Det seneste år var et genopretningsår for udbytte.
Et rekordopsving i overskuddet for amerikanske virksomheder drevet af genåbningen af økonomien sætter S&P 500-indekset på sporet i 2021 for sit 10. år i træk med rekordudbetalinger af udbytte.
I tredje kvartal ramte S&P-udbyttet en kvartalsrekord på $15,36 per aktie, og prognoserne peger på en ny rekord i fjerde kvartal. For hele året ser S&P Dow Jones Indices, at udbetalinger stiger næsten 5 % til 60,97 USD for aktier i indekset efter 2020's rekordudbetaling på 58,28 USD.
I modsætning til sidste år, hvor 42 S&P 500-virksomheder suspenderede udbytte for at bevare kontanter under pandemien, stoppede kun én aktie udbetalingerne i år. "Dividende er tilbage," siger Howard Silverblatt, senior indeksanalytiker hos S&P.
Medlemmer af Kiplinger Dividend 15, vores foretrukne udbytteaktier, nød godt af genopblussen. Alle vores virksomheder har øget deres udbetalinger i løbet af det seneste år. Som gruppe giver vores udbyttebetalere et gennemsnit på 3,2 %, mere end det dobbelte af S&P 500's afkast på 1,4 %.
Tingene var dog ikke så rosenrøde på et samlet afkast. I løbet af de seneste 12 måneder gav Dividend 15 et afkast på 21,1 % i gennemsnit sammenlignet med en gevinst på 29,3 % for det brede marked. Den største vinder var kapitalforvalter Blackstone, hvis aktier steg 116,8% i det seneste år. Emerson Electric, lægemiddelproducenten AbbVie, computerchipproducenten Texas Instruments og energifirmaet Enterprise Products Partners havde også et markant afkast. Efternølere blev ledet af Air Products &Chemicals og forsvarsentreprenøren Lockheed Martin.
3 mio. (MMM, $177), producenten af Post-it Notes, ACE bandager og utallige andre forbruger-, industri-, elektroniske og sundhedsprodukter, udvidede sin række af på hinanden følgende dividendeforhøjelser til 63 år i 2021.
Konglomeratets bundlinje er blevet presset af stigende omkostninger til råvarer, arbejderløn og transport af varer samt juridiske omkostninger i forbindelse med retssager, der involverer militære ørepropper.
Alligevel er forretningen fortsat sund. Salget i de første seks måneder af 2021 steg 16% til 17,8 milliarder dollars. Aktien har et fyldigt afkast på 3,3 %. Og efter at have trukket sig tilbage fra toppen i maj, er 3M's pris-indtjening-forhold under markedet på 16,4 attraktivt. Analytikere hos analysefirmaet Argus siger, at "udbyttet er sikkert og klar til at vokse."
På trods af, at 2021 startede med en udbyttestigning på 12 %, var aktierne i Air Products &Chemicals (APD, $265), et industrigasselskab, er faldet med næsten 10 % i løbet af det seneste år.
Svagheden kommer på trods af en estimeret salgsvækst på 14% for regnskabsåret, der sluttede i september (vending af et lille fald i omsætningen det foregående år) og fremskrivninger for 8% vækst i regnskabsåret 2022, ifølge investeringsanalysefirmaet CFRA. Analytikere giver underperformancen skylden for pandemisk modvind og usikkerhed omkring et energiprojekt i Saudi-Arabien. Men begge træk ser ud til at være mest i bakspejlet.
I mellemtiden griber virksomheden muligheder i grønt-venlige virksomheder, herunder forgasning (en proces, der bæredygtigt omdanner råvarer og naturressourcer til syntetisk gas); kulstoffangst projekter; og produktion af brint til at drive busser og lastbiler.
CFRA-analytiker Matthew Miller siger, at Air Products' styrke inden for ren energi, dets evne til at hæve priserne og nye projektgevinster vil generere nok frie pengestrømme (kontanter tilbage efter betaling af driftsudgifter og udgifter til at opretholde eller udvide forretningen) til at finansiere udbytteforhøjelser.
Emerson Electric (EMR, $97), producenten af klimakontrolsystemer og automationsprodukter, der hjælper virksomheder med at forbedre effektiviteten, er i rebound-tilstand. Salget faldt med 9 % i regnskabsåret, der sluttede i september 2020, men virksomhedsledere forventer et salgsspring på 9 % til 10 % i regnskabsåret 2021.
Og efter regnskabsårets 2020's indtjeningsnedgang forventes den årlige indtjening at vokse med 10 % i gennemsnit over de næste tre til fem regnskabsår, ifølge Zacks Investment Research.
Aktierne har reageret og er steget 42,4 % i de seneste 12 måneder. En profit pop lover godt for frit cash flow og dermed udbytte, som er steget i 64 år i træk. Emerson anslår, at det vil have genereret 3 milliarder dollars i frit cash flow i regnskabsåret 2021, en stigning på 17 % i forhold til året før.
Automatisering hjælper sine kunder med at øge indtjeningen, så Emersons tjenester er i høj efterspørgsel, siger Morningstar-analytiker Joshua Aguilar.
Johnson &Johnson (JNJ, $161) har været i søgelyset takket være sin single-shot COVID-19 vaccine.
I oktober bad virksomheden amerikanske sundhedsmyndigheder om at godkende brugen af deres COVID-booster-skud. Sundhedsgiganten forudser $2,5 milliarder i COVID-vaccinesalg for 2021, men det er kun en brøkdel af dens 2021-indtægtsprognose på $94,6 milliarder.
J&J kan prale af en dyb lægemiddelpipeline, rigeligt cash flow og en mangfoldig indtægtsbase, der inkluderer dets farmaceutiske forretning (som sælger lægemidler såsom Stelara, til behandling af Crohns sygdom), dets forbrugersundhedsforretning (med velkendte mærker som Motrin) og dets afdeling for medicinsk udstyr.
J&J er på vej til at øge sit udbytte med 5 % i 2022, ifølge Argus-analytikere.
I september, McDonald's (MCD, $248) øgede sit udbytte for det 45. år i træk, siden den lavede sin første udbetaling i 1976, hvor en Big Mac kostede 75 cent (den koster $3,99 i dag).
Fastfoodkædens forretning bliver varmere, drevet af lempelsen af COVID-19-restriktioner, prisstigninger og en stigning i app-drevet salg til kunder, der kan bestille og få deres burgere og pommes frites uden nogensinde at sætte deres ben på en restaurant.
McDonald's globale salg i årets første seks måneder oversteg niveauerne før pandemi. Virksomheden fordobler sin "tre D's"-strategi om digital, levering og drive thru. I første halvår af 2021 var det digitale salg i restaurantkædens top seks markeder 70 % højere end samme periode sidste år.
Oppenheimer-analytiker Brian Bittner kan lide aktiens defensive karakteristika og siger, at det er et godt køb i forhold til aktier i peer-restauranter.
Procter &Gamble (PG, $142), giganten med emballerede forbrugsvarer, der bringer dig Mr. Clean, er Mr. Consistency, når det kommer til udbyttestigninger. En stigning på 10 % tidligere i år var virksomhedens 65. årlige stigning i træk, den længste række blandt Kiplinger Dividend 15.
I det seneste regnskabsår, som sluttede i juni, udbetalte P&G 8,3 milliarder USD i udbytte, og selskabet har indikeret, at det vil udbetale mere end 8 milliarder USD igen i regnskabsåret 2022.
På grund af stigende råvarepriser og højere fragtomkostninger for at sende sine ikoniske mærker, såsom Crest og Cascade, forventer P&G, at salget i regnskabsåret 2022 vil stige med 4 % til omkring 79 milliarder USD – et fald fra en vækstrate på 7 % i 2021.
Alligevel siger analytikere, at P&G fortsætter med at eksekvere godt efter at have strømlinet sine aktiviteter i 2018. Analytikere hos investeringsselskabet Credit Suisse siger, at P&G's seneste prisstigninger på nogle produkter er en undervurderet medvind.
Walmart (WMT, $140) aktien har været lidt af en dud, en stigning på mindre end 1% i de seneste 12 måneder. Forhandleren er nu mindre af en hurtig vækst og mere af en stabil krydser, med en udbytteudbetaling, der er steget i 48 år i træk.
Analytikere hos CFRA forventer, at Walmart vil generere et salg på 562 milliarder dollars i dets regnskabsår 2022, der slutter i januar, en stigning på mindre end 1 % i forhold til det foregående regnskabsår, og de ser en stigning på omkring 5 % for regnskabsåret 2023. Men virksomheden forventer, at det årlige globale Salget af e-handel kan nå op på 75 milliarder USD ved udgangen af regnskabsåret 2022, hvilket alene rangerer onlineenheden blandt de 20 største amerikanske detailhandlere ved at bruge data fra National Retail Federation.
Diversificerede indtægtsstrømme omfatter en voksende dagligvarevirksomhed og en gratis leveringsabonnementstjeneste, og forhandleren bruger også sin forbindelse til 165 millioner ugentlige kunder og sin logistik-knowhow til at forgrene sig til finans- og sundheds- og wellness-tjenester, reklame i butikker, og last-mile-levering, hvor den leverer andre virksomheders pakker for dem mod et gebyr. CFRA-analytiker Arun Sundaram siger, at disse ændringer er undervurderet af investorer - en af grundene til, at han hævede sin rating på aktien til Køb fra hold i september.
Lægemiddelfirmaet AbbVie (ABBV, $111) er bedst kendt for sit blockbuster immunologiske lægemiddel Humira, som tegnede sig for 37% af virksomhedens $26,9 milliarder i salg i første halvår af 2021.
Selskabet hævede sit udbytte med 10 % i begyndelsen af 2021, og i løbet af de seneste 12 måneder er dets aktier steget 33,1 %, og toppede S&P 500. Alligevel handles AbbVies aktier til kun otte gange den forventede indtjening over de næste 12 måneder sammenlignet med en P/E på næsten 22 for S&P 500.
Frit cash flow er rigeligt, efter at have steget kraftigt i 2020 efter opkøbet af Allergan og dets succesfulde Botox-forretning. AbbVie har fortalt Wall Street-analytikere, at de forventer at generere $21 milliarder i frit cash flow i 2021, hvilket lover godt for fremtidige udbyttestigninger.
Hjemmedepot (HD, $334) har hævet sin udbetaling med 19 % i gennemsnit i hvert af de seneste fem år.
Nationens største forhandler af boligforbedring nyder godt af "nesting", hvilket konsulent McKinsey Global Institute siger er den største pandemiske trend, der sandsynligvis vil blive ved.
I sit skattemæssige andet kvartal, som sluttede 1. august, havde Home Depot for første gang nogensinde en kvartalsvis omsætning på mere end 40 milliarder dollars. Resultaterne var drevet af et stærkt salg til professionelle entreprenører, som siger, at renoveringsefterslæbet stadig vokser, og en aldrende boligmasse, der kræver opgraderinger. Stigende boligværdier (som øger kundernes boligkapital) og fortsat lave renter (som gør boligrenovering mere overkommelig) bør fortsætte med at drive overskud og betydelige udbytteudbetalinger.
Analytikere hos Wedbush Securities forventer en udbetalingsforhøjelse på 10 % i regnskabsåret 2022, som starter den 31. januar, og endnu et løft på 10 % i regnskabsåret 2023.
I september, forsvarsentreprenør Lockheed Martin (LMT, $354) forlængede sin række af på hinanden følgende udbytteforhøjelser til 19 år.
Lockheed, som nyder godt af forsvarskontrakter, der strækker sig over årtier, forventer at bogføre et salg på op til 68,7 milliarder dollars i 2021, en solid stigning på 5 % fra sidste år, men under den gennemsnitlige årlige salgsvækst på mere end 8 % i de foregående tre år . Men Kongressen nærmer sig et finanspolitisk forsvarsbudget for 2022, der er 5 % større end rekordbudgettet et år tidligere.
I september kom Lockheed også til enighed med Pentagon om en aftale, der ville øge antallet af F-35 kampflysalg til regeringen i både 2021 og 2022. F-35 tegner sig for 30 % af indtægterne. Aktien er 10 % under, hvor den var ved udgangen af 2019, hvilket CFRA-analytiker Colin Scarola betragter som "en alvorlig fejlprissætning", der giver plads til, at aktierne kan stige næste år.
De analoge og indlejrede chips lavet af Texas Instruments (TXN, $195), der går ind i elbiler, apparater, mobiltelefoner, pc'er, medicinsk udstyr og elnet er små. Men selskabets udbytteforhøjelse på 13 %, der blev annonceret i september, er den største af alle udbytte 15-medlemmerne i det seneste år.
Morningstar-analytiker Brian Colello forudser robust rentabilitet og frit cash flow fremadrettet, givet TI's fokus på mere profitable specialchips, såvel som de fordele, det opnår ved at eje sine egne produktionsfaciliteter. Disse omfatter lavere omkostninger, større kontrol over forsyningskæden og mindre eksponering for forsinkelser og mangler, der kan skyldes outsourcing af chipproduktion.
Et fokus på kunder i industri- og bilrelaterede sektorer i høj vækst, som bruger stadig flere chips i deres egne produkter, lover godt for vækst hos TI.
Asset manager Blackstone Group (BX, $116), som primært investerer i private equity, fast ejendom, hedgefonde og kredit og forsikring på vegne af pensionsfonde og andre institutionelle investorer, har været en stor fordel for aktiemarkedet. Investeringsselskabets aktier er steget 116,8 % det seneste år.
Blackstone, der tjener penge ved at opkræve gebyrer for rådgivning, forvaltning og investeringsresultater, samt fra gevinster på beholdninger, havde en nettoindtægt på 6,2 milliarder USD i første halvår af 2021 sammenlignet med et tab på 1,3 milliarder USD i de første seks måneder. af 2020. Blackstones tre kvartalsvise udbytteudbetalinger indtil videre i 2021 i alt 2,48 USD pr. aktie, en stigning på 81 % fra de første tre udbetalinger i 2020.
Selvom aktien nu kun giver 2,4 %, har dens afkast i løbet af de seneste fem år i gennemsnit ligget på 5,6 %, ifølge Morningstar.
For et år siden opfordrede vi til tålmodighed med Enterprise Product Partners (EPD, $24), da naturgas- og olieselskabet, der behandler, opbevarer og transporterer brændstoffer, var den dårligste performer på vores liste. Læsere, der fulgte vores råd, blev belønnet:Aktierne er steget med 47,6 % i det seneste år.
Genåbningen af økonomien har sat energimærket tilbage i tyremarkedstilstand, hvor naturgas- og råoliepriserne er steget i det seneste år. Mængden af naturgas, der blev transporteret gennem Enterprise Products' rørledninger i andet kvartal, svarede til mængden i samme periode tilbage i 2019, før pandemien.
Investorer vil sætte pris på energiselskabets afkast på 7,5 %, som er i top blandt udbytte 15.
* Udlodninger svarer til udbytte, men behandles som skatteudskudt kapitalafkast og kræver forskelligt papirarbejde, når skattetiden kommer .
Ejendomsindkomst (O, $67), som ejer og driver mere end 6.700 ejendomme i USA, Puerto Rico og Storbritannien, foretog i september sin 615. månedlige udbyttebetaling i træk.
Ejendomsinvesteringsfonden (REIT) er på stærkere fod nu end under pandemien, hvor mange lejere holdt op med at betale husleje. I juli opkrævede Realty Income 99,4 % af den leje, den skulle betale for hele sin portefølje, op fra 83 % i april 2020.
REIT nyder godt af de tilbagevendende indtægter, som langsigtede lejekontrakter genererer. Dets opkøb af VEREIT (VER), som forvalter en portefølje af amerikanske kommercielle ejendomme med én lejer, forventes afsluttet ved årets udgang og vil sandsynligvis øge pengestrømmen.
Nationens største trådløse udbyder, Verizon Communications (VZ, $53), er kendt for sin Fios internet-, telefon- og tv-pakke, sin overgang til et hurtigere 5G trådløst netværk og sit salg af mobiltelefoner.
Verizon er ikke en voldsom aktie, men den er stadig en solid indkomstproducent, da dens smartphones og højhastighedsinternettjenester er blevet omdannet til must-have forbrugerprodukter.
Aktiens udbytte på 4,8 % er tre gange højere end S&P 500. Aktien, der handles til mindre end 10 gange den forventede indtjening, har været en efternøler i år, men den kan få et løft, hvis investorstemningen bliver mere forsigtig, og pengene bevæger sig tilbage kaldet værdiaktier og mere defensive navne, såsom Verizon.