Vi skriver ikke meget om amerikanske fonde på Kiplinger.com eller på siderne af Kiplinger Personal Finance magasin. Det skyldes, at disse fonde, som forvaltes af moderselskabet Capital Group, primært sælges gennem rådgivere.
I årevis opkrævede fondene en front-end-belastning (for at kompensere disse rådgivere), hvilket gjorde det ude af stand til at blive anbefalet i vores bog - bogstaveligt talt. Nu kan du dog hos nogle mæglerfirmaer købe en uindlæst aktieklasse uden transaktionsgebyr.
Men American Funds er et kraftcenter i 401(k)-verdenen, hvor investorer af alle slags kan få adgang til dem. Seks af dets fonde er blandt de 100 mest udbredte fonde i arbejdsgiversponsorerede pensionsopsparingsordninger; yderligere syv af deres target-date fonde, American Funds Target Date Retirement-serien, er også blandt de 100 bedste. I dette er vores årlige gennemgang af de største 401(k) fonde i Amerika – en liste, der kommer fra finansdatafirmaet BrightScope – vi ser nærmere på de mest populære fonde fra Capital Group.
For det første er en forklaring på, hvordan Capital Group fungerer, nødvendig, fordi den er unik. Ved at bruge en proces, som virksomheden kalder Kapitalsystemet, drives hver fond af flere forvaltere, fra så få som to til mere end et dusin. Hver forvalter driver en procentdel af fondens aktiver uafhængigt inden for de bredere retningslinjer for fondens målsætninger. De opfordres også til at investere sammen med aktionærerne, og mange ledere har seks cifre eller mere af deres egne penge investeret i de midler, de forvalter.
Selskabet siger, at dets mål er at skabe en diversificeret portefølje, der kan producere gode resultater med mindre volatilitet. Det betyder også, at selvom aktiverne vokser i en given fond, er virksomheden ikke tvunget til at lukke den for nye investorer – Capital Group tilføjer blot flere ledere. Som følge heraf er flere amerikanske fondes porteføljer blandt de største fonde i landet efter aktiver.
Som altid er denne historie beregnet til at hjælpe pensionsopsparere med at træffe gode valg blandt de midler, der er tilgængelige i deres 401(k)-plan. Og det er skrevet med det perspektiv i tankerne. Se efter vores gennemgang af midler fra andre store virksomheder i 401(k)-verdenen: Fidelity, T. Rowe Price og Vanguard.
Lad os nu udforske nogle af de bedste American Funds-produkter til din 401(k)-plan … og også nogle af efternølerne.
Afkast og data er pr. 11. november. I hver anmeldelse henviser vi til symbolet, afkast- og omkostningsforholdet for aktieklassen, som er tilgængelig for de fleste investorer. Årsagen til dette er, at aktieklasserne for specifikke fonde, der tilbydes i 401(k)-ordninger, kan variere, delvist afhængigt af planens størrelse.
Ligesom andre balancerede fonde, American Funds American Balanced besidder aktier og obligationer. Den er designet, siger forvalterne i en nylig rapport, "til at tjene som den komplette portefølje af en forsigtig investor."
Med andre ord:Køb aktier i denne fond, og du er færdig.
Tilmeld dig Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev for aktie-, ETF- og investeringsforeningsanbefalinger og anden investeringsrådgivning.
ABALX finjusterer sin blanding af aktier og obligationer for at nå tre mål:spare kapital, levere løbende indkomst og tilbyde langsigtet vækst. At holde volatiliteten i skak og levere stabile afkast er også en prioritet. Ved sidste rapport havde fonden 65 % af sine aktiver i aktier, 32 % i obligationer og 3 % i kontanter og andre værdipapirer. Fonden har et aktuelt SEC-udbytte på 1,23 %.
På aktiesiden vipper fonden typisk mod blue-chip-selskaber, såsom Berkshire Hathaway (BRK.B) og Royal Dutch Shell (RDS.A), der betaler højt udbytte. Men disse værdiorienterede typer af aktier har været en hæmsko for fondens resultater, da vækstaktier har været mere efterspurgt i det meste af et årti. Alligevel ejer fonden også nogle aktier i hurtigtvoksende virksomheder, herunder Activision Blizzard (ATVI) og ASML Holding (ASML).
Obligationssiden besidder hovedsageligt obligationer af investeringsgrad (gæld ratet triple-A til triple-B). Amerikanske statsobligationer udgør 10 % af fondens aktiver og fungerer som rygraden i denne side af porteføljen, som også omfatter virksomhedsobligationer, værdipapirer med sikkerhed i aktiver og realkredit, kommunale obligationer og udenlandsk gæld.
Porteføljens risikobevidste positionering hjalp i begyndelsen af 2020, hvor både aktier og obligationer faldt i værdi under pandemiens tidlige dage. American Balanced sank 22 % mellem februar og marts 2020, mens dets typiske peer – fonde, der allokerer 50 % til 70 % i aktier – tabte 24 %. Faktisk er fonden en peer-beater. I løbet af de sidste 10 år har American Balanced overgået 85 % af sine konkurrenter med et årligt afkast på 10,9 %.
Kritikere kan påpege, at fonden halter efter afkastet af sit sammensatte indeks – bestående af 60 % af S&P 500-indekset og 40 % af Bloomberg U.S. Aggregate Bond-indekset – i løbet af de seneste 10 år. Men det er forståeligt. S&P 500 er toptung i vækstvirksomheder som Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN), Googles moderalfabet (GOOGL) og Facebooks moderselskab Meta Platforms (FB). American Balanced ejer aktier i nogle af disse virksomheder, men intet i nærheden af de store aktier, disse aktier optager i S&P 500-indekset.
ABALX er blandt de bedste amerikanske fonde, du kan gemme i din portefølje. Som balancerede midler går, er det en iøjnefaldende mulighed.
Lær mere om ABALX på Capital Group-udbyderens websted.
American Funds EuroPacific Growth er den største aktivt forvaltede udenlandske aktiefond i landet. Men kapitalsystemet med at dele en fonds aktiver mellem flere forvaltere har hjulpet fonden med at forblive konkurrencedygtig. I løbet af de seneste fem og 10 år har fonden for eksempel stort set holdt trit med sin typiske peer:fonde, der investerer i store udenlandske virksomheder. Og det slår MSCI EAFE-indekset over aktier i fremmede udviklede lande.
Morningstar nedjusterede for nylig sin rating på EuroPacific Growth til sølv fra guld, fordi kategorien er blevet "stadig mere konkurrencedygtig," siger Tom Nations, en associeret forskningsdirektør.
Bestemt, der er zippier udenlandske aktiefonde tilgængelige derude. Men i en 401(k)-plan er investeringsvalgene, især med udenlandske aktiefonde, typisk begrænset til en aktivt forvaltet fond og en indeksfond. Så spørgsmålet for 401(k)-investorer er, om en investering i AEGPX er bedre eller værre end en investering i en international aktieindeksfond.
På det er dommen klar:EuroPacific Growth slår Vanguard Total International Stock Index (VGTSX) over de seneste to, tre, fem og 10 år. Hvad mere er, under det seneste bjørnemarked i begyndelsen af 2020 holdt EuroPacific Growth-fonden sig bedre med et tab på 31,4 % sammenlignet med et tab på 33,3 % i Vanguard Total International Stock Index Fund.
AEPGX er blandt de bedste amerikanske fonde, du kan finde i en 401(k)-plan, og vi forventer ikke, at det ændrer sig, selvom en mangeårig forvalter stopper ved udgangen af 2021. Selv efter hans afgang vil AEPGX stadig have 10 ledere.
Disse ledere leder hver især efter virksomheder af høj kvalitet med gode langsigtede vækstmuligheder i Europa og Stillehavsområdet. Fonden ejer hovedsageligt store virksomheder – et biprodukt af fondens store aktiver, som var på 189 milliarder dollar ved sidste rapport. ASML Holding, Taiwan Semiconductor (TSM) og AIA Group (AAGIY) er topbeholdninger.
Lær mere om AEPGX på Capital Group-udbyderens websted.
American Funds Fundamental Investors lægger vægt på vækst og indkomst ved at investere i undervurderede virksomheder. Specifikt favoriserer det virksomheder, der fremstiller efterspurgte produkter af høj kvalitet og kan prale af gode udsigter til vækst i salg eller indtjening, som er undervurderet af markedet.
Amerikanske aktier udgør det meste af porteføljen. Men fonden har råderum til at se oversøisk, og derfor er 19 % af fondens aktiver investeret i internationale virksomheder i Europa, Canada og Japan samt vækstlande, herunder Taiwan, Indien og Korea.
ANCFX har syv forvaltere, men en "byge" af nylige managerændringer – inklusive tre nye porteføljeforvaltere navngivet i 2020 – har resulteret i et fald i ratingen fra Morningstar-analytiker Alec Lucas til Silver fra Gold. Alligevel finder Lucas stadig "denne fonds fleksible profil gør den stadig til en attraktiv mulighed."
Vi er uenige. Fonden har en værditilt, og værdiorienterede aktier har været et træk de seneste år i forhold til vækstorienterede aktier. Det er en måde at forklare, hvorfor fundamentale investorer nu halter efter S&P 500 baseret på årlige afkast over de seneste tre, fem og 10 år. Men i løbet af den tid har Fundamental Investors også været nogenlunde lige så volatile som indekset.
Og på indkomstfronten er Fundamental Investors kun på niveau og tilbyder de samme 1,3 % som en populær S&P 500-indeksfond.
Lær mere om ANCFX på Capital Group-udbyderens websted.
Vækstaktier har drevet brede markedsafkast i størstedelen af det seneste årti. Det burde love godt for American Funds The Growth Fund of America , som investerer i store virksomheder i vækst. Og faktisk har Growth Fund of America i løbet af de seneste tre, fem og 10 år overgået S&P 500-indekset.
Men præstationen har været klumpet, og det har os mellem og mellem på Growth Fund of America, og derfor vurderer vi AGTHX som et hold.
Porteføljen med 400 aktier – Microsoft (MSFT), Tesla (TSLA) og Facebook-moderselskabet Meta er topbeholdninger – har haltet S&P 500 i fem af de seneste 11 hele kalenderår (mellem 2020 og 2010). Når det er sagt, har dens gode år mere end opvejet de dårlige, og i løbet af det seneste årti på et årligt afkastbasis slår fonden S&P 500. En investering på $10.000 i fonden for 10 år siden ville være næsten $51.000 værd i dag; en lignende investering i Vanguard 500 Index-fonden ville være lige under $46.000 værd.
Og at slå indekset er netop derfor, investorer vælger at investere i aktivt forvaltede fonde.
Hvis vi kiggede på potentielle midler til Kiplinger 25, listen over vores foretrukne aktivt forvaltede fonde, ville Growth Fund of America ikke komme ret langt, fordi det halter efter sine jævnaldrende. Men at vurdere en fonds værdi i en 401(k) plan er lidt anderledes. Vi skal sammenligne det med de alternativer, som du måtte have til rådighed i planen. Og typisk står valget mellem en aktiv fond, såsom Growth Fund of America, og en indeksfond.
Vores råd:Vip mod Growth Fund of America, men vær forberedt på at sidde stramt i de magre år, hvor denne fond halter efter en sammenlignelig S&P 500-indeksfond. Ellers skal du gå efter indeksfonden.
Lær mere om AGTHX på Capital Group-udbyderens websted.
American Funds New Perspective fonden deler sin portefølje mellem amerikanske og udenlandske aktier. Det er en solid mulighed for investorer, der ønsker at øge deres eksponering for udenlandske aktier, men som ikke ønsker at gå all-in på en udenlandsk aktiefond.
Syv forvaltere deler porteføljens 140 milliarder dollars i aktiver og investerer deres eget ærme, som de finder passende. Men de skal alle investere i virksomheder, der får en meningsfuld andel af salget og driften uden for deres hjemmebase. Sammen har de opbygget en portefølje på omkring 300 aktier af hovedsageligt store virksomheder med en indtjeningsvækst over gennemsnittet. Tesla, Microsoft og Facebook er fondens topbeholdninger.
Ved siden af sine jævnaldrende – fonde, der investerer i udenlandske og amerikanske store virksomheder – har New Perspective holdt sig over gennemsnittet i størstedelen af hvert af de seneste 11 kalenderår, hvilket gør det til en af de bedste amerikanske fonde for 401(k)-investorer. På et gennemsnitligt årligt afkastbasis overgår ANWPX's 15,1 % 10-årige afkast den typiske verdens største aktiefond, som opnåede 13,6 % på årsbasis, samt MSCI ACWI-indekset, der steg 11,6 % i gennemsnit pr. år.
Lær mere om ANWPX på Capital Group-udbyderens websted.
Der var engang, hvor investorerne nød de sikre, strenge parametre, som American Funds Washington Mutual følger for udvælgelse af aktier. Selvom fonden blev lanceret i 1952, stammer de regler, den følger for at definere berettigede potentielle aktier, fra en retssag i Washington, D.C. efter den store depression, der etablerede en liste over aktier af høj kvalitet, der var passende for investorer. Selvom nogle af reglerne er blevet lempet i årenes løb, er det meningen, at berettigelseskriterierne skal styre ledere mod virksomheder af høj kvalitet med solide balancer, og som udbetaler konstant, voksende udbytte.
I praksis resulterer kriterierne i en portefølje med lav risiko. Men i de senere år, hvor mange af markedets højtflyvende aktier ikke betalte udbytte, har AWSHX's retningslinjer forringet det samlede afkast.
Investorer, især dem, der er unge og stadig har årtier tilbage før pensionering, opgiver for meget i afkast til en lille relativ forbedring af risikoen. En bred amerikansk aktieindeksfond ville være en bedre mulighed.
I løbet af de seneste 10 år har Washington Mutual-investorer for eksempel oplevet 10 % mindre volatilitet. Men til gengæld har de haltet en S&P 500-indeksfond med i gennemsnit 2,2 procentpoint om året. Med andre ord ville en investering på $10.000 for 10 år siden i Washington Mutual være næsten $10.000 mindre værd end en investering i en S&P 500-indeksfond.
Når det er sagt, kan ældre investorer, der nærmer sig pension eller allerede er pensionerede, som ønsker at holde et fodfæste på aktiemarkedet, finde dette American Funds-produkts strenge tilgang til aktieudvælgelse tiltalende, fordi det resulterer i mindre volatilitet. Det er derfor, vi har en Hold-vurdering på AWSHX.
Lær mere om AWSHX på Capital Group-udbyderens websted.
Vi har længe været fans af American Funds Target Date Retirement serie. De er et solidt valg for investorer, der ønsker en ekspert til at håndtere deres pensionsinvesteringer fra start til slut – og også langt ind i pensioneringen.
Du vælger den måldato-fond med det år, der er tættest på, hvornår du planlægger at gå på pension, og læn dig derefter tilbage og lader eksperter tage sig af resten. Forvalterne af target-date-serien vil flytte blandingen af aktie- og obligationsfonde over tid til en mere passende allokering, efterhånden som du kommer tættere på pensionering.
Det, der adskiller American Funds' target-date-serier fra andre, er dens glidebane – det foreskrevne skift i aktier og obligationer over tid i en given target-date-serie. Gennem hele serien rummer virksomhedens måltidsfonde betydeligt mere i kontanter end deres typiske peer, men hver af porteføljerne har også en lidt mere aggressiv aktieposition.
For eksempel har American Funds 2040 Target Date Retirement Fund lige under 6 % af sine aktiver i kontanter og 84 % i aktier og 10 % i obligationer. Den typiske 2040-måltidsfond besidder derimod 2 % af sine aktiver i kontanter, 75 % i aktier, 13 % i obligationer og 10 % i andre diversificerede aktiver.
Interessant nok bliver serien relativt mere aggressiv i sine pensionistår. 2010 American Funds måldato-fonden har for eksempel i øjeblikket 9% i kontanter, men har 40% af aktierne, 50% i obligationer og 1% i andre aktiver. Sammenlign det med den typiske 2010-måltidsfond, som har den samme likviditetsallokering, 9 %, men kun 35 % på aktier, 53 % i obligationer og 3 % i andre aktiver.
Det, der betyder noget, er selvfølgelig også resultatet. Og på den front leverer disse fonde et afkast over gennemsnittet med en risiko under gennemsnittet.
Denne serie med måldatoer er blandt de bedste amerikanske fonde har at tilbyde, og er et solidt valg for pensionsopsparere, der vil have en professionel til at udføre arbejdet for dem.
Lær mere om American Funds Target Date Retirement på Capital Group-udbyderens websted.