Fortalere for køb-og-hold-indeksinvesteringer har en ny række kraftfulde beviser, der understøtter visdommen i deres måder, viser ny forskning.
Ikke alene leverer størstedelen af aktierne langsigtet underperformance i forhold til stort set det mindst risikable aktiv, du kan finde, men hovedparten af aktiemarkedets velstand skabes af kun en lille procentdel af de bedste aktier.
En undersøgelse af resultaterne for mere end 64.000 globale aktier fra januar 1990 til december 2020 afslørede, at de sammensatte afkast på 55,2 % af de amerikanske aktier samt 57,4 % af de ikke-amerikanske aktier klarede sig dårligere end i det væsentlige risikofrit en-måneds US Treasury regninger. Desuden blev hele den globale nettoformue på aktiemarkedet skabt i løbet af de seneste 30 år genereret udelukkende af de bedst præsterende 2,4 % af aktierne.
Resultaterne er udgivet af Hendrik Bessembinder, en finansprofessor ved W.P. Carey School of Business ved Arizona State University, og de understreger vigtigheden af diversificering.
Det er ekstremt vanskeligt at identificere de dyrebare få "home run"-aktier nøjagtigt blandt de mange tusinde underpræsterende navne. Din portefølje er mere tilbøjelig til at lide, fordi du gættede forkert og undlod at investere i markedets bedste aktier på lang sigt. (Et bedre alternativ til at prøve at finde en nål i en høstak? For at omskrive Jack Bogle, Vanguard-grundlæggeren og pioneren inden for indeksinvesteringer:Bare køb høstakken.)
Men for at være retfærdig har de, der gættede rigtigt og satsede stort, akkumuleret virkelig transformationsrigdom.
Her er de 30 bedste aktier i de seneste 30 år, målt efter rigdom skabt mellem januar 1990 og december 2020. En hurtig note om velstandsskabelse:Aktierne nedenfor leverede ikke nødvendigvis de højeste procentvise ændringer i aktiekursen. Tværtimod skabte de mest aktionærrigdom , som i det væsentlige er stigningen i markedsværdi justeret for pengestrømme ind og ud af virksomheden, såsom udbytte og aktietilbagekøb.
Tænk på det på denne måde:En microcap penny-aktie, der vokser til en small-cap-aktie efter at have leveret en 10.000 % kursstigning, belønner enhver, der er heldig nok til at have satset på det navn – men det tilføjer meget lidt til aktieinvestorernes samlede kollektive formue. Det driver ikke de store indekser op, fylder ikke pensionsfondenes kasser eller beriger nogen ud over et forholdsvis lille antal handlende og investorer involveret i aktien.
Imidlertid har disse 30 topaktier – en ret velkendt samling af Dow-aktier, mangeårige udbyttevækstaktier og for det meste kendte udenlandske firmaer – skabt massiv rigdom for rigtig mange investorer gennem årtier.
Data for formueskabelse er fra januar 1990 til december 2020. Alle andre data er pr. 18. november 2021, medmindre andet er angivet.
Nvidia (NVDA) har først for nylig bevæget sig ind i de bedste aktier i de seneste tre årtier. Faktisk, selv om producenten af grafikbehandlingsenheder (GPU'er) blev grundlagt i 1993, blev den først offentliggjort i 1999. Og selv om NVDA var en langvarig markedsbanker i løbet af det næste årti plus – og med en bred margin – aktier kun gået virkelig ballistisk i de sidste par år.
Så hvad ændrede sig?
Tilmeld dig Kiplingers GRATIS Closing Bell e-brev:Vores daglige blik på aktiemarkedets vigtigste overskrifter, og hvilke skridt investorer bør foretage.
Dengang bestod NVDAs primære marked af pc- og konsolvideospilentusiaster. Heldigvis for Nvidia er det tilfældigt, at den kraft og arkitektur, der kræves til at drive videospil, også er perfekt til applikationer såsom kunstig intelligens (AI), dataservere, supercomputere, mobile chips og endda cryptocurrency-mining.
Få blue chips tilbyder så meget eksponering for så mange nye bestræbelser og teknologier, hvilket forklarer halvlederaktiens relativt nylige meteoriske stigning – og den store rigdom, den skabte for aktionærerne.
Walt Disney (DIS) er ikke kun en af de bedste aktier i de sidste 30 år; det er også en af de bedste aktier nogensinde.
Aktionærer kan takke Disneys tilpasningsevne til et konstant foranderligt medielandskab for deres store afkast. Alene inden for de sidste 20 år har Disney sluppet Pixar Animation Studios, Marvel Entertainment, Lucasfilm (af Star Wars-berømmelse) og meget af 21st Century Fox. ESPN og Disney Channel er blot to af dets mange kabelejendomme. Virksomhedens Disney+ streamingplatform debuterede som en kæmpe succes. Og lad os ikke glemme at nævne Disneys forlystelsesparker, som fortsat er globale attraktioner.
Disney – en del af Dow Jones Industrial Average siden 1991 – har haft sine pandemiske op- og nedture for nylig, men du kan ikke skændes med aktiens tidligere resultater. Aktier i det vidtstrakte underholdningskonglomerat har leveret enestående afkast i flere årtier.
Grundlagt i 1977 og børsnoteret siden 1986, Oracle (ORCL) fik sin start som leverandør af databasestyringssoftware.
Lige så meget som ethvert højteknologisk firma i æraen, kørte det teknologiboblen i slutningen af 1990'erne til høje højder ... og styrtede derefter ned. En lang, langsom opsving fulgte – det tog omkring 14 år for ORCL at genvinde sit toppunkt før krak – drevet af en bred portefølje af software rettet mod erhvervskunder.
Men det, der virkelig ændrede virksomhedens formuer, var dens ofte smertefulde overgang væk fra traditionel softwarelicens til at levere cloud-baserede tjenester. Det tog et stykke tid for markedet at købe ind i Oracles transformationshistorie, men da det først skete, vendte aktien tilbage til sine markedsslående måder. Analytikere forventer, at virksomheden vil levere en gennemsnitlig årlig vækst i indtjening pr. aktie på 8,4% over de næste tre til fem år.
Hvorvidt det er nok til at drive yderligere aktiekursudoverperformance, skal vise sig.
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (LVMUY) er et positivt bevis på, at luksus betaler sig.
Det franske konglomerats aktiviteter omfatter en slags hvem er hvem i luksusliv:modehuset Louis Vuitton; prestigemærker som Givenchy og Marc Jacobs; Bulgari og TAG Heuer ure; Christian Dior parfumer; Tiffany &Co. smykker; Moët et Chandon champagne ... listen bliver ved og ved.
Tilmeld dig Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev for aktie-, ETF- og investeringsforeningsanbefalinger og anden investeringsrådgivning.
Virksomheden blev dannet i 1987 via fusionen af modehuset Louis Vuitton med Moët Hennessy. Den kombinerede virksomhed fortsatte på sin opkøbsvej og hævder i dag i alt 75 prestigemærker (eller maisons , som virksomheden kalder dem) organiseret i seks forretningsgrupper.
Forfølgelsen af diversificering gennem opkøb – og det faktum, at luksusvarer har en tendens til at holde sig forholdsvis godt under økonomiske nedgangstider – har gjort det muligt for LVMH at skabe stor rigdom i løbet af de sidste tre årtier. Det skader heller ikke, at luksusmærker har fede avancer.
Har du brug for bevis? LVMH har en bruttomargin – eller forskellen mellem salg og vareomkostninger – på 64,5 %. I den anden ende af spektret ligger discountforhandleren Walmarts (WMT) bruttomargin på 24,8 %.
Teknologiaktier har været markedets darlings i de sidste tre årtier, men det betyder ikke, at klassiske forbrugermærker automatisk er gået af mode.
Vær vidne til Coca-Cola (KO), et medlem af Dow Jones Industrial Average, en udbyttestabil og en af Warren Buffetts all-time favoritaktier.
KO har bevaret sit forspring gennem årtier ved at tilføje te, kaffe, sports- og energidrikke, flaskevand, juice og mejeri- og plantebaserede drikkevarer til sin traditionelle portefølje af brusende forfriskninger. Virksomhedens stadigt voksende udvalg har gjort det muligt at forblive relevant som et af verdens mest genkendelige mærker, selvom forbrugernes tørst efter kulsyreholdige drikkevarer er afkølet.
En anden nøgle til KO's formueskabende rekord er dets generøse og stigende udbytte. Coca-Cola har betalt kvartalsvis udbytte siden 1920, og den kontante udbetaling er steget årligt i 59 år i træk.
Intel (INTC) har været en af de bedste aktier i de sidste 30 år, men det er svært at se halvlederproducenten forlænge denne rekord med yderligere 30 år.
INTC blev grundlagt i 1968 og er en oldtimer blandt teknologivirksomheder, og chipproducentens levetid har givet pænt pote for aktionærerne. Dens tidlige start positionerede virksomheden til at stikke af med markedet for de chips, der fungerer som en computers hjerne. Intel havde på et tidspunkt tæt på 100 % markedsandel inden for centrale processorenheder (CPU'er) til personlige computere. Det fortsætter med at hævde omkring 80 % i dag. Intel er også fortsat den største aktør inden for fremstilling af CPU'er til back-end-servere, som er meget efterspurgte for at drive det hurtige skift til cloud-baseret computing.
Det bekymrende er, at Intel gik glip af muligheder i mobil og adskillige andre applikationer. Som følge heraf har Dow-aktien været en efternøler på markedet i temmelig lang tid, og nas har aldrig genvundet sine 2000 teknologiske boble-niveauer.
Altria (MO) er en anden aktie, hvis største dage med velstandsskabelse sandsynligvis ligger bag den.
Men hey, man ved aldrig.
Tobaksvirksomheden har ikke de største udsigter til indtjeningsvækst i betragtning af stadigt voksende restriktioner for dets primære produkt. Men det genererer en flod af pålideligt frit cash flow, som det returnerer til aktionærerne i form af generøse udbytter. Og MO's strategi for diversificering og innovation har gjort det muligt for den at levere en stabil, om end trinvis, toplinjevækst.
Altrias driftsvirksomheder, der er bedst kendt for sit ikoniske Marlboro-mærke af cigaretter, fortsætter med at fokusere på tobak:nemlig cigaretter og opvarmede tobaksprodukter (Philip Morris USA), røgfri tobak (U.S. Smokeless Tobacco) og cigarer (John Middleton). Altria ejer også St. Michelle Wine Estates, en stor vinproducent.
Som en påmindelse:Altria skiftede navn fra Philip Morris Cos. i 2003. Philip Morris International (PM) er et separat børsnoteret selskab, der blev udskilt fra Altria i 2008 for at sælge cigaretter uden for USA.
En række opkøb har været med til at skabe UnitedHealth Group (UNH) det største sygeforsikringsselskab efter markedsværdi og omsætning – og med store marginer. Det er også den mest indflydelsesrige aktie i det prisvægtede Dow Jones Industrial Average.
Virksomheden blev stiftet under navnet UnitedHealthcare i 1977 og blev børsnoteret i 1984. Siden da har det ikke set sig tilbage. Undervejs styrkede det sine forretninger ved at købe eller fusionere med MetraHealth, HealthWise of America og AmeriChoice, blandt mange andre.
Virksomhedens Optum-forretning er en af de største apoteksforvaltere i USA og har været en væsentlig drivkraft bag UNH's aktiekursoverskridelse gennem de seneste par år. Faktisk har UNH-aktien slået det bredere marked med betydelige marginer i løbet af de seneste fem-, 10- og 15-årige perioder.
Og Wall Street forventer flere gode tider forude. Faktisk rangerer UnitedHealth Group rutinemæssigt blandt analytikernes foretrukne blue-chip-aktier at købe.
Selvom det er kølet af i løbet af de sidste par år, har Kinas økonomi oplevet en slags eksplosiv ekspansion i løbet af de sidste tre årtier, som sjældent er set på den verdenshistoriske scene. Midtkongerigets vækst i e-handel har været lige så forbløffende.
Så det burde ikke komme som nogen overraskelse, at Alibaba (BABA) optræder på denne liste.
E-handelsgiganten kaldes ofte Amazon.com (AMZN) i Kina, og selvom der er vigtige forskelle mellem de to, deler de en række misundelsesværdige træk. Alibaba - ligesom Amazon - har aldrig viget tilbage fra at investere kraftigt i sig selv for både at bygge sine eksisterende forretninger ud og gå ind i nye. Som et resultat finder BABA sig også på at sprede sine fangarme langt ud over sin kerne e-handelsvirksomhed til cloud computing, digitale betalinger og meget, meget mere.
Kinesiske politikere slår hårdt ned på landets teknologisektor, og det har forårsaget betydelig smerte for BABA-aktionærerne siden slutningen af 2020. Ikke desto mindre er virksomheden stadig et topnavn inden for total velstandsskabelse.
Betalingsprocessorer er hotte egenskaber i disse dage. Og analytikere, hedgefonde, milliardærer og endda Warren Buffett fremhæver Mastercard (MA) især som en af deres foretrukne aktier at købe.
Buffetts Berkshire Hathaway ejer 4,6 millioner aktier i Mastercard – en stilling indledt af løjtnantporteføljeforvaltere Todd Combs og Ted Weschler. Buffett har sagt, at han ville ønske, at han havde trykket på aftrækkeren før, men hvis MA's fremtidige præstation ligner dens fortid, vil Oracle of Omaha stoppe med at sparke sig selv hurtigt nok.
Analytikere krediterer MA's langsigtede outperformance til deres "stærke brand, store globale acceptnetværk og stærke forretningsmodel." Væsentlige adgangsbarrierer, takket være Mastercards massive skala, globale rækkevidde, sikkerhed og datastyringsevner, informationsintelligens og tillid har også tjent det godt.
Bulls siger, at den ubarmhjertige globale indførelse af digitale transaktioner bør holde Mastercards rekord for velstandskabelse på sporet i en overskuelig fremtid.
Den schweiziske sundhedsgigant Roche (RHHBY) er verdens største medicinalvirksomhed målt i markedsværdi og den næststørste med en 12-måneders omsætning. Holdingselskabet har også en stor diagnostikvirksomhed, men det er farmadivisionen – og dens lederskab inden for kræftbehandlinger – der får størst opmærksomhed fra globale investorer.
En række opkøb og partnerskaber har været afgørende for at drive virksomhedens store formueskabelse gennem de sidste tre årtier. Virksomhedens beholdninger og investeringer er enorme og omfatter det amerikanske bioteknologiselskab Genentech, Hoffmann-La Roche France, Ventana Medical Systems og Disetronic Holding AG.
En strategi med opkøb, strategiske alliancer og investeringer har hjulpet med at holde Roches pipeline fuld af blockbuster-medicin. Firmaet tæller onkologiske behandlinger Avastin, Perjeta og Herceptin blandt sine bestsellere.
Roche skiller sig også ud – og klarer sig godt af sine aktionærer – som en udbyttemaskine. Faktisk er virksomheden en europæisk udbyttearistokrat, der har fastholdt eller øget sit udbytte årligt i mere end tre årtier.
Visum (V) var ikke engang kendt som Visa, da virksomheden startede i 1958 efter Bank of America (BAC) lancerede sit BankAmericard-kreditkortprogram. Men da kortet vandt popularitet i udlandet, blev navnet ændret i 1976 til Visa, fordi det var lettere at udtale.
I dag driver Visa verdens største betalingsnetværk. På trods af dens korte levetid som børsnoteret virksomhed og den dårlige timing af børsintroduktionen – Visa blev børsnoteret i marts 2008 under den globale finanskrise – har aktien allerede skabt 385,0 milliarder dollars i velstand til aktionærerne. For pokker, inklusive udbytte, har Visas aktie afkastet 861% over de sidste 10 år. Det slår S&P 500's samlede afkast med næsten 490 procentpoint.
Og analytikere forventer mere af det samme fremover, takket være den igangværende revolution inden for digitale transaktioner. Visa er ligesom rivalen Mastercard et yndet navn hos analytikere, hedgefonde og milliardærer, herunder Warren Buffett. Berkshire Hathaway ejer mere end 9,5 millioner aktier i betalingsbehandleren.
Kinas vækst gennem de sidste tre årtier til verdens næststørste økonomi har tjent formuer på tværs af en række industrier. Og det gælder bestemt også for sprut. Så meget som der er blevet gjort om Mellemrigets ubalancerede økonomi – at den afhænger for meget af investeringer og for lidt af forbrug – skal du ikke fortælle det til aktionærerne i Kweichow Moutai (SHSE:600519).
Virksomheden, som kun handler på Shanghai-børsen, er verdens største drikkevarevirksomhed med en markedsværdi på omkring 345 milliarder amerikanske dollars. Diageo (DEO) er en fjern andenplads med mindre end halvdelen af sin kinesiske modparts markedsværdi.
Ud over at være den største drikkevarevirksomhed i verden er Kweichow Moutai også Kinas mest værdifulde ikke-teknologiske virksomhed.
Et fantastisk forbrug af Kweichow Moutais spiritus og vine har været med til at skabe næsten 400 milliarder dollars i rigdom i løbet af de sidste tre årtier – omend med en stor del af den rigdom, der hober sig op for nylig. Pandemien, ser du, var særlig venlig mod virksomheden. Nedlukninger førte til en stigning i efterspørgslen efter spiritus, hvilket igen fik aktierne til at stige med næsten 70 % i 2020.
Hjemmedepot (HD), landets største forhandler af boligforbedring, har været en børsnoteret virksomhed siden 1981. Den blev inkluderet i S&P 500-indekset i 1988 og føjet til Dow i 1999.
Lige så stor en rigdomsskaber som HD har været, er størstedelen af dens bedre præstation kun kommet i løbet af det sidste årti eller deromkring. Sammenbruddet af boligmarkedet, der udløste den store recession i slutningen af 2000'erne, var en smertefuld periode for Home Depot.
Dets genopblussen på baggrund af lave realkreditrenter – kombineret med mangel på nye boliger, som fik husejere til at blive boende og renovere, og for nylig pandemien – er det, der virkelig har skabt investorernes formuer. Inklusive udbytte steg aktierne i Home Depot omkring 1.240% i løbet af det seneste årti, ifølge data fra YCharts. S&P 500 genererede et samlet afkast på 373% i samme periode.
Wall Street rangerer typisk HD som en af sine foretrukne Dow-aktier, hvor analytikere forventer en endnu mere outperformance i de kommende år.
JPMorgan Chase (JPM) sporer sine rødder helt tilbage til 1799, hvor The Manhattan Company blev chartret til at levere rent vand til New York City.
Det er kommet langt siden.
Dagens JPMorgan Chase er et vidtstrakt multinationalt finansielt kraftcenter, der rangerer som landets største bank efter aktiver. Takket være årtiers fusioner og opkøb kan banken prale af mere end 1.200 forgængere, herunder Chase Manhattan Bank, Bank One, Manufacturers Hanover Trust, Chemical Bank og Bear Stearns, for blot at nævne nogle få.
Dengang kendt som J.P. Morgan &Co., blev aktien føjet til Dow i 1991 for at afspejle ikke kun dens fremtrædende plads i den finansielle industri, men dens vægt i det amerikanske forretningslandskab.
Virksomhedens navn blev ændret til JPMorgan Chase i 2000, efter at J.P. Morgan &Co. fusionerede med Chase Manhattan. Opkøb, et velanset ledelsesteam og styrke på tværs af en bred vifte af finansielle virksomheder har gjort det muligt for JPM at generere mere end $414 milliarder i formue til aktionærer i løbet af de sidste tre årtier.
Fremtiden ser ud til at være meget anderledes end den seneste fortid for Exxon Mobil (XOM). Når alt kommer til alt, har udsigterne for fossile brændstoffer og deres relevans for den amerikanske økonomi ændret sig radikalt siden 1990.
Exxon Mobils fjernelse fra Dow Jones Industrial Average i 2020 understregede kun denne nye virkelighed.
Ikke desto mindre havde den integrerede energigigant helt sikkert et løb. I løbet af de sidste 30 år, midt i cyklusser med olieboom og oliebuster, genererede XOM mere end 437 milliarder dollars i rigdom. Aktionærerne kan takke selskabets politik med regelmæssige udbytteforhøjelser for en stor del af den uventede vinding. Exxon Mobils udbyttebetalinger er vokset med en gennemsnitlig årlig sats på 6,1 % over de sidste 38 år.
Sådan er det relevant:Fra 1990 til 2020 steg XOM-aktien 230 % alene på prisbasis. Tilføj dog udbyttet, og XOMs samlede afkast kom op på 808%.
XOM gentager sig måske ikke som en topaktie i de næste 30 år, men det kan stadig være et solidt køb og hold-valg, hvis udbyttestigningerne bliver ved med at komme.
Procter &Gamble (PG) er en anden forbrugsvareaktie, der har skabt stor rigdom for aktionærerne i løbet af de sidste tre årtier – selvom teknologiaktier fik hele herligheden.
Dels skyldes det Dow-komponentens defensive egenskaber. Efterspørgslen efter produkter som Charmin toiletpapir, Crest tandpasta, Tide vaskemiddel, Pampers bleer og Gillette barbermaskiner har en tendens til at forblive stabil i både gode og dårlige tider. Mere end 60 år i træk med årlige udbyttestigninger – PG er medlem af S&P 500 Dividend Aristocrats – hjalp også med at udjævne op- og nedture i konjunkturcyklussen.
Og tag ikke fejl af, hvor vigtige disse stigende udbetalinger har været for aktionærernes afkast. Fra 1990 til 2020 steg PG 1.500 % på prisbasis. Inkluder dog udbytte og PG's samlede afkastballoner til 3.290%. S&P 500's samlede afkast kom til 1.950% i samme periode.
Når vi taler om lagre af forbrugerprodukter, har ingen skabt mere rigdom i løbet af de sidste tre årtier end schweiziske Nestlé (NSRGY).
Det er heller ikke tilfældigt, at verdens største fødevarevirksomhed målt i omsætning er en udbyttestabil. Denne europæiske udbyttearistokrat har et kvart århundredes stabile eller stigende udbetalinger til sit navn.
En periode med intens international vækst fra 1990 til 2011 gjorde det vidtstrakte konglomerat af emballeret mad til, hvad det er i dag. Dets mærker er legio, og cirka 30 af dem kan prale af et årligt salg på mindst 1 mia. Virksomhedens største hits omfatter Nespresso, Nescafé, Kit Kat, Smarties, Nesquik, Stouffer's, Vittel og Maggi.
Forbrugsaktier som Nestlé er af defensiv natur og har en tendens til at halte på opadgående markeder. Men de har også en tendens til at holde bedre, når cyklussen vender. Nestlé tjener som bevis på, at når de holdes tålmodigt over flere markedscyklusser, kan defensive udbyttebetalere skabe mere end deres rimelige andel af velstand på længere sigt.
Det burde ikke komme som nogen overraskelse, at den største værdiinvestor nogensinde ville stå bag en af de bedste aktier i de seneste 30 år.
Warren Buffett tog kontrol over Berkshire Hathaway (BRK.B), en kæmpende tekstilproducent, i begyndelsen af 1960'erne. Det stod hurtigt klart, at amerikansk tekstilfremstilling var i tilbagegang, og derfor besluttede Buffett at skifte gear. I slutningen af 1960'erne havde Buffett allerede diversificeret sig til bank, forsikring og avisudgivelse.
Han så sig aldrig tilbage.
Berkshire er nu et holdingselskab, der omfatter snesevis af forskellige virksomheder, der sælger alt fra undertøj (Fruit of the Loom) til forsikringer (Geico). Nøgleopkøb siden 1990 omfatter førnævnte Geico, BNSF Railway, Lubrizol, Precision Castparts og General Re.
Berkshire har også været et middel for Buffett til at investere i aktier, hvilket han har gjort klogt og med succes. Bare se på Apple (AAPL). Buffetts største enkeltinvestering, på mere end 42 % af Berkshire Hathaways portefølje, får en hovedrolle på vores liste nedenfor.
The digital revolution is a running theme when it comes to the best stocks of the past three decades, and so it follows almost axiomatically that Taiwan Semiconductor (TSM) should make the list.
The second-largest semiconductor manufacturer by market value (after Nvidia) and revenue (after Intel), TSM was founded in 1987. A decade later, the world's original dedicated semiconductor foundry became the first Taiwanese company to be listed on the New York Stock Exchange. It has since grown into perhaps the single-most important source of chips in the world. Indeed, TSM claims a total global foundry market share of 57%.
Shareholders can credit the company's outsized wealth creation to a remarkable track record of long-term growth on both its top and bottom lines. Taiwan Semiconductor boasts a compound annual revenue growth rate (CAGR) of 17.2% since 1994. It's earnings CAGR stands at 16.7% over the same span.
TSM also is proud to note that it has paid a dividend since 2004 – one which it has never reduced.
Johnson &Johnson (JNJ) cracks the top 10 best stocks of the past 30 years as a three-headed giant.
Alas, the corporate structure that served investors so well is coming to an end.
JNJ is set to split off its consumer health business – the one that makes Tylenol, Listerine and Band Aid – from its pharmaceuticals and medical devices divisions. The breakup is meant to free the faster-growth, higher-margin parts of J&J from the drag of its more mature, less profitable operations.
It remains to be seen how that works out, but the old formula of being a sprawling, defensive dividend grower – this Dividend Aristocrat has lifted its payout annually for nearly 60 years – was indisputably a successful one.
Thanks in no small part to dividends, Johnson &Johnson’s total return comes to 4,220% from 1990 to 2020, per YCharts, versus 1,950% for the S&P 500. If you were to exclude dividends from this Dow stock’s performance, JNJ would have gained just 2,020% over those same 30 years.
Samsung Electronics (KRX:005930) has been one of the biggest beneficiaries of globalization over the past 30 years.
The sprawling South Korean technology and industrial conglomerate is engaged in a vast swath of activities. It manufactures consumer electronics, semiconductors, displays, storage systems and sundry other computer parts. The company is also a maker of major household appliances. And it designs software, provides logistics, financing, marketing and consulting services. Samsung is also active in artificial intelligence and cloud-based services.
As much as Samsung has emerged as a major supplier to the tech sector's supply chain, consumers know it best for its ubiquitous smartphones, televisions and home theater systems. Samsung washers, dryers and refrigerators are likewise major brand ambassadors helping to drive top-line growth.
But more than any other endeavor, shareholders can credit Samsung's success in mobile devices for cracking this list of the best stocks of the past three decades. Indeed, Samsung handsets are the perennial leader in global market share.
Facebook parent Meta Platforms (FB) got off to a rocky start when it went public under the Facebook name in May 2012 at $38 a share. Technical glitches marred the initial public offering, and the stock traded below the IPO price for more than a year.
Since then, however, it has been nothing but blue skies – and then some.
Meta' share price has gained roughly 800% in its relatively short life, creating more than $553 billion in wealth. The S&P 500 is up about 250% on a price basis over the same span.
Credit the relentless growth of digital advertising, and Meta's effective duopoly with Google parent Alphabet (GOOGL) in that industry. As the world’s most popular social media network – with roughly 2.9 billion global monthly active users – advertisers are happy to pay Meta to reach all those eyeballs.
Indeed, no company on this list has created as much wealth as FB has in such a short period of time.
It stands to reason that the world's largest retailer happens to have one of the best-performing stocks over the long haul.
From humble beginnings as a single discount store, Walmart (WMT) now operates approximately 10,500 retail locations under 48 nameplates in 24 countries, and it employs 2.2 million workers. WMT also happens to be the world's largest company by revenue.
Analysts project the company's top line to surpass $600 billion before 2025. The evolution of Amazon, in particular, as a competitor prompted Walmart to invest heavily in its e-commerce business, and the returns from those efforts have been nothing short of astonishing. Walmart is now the second largest e-commerce retailer in the U.S. behind Amazon – albeit a distant second.
A component of the Dow since 1997, Walmart has increased its dividend every year since 1974, and those dividends have really added up. From 1990 through 2020, Walmart stock gained 2,470% on a price basis alone. Include dividends, however, and WMT's total return comes to 3,890%. Both figures easily top the broader market.
Tesla's (TSLA) annualized return towers over every other name on this list. But as much wealth as the electric vehicle maker has created in its relatively short life, it has done so with gut-wrenching volatility.
You can chalk up TSLA's astounding wealth creation and roller-coaster price performance to its mercurial CEO Elon Musk. The market isn't just enthralled with the superiority of Tesla's vehicles and the promise of the EV industry as a whole. It also loves Musk. (Even if he sometimes tweets things that make TSLA stock go nuts.)
Similar to the late Steve Jobs at Apple, Musk's showmanship, close identification with the company and his evident genius is a major selling point.
Known as Tesla Motors when it went public in 2010, the company adopted its current moniker in 2017 to reflect an expansion into lithium ion batteries and solar energy.
Although TSLA has had some stumbles over the years – production snafus, delivery shortfalls – the hype and promise of the Musk-backed firm has led the market essentially to abandon normal valuation metrics. Tesla has created an astonishing level of wealth so far, and investors seemingly just price shares for more of the same.
Tencent (TCEHY), the Chinese multinational technology conglomerate, has delivered an annualized dollar-weighted return of more than 48% over the past three decades. Investors can thank the company's sprawling operations in the world's largest consumer market for those eye-popping results.
Founded in 1998, Tencent is the world's largest vendor of video games, and has massive footprints in social media, music, e-commerce, payments systems, venture capital and much, much more. A small sample of the firm's hit products include instant-messaging platform Tencent QQ, multiplayer online battle arena game Honor of Kings , and QQ Music, a streaming music service.
With a current market value in excess of U.S. $600 billion, Tencent is China’s most valuable company and a top-10 most valuable stock in the world.
Shares in Tencent, which trade over the counter in the U.S. as American depositary receipt (ADRs), have soared 1,530% on a price basis over the past 10 years. The S&P 500 gained about 290% over the same span.
Google parent Alphabet (GOOGL) has certainly made the most of its relatively short time as a publicly traded company.
Shares of what was then known as Google – the corporate name was changed to Alphabet in 2015 – were initially offered to the public less than 20 years ago. And by the end of the first trading day in 2004, the company was worth $27 billion. Today, Alphabet has a market value of about $2 trillion .
The Google search engine is Alphabet's most important business, but not its only one, thus the corporate name change. Alphabet is also home to self-driving car startup Waymo; Nest Labs, a developer of gadgets for the Internet of Things; and X, which describes itself as a "moonshot factory" trying to invent technologies that will make the world a "radically better place."
The aforementioned digital-ad duopoly with Facebook still drives the bulk of GOOGL's business, which critics say makes Alphabet a "one-trick pony." But after creating nearly $980 billion in wealth in less than two decades, even bears have to concede it has been one heck of a trick.
Amazon.com (AMZN), which began life as a modest website for book buyers, went public in 1997 and has since created nearly $1.6 trillion in value for shareholders. The stock’s 31.1% annualized return is among the highest on this list. The performance is all the more remarkable considering most of the best stocks of all time goose their returns by paying out generous dividends for decades.
Amazon's emergence as the nation’s largest e-commerce company is only part of the story behind its extraordinary wealth creation. The firm is a giant in the fast-growing industry of cloud-based services, and a leader in streaming media, content creation and even digital advertising.
Amazon continues to make huge strides in the analog retail world too. For example, it owns the Whole Foods grocery store chain and built its own freight and logistics operations. The latter operations comprise a vast assemblage of distribution centers, as well as fleets of commercial aircraft and trucks.
With its relentless focus on investment and expansion, analysts expect Amazon to continue to deliver outsized growth for the foreseeable future.
Not long ago, Microsoft's (MSFT) glory days looked to be behind it as sales of desktop PCs slipped into a seemingly irreversible decline amid the consumer shift to mobile technology. Although the dot-com days of the 1990s minted many a "Microsoft millionaire," the aftermath of the tech bust led MSFT stock to trade mostly sideways for a decade.
But the past 10 years have been nothing short of a renaissance for the software giant.
Microsoft's focus on enterprise customers and – most importantly – its shift to selling cloud-based services such as Azure and Office 365 have been an astounding success. Today, Microsoft is a dominant player in cloud computing, and the stock price shows it. Shares in Microsoft, which joined the Dow in 1999 at the height of the dot-com boom, generated a total return of 57,730% from 1990 to 2020. The S&P 500's total return comes to a mere 1,950% over the same span.
Along the way, Microsoft created $1.91 trillion in wealth for shareholders, good for an annualized return of more than 19%.
To say that Apple (AAPL) had a better time of it than Microsoft in the decade following the bursting of the tech bubble is quite an understatement.
True, AAPL stock traded sideways for the first few years of the 21st century, but an explosion of innovation soon put an end to that. Under the visionary leadership of the late Steve Jobs, Apple essentially reinvented itself for the mobile age, launching revolutionary gadgets such as the iPod, MacBook and iPad.
But what really set Apple on its course to becoming the world's largest publicly traded company – and the greatest wealth creator of the past 30 years – was the 2007 debut of the iPhone.
Today, Apple isn't just a purveyor of gadgets; it sells an entire ecosystem of personal consumer electronics and related services. And it's a sticky ecosystem, at that. No less an eminence than Warren Buffett has called the iPhone maker Berkshire Hathaway's "third business," noting Apple fans' fantastic brand loyalty as one reason for being all-in on the stock. (Apple accounts for more than 40% of the value of Berkshire's equity portfolio.)
The iconic tech firm was added to the Dow Jones Industrial Average in 2015, replacing AT&T (T).