Hvis du spørger de fleste finansielle rådgivere, hvordan man går på pension for en halv million dollars, vil de sandsynligvis sige, at det ikke kan lade sig gøre.
Mange finansielle rådgivere peger på "4%-reglen" (også "Bengen-reglen") for skattebegunstigede konti såsom 401(k)s og IRA'er. 4 %-reglen siger, at du kan trække op til 4 % af dit redeægs værdi i dit første år af pensionering, derefter lægge inflationen til det foregående års total og trække tilbage, at hvert efterfølgende år, i 30 år, uden at bekymre dig om, at dine penge løber tør. . William Bengen, som først foreslog reglen i 1994, opdaterede senere dette tal til 4,5 %.
Den gennemsnitlige personlige indkomst i USA er $33.706 pr. år fra 2018-data. Hvis du ikke inkluderer social sikring, har du brug for omkring $750.000 på din(e) pensionskonto(r) for at nå det tal, hvis du fulgte denne regel. Afhængigt af hvor du bor, samt den livsstil du ønsker at opretholde, skal du sandsynligvis starte med mere. Det er derfor, mange rådgivere peger endnu højere og angiver tal mellem $1 million til $1,5 million som ideelle pensionsmål.
Brent Weiss, planlægningschef hos Facet Wealth i Baltimore, minder os om, at der ikke er nogen ensartet pensionsløsning. "Når vi går på pension, står vi over for et unikt sæt risici, og mange er ukendte," siger han. "Fra inflation til sundhedsomkostninger til lang levetid, vi skal have en plan for dem i dag." Blandt disse problemer er, at ikke alle familier har sparet så meget op, som de har brug for. Det er ok. Hvis du spekulerer på, hvordan du trækker dig tilbage på mindre end hvad den traditionelle visdom siger, du har brug for, har du et par muligheder.
Disse syv højudbytteinvesteringer kan give dig mulighed for at trække dig godt tilbage på et redeæg så lille som $500.000. Et andet aspekt af 4%-reglen er, at ethvert udbytte eller obligationsrente, du modtager, mindsker det beløb, du skal hæve for din årlige indkomst. Disse syv investeringer burde give mere på tværs af udbytte og udlodninger* alene end den amerikanske median personlige indkomst.
En diversificeret pensionsportefølje blander aktier, obligationer og andre aktiver for at sikre, at hele porteføljen ikke kollapser, hvis en aktivklasse går i stykker. Mens høje udbytter og faste indtægter vil mildne slaget noget, bærer højforrentede aktier og fonde stadig en vis risiko. Derfor er det stadig bedst at diversificere for at tilføje endnu et lag af beskyttelse.
Lad os starte med aktier i større virksomheder.
S&P 500 er et indeks med 500 virksomheder, der for det meste har store aktier som Apple (AAPL), JPMorgan Chase (JPM) og Exxon Mobil (XOM). Det anses generelt for at være en god repræsentation af den amerikanske økonomi, og det fungerer som et præstationsbenchmark for tusindvis af aktivt forvaltede og indeksfonde.
Selvom S&P 500 er god til vækst, leverer den ikke meget i udbytte. S&P 500-fonde giver i øjeblikket mindre end 2 %. Vi kan dog tjene mere ved at investere i en lukket fond (CEF), der sætter et twist på indekset. Du kan lære mere om CEF'er her, men kort sagt er de aktivt forvaltede fonde, der kan bruge visse mekanikere, såsom at udnytte gæld og handelsmuligheder, i et forsøg på at generere store indtægter og skarpere kursgevinster.
Nuveen S&P 500 Buy-Write Income Fund (BXMX, $13,06) er en CEF, der har et flertal (men ikke alle) af S&P 500's komponenter. Det, der dog gør det anderledes, er, at ledelsen også sælger købsoptioner mod sine beholdninger. Handlende bruger denne "køb-skrive"-optionsstrategi til at generere afkast, hvilket er hvordan BXMX tilbyder et så stort distributionsudbytte (i øjeblikket 7,1%).
Vi ønsker også at få eksponering mod tech-sektoren, som højlydt overtager resten af den amerikanske økonomi. Men fordi teknologiaktier ofte bruger de fleste, hvis ikke alle, deres penge til forskning og udvikling, er det ikke en indkomstvenlig sektor. Udbyttet på Technology Select Sector SPDR Fund (XLK), en indeksbørshandlet fond, er kun 1,3 %.
BlackRock Science and Technology Trust (BST, $32,71), en anden lukket fond med en aktivt forvaltet teknologiportefølje, besidder 100 hovedsagelig større teknologivirksomheder, herunder Microsoft (MSFT) og Amazon.com (AMZN). Imidlertid er 30 % af dets portefølje investeret i udlandet, så det ejer også virksomheder som den kinesiske internetgigant Tencent Holdings (TCEHY).
Igen hjælper en optionsstrategi BlackRock Science and Technology med at generere et større udbytte (5,5%) sammenlignet med sine mere ligefremme konkurrenter. Men det ofrer ikke meget vækst – BST, som kom til live i slutningen af 2014, har overgået XLK 149 %-109 % på et samlet afkastbasis siden starten af 2015.
Small-cap aktier og andre investeringer centreret om mindre virksomheder kan virke som kontraintuitive tilføjelser til en pensionsportefølje. Men 1.) Amerikanerne lever meget længere, end de gjorde for årtier siden, hvilket får flere finansielle rådgivere til at lægge vægt på vækst senere i livet, endda til pensionering, og 2.) nogle få investeringer kan stadig vride indtægter ud af mindre virksomheder.
Royce Value Trust (RVT, $14,01) er et ligetil spil på small-cap aktier. RVT er den første small-cap lukkede fond, der investerer i et bredt udvalg af 423 virksomheder i øjeblikket. Ingen aktier tegner sig for mere end 3% af fondens aktiver under forvaltning, og langt de fleste repræsenterer kun brøkdele af en procent, hvilket isolerer fonden fra implosioner af enkeltaktier. Topbeholdninger i øjeblikket omfatter rumfarts- og elektronikvirksomheden Heico (HEI), termisk kameraspecialist FLIR Systems (FLIR) og Quaker Chemical (KWR), hvis væsker og smøremidler primært er designet til stål- og metalindustrien.
RVT bruger en lille mængde (4,4 %) af gearing - optagelse af gæld til at investere flere penge i sine beholdninger - hvilket kan hjælpe med at forstærke dets afkast. Fonden tilbyder en høj distributionsrate på 7,7 %, men forstå, at meget af denne distribution faktisk er returnerede kapitalgevinster. Kun en lille del af det er ægte udbytteindtægter, hvilket giver mening, da mindre virksomheder har tendens til at tilbyde lidt, hvis ingen udbytte.
En anden måde at investere i ekstremt små virksomheder med højt vækstpotentiale er TriplePoint Venture Growth (TPVG, $16,99), et Silicon Valley-baseret forretningsudviklingsselskab (BDC). BDC'er træder ind, hvor mange store banker ikke vil, og yder finansiering til mindre virksomheder - faktisk blev de bogstaveligt talt skabt af Kongressen, ligesom REIT'er, for at gøre det. Og ligesom REIT'er skal BDC'er udbetale mindst 90 % af deres skattepligtige indkomst som udbytte.
TPVG beskæftiger adskillige brancheeksperter, som har brugt årtier på at finansiere og fremme teknologivirksomheder. Det investerer i "vækststadiet" - i det væsentlige det stadium af kapitalbehov, der opstår lige før virksomheder børsnoteres. Det er tidligt kommet ind i nogle virkelig imponerende virksomheder, herunder Square (SQ), digital dørklokketjeneste Ring (nu ejet af Amazon) og YouTube (nu ejet af Googles moderselskab Alphabet). Det var også en tidlig investor i Facebook (FB).
TriplePoint Venture Growth har leveret et samlet afkast på 103 % siden sin børsnotering i 2014, hvilket er cirka 2,5 gange bedre end det small-cap Russell 2000s afkast i samme tidsramme. Meget af det er takket være dets store udbytte på 8,5 %.
Ejendomsinvesteringsfonde (REIT'er) handler på de offentlige børser ligesom aktier, men de er lidt anderledes end den gennemsnitlige virksomhed. For det første er de forpligtet til at udbetale 90 % af deres skattepligtige overskud i form af udbytte, hvilket er deres afvejning for at nyde generøse skattefritagelser. De er heller ikke perfekt korreleret med aktier - fast ejendom kan faktisk klare sig godt, når de fleste andre aktier ikke er det, og omvendt - så det er en diversificeringsfordel.
En mulighed for REIT'er er en anden lukket fond:Cohen &Steers Quality Income Realty Fund (RQI, $15,73). Denne CEF kan prale af omkring 131 besiddelser i ejendomsområdet. Men i modsætning til mange fonde, der kun har REIT'erne selv, har RQI også en vægtning på 14% i deres foretrukne aktier samt en lille allokering til deres virksomhedsobligationer - begge dele skæver fonden yderligere mod at give højere indkomst. Dets aktiebeholdninger omfatter telekommunikationsinfrastruktur REIT American Tower (AMT), industrispil Prologis (PLD) og datacenteroperatør Equinix (EQIX).
RQI er en af de bedste fonde af sin art. Dets distributionsudbytte på 6,1 % har bidraget til et årligt samlet afkast på 18,3 % i løbet af det sidste årti – hvilket placerer den i top 1 % blandt konkurrenterne. Det har på samme måde været dominerende i de efterfølgende fem- og etårige perioder.
Investorer skubbes i stigende grad ind i obligationer, efterhånden som de nærmer sig og til sidst går på pension. Det skyldes, at obligationer har en tendens til at være mindre volatile end aktier, deres afkast er ikke ukorreleret med aktier, og de giver en kilde til fast indkomst, som pensionister kan stole på.
Pimco er en af de største obligationsinvestorer i verden med mere end 1,8 billioner dollars i aktiver under forvaltning - det meste i gældsprodukter. Pimco Income Strategy II Fund (PFN, $10,28) er et glimrende eksempel på dets dygtighed.
PFNs ledere, Alfred Murata og Mohit Mittal, investerer i en bred vifte af gældsbiler. Den største del af dets aktiver (27,3 %) er i højforrentede obligationer (også kendt som junk), med yderligere 26,7 % i pantesikrede værdipapirer, næsten 12 % i internationalt udviklet statsobligation og andre overskud af investeringer- grade obligationer, amerikansk statsrelateret gæld, kommunale obligationer og mere.
Denne fond har fordoblet, og nogle gange endda tredoblet, "Agg"-obligationsbenchmarken over de mest betydningsfulde tidsrammer, og den ligger typisk omkring den øverste tredjedel af fondene i sin kategori. Størstedelen af denne præstation kommer fra dets distributionsudbytte på 9,3 %.
Kommunale obligationer er en særlig undergruppe af gæld, der fortjener sit eget fokus, fordi de ikke beskattes som anden gæld. Obligationer fra enheder som stater, byer og amter er som minimum fritaget for føderal skat. Og afhængigt af hvor du bor, og hvor disse obligationer er udstedt, skal du måske ikke engang betale statslige og lokale skatter.
Mens deres overordnede afkast ofte er mindre end almindelige obligationer med lignende risiko, kan skattefritagelsen udligne denne forskel og mere. Men hvis du investerer i kommunale obligationer, så husk:At eje disse typer obligationer på en skatteudskudt konto, såsom en IRA, ophæver denne skattefordel.
Overvej MFS High Yield Municipal Trust (CMU, $4,64). Et andet interessant aspekt af CEF'er er, at de på grund af den måde, de er konstrueret på, nogle gange kan handle til en præmie i forhold til nettoaktivværdien (NAV) af deres beholdninger - og nogle gange med en rabat. Lige nu handler adskillige muni-obligations-CEF'er til små præmier til deres NAV. CMU handler dog med en rabat på 5,5 %, hvilket betyder, at du i det væsentlige køber dens aktiver for 94,5 cent på dollaren. Endnu bedre? Denne rabat er faktisk bredere end dens 10-årige gennemsnitlige rabat på 1,6 %.
MFS bruger en betydelig mængde gearing til at generere ikke kun et afkast på 4,7 %, men også en betydelig outperformance i forhold til Bloomberg Barclays Municipal Bond Index-benchmark over de fleste væsentlige tidsperioder.
Hvis du skulle fordele dine penge ligeligt på alle syv fonde, ville din portefølje give 6,99 % i aktuelle priser. Hæld kun 500.000 USD ind i disse investeringer, og du vil generere 34.950 USD årligt – mere end 1.200 USD om året bedre end den gennemsnitlige amerikanske personlige indkomst.
Og naturligvis, hvis du har endnu flere penge at investere, vil det nominelle indkomsttal være endnu højere.
Selvom denne liste viser dig, hvordan du trækker dig tilbage på et mindre engangsbeløb, så husk:disse investeringer bærer ligesom alle andre deres egne risici. Især CEF'er kan se mere overdrevne prisbevægelser sammenlignet med almindeligt indeks eller aktivt forvaltede ETF'er og investeringsforeninger på grund af den gældsgearing, de bruger. Gearing forstærker gevinster, men også tab. Visse optionsstrategier er også gode til at generere indkomst, men de kan sætte et loft på opadrettede markeder. Endelig vil alles skattesituation være anderledes, hvilket betyder, at det beløb, du skal investere, også kan være anderledes.
Men disse investeringer leverer langt mere af deres resultater i regelmæssige udlodninger, hvilket kan være afgørende for at planlægge din økonomi, når du går på pension. Og som vist ovenfor har de (og har demonstreret) potentialet til at overgå deres benchmarks.