Et skuffende år for small-cap-aktier gør, at de er klar til store afkast i 2022, siger markedsstrateger.
Fortabt midt i noget af euforien omkring det bredere marked, blot at booke et af dets bedste år nogensinde, er det faktum, at small caps som en aktivklasse ikke ligefrem gik med på turen.
For at opsummere genererede S&P 500 et samlet afkast (kursstigning plus udbytte) på 28,7 % for 2021. I mellemtiden nåede small-cap benchmark Russell 2000-indeksets samlede afkast på kun 14,8 % – eller omkring halvdelen af, hvad det bredere marked serverede. .
Small-cap aktier – eller aktier med markedsværdier på omkring 2 milliarder dollars – formodes at klare sig bedre i et økonomisk opsving, så det er forståeligt, hvis investorer i denne klasse er lidt mere end skuffede.
De sædvanlige mistænkte for COVID-19-usikkerhed, forsyningskædeproblemer, inflationspres og forventninger om renteforhøjelser var særligt hårde ved small caps. På den lyse side, et år med underperformance har small-cap aktier prissat til at klare sig bedre i 2022 og derefter, siger de professionelle.
"Mens store og mellemstore kapitalselskaber handler med en præmie på 35% til 40% i forhold til historien, handler small caps nu på linje med historien," skriver Jill Carey Hall, aktie- og kvantstrateg hos BofA Securities. "Vurderingen i dag indebærer høje encifrede årlige afkast for small caps over de næste 10 år."
Det er vigtigt, at ud over at være "den billigste aktivklasse," tilføjer Hall, tilbyder small caps en større grad af diversificering end aktier med større markedsværdier.
Med small caps på vej til et bedre 2022, henvendte vi os til Wall Street-analytikere for at finde de bedste small cap-aktier at købe til det nye år. Til det formål screenede vi Russell 2000 for analytikeres top-vurderede small-cap aktier.
Sådan fungerer processen:S&P Global Market Intelligence undersøger analytikernes aktievurderinger og scorer dem på en fem-trins skala, hvor 1,0 er lig med Stærkt Køb og 5,0 betyder Stærkt Salg. Enhver score på 2,5 eller lavere betyder, at analytikere i gennemsnit vurderer aktien som et køb. Jo tættere scoren kommer på 1,0, jo stærkere bliver Køb-kaldet.
Vi begrænsede os derefter til navne med mindst 10 Stærke Køb-anbefalinger. Til sidst gravede vi i forskning, fundamentale faktorer, analytikeres skøn og andre data om de topscorende navne.
Bundlinjen? Læs videre for at se Wall Streets 12 foretrukne small-cap-aktier, du kan købe nu, når 2022 går i gang.
Aktiekurser, analytikeres konsensusanbefalinger og andre data er pr. 4. januar med tilladelse fra S&P Global Market Intelligence, YCharts og Refinitiv Stock Reports Plus, medmindre andet er angivet.
Analytikere ser en enorm opside i aktierne i Global Blood Therapeutics (GBT, $29,33) i 2022. Den biofarmaceutiske virksomhed, der specialiserer sig i behandlinger af sjældne blodsygdomme, har et potentielt hit på hænderne og en lovende udviklingspipeline, siger tyre.
Oxbryta, virksomhedens orale behandling én gang dagligt for seglcellesygdom (SCD), fik regulatorisk godkendelse til brug hos patienter så unge som fire år gamle i midten af december. Analytikere ser den pædiatriske etiketudvidelse som afgørende for at fremme en bredere optagelse af medicinen.
"Vi vurderer GBT Outperform [svarende til Køb] baseret på vores vurdering af det kommercielle potentiale af Oxbryta i seglcellesygdom," skriver Oppenheimer-analytiker Mark Breidenbach i et notat til kunder.
Katalysatorer for GBT-aktier inkluderer potentialet for regulatorisk godkendelse af Oxbryta i Europa i første halvdel af 2022, tilføjer analytikeren, såvel som firmaets pipeline - især dets næste generations seglhæmoglobinpolymerisationshæmmer.
Optimisme florerer på gaden, hvilket giver GBT-aktier en konsensusanbefaling om Køb, med høj overbevisning. Af de 22 analytikere, der dækker bioteknologien, som spores af S&P Global Market Intelligence, vurderer 13 det til Strong Buy, fire siger Køb og fem kalder det et Hold. Deres gennemsnitlige kursmål på 70,55 USD giver GBT implicit opside på omkring 141 % i 2022. Det er et af de største forventede afkast blandt vores 12 bedste small-cap aktier for 2022.
Varonis-systemer (VRNS, $46,36), et datasikkerheds- og analysesoftwarefirma, beskytter ustrukturerede data, der ikke er gemt i en database - et stadig mere velsmagende mål for hackere. Men det er virksomhedens overgang væk fra at sælge softwarelicenser til at tilbyde cloud-baserede abonnementer, der får Street til at savle over sine udsigter.
"Vi betragter Varonis som en lærebogssag, hvor 'mere er mere'," skriver Needham-analytiker Alex Henderson (Køb), "hvilket betyder, at nye kunder køber mere af platformen på forhånd og derefter udvider deres implementeringer hurtigere - hvilket viser forbedret kundelevetidsøkonomi. og frugterne af en mere forbrugsvenlig platform."
Ovre hos Jefferies siger analytiker Brent Thill (Køb), at det faktum, at Varonis "skøjter derhen, hvor pucken er på vej hen" giver den en fordel i forhold til konkurrenterne.
"VRNS forstår, at trusselslandskabet udvikler sig fra traditionelle filsystemer til nyere cloud/software-as-a-service-apps og arbejder på at positionere sig for at forsvare kundedata, uanset hvor de befinder sig," skriver Thill. "VRNS er stadig et af de mest unikke værdiforslag inden for cybersikkerhed."
The Streets konsensusanbefaling står på Køb, med høj overbevisning. Elleve analytikere vurderer VRNS ved Strong Buy, seks siger Køb og tre kalder det et Hold. Deres gennemsnitlige målkurs på 73,37 USD giver aktier en underforstået opside på mere end 50 % for 2022.
Analytikere siger Apellis Pharmaceuticals (APLS, 47,55 USD) har et potentielt blockbuster-lægemiddel på hånden, som kan føre til mange års markedsafkast.
Det biofarmaceutiske firma oplever allerede succes med Empaveli (pegcetacoplan) som behandling for en sjælden blodsygdom kaldet paroxysmal natlig hæmoglobinuri (PNH). Men den virkelig store opside ligger i potentialet for regulatorisk godkendelse af pegcetacoplan til geografisk atrofi (GA), en makuladegenerativ øjensygdom.
"Vi ser paroxysmal natlig hæmoglobinuri som en kortsigtet mulighed, men tror på, at succes inden for geografisk atrofi vil være den langsigtede værdidriver for aktien," skriver Needham-analytiker Joseph Stringer (Køb). "Vi mener, at pegcetacoplan har et blockbuster-potentiale i GA, og anslår verdensomspændende topsalg på ca. $3,8 milliarder i 2035."
For at sætte denne toplinje-mulighed i kontekst, forudser analytikere, at APLS vil generere kun 130,7 millioner dollars i omsætning i 2022. Apellis forventes at indgive ansøgning om myndighedsgodkendelse for pegcetacoplan som en behandling for GA i første halvdel af det nye år.
Næsten et dusin professionelle har APLS blandt deres bedste small-cap aktier at købe for 2022. Ud af de 18 analytikere, der dækker Apellis, sporet af S&P Global Market Intelligence, vurderer 11 det til Strong Buy. Yderligere fire siger, at det er et køb, og kun tre kalder det et hold. Deres gennemsnitlige kursmål på 70,18 USD giver aktiens antydede opside på omkring 48 % i 2022.
Analytikere er overbeviste om, at biotekvirksomheden Axsome Therapeutics (AXSM, $35,91) har et væld af lægemidler i sin pipeline, der er sat til at øge andelen i 2022 og derefter.
Axsomes behandlinger i forskellige udviklingsstadier omfatter behandlinger af migræne, Alzheimers sygdom agitation og narkolepsi, blandt andre sygdomme. Men det er virksomhedens fremskridt med en behandling for svær depressiv lidelse, der har gjort Street forelsket i denne aktie.
Analytikere er optimistiske over, at Axsomes meget lovende AXS-05 lægemiddelbehandling kan få grønt lys for salg og markedsføring inden alt for længe.
"Vi vurderer aktier i Axsome til Outperform, baseret på nettonutidsværdiantagelser for AXS-05 ved depression, Alzheimers sygdoms-agitation og rygestop; AXS-07 ved migræne og AXS-12 ved narkolepsi," skriver William Blair-analytiker Myles Minter. "Vi betragter AXS-05 som en klassens bedste dextromethorphan-baseret behandling."
Selvom Axsome afventer Food and Drug Administrations godkendelse af AXS-05 til svær depressiv lidelse, er analytikere overbeviste om, at det kommer inden alt for længe. Det er grunden til, at Street giver aktien en konsensusanbefaling, der bare er genert af Stærkt Køb.
Elleve analytikere vurderer AXSM til Stærkt Køb, én siger Køb, to vurderer det ved Hold og én kalder det et Sell. The Streets gennemsnitlige målkurs på 86,61 USD giver aktier en underforstået opside på omkring 140 % i 2022.
Skæbneterapi (SKÆBNE, $55,94) er den første af vores small-cap aktier, der modtager en konsensusanbefaling om Stærkt Køb. Bioteknologien er ved at udvikle en pipeline af immunonkologiske terapier, og resultater fra kliniske forsøg har indtil videre imponeret både analytikere og investorer.
Faktisk fik nogle lovende kliniske opdateringer Wedbush-analytiker David Nierengarten til at opgradere FATE til Outperform (Køb) fra Neutral (Hold) i midten af december.
Bull-sagen er, at fremtidige udlæsninger fra forsøg med dets kræftdræber FT596 vil fremme ballistiske afkast i FATE-aktier.
"Vi vurderer FATE-aktier Køb," skriver Stifel-analytiker Benjamin Burnett. "Vores positive tese er baseret på vores overbevisning om, at fremtidige FT596-opdateringer vil være positive og igen være positive katalysatorer for aktier. Vi tror også på, at virksomhedens muligheder for myelomatose yderligere vil drive entusiasme for platformen og samtidig diversificere virksomhedens muligheder inden for onkologi. "
The Street kan også godt lide, at virksomheden pr. 30. september har likvide midler på 678,7 millioner dollars mod kun 104,4 millioner dollars i langfristet gæld.
Af de 20 analytikere, der dækker FATE, som spores af S&P Global Market Intelligence, vurderer 14 det ved Strong Buy, tre har det ved Buy og tre kalder det et Hold. Deres gennemsnitlige målkurs på 101,32 USD giver aktier en underforstået opside på omkring 80 % i 2022.
Sunnova Energy (NOVA, $26,70) er ikke kun en af Streets foretrukne small-cap aktier; det er også en af de bedste forsyningsaktier at købe for 2022.
Vær dog opmærksom på, at NOVA ikke er dit typiske brugsspil. For det første giver det ikke udbytte. Det er meget usædvanligt i en sektor, der er bedst kendt for aktieindkomst. Desuden forventes virksomheden ikke at generere et driftsoverskud for hele året før regnskabsåret 2023.
Det, der får Sunnova til at skille sig ud i analytikernes øjne - som giver den en konsensusanbefaling af Strong Buy - er dens dominerende solenergiforretning til boliger.
Virksomheden installerer og servicerer solceller i amerikanske hjem og driver i øjeblikket et netværk med mere end 175.000 kunder på tværs af 33 stater og territorier. Denne infrastruktur genererer tilsammen mere end 900 megawatt energi.
B. Riley-analytiker Christopher Souther (Køb) kalder NOVA for en "topidé" for 2022 og bemærker, at dens "forhandlermodel giver fleksibilitet", fordi virksomheden "ikke har de samme faste omkostninger som sine konkurrenter."
Oven på BMO Capital Markets vurderer analytiker Ameet Thakkar aktier i Sunnova hos Outperform og anbefaler at købe aktien på grund af enhver svaghed.
Af de 17 analytikere, der dækker NOVA, som spores af S&P Global Market Intelligence, vurderer 10 det til Strong Buy, og syv kalder det et Køb. Deres gennemsnitlige målkurs på 56,76 USD giver aktier en underforstået opside på omkring 112 % i 2022.
Virtuelle klasseværelser blev et nøgleelement i pandemilivet, og det lover godt for Coursera (COUR, $25,00) selv i en post-COVID-19 verden, siger analytikere.
Coursera, som driver en online platform for undervisningsindhold, blev børsnoteret i marts 2021. Aktierne falder mere end 45 % fra deres oprindelige lukkekurs. Det er til dels en funktion af, at virksomheden har foretaget hårde sammenligninger fra år til år med pandemiens top i 2020.
Men tyre siger, at tilbagetrækningen giver investorer i small-cap aktier en chance for at deltage i en transformativ virksomhed til en rimelig pris. Pandemien ændrede markedspladsen for online uddannelse, lyder afhandlingen, og COUR er unikt sat op til gavn.
"Coursera er den førende platform for online voksenundervisningsindhold med cirka 87 millioner højt engagerede elever og mere end 200 førende indholdspartnere," skriver Stifel-analytiker Scott Devitt (Buy). "Vi er konstruktive med hensyn til aktier i Coursera givet mulighedens størrelse (2,6 billioner USD i udgifter til voksenuddannelse), attraktive langsigtede marginer og virksomhedens førende konkurrenceposition."
Devitt er meget i flertal på gaden, hvilket giver aktien en konsensusanbefaling om Strong Buy. Ti analytikere vurderer COUR hos Strong Buy, fire kalder det et Hold og én siger Sælg. Deres gennemsnitlige kursmål på $49,43 indebærer, at aktiekursen omtrent vil fordobles i det nye år.
Råoliepriserne udviste deres største årlige stigning siden 2009 sidste år, og analytikere er fortsat positive med hensyn til olie- og gassektoren som et fortsat opsvingsspil for 2022.
Det er gode nyheder for energisektoren som helhed og for PDC Energy (PDCE, $55,40), især. Faktisk er der kun få olie- og gasaktier, der får en større tommelfinger opad fra Wall Street-analytikere.
Det uafhængige efterforsknings- og produktionsselskab opnår en høj overbevisning om Strong Buy-konsensusanbefaling fra 15 analytikere, ifølge S&P Global Market Intelligence. Det fordeler sig på 10 Strong Buy-opkald, fire Buy-vurderinger og et Hold. I mellemtiden giver deres gennemsnitlige kursmål på 70,47 USD en implicit opside for PDCE på omkring 27 % i det nye år.
Analytikere elsker denne small-caps base af aktiver og dens evne til at slå et godt stykke over sin vægt i at generere frit cash flow (FCF) – de kontanter, der er tilbage, efter at en virksomhed har betalt sine udgifter, renter på gæld, skatter og langsigtede investeringer for at vokse sin forretning.
"Efter vores mening tilbyder PDCE investorer en overbevisende aktivblanding mellem Delaware Basin og Niobrara Shale i DJ Basin med en robust aktivbase og en topbalance," skriver Stifel-analytiker Michael Scialla (Køb).
Analytikeren roser også PDC Energy's forpligtelse til at returnere kontanter til aktionærerne. I december annoncerede selskabet et særligt udbytte på $50 millioner.
Karuna Therapeutics (KRTX, $132,22) er et biofarmaceutisk firma i klinisk fase, der fokuserer på behandlinger af skizofreni, psykose og demens. Selvom analytikere er optimistiske med hensyn til deres udsigter, skal du være opmærksom på, at small-cap aktier i den biofarmaceutiske industri ofte er spekulative og risikable.
Tyrehuset på Karuna afhænger i høj grad af udviklingen af dets KarXT-terapi mod skizofreni, bemærker Stifel.
"Hvis det lykkes, tror vi, at KarXT kan generere mere end 1 milliard dollars i salg af skizofreni i USA," skriver analytiker Paul Matteis (Køb). "Ud over skizofreni-psykose, planlægger Karuna også at udvikle KarXT ved skizofreni, kognitive og negative symptomer, såvel som ved Alzheimers sygdom, psykose og smerte."
Oppenheimer-analytiker Jay Olson (Outperform) er også stor tilhænger af navnet. Analytikeren kalder KRTX en leder inden for skizofreni og neuropsykiatriske lidelser, hvor KarXT tilbyder "potentiel overlegenhed i forhold til aktuelt tilgængelige antipsykotika."
Vær opmærksom på, at der er lang vej fra udvikling af nye lægemidler til godkendelse. Når det er sagt, kan analytikere virkelig godt lide Karunas chancer. Af de 16 analytikere, der dækker KRTX, sporet af S&P Global Market Intelligence, vurderer 10 det til Strong Buy, og seks kalder det et Køb. Deres gennemsnitlige kursmål på 173,85 USD giver aktier en underforstået opside på omkring 30 % i 2022.
The Street sees Tenable Holdings (TENB, $50.58) as an optimal way to play the ever-growing threat hackers present to corporations' increasingly complex digital operations.
"Tenable is transforming how customers manage and measure cybersecurity risk by providing a unified view of the organization's attack surface," writes Needham analyst Mike Cikos (Buy). "Vulnerabilities extend beyond the typical corporate network's servers and infrastructure to assets such as cloud infrastructure, containers, Internet of Things (IoT) devices and Operational Technology (OT) like Industrial Control Systems."
That sort of holistic approach to cybersecurity not only allows managers to make better strategic decisions, the analyst adds, but it also helps security teams prevent and address threats.
And given Tenable's leadership position in the fast-growing vulnerability management market, analysts are all in.
"Tenable is our Top Pick for 2022," Cikos says. "The company anticipates a 20%-plus compound annual revenue growth rate through 2025."
Relatedly, the Street expects the company to generate average annual earnings per share (EPS) growth of 20% over the next three to five years.
Most of the pros covering Tenable have it among their top small-cap stocks to buy in 2022. Of the 16 analysts covering TENB, 10 rate it at Strong Buy and six say Buy, per S&P Global Market Intelligence. Their average target price of $66.33 gives shares implied upside of about 31% in the next 12 months or so.
Loads of pharma and biotech stocks saw their share prices jump last year because of their work developing vaccines and treatments for COVID-19. But that doesn't mean efforts have stopped on thousands of drugs being developed to treat everything else.
One such company that continues to chug along is Arvinas (ARVN, $78.91). This clinical-stage biopharmaceutical company creates therapies for the treatment of certain cancers.
Wedbush analyst Robert Driscoll rates shares at Outperform, applauding the company's development of a class of targeted therapeutics called PROTACs, which are designed to degrade disease-causing proteins.
"We believe shares are undervalued given multiple additional data readouts ahead, as well as a broadening clinical pipeline," Driscoll writes.
Over at Stifel, analyst Bradley Canino initiated coverage of ARVN at Buy in September, praising the firm's leading edge technology.
"ARVN is a pioneer targeted protein degrader (TPD) company that we view as most properly deploying this emerging biological tool to first solve clear unmet needs in markets large enough to financially support future development of riskier, traditionally 'undruggable' targets," Canino writes.
Of the 16 analysts covering ARVN, 12 call it a Strong Buy and four say Buy. Their average target price of $129.53 gives shares implied upside of more than 60% in 2022.
Rocket Pharmaceuticals (RCKT, $22.83) is another small biotech with promising drugs under development, and it currently tops the list of Wall Street's favorite small-cap stocks to buy for 2022.
Indeed, with a consensus recommendation score of 1.17, RCKT is a high-conviction Strong Buy. As with all such stocks in its sector, caution is warranted. Names like RCKT tend to be a bit speculative, after all.
Regardless, analysts are plenty bullish on the name, which focuses on developing gene therapies for rare and devastating pediatric diseases.
"With five ongoing Phase I/II clinical trials consisting of both in-vivo and ex-vivo gene therapy platforms targeting multiple rare diseases, we believe Rocket is taking a sound strategic approach, while continuing in the right direction to successfully tackle its ambitious goals for a relatively young company," writes William Blair analyst Raju Prasad (Outperform). Further continuation in this strategic direction could unlock significant value creation for the company."
Of the 12 analysts covering RCKT tracked by S&P Global Market Intelligence, 10 rate it at Strong Buy and two call it a Buy. Meanwhile, their average price target of $68.80 implies Rocket's share price will quadruple in 2022.
Be forewarned, however, that the Street doesn't expect the biotech to be profitable on an operating basis until fiscal 2024.