Industriel automation er et område, der kan trives, uanset hvordan økonomien ser ud. Når tiderne er gode, er virksomhederne i stand til at investere mere i teknologi for at bringe sig selv foran konkurrenterne. Når tiderne er dårlige, søger virksomheder at blive slankere – hvilket betyder at erstatte menneskeligt personale med omkostningsbesparende fabriksautomatiseringssystemer. (Virksomheder, der står over for truslen om lukning, får hurtigt religion på ændringer.)
Med truslen om recession voksende i 2019, kan industrielle automationsaktier vise sig at være en stor mulighed. Faktisk kan det nuværende markedsmiljø vise sig at være dobbelt vigtigt for fabriksautomationsvirksomheder. Handelskonflikt, som f.eks. den mellem USA og Kina, kan lægge pres på producenterne for at flytte deres aktiviteter – en kostbar proces, der lokker virksomheder til at gøre deres flyttede faciliteter mere omkostningseffektive.
Som industriekspert Rick Blaisdell har skrevet, er den næste bølge af industriel automatisering (såvel som flere andre industrier) baseret på "Internet of Things" - sammenkoblingen af enheder tidligere traditionelle produkter såsom computere og smartphones. IoT-løsninger, der bruger sensorer, netværk og software, kan hjælpe med at betjene maskiner, forbedre kvalitetskontrollen, skære ned på analytiske fejl og øge sikkerheden. Derfor vil mange automatiseringsspil også være IoT-spil.
Her er seks topaktier at købe, hvis du ønsker at få eksponering for den potentielle mulighed for al slags vejr ved industriel automatisering.
Zürich, Schweiz-baseredeABB Ltd. (ABB, $19,30) har været faldende i årevis, men det ser nu ud til at vokse igen.
ABB er specialiseret i robotteknologi, elektrisk udstyr, strømløsninger og automationsteknologier. Dets industrielle automatiseringssegment betjener et væld af tunge industrier, fra olie og kemikalier til forsyningsvirksomheder til farmaceutiske produkter og fødevarer.
ABB meddelte i slutningen af sidste år, at de ville sælge 80,1 % af sin elnetenhed for 11 milliarder dollars i en aftale, der skulle lukke i 2020. Denne tilstrømning af kontanter vil hjælpe ABB med at fortsætte med at investere i at producere højteknologisk udstyr såsom robotter til montering af dele, optiske sensorer og vedvarende energisystemer.
Disse investeringer har ABB på vej mod vækst, hvorfor Citigroup opgraderede aktien fra "Neutral" til "Køb" i september sidste år. Efter år med faldende omsætning vendte ABB det med en marginal stigning i 2017, efterfulgt af en forbedring på 4 % i 2018. Analytikere forventer nu en toplinjevækst på 5,5 % i år, efterfulgt af yderligere 3 % i 2020.
Denne attraktive internationale udbytteaktie handles i øjeblikket til kun 16 gange fremtidige indtjeningsestimater og et pris-til-salg-forhold på 1,4 - begge målinger er billigere end Standard &Poor's 500-aktieindekset. Det giver også mere end dobbelt så meget som indekset.
Eaton forventer ligesom ABB en beskeden, men stabil vækst i de kommende år. Analytikere modellerer et bump på 3,6 % i omsætning i år efterfulgt af 2,2 % i 2020, hvilket skulle resultere i henholdsvis 9 % og 6 % vækst i overskuddet.
Når vi taler om analytikersamfundet, er "professionelle" blevet mere optimistiske med hensyn til Eaton på det seneste. ETN modtog en opgradering fra KeyBanc-analytiker Jeffrey Hammond i midten af marts til "Overvægt" (svarende til "Køb") fra "Sektorvægt" (svarende til "Hold"). Analytikeren siger, at aktier handles med en "ubegrundet rabat" til sine jævnaldrende, og mener, at dets produktmix og fokus på organisk vækst placerer det et sted, hvor det kan vokse uanset det bredere økonomiske miljø.
Eaton tilbyder også et pænt udbytte, der giver 3,5 % på en kvartalsvis udbetaling på 71 cent, der har vokset i årevis og bør fortsætte med at udvide. Selskabet forventer en indtjening på $5,70 til $6 per aktie for indeværende år; selv i den lave ende ville Eaton bruge mindre end halvdelen af sit overskud til at finansiere udbyttet.
For et halvt århundrede siden Honeywell International (HON, $158,45), var ikke i stand til at slå International Business Machines (IBM) i mainframe computing. Efter en broget karriere, der omfattede fusion med forsvarsentreprenøren Allied Signal, er Honeywell i dag et industrielt konglomerat, der forbereder sig på at bryde sig selv op. Virksomheden vil udskille to nye enheder – Resideo Technologies (sikkerhed og hjem) og Garrett Motion (transportsystemer).
Det nye Honeywell vil primært være en industrivirksomhed, der fokuserer på at få byer såvel som fabrikker til at arbejde mere effektivt.
Honeywells industrielle automationsprodukter omfatter instrumenter, smarte sensorer og hele integrerede systemer, der styrer og overvåger processer, styrer emissioner og leverer kritiske data for bedre at kunne administrere deres faciliteter. Virksomhedens "forudsigende vedligeholdelse"-systemer, hvor sensorer sender data til computersystemer til analyse, deler et marked, der vokser med 24 % om året, med fremstillingen den største niche.
Edward Jones har en "Køb"-rating på aktien, og senioranalytiker Jeff Windau anser det for et godt køb for langsigtede investorer. "Der er langsigtede muligheder for at øge salget" på mange af dets industrielle markeder, skriver han.
Mike Bailey, forskningsdirektør hos FBB Capital Partners i Bethesda, Maryland, siger, at Honeywell satser på øget efterspørgsel efter automatisering på verdensplan ved at købe Transnorm, en europæisk udvikler af lagerautomationsprodukter, for omkring $500 millioner.
Virksomheden bruger også sine egne produkter, siger Bailey, og tilføjer sensorer og Internet of Things-teknologi "fra hoveddøren til bagdøren" på sin luft- og rumfartsfabrik i Greer, South Carolina.
PTC er en software- og servicevirksomhed, der startede med computerstøttet design (CAD)-software og et produkt-livsstilsstyringsprodukt. Siden da har det ekspanderet kraftigt til det industrielle Internet of Things og er en nøglespiller inden for industriel automation.
Virksomhedens ThingWorx – som det købte for 112 millioner dollars i 2013 – er en IIoT-platform med adskillige apps, der hjælper producenter og andre industrier med at implementere IoT, augmented reality og andre teknologier i deres processer. Platformen hjælper med at forbinde enheder og sensorer på en måde, så virksomheder kan høste nyttige data og derefter hjælpe dem med at analysere disse data, hvilket kan oplyse ændringer for at gøre processer og systemer mere effektive. Dens augmented-reality-software lader industrielle designere modellere, hvordan nye fabrikker vil fungere, ikke kun hvordan de ser ud.
Virksomheden er også vokset støt gennem andre opkøb. For eksempel købte det i 2018 Frustum – en Colorado-baseret skaber af designsoftware, som den vil tilslutte til sit Creo-designsystem – for 70 millioner dollars.
Virksomheden har stadig mere end 300 millioner dollars i kontanter mod 643 millioner dollars i gæld, hvilket ikke er ideelt, men det er overskueligt. Virksomheden udbetaler heller ikke udbytte, men er den sundeste vækstudsigt i koncernen. Analytikere forventer en omsætningsvækst på 6,2 % i år og 13,1 % i 2020. Det burde give anledning til et hop på 23 % i overskud for 2019 og et spring på 44 % næste år.
Milwaukees Rockwell Automation (ROK, $177,02) sælger både hardware og software til industriel automatisering. Dets måske mest kendte mærke er Allen-Bradley-serien af automationskomponenter og integrerede kontrolsystemer, der omfatter overvågningsprodukter, lys- og bevægelseskontrol, netværkssikkerhed og infrastruktur, sensorer og strømforsyninger.
Rockwell har brandet sig selv som at skabe "den forbundne virksomhed" inden for avanceret produktion og underskrev et strategisk partnerskab med PTC i juni, der allerede leverer produkter til markedet.
Analytikere forventer pæn vækst i fremtiden – 4% salgsstigninger både i år og næste år, men markant bedre 11% og 8% bundlinjeforbedringer i 2019 og 2020. Det er lidt til den dyre side, men handles til mere end 17 gange fremtidige estimater og tre gange salg. Udbyttet er heller ikke meget bedre end markedet med kun 2,2 % i udbytte. Men det gør op for det i udbyttevækst; udbetalingen er steget med 67 % over de seneste fem år.
Edward Jones har i øjeblikket en "Hold"-rating på aktien, og Windau siger, at "Rockwells forretning er stærkt påvirket af sundheden i den industrielle økonomi." Hvis handelsfriktion tvinger virksomheder til at fremstille flere varer i USA, siger han, kan forretningen tage fart i år.
Industrielt konglomerat 3M (MMM, $209,61) er ikke et rent spil på noget, og det inkluderer industriel automatisering. Dets forretninger er vidtrækkende, og faktisk anerkender de fleste mennesker 3M for sine forbrugermærker, som omfatter Post-it-sedler, Scotch-Brite og 3M-mærket vinduesisolering. Men 3M laver alt fra trafikskilte til sundhedsinformationssystemer, inklusive software, der bruges til produktion af fødevarer og medicin.
Det har også en finger med i industriel automatisering, men hovedsageligt gennem komponenter. For eksempel anvendes dens 3M Link Connectors, Mini-Clamp II Plug og Power Clamp Connectors typisk i fabriksautomatisering og industrielle kontroller. Virksomheden har også indgået et samarbejde med Eckhart om at udvikle et automatiseret robottapesystem, der udnytter 3M's klæbemiddelekspertise. Og mange af dets produkter finder vej til fabrikker uanset automatiseringsniveauet, uanset om det er slibemidler, filtrering eller endda blot futuristiske letvægtsmaterialer.
Bailey fra FBB Capital Partners siger, "3M kunne se hurtigere vækst komme ud af den anden side af en recession, efterhånden som cykliske kunder øger ordrerne."
3M er også en sand udbytte-superstjerne. Virksomheden er ikke kun i rækken af Dividend Aristokraterne, som kan prale af minimum 25 år i træk med årlige udbyttestigninger. Men med 60 år regnet ejer det en af de længste udbyttevæksthistorier blandt alle udbytteaktier.