Aktier er på nogle måder ikke så anderledes end biler. Selvfølgelig er Ferrari'en meget sjov at køre, og du ser sej ud, når du sidder bag rattet. Men det kommer også til at koste dig en formue, og højtydende biler bruger meget tid på mekanikerens værksted.
Sammenlign nu det med en Honda Civic. Du bemærker aldrig rigtig en Honda Civic på vejen. Det er fuldstændig forglemmeligt. Men det er også næsten uforgængeligt, kræver stort set ingen opmærksomhed fra dig, og det gør stille og roligt sit arbejde.
Overvej den mentalitet, når du sporer aktier til at købe. En højtflyvende væksthakke kan være meget sjov at eje. Du ser smart ud ved at eje det, og det er sjovt at tale om til fester. Men når markedets humør svinger den anden vej, står du ofte tilbage med nogle grimme tab og et forslået ego. I mellemtiden er den udbyttebetalende værdiaktie i din portefølje måske ikke særlig interessant. Men i det lange løb er det meget mindre sandsynligt, at det giver dig problemer. Ligesom den Honda Civic vil den stille og roligt gøre sit arbejde uden stress og uden dramatik.
"Nogle af vores mest profitable handler gennem årene har været nogle af vores mest kedelige," forklarer Chase Robertson, rektor for Houston-baserede RIA Robertson Wealth Management. "Vi har gjort det godt for vores kunder ved for det meste at undgå de trendy sektorer og i stedet fokusere på værdi og indkomst."
Her er 11 kedelige, men smukke udbytteaktier at købe nu. De er måske ikke meget at se på, men de vil sandsynligvis få arbejdet gjort på lang sigt. Og når du har mest brug for dem – når du går på pension – vil de være mindre tilbøjelige til at bryde sammen på dig.
Du kan opfinde den næste virale iPhone-app og tjene millioner. Men lad os se det i øjnene:Det er ikke sandsynligt. Du kan også tjene millioner på at investere i aktier i en virksomhed, der laver den næste virale iPhone-app. Men igen, ikke sandsynligt. Når du kender til appen, er der gode chancer for, at aktien allerede har kørt.
I stedet for at gætte, hvem der skal lave den næste dræbertelefon eller den næste dræberapp, hvorfor så ikke investere i trenden, der gør telefoner og apps så lukrative?
Vi ved alle, at brugen af mobildata kun vil stige i de kommende år. At købe mobiltårne giver dig en del af den handling, og Crown Castle International (CCI, $130,16) er en af de største uafhængige ejere af mobiltårne og anden telekommunikationsinfrastruktur. Denne ejendomsinvesteringsfond (REIT) ejer, driver og leaser mere end 40.000 tårne og omkring 70.000 miles af fiberoptisk kabel.
Er det spændende? Absolut ikke. Men det er en af de virksomheder, der leverer kritisk infrastruktur til den moderne økonomi, og det gør det stort set bag kulisserne.
Crown Castle er som REIT forpligtet til at udbetale mindst 90 % af dets skattepligtige overskud som udbytte til aktionærerne. Så som mange REIT'er overgår det markedet (1,9%) med respektable 3,5%. Desuden har CCI forbedret sit udbytte hvert år siden 2014; over de seneste fem år er denne udbetaling vokset med 221 %.
Forbliver på telekom-temaet, AT&T (T, $34,34) har været en kedelig leg i mange år nu. Selv dets tilsyneladende transformerende nylige opkøb af Time Warner (som ejer HBO, Cinemax, TBS og TNT) var en langvarig affære, der kørte fast i retssager.
Det virker næsten fjollet nu, men i slutningen af 1990'erne og begyndelsen af 2000'erne var AT&T en bobleaktie. Investorer kunne ikke få nok af alt relateret til telekommunikation, og AT&T leverede varerne. Men da boblen brast, styrtede AT&T hårdt ned. I dag, næsten 20 år efter toppen af internetmanien, er T-aktier stadig mere end 40 % under deres gamle højder.
Selvfølgelig, 20 år senere, er AT&T en meget anderledes virksomhed. Dets mobil- og hjemmeinternetvirksomheder er modne, og dets betalings-tv-forretning krymper omend langsomt. AT&T er i bund og grund en forsyningsaktie. Men T hører til på enhver kort liste over kedelige aktier at købe nu givet dens nuværende prissætning.
AT&T faldt i 2018, hvilket bragte det til de mest attraktive priser i nyere tid. Aktien er kommet sig noget, men ikke helt, og tilbyder stadig en værdi på mindre end 10 gange analytikernes forventninger til fremtidige overskud og et fedt udbytte på 5,9 %.
Vil du få monstervækst fra AT&T? Selvfølgelig ikke. Men beskeden kapitalstigning og høje indkomstniveauer burde give et meget respektabelt samlet afkast.
"Smuk" og "tobak" er to ord, du sjældent ser i samme sætning. Big Tobacco er en grim forretning, og der er virkelig ingen grund til at foregive noget andet.
tobakslagre , er dog den prototypiske kedelige aktie, som du stadig kan placere i din portefølje. De er ikke trendy eller flotte. De er omtrent så langt fra banebrydende, som du kan komme. Og de er i det væsentlige forbudt ved lov at annoncere. De laver bare stille og roligt pengestrømme og udbetaler det til deres aktionærer som udbytte.
Dette bringer mig til Altria Group (MO, $50,31). Altria markedsfører Marlboro og andre cigaretmærker i USA. Det sælger også københavnske og andre mærker af tyggetobak, samt vapingprodukter under Juul-mærket, blandt andre virksomheder.
Altria blev groft overvurderet for et par år siden, da den globale jagt på afkast skubbede investorer mod udbytteaktier. Men aktien er faldet de seneste to år og er nu meget attraktivt prissat for første gang i evigheder. Dens fremadrettede P/E på omkring 11 er direkte rimeligt. Og et dividendeudbytte et godt stykke nord på 6,4 % er svært at skrue ned for.
Mens dets kerneforretninger er kedelige, har Altria nogle ting på vej, som kunne betale sig i spar. Altria boltrer sig i marihuana-området via sin investering i Cronos Group (CRON). Hvis kapløbet mod legalisering tager fart, ville Altria helt sikkert have infrastrukturen på plads til produktion i stor skala.
Så Altria passer lige ind med andre kedelige udbytteaktier at købe ... men det har et potentielt interessant fremtid.
Naboapoteket er næppe en funklende aktiehistorie. Det er i bund og grund en dagligvarebutik og et sted for en for det meste ældre kundekreds at hente deres medicin. Og i en verden, hvor Amazon.com (AMZN) hurtigt erstatter nabolagsbutikker, kan det lokale apotek virke kedeligt og risikabelt.
Alt det kan være sandt. Men CVS Health (CVS, $56,26) er mere end blot et apotek. Det er stille og roligt ved at udvikle sig til en one-stop-shop for grundlæggende sundhedspleje. Kæden har drevet Walk-in MinuteClinics i årevis, og tilbyder grundlæggende behandling, fysiske og endda vaccinationer. Og for nylig udvider dets HealthHUB-koncept CVS's rækkevidde til sundhedsvæsenet, og giver patienterne fuld primærpleje, diætister og endda vægttabsprogrammer. Under dette nye format er mere end 20 % af butikkens kvadratmeter dedikeret til sundhedsydelser i modsætning til detailsalg. Og virksomheden gik endda så langt som til at erhverve sundhedsforsikringsselskabet Aetna tilbage i 2018 – selvom en amerikansk distriktsdommer, mens aftalen allerede er afsluttet, endnu ikke har underskrevet den.
I stedet for at konkurrere med Amazon, vælger CVS at spille et helt andet spil.
CVS er snavs-billigt og handles til mindre end otte gange forventet indtjening og under 0,4 gange salget. Og dets udbytte, selv om det med 3,5 % ikke er særlig generøst, er lige så højt, som det har været siden 1990'erne.
Wall Street er ikke særlig glad for CVS lige nu, da teknologi og sociale medier er på mode, og detailhandlen er meget ude af mode. Men CVS forsøger stille og roligt at gøre sig selv "Amazon-sikker", og tålmodige investorer bliver betalt for at vente på, at Wall Street forstår det.
NIMBY står selvfølgelig for "ikke i min baghave." Og når du ser, hvad Macquarie har i sin investeringsportefølje, vil du uden tvivl være enig.
Macquaries International-Matex Tank Terminals (IMTT) division håndterer og opbevarer bulkvæsker såsom petroleum, kemikalier og vegetabilsk olie. IMTT lejer mere end 48 millioner tønder lagerkapacitet. Dette er helt klart noget, du ikke vil have ved siden af dit hus. Men det er den slags kedelige, men alligevel kritiske tjenester, der understøtter økonomien.
Macquarie har også en Atlantic Aviation-afdeling, der leverer brændstoftjenester til fly, afisning af fly, leje af hangarer og andre luftfartstjenester. (Ingen ønsker at bo ved siden af en lufthavn.) Og endelig er virksomhedens tredje store division MIC Hawaii, som driver et reguleret gasværk og en terminal for flydende gas på Hawaii.
MICs aktie slog 40 % på en enkelt dag i 2018, efter at selskabet reducerede sit udbytte, og aktiekursen har været nedtrykt lige siden. Ledelsen gjorde et dårligt stykke arbejde med at telegrafere udbyttenedsættelsen, hvilket underminerede investorernes tillid.
Men med Warren Buffetts ord, er hemmeligheden bag succes i denne branche at være "grådig, når andre er bange." Investorer er bange for Macquarie efter udbyttenedsættelsen, og det viser sig i aktiens prissætning. MIC handler for kun 1,2 gange bogført værdi og giver tæt på 10 %.
Med hensyn til temaet grundlæggende infrastruktur er få virksomheder mindre spændende end en midtstrøms rørledningsoperatør. De gør det ikke rigtigt hvad som helst. Når først en rørledning er bygget, er der ikke meget at gøre andet end grundlæggende vedligeholdelse. Rørledningen flytter olie- og gasprodukter fra punkt A til punkt B. Operatøren opkræver et gebyr.
Simpelt.
Men nogle gange er de bedste virksomheder de enkleste. Og blandt rørledningsoperatører er det få, der kan konkurrere med Enterprise Products Partners LP (EPD, $29,70).
Enterprise Products er en af de allerbedste operatører i midtstrømsområdet, og med mere end 49.000 miles af rørledninger er det også en af de største. Enterprise Products ejer også 260 millioner tønder væskelagerkapacitet og 14 milliarder kubikfod lagerkapacitet for naturgas.
I modsætning til mange af sine jævnaldrende har Enterprise altid været konservativt styret og foretrækker at vokse langsomt og støt. Dette gjorde det muligt for virksomheden at overleve uroen på energimarkederne gennem de seneste fem år med distributionen intakt. Dets mere aggressive og mere stærkt forgældede kammerater var ikke så heldige.
Med nuværende priser giver Enterprise Products kun et udbytte på kun 6%, og virksomheden har hævet sin distribution til lidt mere end 5% om året i løbet af det seneste årti. Dette er ikke en glamourøs aktie. Men det er konsekvent.
* Udlodningsudbyttet beregnes ved at annualisere den seneste udlodning og dividere med aktiekursen. Udlodninger ligner udbytte, men behandles som skatteudskudt kapitalafkast og kræver forskelligt papirarbejde, når det kommer til skat.
Det er svært at finde for mange virksomheder mere kedelige end 3M (MMM, $176,76). Den laver Scotch-tape og Post-it-sedler, til at råbe højt.
Selvfølgelig gør 3M en hel del mere end tape og sticky notes. De laver alt fra de reflekterende film, der dækker trafikskilte til isolering til fly. Men alle deres produkter har et par ting til fælles. Til at starte med udfører de deres funktioner for det meste bag kulisserne. For det andet er det produkter, der har en tendens til at blive brugt op og blive erstattet. Og endelig har efterspørgslen en tendens til at være ret uelastisk. Når du har brug for dem, har du brug for dem.
Det er præcis den slags kvaliteter, du gerne vil se, når du leder efter kedelige udbytteaktier at købe.
MMMs aktiebevægelse har dog været lidt for spændende på det seneste. Væksten i omsætning og indtjening har været træg i de seneste år, hvilket har fået aktier til at miste næsten en tredjedel af deres værdi fra deres gamle højder i 2018. Bagsiden er, at MMM nu handler til rimelige 17 gange næste års indtjening, og dets 3 % plus udbytte er på højder, der ikke er set i et årti.
Hvis du nogensinde har arbejdet på et virksomhedskontor, er du sikkert bekendt med Iron Mountain (IRM, $29,91). Denne REITs låste shreddercontainere er fast inventar i praktisk talt alle kontorbygninger i Amerika og i en hel del af resten af verden.
Iron Mountain er verdens førende inden for sikker opbevaring og destruktion af dokumenter. Virksomheden betjener mere end 230.000 organisationer globalt og driver mere end 1.400 faciliteter i cirka 50 lande.
Iron Mountains forretning virkede uangribelig, indtil elektronisk dokumentlagring blev mainstream. Men det betyder ikke, at virksomheden er i fare for forældelse inden for kort tid. Dens gamle lagerforretning fortsætter med at kaste en masse pengestrømme af sig, og Iron Mountain har travlt med at diversificere til datacentre og til hurtigere voksende nye markeder.
I mellemtiden er Iron Mountain blandt de højest afkastende af disse kedelige aktier at købe og afkaster mere end 8% årligt. REIT har hævet sit udbytte hvert år siden 2010 og forventer, at der kommer mere udbetalingsvækst.
Der er ikke noget interessant eller spændende ved dokumentlagring eller makulering. Men det er en stabil forretning, og Iron Mountain er den ubestridte markedsleder.
REIT'er er generelt et søvnigt hjørne af markedet. Men blandt disse ejendomsejere, Ejendomsindkomst (O, $70,18) er en særdeles uspændende spiller.
Realty Income ejer en stor portefølje af mere end 5.800 detailejendomme fordelt på 49 stater og Puerto Rico. Men den ejer ikke prangende trofæegenskaber. Du vil ikke se mange Fifth Avenue-detailbutikker i Realty Incomes portefølje. Du er meget mere tilbøjelig til at finde den lokale autoforhandler eller apotek. Faktisk er CVS Health Corporation, som blev nævnt tidligere, en af dets større lejere. Andre store lejere omfatter Walgreens (WBA), 7-Eleven, Dollar General (DG) og LA Fitness.
Selvom intet i denne verden ser ud til at være 100 % Amazon-sikkert, kommer Realty Incomes lejere meget tæt på.
I løbet af sit liv har Realty Income været en udbytte-sammensættende maskine. Det har leveret 588 på hinanden følgende månedlige udbytter og vokset udbetalingen med en årlig rate på 4,6 % siden børsintroduktionen i 1994. Realty Incomes historie med indkomstvækst er svær at toppe – den har hævet sit udbytte i 87 på hinanden følgende kvartaler og tæller.
Du bliver sandsynligvis ikke rig ved at købe Realty Income-aktier. Men du vil indsamle omkring 4% i løbende afkast, udbetalt månedligt, og det udbytte bør vokse med omkring 4% til 5% om året. Det er ikke uventet, men det er bedre end hvad du kan få på obligationsmarkedet, medmindre du er villig til at tage meget mere risiko.
På samme måde VEREIT (VER, $9,24) er en anden kedelig, men smuk REIT.
Ligesom Realty Income er VEREIT en detailudlejer. Og ligesom Realty Income er lejekontrakterne for det meste "triple netto", hvilket betyder, at lejere er ansvarlige for alle skatter, forsikrings- og vedligeholdelsesomkostninger. VEREITs opgave er simpelthen at blive ved med at indløse lejechecken.
VEREIT har en portefølje på omkring 4.000 ejendomme indeholdende i alt 94,7 millioner kvadratmeter, og det deler mange lejere – herunder CVS, Walgreens, Dollar General og LA Fitness – med Realty Income.
VEREIT er dog lidt mere risikabelt end Realty Income. Dens største lejer, med 5,4% af den samlede portefølje, er Red Lobster. REIT's engang højere koncentration i den kæmpende restaurantkæde tyngede den betydeligt, men den har reduceret eksponeringen. Desuden udgør VEREITs top 10 lejere tilsammen kun 27 % af dens samlede portefølje, og den er ellers meget veldiversificeret geografisk.
Men på grund af sin lidt højere risikoprofil er VEREIT – med et afkast på 6 % – prissat til at levere stærkere afkast. Sikker på, det er usandsynligt, at vi vil se store udbyttestigninger i den umiddelbare fremtid, før virksomheden arbejder igennem nogle dvælende juridiske problemer, der stammer fra en regnskabsmæssig fejl fra det tidligere ledelsesteam. Men det er okay. Et afkast på 6 % er attraktivt i en verden, hvor den 10-årige statskasse knap nok giver 2 %.
Elon Musks Tesla Motors (TSLA) laver smukke biler, der er teknologiske vidundere. Desværre har virksomheden aldrig overholdt en deadline, den ikke kunne bryde, og den bløder kontant. Tesla har endnu ikke leveret et helt års rentabilitet.
Musks vision om en verden af selvkørende, nul-emission elektriske køretøjer er en ædel en, og vi bør oprigtigt håbe, at det går i opfyldelse. Men det er tvivlsomt, om Tesla stadig vil være til stede for at høste frugterne.
De fleste potentielle guldgravere, der flyttede til Californien på grund af guldfeberen i 1840'erne, formåede ikke at blive rig. Det var iværksætterne, der solgte hakker og andre varer og tjenesteydelser til minearbejderne, der virkelig trivedes. På samme måde, hvis du ønsker at satse på elbilers langsigtede succes, skal du ikke købe en tabsgivende bilproducent. Køb i stedet det ene element, som ethvert elektrisk køretøj har brug for til sit batteri:lithium.
Lithium var en stor væksthistorie for et par år siden, ikke en lille del på grund af buzzen omkring Tesla. Men en kortvarig forsyningsoverflod fik prisen på lithiumproducenter til at kollapse. Albemarle handler i dag for knap halvdelen af sine gamle højder i 2017.
Denne kortsigtede svaghed ligner en købsmulighed. Efterspørgslen efter lithium bør kun stige, efterhånden som alle større bilproducenter går op for at konkurrere med Tesla, og i dag kan du købe aktien til 2016-priser.
Charles Sizemore var lang CVS, EPD, IRM, MIC, MO, O, T og VER, da dette blev skrevet.