-middel," og påpeger, hvordan "off-price-kanalen er et logisk clearance-middel". .”
Et af hendes foretrukne valg fra det segment af detailmarkedet er TJX Cos. (TJX, $47,85). Miller påpeger virksomhedens "jernbeklædte balance" og siger, at lokalet til lavpris stadig "tager andel fra stormagasiner og andre kanaler."
De tidligere og forventede overskudstal stemmer stort set overens med hendes tese. Salget er i gang med at forbedre sig med 7% i år og langsomt til omkring 6% i år. Men dette års vækst i indtjeningen pr.
Disse tal er ikke gode efter de fleste standarder. Men efter detailstandarder er de fremragende.
Det er en imponerende udsigt for en virksomhed, der er bedst kendt for Acrobat-softwaren, der gjorde deling af onlinedokumenter levedygtig, og en virksomhed, der er næsten lige så kendt for sin grafiksoftware Photoshop.
Alternativer til begge, hvoraf mange er gratis, har været tilgængelige i årevis. Men Adobe er så meget mere end bare Photoshop og Acrobat, og dens forretningsmodel er ændret for at afspejle det nuværende forretningsmiljø.
Adobe har brugt de sidste mange år på at bygge og købe forretningsorienterede apps og platforme. Pakket under en paraply kaldet Experience Cloud tilbyder virksomheden en række forskellige løsninger lige fra forbrugerundersøgelser til administration af annoncekampagner til handel og mere. Der er intet derude, der ligner det.
Endnu bedre er produktet tilgængeligt i det format, erhvervsbrugere foretrækker. Selvom det stadig er tilgængeligt som et engangskøb, kan adgang til Experience Cloud også "lejes" online, hvilket er en mere omkostningseffektiv løsning for mange. Mere end halvdelen af virksomhedens omsætning er nu tilbagevendende, og denne kilde til Adobes salg fortsætter med at udvide.
Engang den ubestridte konge af onlinemæglerfirmaer, Charles Schwab (SCHW, $45,66) har stået over for masser af værdig konkurrence i de seneste år. Men Schwab har overlevet den kollektive indsats for at vælte den – og lært et par nye tricks hen ad vejen.
Beviset for denne dygtige ledelse er i tallene. I et miljø, der ikke ligefrem var ideelt for långivere og mindre end spændende for handlende, fandt Schwab stadig en måde. Omsætningen er på vej til at vokse med mere end 17 % i år, hvilket driver en stigning på næsten 50 % i helårsindtjening. I 2019 vil omsætningen aftage til blot en smule mere end 12 % vækst, men stadig generere et 18 % hop i overskud pr. aktie.
Overskuddet forbedres nok til at understøtte et stort tilbagekøb, hvilket igen har foranlediget en nylig opgradering af Raymond James-analytiker Patrick O'Shaughnessy. Han forklarer, "Schwab har nået et vendepunkt, der vil resultere i væsentligt øget kapitalafkast til aktionærerne." En del af dette kapitalafkast vil blive til virkelighed, efterhånden som virksomheden anvender de 1 milliard dollars, som det har øremærket til aktietilbagekøb. En anden del vil komme i form af større udbytte, som selskabet øgede med 30 % i juli.
Set i bakspejlet er tilbagetrækningen fra SCHW-aktier siden maj måske ikke fuldt ud fortjent.
Landbrugsmaskinproducent Deere (DE, $152,01) skulle være et af de første og største ofre for toldkrigen, der blev ført mellem USA og Kina. Ikke alene blev de råvarer, som Deere skal bruge for at lave udstyr, meget dyrere, men Kina er også kunde af virksomhedens varer. Hvis Amerika gjorde det sværere for Deere at sælge der, ville indtægterne lide.
Men hvis toldkrigen kommer i vejen for erhvervslivet, har den ikke vist sig i virksomhedens resultater endnu. I det senest rapporterede kvartal gik Deeres indtjening på $2,59 pr. aktie glip af estimater på $2,75 med en relativt bred margin, men overskuddet var stadig meget bedre end tallet på $1,97 for året siden. Nettosalget af udstyr steg også med 36 % til 9,3 milliarder USD.
Efterspørgslen ser ikke ud til at være et stort problem, da rå økonomisk styrke og et solidt landbrugsmarked er mere end i stand til at opveje eventuelle geopolitiske forhindringer.
Analytikere ser heller ikke røde flag i horisonten. Salgsvækst for de næste to år på 7% og 4% er ikke fantastisk, men de formodes at drive det, der virkelig betyder noget - overskud. De professionelle forventer et stigning i indtjeningen på 22 % i år, derefter 12 % næste.