Kina, verdens næststørste økonomi, er ved at gå langsommere, og det har bekymret amerikanske investorer.
Det er sandt, at det kinesiske bruttonationalprodukt nåede en årlig stigning på 6,4 % i de sidste tre måneder af 2018 – en sats, de fleste nationer ville misunde. USA's BNP voksede med 2,6 % årligt i fjerde kvartal. Ikke desto mindre voksede Kinas BNP med 10,6 % i 2010, ifølge Verdensbanken, og har været aftagende lige siden.
Handelskrigen mellem USA og Kina har kun øget angsten for den kinesiske økonomi. Det kinesiske aktiemarked er ifølge MSCI faldet 13,6 % de seneste 12 måneder – værre end det gennemsnitlige tab på 10,6 % for emerging markets. Amerikanske investorer bekymrer sig om Kinas vækst, fordi det er så enormt et marked, og nogle af de største amerikanske virksomheder har sat store satsninger på kinesisk ekspansion.
Her er de 10 amerikanske virksomheder, der får den største procentdel af deres omsætning fra Kina. Hvis du er optimistisk med hensyn til Kinas økonomiske modstandskraft og udsigter til en handelsaftale, kan de være gode tilbud nu. Hvis du tror, at tingene kun kan blive værre, kan du sikkert vente på et bedre købspunkt i fremtiden.
Hvis du vil lave halvledere, har du sandsynligvis brug for noget fra Applied Materials (AMAT, $39,86), som sælger udstyr til fremstilling af chips.
Kina er verdens største forbruger af halvledere og tegner sig for 32% af det globale halvledersalg i 2017, ifølge Credit Suisse. Men den er stærkt afhængig af import fra udlandet - noget, der er yderligere hæmmet af handelskrigen med USA, som truer med at bremse importen af amerikansk teknologi.
Det, og det faktum, at næsten en tredjedel af dets indtægter kommer fra Kina, er problematisk i betragtning af, at den kinesiske bilindustri har ramt et fartbump; bilsalget er faldet i ni på hinanden følgende måneder.
Amphenol havde et solidt år i 2018 takket være en stærkt diversificeret produktlinje. Men Morningstar-analytiker Seth Sherwood advarer om, at virksomheden i stigende grad er afhængig af vækst i Kina for at drive vækst.
Næsten alle i verden elsker varmt vand, hvad enten det er til at varme lejligheder op, tage brusebad eller vaske op - og det er her A.O. Smith (AOS, $51,74) kommer ind. A.O. Smith er Nordamerikas største producent af vandvarmere og kedler, selvom det også har en vandbehandlingsvirksomhed, der betjener Kina, blandt andre markeder.
På trods af afmatningen i Kina har A.O. Smith øgede salget der med 2% i hele 2018, men Kinas salg faldt i fjerde kvartal. Virksomheden sagde også, at det i 2019 forventer, at Kinas salg vil falde med 7 % til 10 % i amerikanske dollar.
Heldigvis er hovedparten af A.O. Smiths forretning er i Nordamerika, og virksomheden forventer, at salget der vil holde sig godt.
Virksomheden oplevede sin nettoomsætning falde 10 % i regnskabsmæssigt andet kvartal 2019, som sluttede i december, fra dets forrige kvartal, og et fald på 7 % i forhold til regnskabsårets andet kvartal 2018. Mens dens Automotive-division havde en gevinst på 8 % år-til-år, forretningen i Kina gik markant ned, ifølge Bruce E. Kiddoo, Maxims investeringschef.
"Vi så virkelig svagheden i december-kvartalet i Kina," sagde Kiddoo i virksomhedens telefonmøde i andet kvartal. "Jeg mener, det var meget lavere, hvilket betyder, at det bogstaveligt talt var en slags tocifret fald kvartal-over-kvartal, mens det sæsonmæssigt normalt er op slags lavt tocifret kvartal-over-kvartal. Så det var virkelig der, vi så den svaghed.”
Men en anden grund til aktiens varme præstation i år – den er steget med 42,8 %, selv efter dens 5,5 % faldende 22. marts – er Kinas løfte under handelsforhandlinger om at købe 30 milliarder dollars i chips over seks år. Det løfte er bagt ind i aktiens kurs; AMD ville derfor være sårbar, hvis handelsforhandlingerne kollapser.
Virksomheden siger, at det ikke forventer, at tariffer vil skabe nogen meningsfuld afbrydelse af dets forsyningskædeomkostninger. Ikke desto mindre faldt omsætningen fra Kina til $972,9 millioner i 2018 fra $980,7 millioner i 2017.
Hvis du leder efter lasere, IPG Photonics (IPGP, $144,77) er stedet at kigge. Virksomheden fremstiller lasere til fremstillings-, bil-, industri-, sundheds-, rumfarts-, halvleder- og forbrugermarkeder.
Kina var bestemt en af grundene til dets svage 12-måneders præstation; selskabet rapporterede et 19% år-over-år fald i salget i Kina i fjerde kvartal. Virksomheden forventer svagere indtægter i første kvartal takket være aftagende verdensøkonomier, valutaudsving og geopolitiske spændinger.
En Kiplinger 15 udbytteaktie, Texas Instruments (TXN, $109,68) har været flittig med at uddele udbytte. (Aktien giver pt. 2,5%).
Salget til chipmakeren har ikke ligefrem pumpet mudder; virksomheden rapporterede en salgsvækst på 5,5 % i 2018. Ikke desto mindre er det et fald fra 12 % i 2018, og virksomheden bemærker i sin årsrapport for 2018, at "forsendelser af produkter til Kina typisk repræsenterer en stor del af vores omsætning."
Texas Instruments er måske ikke så stor som Texas, men den har størrelse på sin side:Det er den største producent af analoge chips, og det er en stor hjælp, når der er cyklisk modvind.
Mens Qorvo opererer internationalt, er det særligt sårbart over for en afmatning i Kina, som virksomheden bemærker i sin årsrapport for 2018:"Enhver svaghed i den kinesiske økonomi kan resultere i et fald i efterspørgslen efter forbrugerprodukter, der indeholder vores produkter, hvilket kan væsentligt og negativt påvirke vores forretning.”
Mange ting - såsom din computers USB-port - skal flytte strøm fra et sted til et andet, ofte ved forskellige strømniveauer. Det er her Monolithic Power Systems (MPWR, $139,67) kommer ind:Det laver strømløsninger til industrielle applikationer, telekommunikationsinfrastrukturer, cloud computing, bilindustrien og forbrugerapplikationer.
På trods af sin store afhængighed af Kina steg omsætningen med 18,6 % i fjerde kvartal fra 12 måneder tidligere, delvist på grund af væksten i tingenes internet. Virksomheden er særligt godt positioneret i bilsektoren, herunder avancerede førerassistentsystemer, som hjælper dig med at holde dig i din vognbane og ude af karosseriværkstedet.