Der er lidt spørgsmål om, hvad der gør de mest recessionsbestandige aktier at købe så robuste. Mange af dem tilbyder produkter, som amerikanerne simpelthen ikke kan undvære, eller som er meget mere attraktive, når pengene er knap.
Hvad der er mindre sikkert er, hvornår investorerne får brug for disse virksomheder.
Manden, der forudsagde dot-com-krakket i 2000 og boligkrisen, der førte til den seneste recession, mener, at oddsene for en recession i 2020 er mindre end 50 %. "Om det kommer næste år, kan jeg ikke være sikker på," sagde den nobelprisvindende økonom Robert Shiller til Financial News den 9. september.
En undersøgelse fra National Association for Business Economics viste imidlertid, at mens økonomer modellerer en 20 % chance for recession i midten af 2020, sætter de oddsene til 69 % i midten af 2021. De ser også i vid udstrækning BNP-vækst falde fra 2,9 % i 2018 til 2,3 % i år og derefter til kun 1,8 % i 2020.
Nogle er endnu mere pessimistiske. Også i september sagde Jeffrey Gundlach – administrerende direktør og grundlægger af DoubleLine Capital LP, et Los Angeles-baseret investeringsselskab med 140 milliarder dollars i aktiver under forvaltning – at han mener, at der er 75 % chance for en recession før præsidentvalget i 2020.
Her er 15 topaktier, der er modstandsdygtige over for recession, at købe, hvis du ønsker at komme på forkant med risikoen. Blandt de ting, du bør vide om lavkonjunkturer:Den organisation, der har ansvaret for faktisk at afgøre, om en lavkonjunktur er opstået, har typisk brug for seks måneder til at gøre det. Investorer ved ikke, at det sker, før det har været undervejs i et stykke tid. Så hvis du ønsker at beskytte din portefølje mod denne risiko, vil du læne dig mod at komme tidligt frem for sent.
I tider med recession klarer virksomheder, der sælger varer til lav pris, sig typisk bedre end dem med dyre produkter. Ikke så mærkeligt, at Walmart (WMT, $117,23) leverede et samlet afkast (pris plus udbytte) på 20 % i 2008, mens S&P 500 registrerede et tab på 37 % inklusive udbytte.
Selvom arten af dens forretning lover godt for dens modstandskraft i endnu en recession, skal Walmart stadig levere varen. Det kan være betydeligt svært for en aktie, der handler tæt på alle tiders højder, men Strategic Wealth Partners CEO Mark Tepper har stadig tillid til aktien.
"Vores yndlingsvare er Walmart. En stor del af deres forretning er dagligvarer, og folk skal spise uanset retningen af økonomien,” sagde Tepper til CNBC i begyndelsen af september. "Og i en forretning med lav avance som dagligvarer, handler det om volumen, og de gør alt, hvad de kan for at øge værdien - udrulning af levering, afhentning ved siden af, alt det der er med til at øge volumen. Så jeg tror, der er mere opad med Walmart.”
Walmart ser ud til at klare sig godt, recession eller ej. Dens e-handelsarm fortsætter for eksempel med at vinde indpas. I andet kvartal, der sluttede den 31. juli, oplevede Walmart U.S. sin e-handelsindtægter stige med 37 %, med et stærkt online dagligvaresalg, der bidrog til den store gevinst. Derudover voksede dets toårige stablede amerikanske same-store-salg med 7,3 % i andet kvartal – den bedste vækst i mere end et årti.
Og det er en kendsgerning, at Walmarts købmandsforretning vil isolere det til en vis grad under en recession. Så uanset hvad har WMT-aktien investorer dækket.
Dollar Tree var en meget mindre virksomhed på det tidspunkt med kun 3.591 butikker og 4,6 milliarder dollars i årlig omsætning fra dets regnskabsår, der sluttede den 31. januar 2009. I dag med 15.115 butikker og 23,3 milliarder dollars i en 12-måneders omsætning siden august 3, ejer det en betydeligt større del af landets discountbutikker.
Der er en anden ting, den ikke havde tilbage i 2008:Family Dollar-butikker, som DLTR købte for 8,5 milliarder dollars i juli 2015. Det har dog ikke været en velsignelse. DLTR har kæmpet voldsomt for at integrere Family Dollar, som sælger produkter mellem $1 og $10. Dollar Tree sælger alt til en fast $1.
Dollar Tree er i øjeblikket i gang med at renovere sine Family Dollar-butikker. Til dato er 1.000 af de mere end 8.000 butikker færdigbygget. Dollar Tree CEO Gary Philbin fortalte Mad Money vært Jim Cramer i september, at Family Dollars salg i samme butik i de sidste tre kvartaler er vokset med 1,4 %, 1,9 % og 2,4 %, hvilket tyder på, at renoveringerne virker.
For så vidt angår Dollar Trees plads blandt recessionsbestandige aktier at købe, er kvaliteten indlysende. Det tilbyder varer til ekstremt lave priser, så en recession burde gøre dens typiske kunde til en hyppigere gæst ... og bringe nye kunder ind i dens butikker.
Men gode og dårlige tider, Dollar Tree ser ud til at være bestemt til at optræde. ”Jeg tror, vores kunde, med ledigheden (der er lav), har haft bedre mulighed for at have et fast arbejde. Jeg oplever, at vores kunder ofte er én lønseddel væk fra, at de ikke klarer sig så godt,” sagde Philbin til Cramer. "Jeg tror, at det, vi tilbyder dem, bare er en måde at spare penge på, hvilket er så vigtigt for dem."
Discountafdelingskæden Ross Stores (ROST) opnåede et samlet afkast på næsten 18 % i 2008. Dens største konkurrent, TJX Cos. (TJX, $55,73), havde sværere ved at navigere i den sidste recession og tabte 27,4%. Det er bedre end markedet, men betydeligt værre end dets peer.
Når det er sagt, kan TJX have en meget bedre chance for at overgå begge under den næste recession.
Som de fleste forhandlere er TJX Cos. – som omfatter T.J. Maxx, Marshalls, HomeGoods og andre mærker – går gennem ebbe og flod. Off-pris detailhandleren oplever i øjeblikket lidt af en opbremsning i salget i samme butik. Dets "sammensætninger" i andet kvartal i andet kvartal, der sluttede den 3. august, var kun 2 % højere, mod en stigning på 6 % i kvartalet året før. Men på lang sigt har TJX altid fundet en måde at fortsætte med at vokse sin forretning på.
Den 25. september annoncerede TJX lanceringen af Marshalls.com, bannerets nye onlinebutik. Det lover at give "et konstant skiftende udvalg af de trends, shoppere ønsker lige nu." Interessant nok har TJX gjort et bedre stykke arbejde end de fleste forhandlere med at afværge Amazon med sin appel i butikken. Men Marshalls.com vil have en "kurateret" fornemmelse, hvilket giver kunderne første øjekast på en blanding af tilbud, der ikke er tilgængelige i alle butikker.
E-handel for Marshalls har været på virksomhedens radar i nogen tid. "Vores strategi er at maksimere multi-kanal engagement og drive trinvis salg," sagde CEO Ernie Herrman i februar. “En høj procentdel af vores mix er differentieret fra online versus hvad der er i butikkerne. Og vi finder ud af, at det er den vigtigste grund til, at vi kan få en trinvis opbygning af virksomheden og ikke have kannibalisering eller miste besøg i butikken."
Da investorer fortsætter med at flytte til defensive aktier i forventning om en recession, mener UBS-analytikere, at TJX's "value-for-money-tilbud" vil gøre det muligt for det at fortsætte med at tage markedsandele fra andre detailhandlere uden samme værdiforslag.
Hvis der er én ting, folk ikke vil give op i en recession, er det lejlighedsvis Big Mac hos McDonald's (MCD, 211,92 USD).
Stemningen kan virke facetfuld, men hvis du ser på fastfood-gigantens salgsresultater i 2008 og 2009, vil du se, at McDonald's ikke led meget under den store recession.
I 2009 voksede virksomhedens globale same-store-salg med 3,8 %, hvilket kan prale af vækst på tværs af alle driftsregioner. Det inkluderede en forbedring på 2,6 % i USA, hvor det genererede 35 % af årets samlede omsætning. Et år tidligere, i 2008 – som tegnede sig for hovedparten af recessionen – voksede McDonald's amerikanske same-store-salg med 4 %.
Lad os spole frem til 2019.
Salget tager fart i USA, efterhånden som virksomheden fortsætter med at udrulle sine Experience of the Future-butikker, som moderniserer og fuldt ud digitaliserer sine lokationer, hvilket fører til flere besøg og højere gennemsnitstjek. Salget i samme butik i USA voksede med 5,7 % år-til-år i andet kvartal, der sluttede 30. juni, mere end det dobbelte af væksten i samme periode året før.
I mellemtiden fortsætter dets leveringsforretning med at skinne - McDonald's leverer til mere end en million mennesker hver dag rundt om i verden - og forventes at generere $4 milliarder i omsætning i år. Tilføj det, såvel som dets lave volatilitet, til folden, og det er svært at argumentere med analytikere, der anbefaler MCD-aktier til den næste recession.
"Hvis vi går ind i en form for cyklisk nedtur, er dette et af de navne, vi skal være i," siger Morningstar-analytiker R.J. Hottovy fortalte CNBC i oktober sidste år. "Dette navn holder generelt ret godt."
Hvis en recession er forestående, skal forbrugeren bruge Kellogg (K, $62,68) kunne være blandt de bedste aktier at købe. Det skyldes, at dens kornafdeling, såvel som andre hurtige morgenmadsprodukter såsom Nutri-Grain-barer og Eggo-frosne vafler, kunne drage fordel af forbrugere, der skal bruge mindre på mad. Under recessionen i 2008 foreslog daværende administrerende direktør David Mackay, som gik på pension i 2011, at hele industrien for emballeret mad nød godt af sparsomme kunder, der spiste hjemme.
Men Kellogg kan være et interessant spil, hvis økonomien også bliver ved med at sparke.
Er du bekendt med plantebaseret kødalternativ Incogmeato? Hvis du ikke er det, er det sandsynligvis fordi Kellogg først annoncerede den nye produktlinje den 4. september, og den er ikke engang dukket op i butikkerne. (Den vil være tilgængelig i begyndelsen af 2020.)
Virksomhedens MorningStar Farms-afdeling, som er ansvarlig for Incogmeato, er klar til at kæmpe i den stærkt konkurrenceprægede verden af plantebaserede proteiner. Det kan i øjeblikket prale af Amerikas bedst sælgende veggieburger, og det sælger også frosne og færdiglavede kyllingenuggets og bud.
Kellogg er højt på den "flexitariske" livsstil - de mennesker, der spiser kød, men vælger også at have plantebaserede alternativer på regelmæssig basis. En undersøgelse fra 2018 viste, at 31 % af amerikanerne følger en flexitær diætlivsstil. Det er et meget større marked end de 13 %, der identificerer sig med vegansk, vegetarisk eller paleo-diæt.
"I takt med at flere forbrugere vælger en 'flexitarian' livsstil og aktivt reducerer kød, er vi begejstrede for at udvide MorningStar Farms-porteføljen med en lækker og tilfredsstillende kødlignende oplevelse," Sara Young, general manager for plantebaserede proteiner hos MorningStar Farms, sagde i udgivelsen, der annoncerer Incogmeato.
Piper Jaffray-analytiker Michael Lavery foreslog i august, at MorningStar Farms kunne være så meget værd som 3 milliarder dollars. Yderligere spekulerede han i, at Kellogg kunne udskille divisionen på et tidspunkt i fremtiden, selvom selskabet ikke har givet nogen indikation af, at det overvejer et sådant skridt. I juli skrev Barrons Brett Arends, at MorningStar Farms kunne være mellem 5 og 10 milliarder dollars værd i en børsintroduktion (IPO).
Nogle af de bedste recessionsbestandige aktier kommer fra kedelige, banale produkter og tjenester, som ikke desto mindre er nødvendige, uanset din økonomiske situation.
Tag Rollins (ROL, $34,22), den Atlanta-baserede ejer af Orkin – en udbyder af skadedyrs- og termitbekæmpelsestjenester til private og kommercielle kunder i USA og flere andre lande rundt om i verden.
Rollins servicerer mere end 2,4 millioner kunder fordelt på mere end 800 lokationer verden over. Og det har leveret 21 år i træk med indtjeningsvækst, som inkluderer to recessioner, samtidig med at det har øget sit årlige udbytte med 12 % eller mere i 17 på hinanden følgende år.
Interessant nok betalte Rollins 62 millioner dollars for Orkin i 1964. I 2018 genererede Rollins 231,7 millioner dollars i overskud fra 1,8 milliarder dollars i omsætning, meget af det gennem Orkin-mærket. Det er klart, at købet var en game-changer for Rollins-familien, som ejer mere end 50 % af deres aktier og stadig driver virksomheden.
Rollins kører stadig og handler også. I 2. kvartal 2019 købte Rollins Californien-baserede Clark Pest Control for 400 millioner dollars ved at bruge en kombination af kontanter og gæld til at finansiere købet. Clark, det ottende største skadedyrsbekæmpelsesfirma i USA, var også familieejet og burde nemt integreres i Rollins' forretning.
Rollins øgede sit salg med 3% i 2008 - en indikation af, at selv den næstværste recession i amerikansk historie ikke kunne holde virksomheden tilbage. Aktien tabte 4 %, hvilket er fremragende i betragtning af, hvor dårligt markedet klarede sig.
H&R Block (HRB) leverede et svimlende 25,8 % samlet afkast i 2008. Samme år, Intuit (INTU, $266,76)-aktien leverede et samlet afkast på -24,7 %, hvilket var bedre end indekset, men betydeligt dårligere end konkurrenten.
Imidlertid var Intuit en meget anderledes forretning i 2008.
Siden da har Intuit opkøbt en række fintech-virksomheder, der har gjort deres TurboTax- og QuickBooks-mærker meget mere klæbende hos forbrugere og virksomheder.
For eksempel genererede Intuit 3,1 milliarder dollars i indtægter i regnskabsåret 2008 fra seks produktsegmenter, hvilket flød ned til en driftsindtægt på 1,3 milliarder dollars. I regnskabsåret, der sluttede den 31. juli 2019, havde Intuit kun tre driftssegmenter, der indbragte 6,8 milliarder USD i omsætning, med en driftsindtægt på 1,9 milliarder USD, hvilket var en stigning på 18 % i forhold til regnskabsåret 2018.
"I betragtning af Intuits dominerende position inden for gør-det-selv-området og det voksende momentum bag dets TurboTax Live-tilbud i kategorien assisteret, tror vi, at endnu et år med tocifret forbrugerafgiftsvækst er inden for rækkevidde," skriver Stifel-analytiker Brad Reback.
Intuits selvbetjeningssoftware, herunder TurboTax, som gør det muligt for amerikanere at indsende simple selvangivelser online gratis, vil se attraktivt ud for forbrugerne, når tiderne er trange.
Når det kniber med pengene, søger folk at spare penge, hvor end de kan.
Ingen steder er det mere sandt i bilindustrien. Når tiderne er gode, hyrer folk en mekaniker til at reparere deres bil eller lastbil. I en recession forsøger de selv at udføre reparationerne, selv når de ved, at de ikke er særlig handy. Det er menneskets natur.
Derfor bør det ikke komme som en overraskelse, at en af S&P 500's bedst ydende aktier på bjørnemarkedet 2008-09 var AutoZone (AZO, $1.060,81), landets største forhandler og distributør af reservedele og tilbehør til biler. Mens de fleste aktier blev ramt, steg AZO mere end 16 % i forhold til året.
Selvfølgelig har AutoZone været fin siden recessionen. Dets årlige samlede afkast på 21,3 % mellem marts 2009 og september 2019 er et godt stykke over markedets 16,3 % på det tidspunkt.
AutoZone er ikke i perfekt form i øjeblikket. Det rapporterede finanspolitisk indtjening for fjerde kvartal i slutningen af september, med indtægter og justeret indtjening pr. aktie, der manglede analytikernes forventninger. Men Stephens-analytiker Daniel Imbro, der vurderer AZO Overvægt (svarende til Køb) synes at mene, at forretningen klarer sig fint.
"AZO har yderligere kommercielle initiativer, der skulle øge salget i samme butik ind i FY20, og vi tror på, at virksomheden vil fortsætte med at tage markedsandele på både gør-det-selv- og (gør-det-for-mig) markeder," skrev han 25. september.
Brown-Forman indsendte en justeret indtjening på 95 cent per aktie i 2007, som kun husede en måned med den store recession. året efter? Det var 96 cents per aktie – en indikation af, at selvom mange amerikanere led meget, var de ikke ved at opgive en stiv drink nu og igen.
Brown-Forman har altid fundet en måde at vokse i selv de mest vanskelige økonomiske miljøer. Administrerende direktør Lawson Whiting, en 22-årig veteran fra firmaet, der blev installeret 1. januar i år, har bestemt sit arbejde skåret for ham. Det skyldes, at virksomheden sammen med resten af spiritusforretningen er blevet alvorligt ramt af EU og Kinas gengældelse mod præsident Trumps told- og handelskrig.
”På en måde er de amerikanske whiskytariffer en told på Brown-Forman, fordi vi har en andel på 60 % af amerikansk whisky i Europa. Vi er langt den mest berørte virksomhed – ingen andre er endda tæt på,” sagde Whiting i juli 2019-udgaven af The Spirits Business magasin.
I regnskabsåret 2019 voksede Brown-Formans indtægter med 2% på rapporteret grundlag, med takster, der sænkede salget med et procentpoint. Det skal sammenlignes med en stigning på 8 % et år tidligere. Men selvom en langvarig handelskrig ville fortsætte med at virke som en stor modvind til virksomhedens salg i Europa, forventer den stadig, at regnskabsresultaterne for 2020 vil være sunde. Brown-Forman forudser en underliggende forbedring i nettosalget på 5 % til 7 %, hvilket giver en underliggende vækst i nettoindkomsten på 3 % til 5 %.
Brown-Forman kan møde en usædvanlig modvind i øjeblikket, men dets bevægelser ind i både irsk whisky (Slane, 2015) og skotsk whisky (Glendronach, Benriach og Glenglassaugh, 2016) skulle være med til at opveje det toldrelaterede hit til dens amerikanske whiskyforretning.
Richard Shaw, rektor og porteføljemanager hos investeringsanalysefirmaet QVM Group LLC, sammenlignede 6.824 NYSE- og NASDAQ-aktier i 2012, på udkig efter de særlige aktier, der formåede at overleve krakket i 2008 og trivedes under 2010 og 2011-korrektionerne. Han kom med kun 48 aktier, der opfyldte hans kriterier.
Med hensyn til defensive aktier kan du ikke blive meget bedre end denne producent af franchiselægemidler som Opdivo, Yervoy og Sprycel. Bristol-Myers er en storbegravet farmaceutisk aktie, som er svær at fjerne. Med købet af Celgene (CELG) for 74 milliarder dollars, som forventes at lukke ved udgangen af 2019, vil BMYs voldgrav blive endnu større.
BMYs kræftforretning vil blive endnu stærkere med tilføjelsen af Celgenes Revlimid. For det andet, som en del af at få myndighedsgodkendelse til dets opkøb, sælger det Otezla, virksomhedens psoriasisbehandling, til Amgen (AMGN) for 13,4 milliarder dollars. Bristol-Myers planlægger at bruge provenuet fra salget til at tilbagekøbe aktier, tilbagebetale gæld og øge dets årlige udbytte.
Selvom det forventes at vokse indtjeningen med kun 7 % i 2019 og 4 % i 2020, handles det til kun 8,3 gange analytikernes forventninger til næste års indtjening – et godt stykke under dets femårige gennemsnit på 20,6, hvilket gør det billigere end det har været. i mange år.
Tilføj et generøst afkast på 3,2 %, og denne recessionsbestandige aktie burde være attraktiv for både værdi- og indkomstinvestorer.
Det giver mening. Folk har en tendens til at gå ud for at spise mindre under lavkonjunkturer og vælger at lave mad derhjemme i stedet. Enhver, der ikke vil have intetsigende mad, bliver nødt til at stole på virksomheder som McCormick. Dens førende position inden for krydderier og krydderier giver den en bred voldgrav.
Virksomhedens smagsløsninger fortsætter med at vokse takket være Generation Z, som er 85 millioner stærke og den mest etnisk forskelligartede generation i amerikansk historie. Med $500 milliarder i købekraft leder Gen Z-forbrugere efter autentiske smagsvarianter – noget McCormick er i stand til at levere.
Desuden kommer 20% af virksomhedens globale salg fra udviklingsmarkeder. Og det tal er stigende.
Ved at skifte til mere værdsatte, tilføjede smagsprodukter har McCormick været i stand til at vokse toplinjesalget med mere end 10% årligt, samtidig med at det har udvidet sine marginer. I 2016 havde den en justeret driftsmargin på 10,4 %. To år senere voksede dette tal med 380 basispoint til 14,2%.
Det, såvel som et fokus på omkostningsbesparende initiativer, placerer McCormick pænt blandt de mest recessionsbestandige aktier at købe nu.
Du bliver ikke hurtigt rig ved at eje Hormel, men tålmodige investorer vil blive belønnet. Det har genereret 13,8% gennemsnitlige årlige afkast over de seneste fem år og 21,8% i løbet af de seneste 10. I løbet af 2008 mistede Hormels aktie næsten 22% af sin værdi, hvilket stadig er betydeligt bedre end markedet. Efter recessionen har Hormel givet positive afkast i ni af de seneste 10 år.
Ligesom Kellogg og andre store fødevarevirksomheder er Hormel blevet tvunget til at foretage ændringer i den type produkter, det sælger for at imødegå forbrugerens bevægelse til at spise sundere. For eksempel annoncerede det i begyndelsen af september, at det lancerede Happy Little Plants under sin Cultivated Foods-paraply. Flagskibsproduktet er et malet plantebaseret proteinalternativ med 20 gram ikke-GMO sojaprotein uden konserveringsmidler, uden kolesterol og kun 180 kalorier.
"Vi forstår, at forbrugere på tværs af et spektrum af livsstile antager mere fleksible holdninger og adfærd, når de tænker på mad, især i betragtning af den brede vifte af produkter, der er tilgængelige på markedet," sagde Jim Splinter, gruppedirektør for virksomhedsstrategi hos Hormel Foods, i en frigøre. "Vi har til hensigt at fokusere på alle måder, hvorpå planter kan hjælpe forbrugerne med at finde alternativer i deres madrutiner."
"Visa er et globalt kort Goliath, der ... ejer et af de mest anerkendte og respekterede mærker i verden," skrev Morningstar-analytiker Michael Kon i et forskningsnotat i marts 2008. "Det er meget svært at bygge et netværk, men at duplikere Visum er næsten umuligt.”
Ikke meget har ændret sig siden da. Intet har sat en krog i Visas forretningsmodel på trods af hurtig vækst fra upstart fintech-konkurrenter. Faktisk omfavner Visa nye finansielle teknologier for at bevare sin førende position.
Visa annoncerede den 30. september, at de udvidede sit partnerskab med London-baserede europæiske fintech Revolut – et digitalt bankselskab, der tilbyder gratis internationale pengeoverførsler, gebyrfrit forbrug og endda en kryptovaluta-børs. Arrangementet vil hjælpe Revolut med at udvide sine digitale finansielle tjenester til 24 nye markeder, herunder USA, Canada, Australien og Japan.
"Da Visa er accepteret på næsten 54 millioner forhandlersteder i mere end 200 lande, har vi omfanget, erfaringen og ekspertisen til at hjælpe fintechs som Revolut med at blive global," sagde Visa Chief Product Officer Jack Forestall i en meddelelse.
Det er det smukke ved Visa. På trods af at de er for sent til fintech-eksplosionen, ønsker kommende virksomheder stadig at indgå partnerskab med virksomheden på grund af dens position inden for den globale finansielle serviceindustri.
Mens Visas forretning uden tvivl ville føle sig knibe med en recession, da folk simpelthen bruger mindre, vil allestedsnærværende kreditkort- og mobilbetalinger her, og dens vækst på verdensplan, hjælpe med at isolere det noget. Dens manglende eksponering for faktisk forbrugerkredit (Visa er trods alt en betalingsbehandler, ikke en bank) er også attraktiv. Det samme er dens ekstremt sikre udbytte, som har vokset som ukrudt.
Så CHD har leveret 13 år i træk med et positivt afkast, og med en stigning på næsten 17 % i 2019 ser det ud til, at det er på vej til nr. 14. Ja, mens Church &Dwight bestemt hører til på denne liste over recessionsbestandige aktier at købe, måske er det bedre at betragte det som en aktie at eje i gode og dårlige tider.
Spruce Point Capital Management kan være uenig. Den New York-baserede investeringsforvalter, som er kort CHD, udgav i begyndelsen af september en rapport med titlen Arm Yourself to Get Hammered. Rapporten hævder, at virksomheden bruger aggressiv regnskabspraksis til at vokse sin forretning og hævder, at Church &Dwights aktier kan falde 35 % til 50 %.
Med rette har Church &Dwights ledelse sagt lidt om påstandene. Det fortalte CNBC i en svarerklæring, at "Vi har tillid til vores langsigtede plan om at levere overlegne afkast baseret på vores 'stedsegrønne forretningsmodel', og vores stærke resultater for andet kvartal viser vores fortsatte momentum."
Et mere overbevisende svar var nogle insider-køb i midten af september. CEO Matthew Farrell erhvervede cirka 7.000 aktier den 16. september til en gennemsnitlig pris på 71,32 USD pr. aktie, hvilket repræsenterer et fald på omkring 10 % siden udgivelsen af Spruce Points rapport. Barrons kategoriserede det som hans "største aktiekøb på åbent marked i årevis." Et par andre insidere brugte dippen til at købe på det åbne marked.
Guld er en ældgammel sikring mod bekymringer som inflation og økonomisk uro. Nogle få mennesker holder det som en backupvaluta for endetiden ... men de fleste mennesker investerer i det, fordi det er et ukorreleret aktiv, der kan diversificere deres porteføljer.
Guldtyre er blevet belønnet for nylig, med frygt for recession, der driver guldpriserne til niveauer, der ikke er set i mindst fem år. Mere af det samme kunne skabe endnu flere køb.
"Grundlæggende er der i øjeblikket nok grunde til en fortsættelse af rallyet," fortalte Florian Grummes, Midas Touch Consultings guldmarkedsanalytiker, til Kitco den 27. september. "Ja, i denne sammenhæng er selv en veritabel guldfeber på markederne mulig i de næste tre til fire måneder.”
Du kan købe fysisk guld - selvom det ville kræve også at have et sted at opbevare guldet sikkert, forsikre det og derefter finde nogen til at købe det, når du er færdig. Eller du kan bare købe aktier i en af flere guld-ETF'er, der repræsenterer fysiske guldbarrer, som holdes andre steder.
iShares Gold Trust (IAU, $14,28) er den næststørste guld-ETF med $16,7 milliarder i aktiver under forvaltning. The fund holds more than 11 million ounces of gold in trust for its unitholders. And better still, it is 15 basis points (a basis point is one one-hundredth of a percentage point) cheaper than its biggest competitor, SPDR Gold Shares (GLD). All this makes IAU an ideal way to play the yellow metal if you’re just looking for protection during a short-lived economic downturn.
Just remember:Most advisers recommend up to a 5% stake in gold, but not much more.