Tillykke! Hvis du læser dette, betyder det, at du er i live, og at aktiemarkedets volatilitet i løbet af den seneste måned ikke har sat dig i en tidlig grav. Eller det har den i hvert fald ikke endnu.

Lad os kalde det en sejr. Helt ærligt, vi burde tage, hvad vi kan få. De amerikanske aktiemarkeder har netop afsluttet deres værste uge siden nedsmeltningen i 2008 og er på vej mod deres værste december siden 1931, hvor Amerika var i graven af ​​den store depression. Nasdaq er allerede på et bjørnemarked med et fald på lidt mere end 20 %, og Standard &Poor's 500-aktieindeks er kun 2 procentpoint væk fra at slutte sig til det.

Et fald på 20 % er psykologisk skurrende. Men her er der brug for lidt perspektiv. Fra fredagens lukning er S&P 500 blevet slået tilbage til maj 2017-niveauer. Hvis du har været investeret i længere tid, er det ikke katastrofalt at miste 19 måneders gevinster. Det er selvfølgelig ikke sjovt. Men det vil sandsynligvis heller ikke gøre forskellen mellem at gå på pension med stil og at leve af bønner og ris i dine gyldne år.

Spørgsmålet er hvad gør du nu?

Når markedet rammer et hårdt patch som dette, er der generelt to svar fra finanspressen. De mere respektable stemmer opfordrer dig til at dæmpe støjen, undgå at gå i panik og holde kursen. De mindre respektable stemmer vil opfordre dig til at likvidere din aktieportefølje; købe guld, dåsevarer og haglgeværgranater; og trække sig tilbage til en bunker i Idaho for at afvente slutningen af ​​dagene. Billedlig talt (mest).

Som en meget generel regel er optimisterne normalt ret. De fleste rettelser og bjørnemarkeder er hurtigt overstået, og det giver ofte mening at sidde på hænderne og ride den ud. Når du begynder at gå i panik, er det værste allerede overstået.

Men der er tidspunkter, hvor det ville være et forfærdeligt råd.

Der har endnu ikke været et tilfælde, hvor haglgeværgranater, dåsegods og Idaho-bunkers var de rigtige investeringer, men vi har oplevet adskillige lange stræk, hvor køb og opbevaring af aktier var et tabende forslag. Havde du købt i toppen i 2000, ville du først have set et afkast af din investering i 2013. Aktierne gik heller ingen steder mellem 1968 og 1982, og det tog mere end 25 år for investorerne at komme sig over krakket i 1929. I hvert af disse tilfælde ville investorerne have gjort det godt ved at reducere deres tab og dumpe deres aktier efter det første fald på 20 %.

Så hvad er det rigtige svar her? Kører du det ud, eller skærer du dine tab nu og lever for at investere en anden dag?

Det kommer til at afhænge af din situation. Men her er et par tips til at hjælpe dig med at holde perspektiv og beslutte:

Sælg til Sovestedet

Hvis volatilitet på aktiemarkedet volder dig angst - hvis du bogstaveligt talt har problemer med at sove om natten - har du sandsynligvis for meget af dit redeæg i aktier. Der er et gammelt handelsordsprog om altid at "sælge til det sovende punkt", og den samme logik gælder for menige investorer. Især til dem, der er i eller tæt på pensionering.

Hvis et bjørnemarked lovligt ville sætte din pension i fare, investerer du ikke længere. Du gambler.

Der er i sagens natur ikke noget galt med gambling - hvis det sker i underholdningsøjemed og med et beskedent udlæg af kapital. Vi drømmer alle om at købe en lottokupon for en dollar og gå mangemillionærer væk.

Men når det er dit levebrød, der står på spil, er det en helt anden historie.

Mens aktier i aktier kan være små stykker af virksomhedsejerskab, er det at eje aktier ikke det samme som at være en virksomhedsejer. Det skyldes, at du er en passiv investor uden kontrol over, hvordan virksomheden drives. Bortset fra eventuelt udbytte, aktien betaler – som generelt er beskedent – ​​er den eneste måde at tjene på at sælge til en anden investor til en højere pris, og der er ingen garanti for, at du vil være i stand til at gøre det inden for den tidsramme, du ønsker.

Så igen, overvej at reducere din eksponering for aktier til et punkt, så det ikke længere giver dig angst. Hvis du er 30 år gammel, og dit redeæg stadig er meget beskedent, vil du sandsynligvis ikke miste søvn, selvom du er 100 % investeret i aktier. Hvis du er 65 og stirrer pensioneringen i øjnene, vil det tal formodentlig være meget lavere.

Giv din aktivallokering et kig

De fleste investorer tænker i det mindste lidt på deres aktivallokering i vigtige øjeblikke, såsom at starte et nyt job eller en ny 401(k) plan. Men de færreste husker at genoprette balancen, og det kan få dem til at tage mere risiko, end de er klar over, at de tager.

Efterhånden som du bliver ældre og kommer tættere på pension, bør du gradvist skifte ud af aktier og over i mindre risikable investeringer såsom obligationer. Men ofte sker det stik modsatte. Efter et langt tyremarked er den procentdel af din portefølje, der er allokeret til aktier, sandsynligvis blevet større i stedet for mindre. Det betyder, at du potentielt tager mere risiko på præcis det tidspunkt, du burde tage mindre.

Der er ingen "korrekt" allokering til aktier. Men den almindelige tommelfingerregel er, at procentdelen af ​​din portefølje investeret i markedet skal være omkring 100 minus din alder – eller i nyere modeller, der tager højde for længere forventet levetid, 110 eller 120 minus din alder. Så hvis du er 65 år gammel, bør du have noget på banen på 35% (100-65) til 55% (120-65) af din portefølje allokeret til aktier. Resten bør allokeres til obligationer eller kontanter.

Det er selvfølgelig bare tommelfingerregler. Men hvis du har meget mere end denne retningslinje investeret i aktiemarkedet, kan du virkelig overveje at rebalancere. Ja, du sælger potentielt aktier, der allerede er faldet i værdi, og krystalliserer dermed tab. Men igen, du opgiver i virkeligheden kun de seneste 19 måneders gevinster. Det er et tåleligt tab.

Overvej salgsmulighedsomkostninger

Som diskuteret ad kvalme i finanspressen og i litteratur om investeringsforeninger stiger aktier "altid" på lang sigt.

Dette kan meget vel fortsætte med at være sandt. Men du bør også huske, at du har begrænsede mængder kapital, og dine kontanter kan være bedre investeret andre steder.

Aktier er ikke det eneste spil i byen.

Selv efter det seneste frasalg handles S&P 500 stadig til et cyklisk justeret pris-til-indtjening-forhold ("CAPE", som måler gennemsnittet af 10 års indtjening) på 27, hvilket betyder, at dette stadig er en af ​​de mest dyre markeder i historien. (Andre målinger, såsom pris-til-salg-forholdet, fortæller en lignende historie.)

Dette betyder ikke, at vi "skal" have et stort bjørnemarked, og aktieafkast kan være solidt positive i de kommende år. Men det er ikke realistisk at forvente, at afkastet over de næste fem til 10 år vil være nær så højt som afkastet fra de foregående fem til ti år, hvis vi tager udgangspunkt i dagens værdiansættelser. Historien tyder på, at de i bedste fald vil være flade.

Det er ikke svært at finde femårige cd'er i disse dage, der betaler 3,5 % eller bedre. Det er ikke et hjemmeløb, men det er et godt stykke over inflationsraten, og den er FDIC-forsikret mod tab.

Virksomheds- og kommuneobligationer af høj kvalitet giver også sunde renter i disse dage.

Og ud over traditionelle aktier, obligationer og CD'er bør du overveje at diversificere din portefølje med alternative investeringer eller strategier. Optionsstrategier eller råvarefuturesstrategier kan give mening for dig. Eller hvis du ønsker at blive rigtig fancy, måske har faktorerede tilgodehavender, livsopgørelser eller andre alternative rentestrategier en plads i din portefølje. Mulighederne er ubegrænsede.

Det er klart, at alternativer har deres egne risici, og de kan faktisk være mere risikable end almindelige investeringer som aktier eller investeringsforeninger. Så du bør altid være forsigtig og aldrig investere for meget af din nettoværdi i en enkelt alternativ strategi.

Bare husk på, at "investering" ikke behøver at betyde "aktier". Og hvis du ser solide muligheder uden for markedet, skal du ikke være bange for at forfølge dem.