Hold fast i hatten, gør dig klar til en stigning i volatiliteten ... og giv måske forsvarsaktier et kig i oktober.
Goldman Sachs aktiederivatstrateg John Marshall skriver i en nylig rapport til kunder, at volatiliteten siden 1928 har været 25 % højere i gennemsnit i løbet af oktober måned.
"Ikke kun stiger indtjeningsdagens bevægelser i forhold til gennemsnitlige daglige bevægelser, men oktober plejer at være kvartalet med de største absolutte indtjeningsdagsbevægelser for amerikanske aktier," skriver Marshall. Og det er ikke tilfældigt. "Vi mener, at det er en kritisk periode for mange investorer og virksomheder, der styrer resultater til kalenderårets udgang."
Hvordan skal investorer spille dette potentielle anfald af hakkende? Bliv defensiv – med forsvarsaktier. Luftfart, forsvar og andre virksomheder, der har en finger med i den nationale sikkerhed, er traditionelt mere defensive investeringer. De tilbyder også en bemærkelsesværdig lav eksponering for kinesiske handelskrigsspændinger.
Det er opmuntrende, at iShares U.S. Aerospace &Defence ETF (ITA) i øjeblikket handles med 30 % fra år til dato. Det er bedre end S&P 500 (+18 % YTD) og Dow Jones Industrial Average (+15 %).
Her er fem spændende forsvarsaktier at købe for … ja, forsvar. Vi henvendte os til TipRanks for at få analytikervurderinger på tværs af branchen. Alle disse fem aktievalg opnår en konsensus om moderat køb eller stærk køb baseret på vurderinger fra de sidste tre måneder.
På CACIs nylige investordag afslørede ledelsen, at dens hovedfokus nu kommer fra at drive vækst gennem deres missionsteknologitilbud, som i øjeblikket tegner sig for omkring 30% af produktomsætningen. CACI anslår, at missionsteknologi har et totalt adresserbart marked (TAM) på 90 milliarder USD, der vil vokse med imponerende 6 % årligt i løbet af de næste fem år – det er tre gange så hurtigt som de estimerede 2 % CAGR for virksomhedens virksomhedsforretning, som har en estimeret TAM på 130 milliarder dollars.
Credit Suisses Robert Spingarn bifalder den beslutning. "Missionsteknologi (en forretning på ~1,7 mia. USD nu) har højere markedsvækst, højere marginpotentiale og er en topprioritet for (Department of Defence) kunden - hvilket gør det til et forståeligt valg for ledelsens fokus," skriver han. Hans Outperform-rating (svarende til Køb) kommer med et prismål på 269 $ på Street, som indebærer et opadpotentiale på 18 % i forhold til nuværende priser.
Flere analytikere gentog deres bullish opfordringer til CACI efter begivenheden. Mest bemærkelsesværdigt øgede Goldman Sachs' Gavin Parsons sin Køb-vurdering til et sjældent Conviction Buy. Denne vurdering gives til aktier, som Goldman har særlig høj respekt, hvilket gør CACI til blandt de bedste forsvarsaktier at købe i øjeblikket. Analytikeren citerede sin forventning om "accelererende organisk omsætningsvækst for at drive højere estimater."
Denne positive anmeldelse kom sammen med et prismål på $258, hvilket tyder på 13 % opad herfra. Se, hvad andre topanalytikere har at sige om CACI på TipRanks.
Det seneste? Boeings administrerende direktør, Dennis Muilenburg, sagde i midten af september, at "en trinvis afstødning af flyet blandt regulatorer fra hele verden er en mulighed."
Credit Suisses Robert Spingarn udtrykte optimisme en uge før Muilenburgs kommentarer, idet han skrev:"Vi forventer fortsat, at flyet vil vende tilbage til tjeneste i sidste ende, og gentager vores langsigtede positive syn og outperform rating på Boeing."
Morgan Stanleys Rajeev Lalwani er gået et skridt videre. Han kalder BA for sit "topvalg" inden for rumfarts- og forsvarsindustrien og ser en "klar vej" for aktier til at nå $500 (31 % opsidepotentiale). Analytikeren påpeger Boeings stærke balance, og at selskabet har formået at bevare "meningsfuld gearing til at mindske likviditetsrisici."
"Kombinationen af et sundt frit cashflow-udbytte, en stabil kommerciel luft- og rumfartsbagtæppe og positive kommende datapunkter" er mere bullish point. Lalwani forudser en årlig vækst i indtjening pr. aktie (EPS) på 10% til 15% (i forhold til peers på under 10%) efter 2020, og han hævder, at grundstødningen "skaber en købsmulighed, mens rumfartscyklussen er stabil." Du kan se andre aktuelle professionelle meninger om BA på TipRanks.
Interessant nok, mens aktien scorer en forsigtigt optimistisk Moderate Buy-konsensus fra alle analytikere, opnår den en mere bullish Strong Buy-konsensus i forhold til TipRanks' top-vurderede analytikere. For eksempel forventer den femstjernede Credit Suisse-analytiker Robert Spingarn (Outperform) en konstant årlig EPS-vækst på omkring 16 % mellem 2018 og 2021.
"Selvom værdiansættelsen forbliver i stratosfæren, tror vi fortsat på, at HEI's exceptionelle udførelse, sammensatte pengestrømme og solide M&A track record berettiger en betragtelig præmie," skriver Spingarn. Han ringede efter, at Heico rapporterede et "slå-og-løft"-kvartal og fastholdt sin seneste række af storslået organisk salgsvækst.
Spingarn gentog sin Outperform-vurdering og øgede sit kursmål på forsvarsaktien fra $133 hele vejen til $163. Det indikerer 31 % af yderligere opsidepotentiale herfra. Analytikeren er overbevist om, at Heico kan fortsætte med at vokse ud af sit adresserbare marked takket være nye produktintroduktioner, større kundepenetration og en voksende kundebase. "HEI's langsigtede fokuserede investorbase ser ud til at være villig til at holde aktierne på trods af værdiansættelsen," skriver han og foreslår at købe på enhver svaghed. Find ud af, hvordan Streets gennemsnitlige prismål for højere læreanstalter opdeles.
Hold godt øje med flyproduktionsgiganten United Technologies (UTX, $136,39). Virksomheden er på nippet til en kæmpe fusion på 50 milliarder dollars med den store amerikanske forsvarsentreprenør Raytheon. Hvis "sammenlægningen af ligemænd", der blev annonceret i juni, bliver godkendt på særlige aktionærmøder i oktober, vil resultatet være et nyt luft- og forsvarskraftcenter med 74 milliarder dollars i proforma-indtægter i 2019.
"Vi kan godt lide den foreslåede RTN-fusion for teknologisynergier og øget finansiel fleksibilitet," skriver top Cowen-analytiker Cai von Rumohr. Aktionærernes godkendelse ser ud til at være sandsynlig i betragtning af reduceret aktivistisk modstand, hævder han, og forsvarsministeriet ser ud til at støtte aftalen.
Men dette er en "win-win" situation, fordi von Rumohr er fan af UTX med eller uden Raytheon. Han siger, at hvis fusionen ikke går igennem, bør United Technologies rykke tættere på sin estimerede sum-of-the-parts værdiansættelse på $155 til $160 pr. Spil." Det ville være 17 % opad i den høje ende af intervallet.
Von Rumohr mener også, at investorerne undervurderer store cykliske vendinger hos Otis (elevatordivisionen) og Pratt (luftfartsdivisionen) samt United Technologies' recessionsmodstand. Oplev mere UTX-indsigt fra gaden på TipRanks.
Det har også den højeste underforståede potentielle opside blandt forsvarsaktier på denne liste med 43 %. Det er til dels på grund af et markant fald i forhold til, at Kratos tabte på tildelingen af en hypersonisk testdronekontrakt til Northrop Grumman (NOC), og på trods af andet kvartals salg og indtjening, der slog analytikernes konsensus.
Topbedømte B. Riley FBR-analytiker Mike Crawford er særligt begejstret for virksomhedens udsigter, når det kommer til ubemandede luftfartøjer (UAV'er). For eksempel bemærker Crawford, at efterspørgslen efter Kratos' Valkyrie - en eksperimentel snigende kampdrone, der fuldførte sin første flyvning i marts 2019 - "fortsætter med at blive stærkere og udvides."
Analytikeren siger, at forsvarsministeriet har bevæget sig ud over spørgsmålet om, hvorvidt UAV'er giver mening, og i stedet overvejer operative spørgsmål om, hvordan man integrerer disse taktiske køretøjer i flåden. Det betyder at aktivere maskinerne med sensorer, nyttelast, datalinks og kunstig intelligens.
"KTOS, som tidligt på vej og klar leder inden for det billige, taktiske UAV-rum, står klar til at udnytte sine investeringer i proprietære IP og kapaciteter, og vi tror på, at aktionærerne fortsat vil blive belønnet af denne investering," skriver Crawford. Han gentog sin Køb-vurdering for to måneder siden, idet han listede et prismål på $26, der indebærer 42 % opside herfra. Få det fulde scoop om Kratos Defense's analytikerkonsensus hos TipRanks.
Harriet Lefton er indholdschef hos TipRanks, et omfattende investeringsværktøj, der sporer mere end 5.500 Wall Street-analytikere såvel som hedgefonde og insidere. Du kan finde mere af deres aktieindsigt her.