Intet andet fondsfirma i landet har en større hånd i pensionsopsparing end Vanguard .
Blandt de 100 mest udbredte fonde i 401(k)-planer er omkring en tredjedel Vanguard-fonde. Så i denne, vores årlige gennemgang af den største pensionsopsparing, ser vi nærmere på nogle af Vanguards mest populære fonde på 401(k)-konti og vurderer dem Køb, Hold eller Sælg.
Flere er indeksfonde, som vi ikke vurderer. Det er ikke fordi, vi ikke kan lide dem. Det gør vi. Men beslutninger om at købe en indeksfond afhænger generelt af, om du søger eksponering mod en bestemt del af markedet. Og for det meste opfylder indeksfonde deres formål - de sporer de indekser, de afspejler, mindre udgifter.
Men aktivt forvaltede fonde er anderledes.
Nogle er bedre end andre. Forvaltere skifter, hvilket kan påvirke en fonds afkast. Underperformerende fonde kan halte af en god grund; sige, dens investeringsstil er simpelthen ude af fordel. Det er derfor, vi kun analyserer de aktivt forvaltede midler fra Vanguard i denne historie. Vi gennemgår også firmaets to mål-dato-serier, Institutional Target Retirement og Target Retirement, som er blandt Vanguards mest populære 401(k)-fonde og skal fusionere (mere om det nedenfor). Begge serier har for det meste indeksfonde, men der træffes aktive beslutninger om aktivallokering.
Denne historie – såvel som vores anmeldelser af andre store fondsfirmaer i 401(k)-verdenen, inklusive American Funds, Fidelity og T. Rowe Price i øjeblikket, og snart alle købsværdige fonde på tværs af alle investeringsforeningsfamilier – er beregnet til at hjælpe opsparere med at træffe gode valg blandt de tilgængelige midler i deres 401(k)-plan.
Lad os se på nogle af de bedste Vanguard-midler til din 401(k)-plan … og også luge nogle få mindre muligheder ud. For enkelthedens skyld og for at gøre sammenligningerne mere jævne, citerer vi, hvor det er muligt, data og afkast for Vanguards Investor-aktieklasse, som er åben for detailinvestorer.
Afkast og data er pr. 6. oktober. I hver anmeldelse henviser vi til symbolet, afkast og omkostningsforhold for aktieklassen, som er tilgængelig for de fleste investorer. Årsagen til dette er, at aktieklasserne for specifikke fonde, der tilbydes i 401(k)-ordninger, kan variere, delvist afhængigt af planens størrelse.
To mangeårige fondsforvaltere trådte for nylig tilbage med Vanguard Equity-Income , som er medlem af Kiplinger 25 – vores foretrukne aktivt forvaltede no-load-fonde. Men vi justerer ikke vores Køb-anbefaling for fonden – endnu.
Selvom managerskift kan være vanskelige, er lederne, der forlod, i VEIPX' tilfælde en del af Vanguards interne kvantitative aktiegruppe, som er afhængig af en kompleks algoritme til at vælge aktier. Den computermodel burde ikke ændre sig med den nye vagt. Derudover løber kvantgruppen kun en tredjedel af porteføljen.
Brorparten af porteføljen drives dog af Wellington Managements Michael Reckmeyer, som for nylig annoncerede planer om at gå på pension i juni 2022. Det kan påvirke vores tanker om fonden fremover, så følg med.
Siden Reckmeyer ankom i midten af 2007, har Vanguard Equity-Income givet et årligt afkast på 9,2 %. Det halter efter 10,6% gevinst i S&P 500, men det slår 89% af fonde, der investerer i store virksomheders aktier, der handler til en værdi. Det er vigtigt at huske på, at værdiaktier har haltet efter deres hurtigtvoksende aktiemodparter i store dele af de seneste fem år. Sammenlignet med et værditiltet indeks kommer S&P 500 Value, Vanguard Equity-Income frem med et gennemsnit på 1,6 procentpoint om året.
Reckmeyer favoriserer virksomheder af høj kvalitet, der udbetaler stadigt højere udbytte over tid. "Vi fokuserer på bæredygtige udbetalinger og virksomheder, der øger udbyttet på årsbasis," siger han, "fordi på lang sigt driver udbytte 40 % af afkastet gennem årene."
Men Reckmeyer kan godt lide en god handel. Han foretrækker at træde til, når markedet overreagerer på dårlige kortsigtede nyheder. "Det er lidt af en modstridende holdning til udbytteinvestering," siger han. Han hentede for eksempel aktier i maling- og belægningsvirksomheden PPG Industries (PPG) i begyndelsen af 2020, efter at aktierne i den økonomisk følsomme aktie styrtdykkede, da globale økonomier faldt i en recession. Reckmeyer havde længe holdt øje med aktien og så en handel med aktier i den globale virksomhed, som kan prale af en stærk balance og et stabilt cash flow. Siden da er PPG-aktierne steget med 77%.
Vanguard Equity-Income slår muligvis ikke S&P 500 over tid. Men det er ikke for langt bagud, og turen er jævnere end det brede indeks. Derudover slår fondens udbytte, 2,2 %, det nuværende afkast på 1,30 % af S&P 500.
Lær mere om VEIPX på Vanguard-udbyderens websted.
Vanguard Explorer har aktier i voksende, små til mellemstore virksomheder. Det er en af en håndfuld aktiefonde i små virksomheder, der er blandt de 100 401(k) bedste fonde. Men mens mange er indeksbaserede, administreres denne aktivt. Faktisk, i overensstemmelse med Vanguard-måden, har mange en finger med i VEXPX.
Ledere fra fem forskellige firmaer arbejder uafhængigt og anvender deres egen proces til at drive deres dele af fondens aktiver:
Hodgepodge-ledelsesteamet resulterer i afkast, der er lige over gennemsnittet. Men porteføljen er enorm med tæt på 780 aktier, og fonden har 24,5 milliarder dollars i samlede aktiver, hvilket gør VEXPX til den største aktivt forvaltede fond for små virksomheder i landet. Endelig gør adskillige ændringer i underrådgivningsforvaltere gennem årene – og endda for nylig – det svært at med sikkerhed vurdere, hvordan fonden vil klare sig over en hel markedscyklus.
Syv af de 10 ledere i fonden har været på plads i næsten fem år. Og i hvert af de fire hele kalenderår siden starten af 2017 har Vanguard Explorer overgået Russell 2000. Med andre ord har du været bedre stillet i Explorer end i en indeksfond for små virksomheder i den periode.
Bare husk:Fordi aktier i små virksomheder har en tendens til at være mere volatile end aktier i store virksomheder, bør VEXPX være en beholdning som et supplement til en kernebeholdning i en aktiefond for store virksomheder eller en samlet aktiemarkedsfond.
Lær mere om VEXPX på Vanguard-udbyderens websted.
Med inflationen højere end i næsten et årti, er Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) mere i nyhederne. Den årlige inflation for den 12-måneders periode, der sluttede i august, var de seneste tilgængelige data, 5,3 %. Det er mere end det dobbelte af den årlige inflation på ca. 2 % i forhold til de foregående fem kalenderår.
Investorer, der ønsker at være på forkant med stigende forbrugerpriser, henvender sig typisk til TIPS, fordi oven i en garanteret rentesats bevæger obligationens hovedstol sig i takt med inflationsraten.
Men renterne på TIPS har været negative i flere måneder. Vanguard-inflationsbeskyttede værdipapirer' nuværende udbytte er f.eks. negativ 1,7 %. Det betyder dog ikke, at du får et negativt afkast i denne fond. Snarere vil fondens afkast være inflationsraten minus det negative afkast. I løbet af de seneste 12 måneder er VIPSX f.eks. på trods af negative afkast steget 5,7 %.
Mangeårig fondsforvalter Gemma Wright-Casparius foretrækker TIPS med kort løbetid i disse dage. Næsten halvdelen af fondens aktiver er investeret i TIPS med løbetider på under fem år. Vanguard-undersøgelser viser, at kortsigtede TIPS er mere stabile i perioder med inflationsoverraskelser end mellem- og langsigtede TIPS.
Vanguard Inflation Protected Securities er bedst til pensionerede eller næsten pensionerede investorer. Yngre investorer kan afværge inflationen med afkastet i deres store aktieporteføljer, og årlige lønstigninger vil også hjælpe. Men pensionister har typisk ikke nogen af disse fordele.
Lær mere om VIPSX på Vanguard-udbyderens websted.
Vi har længe rost Vanguard International Growth som en superstjerne for at levere afkast over gennemsnittet med risiko under gennemsnittet. Men vi føler os lidt forsigtige i disse dage, fordi en nøglechef forlader april 2022.
Investeringsfirmaet Baillie Gifford er en af to underrådgivere, der driver fonden, men det forvalter den største del (70 %) af aktiverne. Og James Anderson, en manager siden 2003, forlader. Comanager Thomas Coutts forbliver dog, og han har været på plads siden slutningen af 2016. Lawrence Burns blev udnævnt til comanager i 2020.
Ledere fra Schroders kører de resterende 30%, og intet ændrer sig der. Simon Webber har været i fonden siden slutningen af 2009, selvom han også har en ny medarbejder i James Gautrey, som kom til i slutningen af 2020.
De to firmaer, som begge er baseret i Storbritannien, har lidt forskellige tilgange til at vælge vækstaktier; Vanguard valgte dem til at komplementere hinanden. Baillie Gifford er villig til at betale for aktier med eksplosiv vækst. Schroders' ideelle bestand er undervurderet, men vokser hurtigt.
Porteføljen rummer omkring 120 aktier, hovedsageligt i store virksomheder hjemmehørende i udviklede lande. Men kinesiske aktier udgør 17% af aktiverne. Kinesiske internetkraftcentre Tencent Holdings (TCEHY) og Alibaba Group (BABA) er for eksempel to af porteføljens største beholdninger og udgør næsten 8% af aktiverne. Disse aktier har klaret sig dårligere for nylig på grund af en reguleringsmæssig nedkæmpning af tech-firmaer og andre rystelser i Kina. Men andre topbeholdninger har haft trecifrede procentvise stigninger i løbet af de seneste 12 måneder, herunder biofarmaceutisk Moderna (MRNA) og ASML Holding (ASML), som laver litografisystemer, der hjælper halvlederproducenter med at lave mindre og mindre chips.
VWIGX har længe været en af vores foretrukne internationale aktiefonde. Men vi vil se det nøje i løbet af det næste år eller to. Ændringer i fondsforvaltere kan nogle gange (men ikke altid) resultere i en vis porteføljevolatilitet, efterhånden som nye forvaltere sætter sig ind og gør deres præg.
Lær mere om VWIGX på Vanguard-udbyderens websted.
Vanguard Primecap var lukket for alle investorer for længe siden, men hvis det tilbydes i din 401(k) plan, kan du stadig lægge op til $25.000 om året. Betragt dig selv som heldig. Vanguard Primecap er en fremragende fond drevet af fem af de bedste aktievælgere i landet.
Forvalterne – Theo Kolokotrones, Joel Fried, Alfred Mordecai, M. Mohsin Ansari og James Marchetti – arbejder selvstændigt med at forvalte deres egen del af fondens aktiver. Men de sigter hver især efter at investere i virksomheder i vækst, der handler til tilbudspriser. De leder især efter en katalysator – et nyt produkt, nye ledere ved roret eller en omstrukturering – som de tror vil presse en aktiekurs op over de næste tre til fem år.
Når de først køber en aktie, har de en tendens til at hænge på. Fondens omsætningsforhold på 6 % er en brøkdel af omsætningen på 55 % til 87 % af typiske amerikanske aktiefonde, der investerer i store virksomheder.
"Fordi Primecap-teamet køber aktier, der står over for usikkerhed på kort sigt, tager det ofte tid, før deres ideer bliver til virkelighed," siger Dan Wiener, redaktør af The Independent Adviser for Vanguard Investors . "Men i modsætning til mange andre vækstforvaltere er Primecap-teamet villige til at vente og holder i gennemsnit på en aktie i et årti."
VPMCX's rekord er selvfølgelig ikke fejlfri. På trods af en 10-årig årlig rekord, der slår S&P 500, har Vanguard Primecap haltet indekset i fem af de seneste 10 hele kalenderår, senest i 2020. En betydelig portion af flyselskabers aktier – herunder Southwest Airlines (LUV), United Airlines (UAL) og American Airlines (AAL) – skader fonden, da økonomien lukkede ned på grund af COVID-19.
Men på længere sigt er Vanguard Primecap-aktionærerne blevet meget rigere. En investering på $10.000 for 20 år siden i VPMCX ville være næsten $80.000 værd i dag; en lignende investering i Vanguard 500 Index-fonden ville være værd $55.000. Og det inkluderer ikke nogen regelmæssige månedlige 401(k)-bidrag, du måtte give.
Dette er en aggressiv fond, bedst for investorer med lang tidshorisont og mave til en vis volatilitet.
Lær mere om VPMCX på Vanguard-udbyderens websted.
Vanguard U.S. Growth har givet nogle gode afkast i visse år – på det seneste et afkast på 59 % i 2020 – men det har skullet håndtere en del forandringer. For det første har den to gange absorberet aktiverne i en dårligt præsterende peer-fond – Growth Equity i 2014 og Morgan Growth i 2019.
Så er der den konstante rotation af underrådgivere i fonden. Ifølge Morningstar er der sket otte delvise forvalterskift i fonden siden 2010. Den seneste fandt sted i begyndelsen af 2021. Vanguard droppede investeringsselskabet Jackson Square som forvalter efter 11 år. Fire underrådgivere er tilbage:Wellington Management, Jennison Associates og Baillie Gifford – hver driver omkring 28 % af aktiverne – og Vanguards interne kvantitative aktiegruppe, som driver resten. I år gennemgår quant-gruppen sin egen omrokering; mangeårige medlemmer af teamet James Stetler og Binbin Guo trak sig begge på pension.
Alt det at flytte rundt på dele er bekymrende, og det gør det vanskeligt at vurdere de langsigtede fordele ved en fond. Men baseret på nyere præstationer går det svømmende. VWUSX's femårige årlige afkast slår S&P 500, det meste af sin peer-gruppe og endda Vanguard Primecap, firmaets ærede vækstselskabsfond. Det har dog været en ujævn tur. I løbet af de seneste fem år har denne Vanguard-fond oplevet volatilitet over gennemsnittet sammenlignet med alle vækstfonde i store virksomheder.
Hvis U.S. Growth er den eneste aktivt forvaltede vækstfond for store virksomheder, der tilbydes i din 401(k), og du har maven til en masse volatilitet, er det en solid mulighed. Hvis du ikke er den slags investor, kan du dog overveje andre muligheder i din plan, som kommer med mindre usikkerhed (for så vidt angår ledelsen) og lidt mere stabile resultater.
Lær mere om VWUSX på Vanguard-udbyderens websted.
Vanguard Wellesley-indkomst fejrede sit 50 års jubilæum i juli. Men det er ikke den ældste aktie- og obligationsfond i Vanguards stald. Den ære går til Vanguard Wellington, som vi kommer til et øjeblik.
Men i modsætning til Wellington hælder Wellesley Income mere mod obligationer end aktier. To tredjedele af dets aktiver er obligationer, mens resten er aktier. (Wellington har flere aktier end obligationer).
Den store obligationsbeholdning giver en stabil fond. I løbet af det sidste halve århundrede, ifølge Dan Wiener, redaktør af The Independent Adviser for Vanguard Investors, Wellesley Incomes "fremragende funktion er dens stabilitet."
Stabilitet og dæmpet afkast går dog ofte hånd i hånd. I løbet af de seneste 15 år har VWINX's årlige afkast på 7,2 % ikke holdt trit med det brede marked, men det slår 96 % af sine jævnaldrende:fonde, der allokerer 30 % til 50 % af aktiverne til aktier.
Michael Reckmeyer driver aktiesiden, og Loren Moran vælger obligationerne. Begge forvaltere er veteraner fra Wellington Management – et investeringsselskab med langsigtede bånd, som underrådgiver mange af Vanguards mest kendte aktivt forvaltede fonde. I lighed med Vanguard Equity-Income, som Reckmeyer også hjælper med at administrere, bliver vi nødt til at holde øje med VWINX fremover.
Med den store mængde obligationer i sin portefølje er Wellesley Income bedst egnet til konservative investorer.
Lær mere om VWINX på Vanguard-udbyderens websted.
Vanguard Wellington har en lang historie og en fremragende langsigtet rekord. Grundlagt i 1929, er det landets ældste balancerede fond. Omtrent to tredjedele af fonden har aktier; resten af porteføljen er afsat til obligationer.
VWELX – endnu et medlem af Kiplinger 25 – har gennemgået lidt af et vagtskifte i toppen. Daniel Pozen, der har været medforvalter siden 2019, overtog som eneforvalter af aktiesiden af fonden i juli 2020; Loren Moran, der har været medforvalter på obligationssiden siden 2017, er nu fondens eneste obligationsvælger, efter at en medforvalter gik på pension i juni 2021.
På aktiesiden foretrækker Pozen store virksomheder af høj kvalitet med en konkurrencefordel i forhold til konkurrenter. Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT) og Facebook (FB) var topbeholdninger ved sidste rapport. Han har trimmet antallet af aktier i porteføljen fra de høje 80'ere til de høje 60'ere siden overtagelsen.
"Der er kun så mange gode ideer på markedet til enhver tid, at vi bør læne os ind i de bedste ideer og sikre, at de kan påvirke aktionærernes investeringsresultater," siger Pozen.
Aktier er ikke forpligtet til at betale udbytte for at komme i betragtning til porteføljen, men det gør omkring 85 % af aktierne i fonden.
På obligationssiden hælder Moran kraftigt mod virksomhedsgæld af høj kvalitet, men krydrer afkastet med værdipapirer med investeringskvalitet og skattepligtige kommunale obligationer. Hun besidder omkring en fjerdedel af renteporteføljen i statsobligationer og agenturobligationer for at opretholde likviditeten – nem adgang til kontanter – i VWELX. Det er mindre end de typiske 30 % af de aktiver, som peer balancerede fonde har i gennemsnit.
"Vores likviditetsbuffere er noget, vi fokuserer på," siger Moran. Men med så lave renter, "bliver aktionærerne ikke betalt meget," tilføjer hun, så hun har sat sin kontante stilling ned.
Vanguard Wellington er et investeringsvalg med moderat risiko, fordi det besidder både aktier og obligationer. Men det giver stadig et slag. Sammenlignet med andre balancerede afdelinger kan VWELX prale af et afkast over gennemsnittet og en volatilitet under gennemsnittet. I løbet af de seneste fem år – som inkluderer den periode, Moran har været i fonden – slog Vanguard Wellington 88 % af sine jævnaldrende med et årligt afkast på 11,7 %. Det giver 1,2 pct. Men endnu en gang vil vi følge fonden nøje i betragtning af, at forvalteren skifter.
Lær mere om VWELX på Vanguard-udbyderens websted.
Vi opgraderer anbefalingen på Vanguard Windsor II i år en smule til et hold fra et salg.
I sidste års gennemgang af Vanguards mest populære 401(k)-fonde sagde vi, at investorer, der havde valgt en S&P 500-indeksfond frem for Vanguard Windsor II, ville have gjort det bedre i løbet af det sidste årti. Det er stadig sandt.
Men konteksten betyder noget. VWNFX fokuserer på værdipapirer - og disse aktier har haltet mere vækstaktier med en bred margin. Og i forhold til sine jævnaldrende – fonde, der investerer i værdifulde store virksomheder – begynder Vanguard Windsor II at skinne klart. I løbet af de seneste to år er fondens årlige afkast på 23,8 % placeret blandt de øverste 3 % af alle fonde med stor værdi.
En ændring i ledelsen kan ligge bag fondens seneste formuer. I slutningen af 2019 afskedigede Vanguard to underrådgivere og tilføjede en ny:Aristotle Capital Management. Aristoteles slutter sig til tre andre firmaer:Lazard Asset Management, Sanders Capital og Hotchkis &Wiley Capital Management.
Hver virksomhed har en værdibøjet, men lidt forskellige tilgange. Lazard fokuserer på meget profitable virksomheder, der handler til lav relativ værdiansættelse. Hotchkis &Wiley favoriserer mål som materielle aktiver, bæredygtigt cash flow og potentialet for forbedring af virksomhedens resultater. Sanders leder efter virksomheder, der handler med rabat i forhold til deres vurdering af forventet samlet afkast. Og Aristoteles kan godt lide at investere i virksomheder af høj kvalitet over hele verden, som handler til attraktive priser, og som har en katalysator til at sparke aktiekurserne op over en tre- til femårig periode. Virksomhederne kører uafhængigt af porteføljen. Som helhed har fonden omkring 180 aktier.
Siden Aristoteles blev tilføjet, har fonden taget et tungere hældning mod teknologi fra den høje encifrede eksponering fra tidligere år, siger Morningstar-analytiker Alec Lucas. Ved sidste rapport udgjorde teknologiaktier 20% af fonden. Alphabet, Apple (AAPL) og Microsoft ligger tæt på toppen af porteføljen.
Den gode nyhed:Det har været godt for præstationen. De dårlige nyheder:Det betyder, at VWNFX er en smule mere vækstrigt end nogle af dets foreninger med stor virksomhedsværdi. Men Windsor II bevarer stadig en distinkt værdiprofil:Porteføljens pris-til-indtjening (P/E)-forhold på 18 er højere end 16 P/E for andre fonde med stor værdi, men det er langt fra de 31 P/ E-forhold for den typiske vækstfond. Vi er også trøstede med, hvor godt fonden klarede sig mellem midten af november 2020 og juni 2021, da værdiaktier steg i vejret over hurtigtvoksende virksomheder. I løbet af den omkring 6,5-måneders periode holdt Vanguard Windsor II sig fabelagtigt og slog S&P 500 med næsten ni procentpoint. Det slog også 61 % af sine jævnaldrende. Det er selvfølgelig en tidsperiode, især for pensionsopsparere, der investerer på lang sigt. Alligevel er det en god indikation af, at fondsfirmaet endelig har fået en vindende kombination af forvaltere.
Vi er mere optimistiske med hensyn til fremtiden for Windsor II, men vi følger den stadig nøje, hvilket forklarer Hold-anbefalingen.
Lær mere om VWNFX på Vanguard-udbyderens websted.
Måltidsfonde holder aktier og obligationer og er designet til at hjælpe folk med at investere passende til pensionering. Eksperter træffer investeringsbeslutninger, rebalancerer porteføljen, når det er nødvendigt, og flytter beholdninger til et mere konservativt mix, efterhånden som du bliver ældre. Når fonden når sit målår, stopper arbejdet ikke. Vanguard Target Retirement fonde fortsætter med at flytte sin blanding af aktier og obligationer i syv år efter målåret. På det tidspunkt ruller pengene i fonden automatisk til Vanguard Target Retirement Income , som har en statisk allokering på omkring 30 % aktier og 70 % obligationer.
En lille ændring er forude for Vanguards måltidsfonde. Firmaet har faktisk to mål-dato-serier:De institutionelle målpensionskasser og målpensionskasserne. De køres med nøjagtig den samme strategi, samme glidebane (blandingen mellem aktier og obligationer, der skifter over tid, når måldatoen nærmer sig). Men Institutional Target Retirement blev skabt til specifikt for bidragsbaserede ordninger; Target Retirement er tilgængelig for detailinvestorer såvel som i nogle bidragsbaserede ordninger. I februar 2022 vil den institutionelle serie dog blive absorberet i Target Retirement-serien, og omkostningsprocenterne på tværs af alle målårsfonde vil falde til 0,08 %.
Det er en bonus for pensionsopsparere, nogle mere end andre. Vanguard Target Retirement 2045 , 2050 og 2055 i øjeblikket opkræve 0,15% i årlige udgifter, så denne gebyrnedsættelse repræsenterer et næsten 50% fald i gebyrer. Udgifterne er ikke ensartede på tværs af mål-dato-serien i øjeblikket, så aktionærer i de nærmere daterede fonde står til at spare lidt mindre. Investoraktieklassen Vanguard Target Retirement 2030 for eksempel opkræver 0,14 % om året. Under alle omstændigheder er Vanguard-gebyrer allerede omkring 75 % billigere end de fleste af sine jævnaldrende – en funktion, vi altid har kunne lide ved serien.
En anden ting i denne serie er enkelhed. Vanguard Target Retirement-fonde har kun fem til seks indeksfonde i deres porteføljer, afhængigt af målåret. Fire af fondene er samlede markedsfonde – Vanguard Total Stock Market Index (VTSAX), Vanguard Total Bond Market Index (VBTLX), Vanguard Total International Stock Index (VTIAX) og Vanguard Total International Bond Index (VTABX). Serien omfatter også en kortsigtet inflationsbeskyttet værdipapirindeksfond i de nærmeste år.
Investorer skal føle sig trygge ved at vælge en Vanguard Target Retirement Fund til deres pensionsopsparing. Disse produkter er ligetil, billige og gør alt arbejdet for dig.
Lær mere om Vanguard's Target Retirement Funds på udbyderens websted.