Markederne har været så volatile denne sommer på grund af handelsspændinger mellem USA og Kina, at investorer måske ikke har bemærket:Teknologiske aktier er absolut rødglødende i 2019.
Faktisk fører teknologisektoren i Standard &Poor's 500-aktieindekset det bredere marked med en kilometer i år med en år-til-dato stigning på 29 % frem til 21. august. Til sammenligning er S&P 500 steget med omkring 17 %, mens det teknologitunge Nasdaq Composite Index er steget 21 %. (Den næstbedst præsterende sektor er fast ejendom, en stigning på 25 %).
Stjernemæssige gevinster er altid velkomne, men de udgør en udfordring for investorer. Er der noget tilbage, der er værd at købe på nuværende niveau efter så stort et opløb?
Det mener analytikere bestemt. Mellem momentum og sektorens store vækstudsigter er masser af teknologiaktier ikke i nærheden af toppet, siger de.
For at se, hvilke valg analytikere bedst kan lide på dette tidspunkt, screenede vi Nasdaq Composite for de højest bedømte små, mellemstore og store teknologiaktier. S&P Global Market Intelligence undersøger analytikeres vurderinger af aktier og scorer dem på en fem-trins skala, hvor 1,0 er lig med Stærkt Køb og 5,0 betyder Stærkt Salg. Enhver score på 2,0 eller lavere betyder, at analytikere i gennemsnit vurderer aktien som et køb. Jo tættere scoren kommer på 1,0, jo bedre.
Her er de 12 teknologiaktier, som analytikerne elsker lige nu. Denne gruppe er opdelt i de fire bedst vurderede aktievalg i small-, mid- og large-cap områderne.
Analytikere tænker højt om Varonis Systems (VRNS, $70,28) strategisk plan.
Ligesom mange teknologiaktier er cybersikkerhedssoftwarevirksomheden ved at gå væk fra at sælge licenser og hen imod en cloud-baseret abonnementsmodel. Selvom det sjældent er smertefrit at dreje til software-as-a-service – VRNS’ omsætning faldt med 4 % i 2. kvartal – øger sådanne overgange marginerne i det lange løb.
Samtidig nyder VRNS godt af nye reguleringer om digitalt privatliv såsom EU's General Data Protection Regulation (GDPR), strengere compliance-krav og det "ildevarslende trusselmiljø", skriver Wedbush-analytikere, der vurderer aktier til Outperform (svarende til Køb).
"I de talrige overgange til software-forretningsmodeller, vi har set udspille sig i løbet af det sidste årti, kan vi aldrig huske at have set en virksomhed så hurtigt øge abonnementsindtægterne i løbet af et par kvartaler, hvilket taler til en massiv succeshistorie indtil videre for virksomheden. (og dets investorer),” skriver Wedbush.
Af de 14 analytikere, der dækker aktien sporet af S&P Global Market Intelligence, syv rater VRNS hos Strong Buy, to siger Køb og fem kalder det et Hold. Deres gennemsnitlige målpris på 81,46 USD giver Varonis en underforstået opside på 16 % over de næste 12 måneder eller deromkring.
BRKS har i øjeblikket en plads blandt halvleder- og teknologiaktier. Men analytikere mener, at det i stigende grad vil blive betragtet som et biovidenskabsspil. Det burde være med til at booste pris-til-indtjening-forhold over tid og til gengæld løfte aktierne.
"Vi fortsætter med at se Brooks som en af de mest overbevisende værdiansættelseshistorier med hensyn til Life Science-investorer," skriver analytikere hos Janney, som vurderer aktier hos Buy. "Vi vurderer, at ændringen i Brooks ældre semi/teknologiske ejerskabsprofil vil gå over til primært Life Science-investorer, og Brooks' værdiansættelsesmultipel kan udvides."
Stifel-analytikere bedømmer også aktier hos Buy under henvisning til BRKS’ nye life science-forretning, fortsatte overresultater i halvledersegmentet og forbedret fri cash flow-generering. "Virksomheden fortsætter med at overgå de samlede vækstrater i branchen med en betydelig margin, og vi mener, at dette sætter virksomheden klar til et vækstår over gennemsnittet i 2020," skriver de.
Analytikernes gennemsnitlige målpris på $42,50 giver BRKS en implicit opside på omkring 33 % i løbet af det næste år eller deromkring, ifølge S&P Global Market Intelligence.
Analytikere er ret optaget af upstart Upland Software (UPLD, $42,73). Den seks år gamle softwarevirksomhed leverer cloud-baseret software til arbejdsstyring til erhvervskunder – en industri, hvor der ikke er overfyldt.
Det, der dog adskiller UPLD, er dens aggressive strategi for vækst.
Upland er konstant på jagt efter fusioner og opkøb (M&A). Det er derefter i stand til at samle de softwaretjenester, det henter gennem M&A. Senest købte firmaet den cloud-baserede softwareudbyder Cimpl den 22. august for 23,1 millioner dollars i kontanter og en 2,6 millioner dollars kontant tilbageholdelse, der skal betales på 12 måneder. (Den annoncerede også en vejledningsopgradering i samråd med opkøbet.)
"Vores opkøbspipeline er robust, og vi forfølger aktivt yderligere muligheder for at opbygge vores løsningssuiter," sagde Jack McDonald, Upland bestyrelsesformand og CEO, i en pressemeddelelse.
William Blair-analytikere, som vurderer teknologiaktien hos Outperform, bemærker, at virksomhedskunder i stigende grad ønsker bundtet software, og UPLD nød "rekordekspansion og stor kundevækst" i 2. kvartal. Af de otte analytikere, der dækker Upland, som spores af S&P Global Market Intelligence, vurderer fem aktien som et stærkt køb, og tre vurderer den til køb.
Aktier i Virtusa (VRTU, $35,35) faldt med 17 % for år-til-dato frem til 21. august – i forhold til en stigning på 17 % for S&P 500. Analytikere opdager en handel.
Virksomheden – der leverer it-, forretningsrådgivning og applikationsoutsourcing-tjenester – leverede i begyndelsen af august bedre end forventet kvartalsresultater. Firmaet gav også investorer et aktietilbagekøbsprogram på op til $30 millioner over de næste 12 måneder.
Wedbush-analytikere vurderer aktier hos Outperform med henvisning til Virtusas potentiale til at tage markedsandele og forbedre marginerne hos Polaris-datterselskabet i Indien. "Vi forventer fortsat, at en kombination af pipelinestyrke, ekspanderende digitalt mix og rekordhøj pipelinevækst i FS-vertikalen vil generere vækst over sektorerne i år," skriver de.
VRTU ønsker også at foretage strategiske niche-opkøb, bemærker Wedbush.
Af de syv analytikere, der dækker Virtusa, som spores af S&P Global Market Intelligence, kalder fem aktien for et stærkt køb, og to kalder dem et køb. Deres gennemsnitlige kursmål på $51,50 giver VRTU underforstået opside på omkring 46% i løbet af det næste år eller deromkring. Analytikere forventer også, at virksomheden vil være en profit-vækst-maskine. De forudser en gennemsnitlig årlig indtjeningsudvidelse på 18 % over de næste tre til fem år, ifølge S&P Global Market Intelligence.
Faktisk var aktierne faldet med mere end 12 % i år-til-dato til og med 21. august og ligger nu under deres børsnoteringskurs på 21 USD. DBX slog Wall Streets kvartalsvise overskud og indtægtsestimater i begyndelsen af august, men aktierne faldt stadig med så meget som 14% på rapporten. Svagere end forventet fakturering fik skylden for salget.
Selvom bestanden ser ud til at have stabiliseret sig for nylig, har det været et hårdt løb for tyrene.
"Det er frustrerende at stå over for næsten uophørlig negativitet og aktiens middelperformance, men det er mere frustrerende at forsøge at argumentere imod argumenter om, at manglen på et eller andet ustyret tal eller deceleration af en favorit-metrik afspejler noget andet end den normale stokastiske natur af virkelige- livsforretningsdrift,” skriver Canaccord Genuity-analytikere. "Vi er villige til at holde fast i dette navn med en Køb-vurdering og skubbe tilbage på de negative riddere, der siger Ni."
Det bredere analytikersamfund er blandet, men magert bullish. Otte analytikere sporet af S&P Global Market Intelligence vurderer DBX ved Strong Buy, og tre har det ved Buy. Men tre siger, at det er et hold, og to andre siger, at de sælger Dropbox. Samlet set giver deres målkurs på $29,64 DBX en kæmpe underforstået opside på 65 % – blandt de højeste på denne liste over teknologiaktier. Indtjeningsvækst forventes at vokse med gennemsnitligt 34 % årligt i de næste tre til fem år.
"Vi ser Proofpoint som den førende leverandør af cloud-e-mailsikkerhed, der tilbyder kunderne den bedste messaging-sikkerhedsløsning," skriver Stifel-analytikere, der vurderer aktier hos Buy. "Derudover har virksomheden været en af de mere succesrige opkøbere inden for koncernen, der har udnyttet M&A til at drive vedvarende større end markedets vækst."
Proofpoint klarer sig bedre end teknologiaktier som helhed, en stigning på omkring 40 % indtil videre i 2019 mod 29 % for sektoren. De professionelle forventer mere ydeevne forude. Deres gennemsnitlige målkurs på 144,50 USD giver PFPT-aktien en implicit opside på omkring 23 % i løbet af det næste år eller deromkring.
Analytikere forventer, at Proofpoint vil vokse overskud med 26 % årligt i gennemsnit over de næste tre til fem år. Niogtyve analytikere dækker PFPT i øjeblikket – 18 vurderer det som et stærkt køb, syv siger, det er et køb, og de resterende fire kalder det et hold.
"Vi fortsætter med at tro på, at virksomhedens trådløse og fibertestvirksomheder er i de tidlige stadier af en flerårig investeringscyklus, da (producenter af originaludstyr) og tjenesteudbydere begynder deres overgang til 5G, og fiber bliver implementeret dybere ind i netværk," skriver Stifel-analytikere , der vurderer VIAV ved Køb.
Virksomheden forventes at generere en gennemsnitlig årlig indtjeningsvækst på mere end 12% over de næste tre til fem år, ifølge S&P Global Market Intelligence. Analytikernes gennemsnitlige kursmål på $15,35 giver VIAV implicit opside på omkring 10% i løbet af det næste år eller deromkring - den lille relative opside skyldes i høj grad, at aktien hurtigt har spurtet mod dette kursmål, en stigning på 37% fra år til dato. Analytikere kan snart blive nødt til at revurdere og justere.
Syv analytikere vurderer VIAV ved Strong Buy, én siger Køb og to har det hos Hold, ifølge S&P Global Market Intelligence.
Den ubarmhjertige vækst af cloud-baserede tjenester lover godt for datacentervirksomhederne i teknologiaktier som LITE, ligesom udbygningen af 5G-netværk. Og takket være sidste års opkøb af producenten af optiske komponenter Oclaro er Lumentum klar til at udnytte sine chancer bedst muligt.
"Vores købsvurdering på LITE-aktier er baseret på vores forventning om, at den nyligt kombinerede Lumentum + Oclaro er bedre positioneret til fortsat vækst på dets optiske kernemarked for telekommunikation, bør se en forbedret økonomi på datakommunikationsmarkedet med større skala og indtræden af nye lavere -koster højhastighedsprodukter og langsigtede vækstmuligheder inden for 3D-sensing,” skriver Stifel-analytikere.
Alle 16 analytikere, der er blevet undersøgt af S&P Global Market Intelligence, er positive med hensyn til denne teknologiaktie - 11 kalder det et stærkt køb, mens de fem andre ved køb. Deres gennemsnitlige prismål på 71,39 USD tyder på, at LITE vil vinde 20 % over de næste 12 måneder eller deromkring.
Investorer er ved at blive en smule betænkelige med hensyn til afmatningen i den globale økonomi, men disse makrobekymringer har ikke lagt en dæmper på analytikernes entusiasme for ADSK-aktier. I hvert fald ikke endnu. Vi får mere klarhed, efter at det computerstøttede designfirma har offentliggjort kvartalsresultater, som i øjeblikket er planlagt til den 27. august. Generelt er en opbremsning i produktionen ikke godt for Autodesk.
Keybanc-analytikere undersøgte for nylig Autodesks nordamerikanske forhandlere. Takeaway var, at softwarevirksomheden skulle ramme sine kvartalstal. Keybanc gentog sin overvægt (køb) rating på aktier. På længere sigt kan Stifel, som kalder aktier et køb, godt lide ADSKs muligheder inden for 3D-print og stigende brug af digitalt design i arkitektur-, ingeniør- og byggeindustrien.
Ud af 25 analytikere, der er adspurgt af S&P Global Market Intelligence, vurderer 14 ADSK ved Strong Buy, fire siger Køb, seks har et hold og en siger Sælg. Deres gennemsnitlige målkurs på 184,29 USD giver aktier en underforstået opside på 26 % over det næste år til 18 måneder.
At sige PayPal (PYPL, $109,82) vækker stor interesse fra Wall Street-analytikernes side ville være en underdrivelse. Flere aktieanalysebutikker holder øje med den digitale betalingsvirksomhed end Microsoft (MSFT), verdens største børsnoterede virksomhed med stor margin.
Hele 40 analytikere dækker PayPal, ifølge S&P Global Market Intelligence. De er bullish:21 bedømmer PYPL ved Stærkt Køb, ni siger Køb, ni har det ved Hold, og en siger Sælg.
Aktierne i PayPal er faldet omkring 9 % efter at have nået et rekordhøjt niveau i slutningen af juli. Synderen? Selskabet reducerede sine forventninger til omsætning for hele året, da det offentliggjorde resultater for andet kvartal. Aktier havde været en hvidglødende tåre på vej ind i indtjeningsmeddelelsen, som satte dem op til et betydeligt træk på alt mindre end en perfekt rapport. (Det bredere markeds raserianfald hjalp ikke.)
Analytikere er ikke forvirrede. Om noget gør det seneste fald PayPal endnu mere attraktivt. Wedbush vurderer aktien hos Outperform baseret på "fortsat hypervækst fra mobilbetalingstransaktioner", opstigningen af Venmo digital wallet og bidrag fra Xoom pengeoverførselstjeneste.
Med en gennemsnitlig målkurs på $127,51 har PYPL-aktien antydet en opside på 16%. Analytikere forventer, at indtjeningen vil vokse med et gennemsnitligt årligt tempo på næsten 19 % over de næste tre til fem år.
Digitale betalinger, betalingsprocessorer og stort set alle ting, der har med finansiel teknologi at gøre, er hotte i disse dage. Selv Berkshire Hathaway (BRK.B), hvis administrerende direktør og bestyrelsesformand er den typisk teknologiglade Warren Buffett, foretager multimillion-dollar-investeringer i fintech.
FISV, som for nylig erhvervede First Data i en transaktion på hele 22 milliarder dollars, har helt sikkert skaladelen til at fungere i sin favør.
"Vi kan specifikt godt lide virksomhedens positionering, der fungerer som en strategisk partner for store og små samfundsbanker, der gennemgår dramatisk transformation i deres forretningsmodel (skifter til digital-lignende tjenester)," skriver Wedbush-analytikere, som vurderer FISV-aktier hos Outperform.
Ud af de 25 analytikere, der dækker FISV, som spores af S&P Global Market Intelligence, vurderer 16 aktien til Strong Buy, fire siger Køb, fire kalder det et hold og et holdout siger, at det er et stærkt salg.
Det er ingen overraskelse, at Microsoft sidder øverst på denne liste over analytiker-elskede teknologiaktier. (MSFT, $138,79). Folkene i Redmond, Washington, har dræbt det i nogen tid nu. Softwarekongens cloud-computing-virksomhed har drevet en længe-søvnende bestand ind i stratosfæren.
Som nævnt ovenfor er Microsoft verdens største børsnoterede virksomhed og den eneste med en markedsværdi på mindst 1 billion $. Nr. 2 Apple, en massiv aktie i sig selv, følger MSFT med omkring 100 milliarder USD i markedsværdi.
Canaccord Genuity-analytikere, der vurderer aktier hos Buy, skriver, at "juggernauten er klar til at fortsætte" takket være Microsofts arsenal af vækstdrivere, der inkluderer Azure cloud computing, Office 365 og Xbox-gamingøkosystemet.
"Når vi hører investorer blive nervøse, fordi MSFT fortsætter med at udvikle sig i 'beast mode', foreslår vi, at de slapper af og nyder, hvad der for os ser ud til at være flere år med vækst og prisstigning over gennemsnittet," skriver Canaccord Genuity.
Ud af de 35 analytikere, der spores af S&P Global Market Intelligence, har 23 MSFT ved Strong Buy, 10 siger Køb, én kalder det et Hold … og én bjørn hænger på et Strong Sell-opkald. Måske mest imponerende for en virksomhed med billioner dollars, forventes indtjeningen at vokse med et gennemsnit på mere end 12 % om året i de næste tre til fem år – ikke en let bedrift for sådan en gigantisk virksomhed.