Standard &Poor's 500-aktieindekset er i gang med en stigning langt under gennemsnittet i 2018. Selvom forbedringen på 2 % fra år til dato ikke ligefrem er katastrofal, er den skuffende sammenlignet med de fleste forventninger for året, og den har været fyldt med flere andele, der blot er blevet flækket. Men der er en guldkant:Dette har skabt en række stærkt nedsatte aktier at købe.
Historien har vist os, at når kurserne stiger, falder aktierne typisk - i hvert fald midlertidigt. Dette var tilfældet i 1994, 2006 og i februar sidste år. Markedets seneste svimmelhed, delvist forårsaget af mere opadgående pres på renterne, kan være smertefuldt, men det kan også bare være midlertidigt. Det er ringe trøst for ejere af adskillige aktier, der er faldet brat fra deres seneste højder. Men det er gode nyheder for tilbudsjægere, der er på udkig efter mishandlede aktieplukkere at gribe op fra jorden.
Her er 10 stærkt nedsatte aktier at købe – virksomheder, der er alt fra 20 % til 50 % rabat på deres 52-ugers højder:
Alligevel er AMD-aktien faldet med et godt stykke mere end 40 % siden september midt i et bredt salg af teknologi, og takket være en skuffende 3. kvartalsrapport. Selskabets indtægter var steget år-til-år for femte kvartal i træk, men gik ikke ud over forventningerne, og det samme gjorde prognoserne for fjerde kvartal.
Hold fokus på de langsigtede grundlæggende udsigter. Mange analytikere mener, at AMD kan bevare sit momentum og udfordre Intel (INTC) og Nvidia (NVDA) gennem en kombination af licensering og tilpasning. Desuden er virksomheden blevet meget bedre til at vende sin vækst til overskud. Wall Street-analytikere forventer en vækst på 170 % i den justerede indtjening i år til 46 cents pr. aktie, efterfulgt af yderligere 37 % pop til 63 cents pr. års overskud siden 2011.
Men investorer bekymrer sig måske for meget om Revlimid og glemmer, at Celgene fortsætter med at vokse. Celgenes overskud er vokset med mere end 17%, forhøjet årligt, i løbet af de sidste fem år. Og udvandet indtjening for de første ni måneder af 2018 er nået op på 4,02 USD pr. aktie, hvilket allerede overgik sidste års helårsindtjening på 3,64 USD.
Celgene har faktisk en dyb pipeline for lægemidler til behandling af lymfom, anæmi og dissemineret sklerose. Celgenes formuleringer forventes at komme på markedet i 2019 og 2020. Analytikere hos CFRA — en enhed af Standard &Poor's — mener, at Celgene kan introducere fem meningsfulde lægemidler i 2020. Celgene er også opkøbsaktive, og sunde pengestrømme fra Revlimid kan finansiere nye handler, mens pipeline-produkter vinder indpas.
Der er næsten ingen virksomhed som Copart (CPRT, $49,27), den globalt opererende førende inden for online bilauktioner. Det har også andre forretninger, herunder forarbejdning og salg af bjærgningskøretøjer til forhandlere, "ophuggere", ombyggere og eksportører på vegne af banker, finansieringsselskaber, forsikringsselskaber og flådeoperatører.
Copart solgte fra næsten 20% i september, efter at det rapporterede en skuffende indtjening. Top- og bundlinjen voksede, men overskuddet på 42 cents pr. aktie steg med 4 cents. Ledelsen forklarede pligtskyldigt, hvordan en række engangsomkostninger, inklusive dem fra orkanen Harvey, havde påvirket indtjeningen. Men The Street var ikke overbevist, og aktien har holdt sig stædigt fra sine højder.
Savnet er ikke så bekymrende, når man tænker på, at virksomheden stadig er i ekspansionstilstand; analytikere ser høj encifret omsætningsvækst i kortene for både i år og næste år. Også i september åbnede Copart sit andet anlæg i Tyskland. Den nye facilitet i Leipzig kan opbevare op til 4.500 køretøjer, der vil være vært for auktioner hver anden uge. Placeringen giver også adgang til det østeuropæiske marked for biler.
På trods af dårlige følelser er Dollar Tree stadig på vej til at vokse omsætningen med 3% i dette regnskabsår og overskud med 13%, siger analytikere. I modsætning til fuldprisforhandlere, der kæmper for at presse toplinjegevinster ind på større bundlinjer på grund af konkurrence fra e-handlere, er Dollar Tree noget løsrevet. Dets Dollar Tree-varer sælges for 1 USD, og dets kundebase har en tendens til at handle lidt online.
I dag driver Dollar Tree mere end 15.000 butikker på tværs af dets navnebror og Family Dollar, som det købte i juli 2014. Til sammenhæng driver Walmart – USAs største forhandler målt i omsætning – 5.358 butikker. Analytikere påpeger, at mens DLTR klarer sig dårligere end konkurrenten Dollar General (DG), som handles tæt på 52 ugers højde, kan aktier i førstnævnte give mere opad.
Også spændende er en ny andel fra aktivistaktionæren Carl Icahn, som nogle mener vil presse Dollar Tree til at forlade Family Dollar-købet via et salg eller spin-off.
Virksomheden lægger ressourcer bag sin eSport og mobilspil, hvilket kan øge væksten.
Electronic Arts strategi er hjulpet af nogle overbevisende makroer og tendenser. Blandt dem er 2,6 milliarder spillere over hele verden og EAs 300 millioner registrerede spillere, som det kan markedsføre nye og opgraderede produkter til. Yderligere har EA demonstreret sin evne til at drage fordel af gunstige spiltendenser. Gennem regnskabsåret, der sluttede i marts 2013, gennem regnskabsåret, der sluttede i marts 2018, er indtjeningen eksploderet fra 31 cents pr. aktie til 3,34 $, eller omkring 61% sammensat årligt. (Selvom det maskerer nogle klumper ind imellem.)
Ingen af disse grunde retfærdiggør at halvere virksomhedens værdi.
Millioner af amerikanere er afhængige af en form for iltbehandling til kronisk obstruktiv lungesygdom (KOL), og Inogen har bragt innovation til markedet for hurtigt at tjene andel med en bærbar iltkoncentrator. Bærbarhed giver patienterne en enorm forbedring i forhold til voluminøse ilttanke og har udvidet størrelsen af det samlede adresserbare marked. De fordele, portabilitet tilbyder, er lige så forstyrrende på internationale markeder.
Inogen udnytter denne dynamik med et aggressivt direkte-til-forbruger-salgsnetværk, der øger sin business-to-business-indsats med finansiering og private-label-partnerskaber og aggressiv international ekspansion. Siden 2015 har INGN vokset omsætningen fra $159 millioner til anslået $345 millioner til $355 millioner i år og justeret EBITDA fra $8,1 millioner til det forventede $60 millioner-$62 millioner interval.
Wall Street har overreageret på INGNs dårlige nyheder. Dette er stadig et hurtigt voksende firma, der besluttede at investere i sig selv.
Lavprisflyselskab JetBlue (JBLU, $17,99) flyver også et godt stykke under skyerne, men den har en plan om at vinde højde. På en nylig investordag sagde ledelsen, at selskabet aggressivt skifter kapacitet fra underpræsterende destinationer som Daytona Beach, St. Croix, Baltimore, Detroit, Pittsburgh, District of Columbia og Santiago (Dominikanske Republik) og tilføjer kapacitet på mere rentable ruter udgår fra Boston og Fort Lauderdale.
Dykket i aktier kommer på et vendepunkt i JetBlues vækst og udvikling. Bank of America/Merrill Lynch mener, at selskabet nu har opnået den skala, der kræves for effektivt at konkurrere i den kapitalintensive luftfartsvirksomhed og nu også kan fokusere på mere afkastorienterede investeringer som dets premium Mint-tjeneste — JetBlues version af førsteklasses — som sine omkostningsbesparende initiativer.
Flyselskabernes overskud er ofte en rutsjebaneaffære, primært på grund af brændstofomkostninger, men JetBlue forventede at fortsætte med at vokse støt på 9 % årligt i år og næste år.
I september meddelte National Beverage, at det opnåede milliard-dollar-mærket for årlige indtægter med en omsætning i 2. kvartal på $292,6 millioner, der markerede virksomhedens 15. kvartal i træk med vækst i toplinjen. Indtjeningen, selv om den var volatil, steg fra 1,01 USD pr. aktie i 2013 til 3,19 USD i regnskabsåret, der sluttede 28. april, til sammensat årlig vækst på næsten 26 %.
Selvom 1 milliard dollars i salg måske ikke lyder af meget sammenlignet med Coca-Cola (KO), som leverede 35,4 milliarder dollars i salg sidste år, skaber National Beverages fokus på mousserende vand og juice en meget mere overbevisende, omend mere risikabel, vækstprofil .
Når man ser fremad, har de første bestræbelser på at trænge ind på det canadiske marked vist, at LaCroix-mærket er populært blandt forbrugerne der, hvilket er opmuntrende i betragtning af den stærke globale efterspørgsel efter mousserende vand.
Aktien har været støt faldende siden juli, men vækstdrivere kan ændre historien. Den 15. oktober gennemførte Penn sit opkøb af Pinnacle Entertainment, hvilket cementerede sin position som en regional spilleder. Penn sagde i en pressemeddelelse, at den forventer, at handlen vil bidrage til Penn Nationals frie pengestrøm pr. aktie i det første år efter afslutningen, og at handlen bør nyde godt af omkring $100 millioner i forventede årlige omkostningssynergier.
Derudover kan sportsvæddemål yde et væsentligt bidrag til Penns top- og bundlinjer, når det ruller det ud på tværs af sin brede portefølje af ejendomme.
Fragtvognmand og logistikvirksomhed Werner Enterprises (WERN, 32,93 USD) er blevet straffet i 2018, hvor aktier mistede en fjerdedel af deres værdi fra det højeste i 52 uger.
Selvom dets fortjenstmargener halter efter andre topfragtvirksomheder som Knight-Swift (KNX), ser vi efter forbedringer i allerede solide marginer i løbet af de næste år på grund af Werners flådeinvesteringer. I dag er gennemsnitsalderen for lastbiler i Werners flåde 1,8 år, mod cirka seks år for industrien.
Yderligere har Werner adresseret en vedvarende mangel på arbejdskraft med lønstigninger på cirka 27% siden 2015, rekruttering blandt veteraner og træning 13 steder rundt om i landet. En anden positiv drivkraft, ifølge Wells Fargo-analytikere, er, at lastbilkapaciteten bliver knap, hvilket tilføjer medvind til prissætningen.