Den hårde afslutning på 2018 satte analytikere på tæerne, da de så frem mod 2019. Nogle eksperter foreslog, at med USA's BNP-vækst, der forventes at aftage, bør investorer rotere ind i mere defensive sektorer såsom dagligvare og sundhedspleje. Andre sagde dog, at markederne ville overraske pessimisterne med et robust opsving.
"Baseret på fundamentale forhold tror jeg aldrig, at den tilbagetrækning, vi havde på dette marked, var berettiget. Markederne vil gøre, hvad de vil. Jeg tror, du har en betydelig opside her," sagde Jonathan Golub, chef for amerikanske aktiestrateg hos Credit Suisse, til CNBC den 31. december. "Derfor vil vi tro, at bunden er sat i dette marked."
Hvis du hælder til, at 2019 bliver et år, der vender tilbage, er forbrugeraktier et glimrende valg til at ride med på bølgen.
Et mål, der driver aktiekurserne på forbrugeraktier, er arbejdsmarkedets styrke. Hvis amerikanerne er ansat, og deres lønninger vokser, vil det hjælpe forbrugernes forbrug. Tja, USA har svækket forventningerne i to rapporter om lønninger uden for landbruget, der blev annonceret i år (december og januar), hvilket burde gå langt i retning af at styrke forbrugernes forbrugstendenser.
Her er 10 af de bedste forbrugeraktier at købe for 2019. Nogle af disse aktier er mere defensive – bedre egnet til et ustabilt år. Nogle få andre er mere aggressive og kunne ride en bullish bølge bedre end de fleste.
Når det kommer til øl-, vin- og spiritusvirksomheder, er kun et par virksomheder i nærheden af størrelsen og omfanget af Diageo (DEO, $153,67) – navnet bag Johnnie Walker scotch, Crown Royal Canadian whisky og Guinness øl.
Hvad angår rentabiliteten, har Diageo det dog over resten af alkoholindustrien. Dens 31 % driftsmargin er 500 basispoint højere end Pernod Ricard (PDRDY), en af sine ligemænd inden for spiritusbranchen, og en brøkdel højere end megabryggeren Anheuser-Busch InBev (BUD).
Diageo har masser af muligheder i øjeblikket. For det første annoncerede det i december, at det planlægger at bygge et nyt destilleri i Kentucky for at huse yderligere produktion af hotsælgende Bulleit-bourbon. Anlægget til $130 millioner skal være oppe at køre i 2021 og være i stand til at producere 34 millioner liter amerikansk whisky.
Det har også et par interessante "hvad hvis"-scenarier. Den aktivistiske investor Elliott Management går efter Pernod Ricard i øjeblikket, men Diageo kan være det bedre mål. Bernstein-analytikeres skøn sætter Guinness' potentielle værdi til 10 milliarder dollars fra 2015, og det kan sandsynligvis kræve mere end det i et salg i dag. DEO er også blevet rygter om at være på udkig efter et partnerskab med et cannabisfirma, der ligner dem, Constellation Brands (STZ) og Molson Coors (TAP) gik ind i. Intet er blevet til noget endnu, men det kan komme i 2019.
Diageo kan prale af næsten to årtiers uafbrudt udbyttevækst, hvilket gør det til en europæisk udbyttearistokrat. Det gør DEO til en fremragende forbrugeraktie for alle, der søger stabil indkomst og rimelig kapitalstigning.
I gode og dårlige tider kan folk tilsyneladende ikke undvære deres læbestift og kosmetik, hvilket er fremragende nyheder, hvis du er en Estee Lauder (EL, $152,31) aktionær. 2018 var ikke et godt år for selskabets aktie, som leverede et samlet afkast på kun 3,4 %, men det er langt bedre end tabet på 4,6 % (inklusive udbytte) for Standard &Poor's 500-aktieindekset.
Et område, der bør fortsætte med at drive Estee Lauders vækst i 2019, er rejsedetailhandel, et segment af detailbranchen, der sjældent får nogen dækning, men som fortsætter med at blomstre. I december åbnede virksomheden en nyrenoveret butik på 1.510 kvadratmeter i det toldfrie shoppingkompleks Haitang Bay i Sanya, Kina. Det er Estee Lauders største rejsebutik.
Ud over rejsedetailhandel fortsætter virksomheden med at opbygge en online tilstedeværelse både med sine egne e-handelssider og gennem tredjepartswebsteder, som promoverer og sælger sine produkter. I mere end 40 lande kan kunder bestille tider online for at få lavet makeup i butikken, spore virksomhedens loyalitetsprogrammer og bruge Estee Lauders mobilsider til at lære mere om deres produkter.
Estee Lauder giver typisk ballast, når markedet lider, såsom i 2008, hvor EL tabte kun 28 % mod et underskud på 37 % for S&P 500. Men du kan forvente et meget bedre år end det for EL i 2019.
Hvis investorerne blev spurgt, hvilket ikke-cannabisfirma, der lavede det største sprøjt i cannabisindustrien i 2018, ville det bedste svar sandsynligvis være Constellation Brands (STZ, $174,05).
STZ hoppede første gang med på vognen i oktober 2017 og tog en aktiepost på 9,9% i Canopy Growth (CGC) for $179 millioner. Så i august 2018 gik Constellation fra mildt sagt interesseret i cannabisområdet til at blive fuldstændig solgt på det ved at erhverve yderligere 104,5 millioner aktier for 3,9 milliarder dollars, hvilket hævede sin andel til 38 %. Det fik også en option på at udnytte 139,7 millioner warrants over de næste tre år, hvilket ville give det flertalskontrol.
Aftalen var god for begge virksomheder.
Canopy fik adgang til en verdensklasses producent og distributør af alkoholholdige drikkevarer, mens Constellation opnåede cannabisvirksomhedens ekspertise, som vil være praktisk til udvikling af cannabis-infunderede drikkevarer i tide til canadisk legalisering af spiselige varer i oktober 2019.
"Vi kommer til at se dette skift væk fra en kultur, der har haft en lovlig psykoaktiv til sociale og fritidsaktiviteter, nemlig alkohol, til en kultur, hvor der nu er en anden psykoaktiv, der er acceptabel i de samme situationer," Dooma Wendschuh, co- grundlægger og administrerende direktør for Toronto-baserede Province Brands, fortalte Canadas National Post i december.
Det bliver et spændende år for cannabisindustrien. Constellation Brands vil drage betydelige fordele ved at have et sæde på forreste række.
Hvor ville Lululemon være med ham stadig om bord? "Jeg tror, at virksomheden ville være en mindfulness-virksomhed, der for det meste ville være dybt inde i yoga," fortalte Wilson for nylig til CNN Business. "Jeg tror, det ville være langt mere globalt, end det er nu. Virksomheden ville have været 30, 40 % mere værd, end den er nu.”
Wilson undlader at nævne, at sportstøjsfirmaet voksede hans rigdom betydeligt, siden han trådte ud af virksomhedens bestyrelse i 2015.
Han undlader også at indrømme, at virksomhedens plan om at ramme 4 milliarder dollars i årlig omsætning ved udgangen af regnskabsåret 2020 er forud for tidsplanen. I regnskabsåret, der sluttede 3. februar, forventer LULU at generere en årlig omsætning på 3,2 milliarder dollars – 22 % højere end året før. Endnu et år med en vækst på 20 % i finansåret 2019, og Lululemon har brug for kun 4 % vækst i FY2020 for at nå sit ambitiøse mål.
"Vi tror på, at den tocifrede omsætningsvækst kan fortsætte og se 2020-målet på 4 milliarder dollars i omsætning og en impliceret indtjeningsstyrke på 5 $ som lave forhindringer," skrev Stifel-analytiker Jim Duffy i december. "Med markedets medvind fra voksende global bekymring for sundhed, fitness og selvaktualisering, mener vi, at Lululemon har en lang bane for global vækst og går ind for at eje aktier som en kernebeholdning."
Langtidsaktionærer kan attestere aktiens konsistens. Det har ikke haft et negativt år i det seneste årti, og det har genereret et 10-årigt årligt samlet afkast på 17,7 % - omkring 330 basispoint foran indekset.
Hvorfor klarede Church &Dwight sig så godt i 2018?
Det fortsatte med at vokse organisk. I sin rapport for fjerde kvartal sagde CHD, at det steg det organiske salg med 4,3 % i 2018, hvilket gav næring til en samlet omsætningsvækst på 9,8 %. Virksomheden ser, at det organiske salg fortsætter med at stige med 3,5 % i 2019. Konservativt til en fejl kan Church &Dwight lige overgå denne fremskrivning.
Internationalt er forretningen endnu stærkere og genererer en organisk salgsvækst på 5% for året. I august indgik Church &Dwight en langsigtet samarbejdsaftale med det kinesiske forbrugspakkefirma Shanghai Jahwa. Det vil være virksomhedens omnichannel-distributør for sin bagepulver, tandpasta, tørshampoo og feminine hygiejneprodukter til det kinesiske fastland.
Hvis du ønsker at gå defensivt i 2019, kunne du ikke købe en bedre forbrugeraktie.
Hvis der er en aktie på denne liste, der flyver under radaren, vil det St. Louis-baserede forbrugspakkefirma Post Holdings (POST, $96,63) skulle være det.
Post Holdings fik sin start i 2012, da det blev udskilt fra dets moderselskab på det tidspunkt, Ralcorp Holdings. Navnet Post har dog eksisteret siden slutningen af 1890'erne, hvor C.W. Post introducerede Grape-Nuts-korn.
Virksomheden afsluttede sit første regnskabsår som en uafhængig offentlig virksomhed med $900 millioner i omsætning. Seks år og 15 opkøb senere sluttede Post regnskabsåret 2018 med mere end 6 milliarder dollars i omsætning, og driver adskillige virksomheder ud over dets gamle post-brandede kornprodukter.
Post Consumer Brands tegnede sig for 29% af 2018's samlede omsætning, det største segment af virksomhedens forretning. I 2017 købte Post Bob Evans Farms, en producent af grøntsagsbaserede tilbehør og morgenmadspølser, for 1,5 milliarder dollars, hvilket tilføjede et vigtigt navn til sin køledetail- og foodservice-forretning.
Selvom det gennemførte ét opkøb i regnskabsåret 2018, fokuserede Post mere på at øge salget organisk. Det afsluttede regnskabsåret med at generere mere end 50 % af sit EBITDA fra virksomheder, der øger salget med mere end 6 % om året.
Post leverede et samlet afkast på 12,5 % til aktionærerne i 2018 – det tredje år af de seneste fem, hvor det har givet tocifrede gevinster.
Hvis du er opmærksom på handelskrigen mellem USA og Kina, er du sikkert bekendt med Canada Goose (GOOS, $54,54), den Toronto-baserede producent af parkas og andet tøj, der er nyttigt i koldt vejr. Mens de to lande fortsætter deres kamp om handel, er Canada Gooses højtflyvende bestand blevet fanget i midten – på trods af rally siden starten af året, er GOOS stadig væk med 20 % fra et højdepunkt i begyndelsen af december.
Kinesiske forbrugere truede med at boykotte virksomhedens produkter, efter at Huaweis finansdirektør Meng Wanzhou blev anholdt i Vancouver efter anmodning fra det amerikanske retssystem, som søger den udøvende magts udlevering for at blive anklaget for bedrageri.
Ikke at bekymre sig. Da Canada Goose åbnede sin første butik på det kinesiske fastland den 28. december, stod kinesiske forbrugere i kø for at købe firmaets parka-jakker på 1.300 dollars, hvilket lagde enhver bekymring til side for, at boykotten var ved at vinde indpas. Desuden tegner Kina sig i øjeblikket kun for 10 % af virksomhedens omsætning, men det burde stige, efterhånden som flere butikker åbner på fastlandet.
Når vi går videre ind i 2019, kører Canada Gooses forretning med fuld fart, med engros-, online- og fysiske salg, der vokser med tocifret i sin seneste kvartalsrapport. (Det rapporterer igen på Valentinsdag.)
Investorer begynder igen at tro på Canada Gooses opside og bør tage den ud af bjørnemarkedet engang i år.
Investorer kender måske ikke Helen af Troy (HELE, $115,21) – en forbrugerproduktvirksomhed, der stille og roligt har opbygget en stald af brands gennem opkøb og organisk vækst, og som med succes konkurrerer på den globale scene. Helens mærker burde dog være mere velkendte:OXO køkkengadgets, Vicks luftfugtere, Honeywell luftrensere, Braun termometre, PUR vandfiltreringssystemer og Revlon skønhedsprodukter, blandt andre.
I løbet af de sidste fire år har Helen of Troy vokset sin omsætning med 3,1 % forhøjet årligt, justeret indtjening med 12,6 % og frit cash flow med 15,9 %. Det er en stor grund til, at aktien har genereret et årligt samlet afkast på 25,9 %, mere end det dobbelte af S&P 500.
I 2019 fokuserer virksomheden på at vokse sine syv førende mærker - de fem ovennævnte plus, Hot Tools Professional (krøllejern, hårtørrere) og Hydro Flask (vandflasker osv.) - samtidig med at de arbejder på at reducere omkostningerne gennem fælles tjenester mellem dets forskellige forretninger for at generere yderligere pengestrømme. Det vil fortsætte med at foretage opkøb, der styrker dets markedsandel i dets tre driftssegmenter:husholdningsartikler, sundhed og hjem og skønhed.
Som forbrugerproduktvirksomheder går, er Helen of Troy en, der skal slå i 2019.
I BRP's seneste kvartalsrapport, der sluttede den 31. oktober, steg produktomsætningen året rundt med 21,1 % år-over-år til 562,4 millioner C$, hvilket tegner sig for 40 % af C$1,4 milliarder i det samlede salg. Sæsonprodukter leverede en salgsvækst på 3,2 %.
BRP tilføjede også et nyt driftssegment i regnskabsåret 2019, og købte først Alumacraft Boat, en producent af aluminiumsfiskerbåde, for C$85,4 millioner i juni; den betalte derefter 97,4 millioner C$ for at købe Triton Industries, en producent af pontonbåde under Manitou-mærket. Oprettelsen af Marine-gruppen giver BRP en fjerde indtægtsstrøm af vækst i 2019.
Bare en advarsel:Mens BRP's SSV-forretning fortsætter med at udkonkurrere konkurrenterne - mellem de tre måneder fra august til oktober, voksede BRP SSV'er i midten af 20'erne sammenlignet med mellem-encifret for industrien som helhed - begynder det at stå i øjnene øget konkurrence fra Honda (HMC) og andre, hvilket gør det sværere at tage markedsandele.
Alligevel var DOOO-aktier særligt hårdt ramt i den bagerste halvdel af sidste år, og de har mistet mere end halvdelen af deres værdi siden 1. september. Det har efterladt BRP-snavs-billige, hvilket gør det til et stærkt potentielt rebound-spil i 2019.
Tesla meddelte den 2. januar, at de leverede 90.700 køretøjer i sidste kvartal af 2018 – det er 8 % bedre end det foregående kvartal, og en lidt mere end tredobling af de leverancer, de leverede i fjerde kvartal 2017.
Desværre afslørede Tesla også, at den sænkede prisen på alle tre af sine modeller - Model 3, Model S og Model X - med $2.000 for at begrænse virkningen, efterhånden som den føderale regerings skattefradrag begynder at aftage. Tesla har for nylig sænket prisen igen for at bringe Model 3-prisen ned til $42.900.
Men det, der virkelig betyder noget, er antallet af Model 3'ere, som Tesla sælger.
Tesla sagde, at mere end 75 % af deres Model 3-ordrer i Q4 2018 var fra nye kunder snarere end eksisterende reservationsindehavere:et tegn på, at bilproducenten vinder indpas hos gennemsnitlige bilkøbere, ikke kun dem, der er teknologikyndige.
Mens analytikere forventede 2.000 flere køretøjsleverancer i fjerde kvartal, føler Tesla Model 3 - inklusive dens ekspansion til Kina og Europa, billigere versioner af modellen, leasingmuligheder og en højrestyret mulighed på et tidspunkt i 2019 – har indtil videre kun skrabet overfladen af sin mulighed.
Dette bliver ikke et nemt år - selskabet meddelte i slutningen af januar, at det mistede sin CFO, og at indtjeningen ikke levede op til forventningerne. Men denne spændende elbilproducent skulle stadig have masser af vækst i 2019.